□王慧

（駐馬店市公路工程開發(fā)有限公司河南駐馬店463000）

施工企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理研究

□王慧

（駐馬店市公路工程開發(fā)有限公司河南駐馬店463000）

隨著全球經(jīng)濟一體化的趨勢，面對市場的日益激烈競爭，企業(yè)面臨的各種財務(wù)風(fēng)險也在不斷的增加。如何有效地防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。本文通過分析企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的危害，構(gòu)建了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警系統(tǒng)，探討企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的高效防范措施。

財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險危害；風(fēng)險預(yù)警

本文DOI編碼：10.16675/j.cnki.cn14-1065/f.2015.08.045

1　財務(wù)風(fēng)險的概述

財務(wù)風(fēng)險是指公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理，融資不當(dāng)?shù)仁构究赡軉适攤芰Χ鴮?dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險是風(fēng)險在財務(wù)領(lǐng)域的體現(xiàn)。財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生沒有確切時間限定，可能隨時發(fā)生，風(fēng)險發(fā)生的時間、地點、程度等都具有不確定性，具有偶然性。財務(wù)風(fēng)險造成危害大小具有相對性，風(fēng)險大小是隨著企業(yè)經(jīng)濟活動中各種因素的變化而變化的，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是貫穿于企業(yè)的整個生產(chǎn)經(jīng)營活動的全過程，從企業(yè)資金的籌集到企業(yè)利潤的分配的每個環(huán)節(jié)都可能存在著財務(wù)的風(fēng)險。當(dāng)企業(yè)面對發(fā)生財務(wù)風(fēng)險時，要積極采取措施，可以變被動為主動，變危機為盈利。督促企業(yè)管理人員加強管理，積極防范財務(wù)風(fēng)險，提高企業(yè)資產(chǎn)安全性，增進企業(yè)經(jīng)濟效益。

2　企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的危害

財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)經(jīng)營的全過程，各個環(huán)節(jié)引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險，都可能對企業(yè)造成嚴(yán)重沖擊?；I資環(huán)節(jié)，企業(yè)要經(jīng)營發(fā)展，需要具有相應(yīng)規(guī)模的資金支持。企業(yè)在籌資環(huán)節(jié)通過合法手續(xù)采取有償使用的方式，從外部取得資金用于經(jīng)營。其目標(biāo)是借用外來資源，擴充自我實力。當(dāng)企業(yè)的負(fù)債比例越高時，權(quán)益收益率就會越高，利用外借資本盈利能力就越強，但到期還債的壓力也會越大，企業(yè)一旦經(jīng)營管理不善，將會面臨嚴(yán)重的財務(wù)風(fēng)險。具體表現(xiàn)在：如果債務(wù)規(guī)模過大，企業(yè)要嚴(yán)格按期支付高額的固定本金和利息，否則預(yù)期罰息很重，一旦資金鏈出現(xiàn)問題，不能按期償還本金和利息，加大公司負(fù)債成本，資金利率上升，投資回報率小于負(fù)債利率時，企業(yè)凈利潤將縮減，將給企業(yè)帶來巨大財務(wù)風(fēng)險。在企業(yè)盈余不足以償還債務(wù)利息情況下，企業(yè)有可能縮減生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、減少生產(chǎn)品種、裁員、變賣動產(chǎn)和不動產(chǎn)，將會影響到企業(yè)的后繼經(jīng)營。企業(yè)有長期投資和短期投資，短期的企業(yè)資產(chǎn)投資有利于資金的周轉(zhuǎn)，保障企業(yè)的資產(chǎn)的流動性和企業(yè)還債能力，但短期投資收益率。長期投資需要大額資本，時間跨度長，投資項目未來報酬具是不確定性，對公司的未來發(fā)展具有決定性的作用，稍有不慎，將帶來巨大風(fēng)險。加強對企業(yè)資金的管理，保障企業(yè)貨幣資金鏈不能斷裂，否則將給企業(yè)造成重大的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)利潤分配上，如果企業(yè)留存收益高，股息分配就低，如果股利分派水平過高，將流失大量貨幣資金，對一個成長中的企業(yè)影響尤甚，會給企業(yè)的長期發(fā)展帶來財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險在其他領(lǐng)域還有一些無法預(yù)測的財務(wù)風(fēng)險存在，可見財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)的生存發(fā)展危害巨大。

3　建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)可以從兩個層面防范風(fēng)險:1.企業(yè)預(yù)警機制，從企業(yè)整體出發(fā)，設(shè)置全面預(yù)警機制，對物資生產(chǎn)銷售等相關(guān)部門設(shè)置風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)。2.財務(wù)預(yù)警機制，針對財務(wù)指標(biāo)設(shè)置預(yù)警機制。雙管齊下，點面結(jié)合，組成一個嚴(yán)密的體系，以期望有效的防范企業(yè)風(fēng)險。風(fēng)險預(yù)警體系如下：

3.1設(shè)置財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)

從企業(yè)全局出發(fā)來設(shè)置預(yù)警系統(tǒng)的長期預(yù)警指標(biāo)，財務(wù)預(yù)警風(fēng)險指標(biāo)分別從企業(yè)獲利能力、企業(yè)經(jīng)濟效率、企業(yè)償債能力、企業(yè)發(fā)展?jié)摿?、企業(yè)盈利能力和企業(yè)舉債經(jīng)營的等方面設(shè)置，并根據(jù)企業(yè)的特色來設(shè)置指標(biāo)的預(yù)警值。

