文/王志洪 編輯/丁小珊
荊州市外匯衍生品業(yè)務(wù)調(diào)查
文/王志洪 編輯/丁小珊
近年來(lái),我國(guó)外匯衍生品市場(chǎng)不斷發(fā)展壯大,極大地滿足了企業(yè)的需求。但是內(nèi)陸地區(qū)的外匯衍生品市場(chǎng)依然存在諸多問(wèn)題。以荊州市為例,目前外匯衍生品業(yè)務(wù)發(fā)展存在交易品種單一、業(yè)務(wù)量小、交易集中于少數(shù)銀行、參與企業(yè)極少、交易管理方式受限等問(wèn)題。
第一,企業(yè)對(duì)外匯衍生品認(rèn)知程度不高。一是觀念滯后。目前轄區(qū)大多數(shù)企業(yè)正在逐步適應(yīng)匯率波動(dòng)現(xiàn)實(shí),但依然無(wú)法正確認(rèn)識(shí)鎖定匯率帶來(lái)的成本,對(duì)外匯衍生品的認(rèn)識(shí)程度、運(yùn)用經(jīng)驗(yàn)與發(fā)達(dá)地區(qū)的企業(yè)存在很大的差距。二是傳統(tǒng)思維的束縛。匯率波動(dòng)加強(qiáng)后,外匯衍生品作為匯率避險(xiǎn)工具逐漸引起了企業(yè)的關(guān)注,但由于轄內(nèi)大部分企業(yè)從未辦理過(guò)外匯衍生品業(yè)務(wù),對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)的規(guī)定、流程、風(fēng)險(xiǎn)等缺乏必要的了解,所以企業(yè)依然習(xí)慣使用傳統(tǒng)的避險(xiǎn)手段。三是成本考量,轄內(nèi)很多企業(yè)粗放型發(fā)展的特征明顯,出口貿(mào)易主要依賴價(jià)格優(yōu)勢(shì),所得利潤(rùn)微薄。這使得企業(yè)必須考慮辦理外匯衍生品業(yè)務(wù)所帶來(lái)的財(cái)務(wù)支出。
第二,部分外匯衍生品缺乏有效需求。一是外匯衍生品的收益率普遍低于同期人民幣理財(cái)產(chǎn)品收益率,面對(duì)利差,企業(yè)自然會(huì)選擇人民幣理財(cái)產(chǎn)品。二是受本地區(qū)進(jìn)出口企業(yè)特點(diǎn)的制約。按照規(guī)定,進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯買賣的企業(yè)必須兩頭在外,然而轄內(nèi)這類企業(yè)很少。此外,受實(shí)需原則限制,企業(yè)對(duì)遠(yuǎn)期外匯買賣的有效需求不足。
第三,銀行拓展外匯衍生品業(yè)務(wù)的動(dòng)力不足。一是經(jīng)營(yíng)動(dòng)力不足。衍生品業(yè)務(wù)只占外匯指定銀行業(yè)務(wù)的很小一部分,且對(duì)企業(yè)的實(shí)際作用有限,因此銀行很難認(rèn)識(shí)到開(kāi)展外匯衍生品業(yè)務(wù)對(duì)自身發(fā)展的貢獻(xiàn)和作用。二是權(quán)限不足產(chǎn)生不利影響。各銀行外匯衍生品的定價(jià)權(quán)均歸屬總行,地區(qū)銀行在辦理部分外匯衍生品業(yè)務(wù)時(shí)需向總行詢價(jià)。在匯率雙向波動(dòng)較為明顯的情況下,詢價(jià)耗時(shí)很容易使交易雙方錯(cuò)失最好的交易價(jià)格,這也影響了企業(yè)的積極性。三是規(guī)模與效益的矛盾。各銀行在辦理外匯衍生品業(yè)務(wù)時(shí)須及時(shí)與其上級(jí)行平倉(cāng),頭寸上劃,這將減少銀行的存款余額。對(duì)大部分銀行來(lái)說(shuō),外匯衍生品業(yè)務(wù)只是附帶業(yè)務(wù),如果因?yàn)閿⒆鐾鈪R衍生品業(yè)務(wù)而導(dǎo)致存款下降,對(duì)銀行而言得不償失。
王志洪
第四,市場(chǎng)監(jiān)管主體不明,統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)缺失。其一,外匯衍生品業(yè)務(wù)的管理涉及人民銀行、外匯局、銀監(jiān)局等多個(gè)部門(mén),且銀行間尚未建立有效的外匯業(yè)務(wù)自律組織,這就導(dǎo)致極易出現(xiàn)政出多門(mén)、管理真空或多頭管理的問(wèn)題。其二,僅從外匯局角度看,衍生品的管理人員和相關(guān)配套系統(tǒng)缺乏;國(guó)際收支等非監(jiān)測(cè)系統(tǒng)無(wú)法對(duì)不涉及跨境資金流動(dòng)的表外科目進(jìn)行統(tǒng)計(jì);相關(guān)報(bào)表報(bào)送制度未能有效建立,因而外匯風(fēng)險(xiǎn)防范體系與手段相對(duì)缺乏。
第一,更新經(jīng)營(yíng)管理理念。銀行要意識(shí)到發(fā)展外匯衍生品業(yè)務(wù)的重要性,突破固有的經(jīng)營(yíng)管理理念,將發(fā)展外匯衍生品業(yè)務(wù)納入銀行的長(zhǎng)期規(guī)劃之中,把該業(yè)務(wù)的推廣、運(yùn)用作為長(zhǎng)期考核指標(biāo)納入考核體系,以推動(dòng)該業(yè)務(wù)的全面發(fā)展;企業(yè)要增強(qiáng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí),把外匯衍生品作為自身規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的工具,切實(shí)認(rèn)識(shí)外匯衍生品對(duì)自身發(fā)展的重要意義。
第二,完善外匯管理制度。一是制定一套外匯衍生品業(yè)務(wù)管理辦法。目前除遠(yuǎn)期結(jié)售匯、掉期業(yè)務(wù)外,外匯局對(duì)銀行其他外匯衍生品業(yè)務(wù)沒(méi)有登記備案要求,也沒(méi)有數(shù)據(jù)報(bào)送規(guī)定。建議管理部門(mén)制定完善的對(duì)應(yīng)辦法,以規(guī)范市場(chǎng)準(zhǔn)入、交易規(guī)則及日常監(jiān)管,實(shí)現(xiàn)全方位管理;二是適度放寬衍生品的政策空間。管理部門(mén)要實(shí)現(xiàn)規(guī)則監(jiān)管向原則監(jiān)管的逐步轉(zhuǎn)變,就要在遵循銀行“展業(yè)三原則”的前提下,給銀行拓展外匯衍生品業(yè)務(wù)以一定的政策空間;對(duì)于在外匯衍生產(chǎn)品推廣過(guò)程中產(chǎn)生的“踩線不越線”行為,外匯管理部門(mén)可以從輕處罰或免于處罰,以達(dá)到支持外匯衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)發(fā)展的目的。三是擴(kuò)大交易主體范圍。應(yīng)逐步取消對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)、大型機(jī)構(gòu)投資者、大型非金融企業(yè)進(jìn)入外匯衍生品市場(chǎng)的種種限制,使之能參與市場(chǎng)交易、提高市場(chǎng)活躍程度。
第三,加強(qiáng)對(duì)政策法規(guī)的宣傳。一是外匯局要加大對(duì)外匯管理政策的宣傳力度,搭建起銀行與企業(yè)之間溝通的橋梁,提高轄內(nèi)企業(yè)對(duì)銀行所提供的避險(xiǎn)工具的利用效率,幫助企業(yè)提高抵御匯率風(fēng)險(xiǎn)的能力;二是銀行要積極搭建銀企交流平臺(tái),努力化解企業(yè)使用外匯衍生品的顧慮。此外,銀行還應(yīng)積極完善定價(jià)管理制度,使產(chǎn)品更具吸引力。
第四,提升銀行管理能力。一是健全完善內(nèi)控制度。銀行要堅(jiān)持有效、及時(shí)、全面、審慎的原則,完善內(nèi)部制約機(jī)制和各項(xiàng)規(guī)章制度,使業(yè)務(wù)開(kāi)展有章可循,將業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在合理范圍之內(nèi)。二是強(qiáng)化核心競(jìng)爭(zhēng)力。銀行要根據(jù)自身優(yōu)勢(shì),著力在定價(jià)機(jī)制、服務(wù)品牌等方面下功夫,樹(shù)立以市場(chǎng)為導(dǎo)向,以客戶為中心的理念,推出多樣化的產(chǎn)品,為企業(yè)提供更多的選擇,從而增強(qiáng)自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
作者系外匯局荊州市中心支局副局長(zhǎng)