3.2加強預(yù)警指標(biāo)的管理，對異常情況密切關(guān)注

企業(yè)針對自身的具體情況設(shè)置預(yù)警指標(biāo)是預(yù)防財務(wù)風(fēng)險的有效方法，但指標(biāo)的設(shè)立只是工作的第一步，如何使它發(fā)揮實際作用則是關(guān)鍵的內(nèi)容。當(dāng)預(yù)警指標(biāo)報警時，企業(yè)應(yīng)有專業(yè)人員負(fù)責(zé)處理，找到異常的原因，對企業(yè)的財務(wù)影響的大小，采取妥善的處理方法，防范財務(wù)風(fēng)險。當(dāng)流動比率出現(xiàn)異常，預(yù)示著流動資產(chǎn)管理出現(xiàn)了問題，流動比率過速，預(yù)示著資產(chǎn)管理收益偏低，大量流動資產(chǎn)閑置，沒有實現(xiàn)預(yù)期利益。如果流動資產(chǎn)比率過低，則資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題，資金斷鏈將給企業(yè)帶來巨大財務(wù)風(fēng)險。當(dāng)權(quán)益乘數(shù)或資產(chǎn)負(fù)債率出現(xiàn)問題，則預(yù)示著企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理，如果權(quán)益乘數(shù)或資產(chǎn)負(fù)債率指數(shù)偏高，說明企業(yè)的負(fù)債比率過高，企業(yè)負(fù)有到期還本付息的義務(wù)，當(dāng)資產(chǎn)收益率小于資本利息率的情況下，財務(wù)入不敷出，將引起嚴(yán)重財務(wù)危機。當(dāng)權(quán)益乘數(shù)或資產(chǎn)負(fù)債率指數(shù)偏低，則說明企業(yè)在運用自有資產(chǎn)經(jīng)營，在有效的經(jīng)營政策情況下，當(dāng)資產(chǎn)收益率大于資本利息率時，限制了企業(yè)的發(fā)展速度，減少了預(yù)期收益。

3.3企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)

設(shè)計企業(yè)的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，要考慮保證企業(yè)的金融、財務(wù)、會計系統(tǒng)數(shù)據(jù)信息的一致性，避免出現(xiàn)信息孤島，盡量避免信息的二次輸入；操作模式的設(shè)計要界面的簡潔、易于操作及數(shù)據(jù)的易獲取，采用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)算法保證模型的可用性。構(gòu)建財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)包括數(shù)據(jù)信息采集系統(tǒng)、預(yù)警指標(biāo)計算系統(tǒng)、綜合信息評價系統(tǒng)、風(fēng)險警示系統(tǒng)和風(fēng)險控制系統(tǒng)，要充分發(fā)揮各個系統(tǒng)管理的協(xié)同效應(yīng)。企業(yè)要根據(jù)預(yù)警系統(tǒng)發(fā)出的預(yù)警信息，選擇合適的報警渠道并對報警時間做出定量規(guī)定，對報警對象要定崗定員，發(fā)現(xiàn)警報向?qū)Ｈ藞缶?，如高度警報時，直接向財務(wù)總監(jiān)和總經(jīng)理報告。預(yù)警系統(tǒng)基本結(jié)構(gòu)如圖1所示。

圖1　預(yù)警系統(tǒng)基本結(jié)構(gòu)

3.4從資產(chǎn)負(fù)債表狀況分析財務(wù)風(fēng)險

從資本結(jié)構(gòu)狀況角度對財務(wù)風(fēng)險進行分析，可以分為三種情況：其一，根據(jù)流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的籌資來源是流動負(fù)債還是長期負(fù)債，可以將企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分為保守型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、風(fēng)險型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和中庸型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)三種類型。保守型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)模式是一種穩(wěn)健的資本結(jié)構(gòu)，但資產(chǎn)獲利能力較低。風(fēng)險型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)具有較高的財務(wù)風(fēng)險，但資產(chǎn)獲利能力較強。中庸型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)居中。其二，看本年利潤科目余額，金額越大，說明企業(yè)盈利越多，如果為紅字，則說明企業(yè)處于虧損狀態(tài)，如果紅字金額較大，資產(chǎn)總額將大幅降低，說明自有資本被侵蝕了，屬于高度財務(wù)風(fēng)險，必要時要采取措施。其三，關(guān)注往來科目，如應(yīng)收賬款與應(yīng)付賬款等科目，分析賬齡及客戶的資信狀況，避免形成壞賬。對長期由于對方原因無法付出款項，妥善處理，必要時做營業(yè)外收入，計入損益。

[1]武文杰.淺談企業(yè)財務(wù)風(fēng)險及防范對策[J].全國商情(經(jīng)濟理論研究),2014(15).

[2]曹宏穎.企業(yè)全面預(yù)算管理存在的問題及對策[J].中國林業(yè)經(jīng)濟，2014(03).

1004-7026（2015）08-0066-02中國圖書分類號：F285

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