沈炯陽(yáng)

摘 要：隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，各中小型企業(yè)不斷崛起。由于中小型企業(yè)對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的無(wú)可替代的作用，越來(lái)越得到人們的關(guān)注。中小企業(yè)是否健康發(fā)展，直接影響到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與否。因此，本文通過(guò)研究中小企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)，分析中小企業(yè)在發(fā)展中的問(wèn)題。并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)存在的原因，提出相應(yīng)的防范措施，為我國(guó)中小企業(yè)的良好發(fā)展提供條件。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；金融風(fēng)險(xiǎn)；類(lèi)型；防范措施

一、引言

我國(guó)是一個(gè)發(fā)展中的大國(guó)，在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)成為了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要方式。而縱觀我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展市場(chǎng)，中小企業(yè)占據(jù)了主要的市場(chǎng)。從西方發(fā)達(dá)國(guó)家的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用不容小視。因?yàn)閺目傮w上來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)在數(shù)量上占據(jù)了市場(chǎng)的絕大多數(shù)，帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展效益在整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)絕大部分。再者，從中小企業(yè)本身來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)的生產(chǎn)效率、資源利用率等往往比大型企業(yè)高。由此可見(jiàn)，中小企業(yè)是否健康對(duì)我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)具有顯著的影響。因此，本文針對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行研究，分析了中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中的不利因素。而企業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)經(jīng)濟(jì)的支持，經(jīng)濟(jì)是一個(gè)企業(yè)發(fā)展的源泉，是企業(yè)的血液，沒(méi)有了經(jīng)濟(jì)的支持，企業(yè)的一切活動(dòng)都是天方夜譚。因此，在影響中小企業(yè)發(fā)展的眾多因素中，金融風(fēng)險(xiǎn)是最直接的影響因素。本文針對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行研究，分析了我國(guó)中小企業(yè)中存在的金融風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)這些風(fēng)險(xiǎn)提出相應(yīng)的防范措施。

二、我國(guó)中小型企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的理論研究

1.金融風(fēng)險(xiǎn)的概念

風(fēng)險(xiǎn)是指在自然界普遍存在的，實(shí)際損益與理論期望之間偏差的一個(gè)可能出現(xiàn)的現(xiàn)象。風(fēng)險(xiǎn)具有普遍性和不確定性。而在企業(yè)的發(fā)展中企業(yè)經(jīng)濟(jì)也面臨著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)成為金融風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)的任何發(fā)展階段和任何發(fā)展?fàn)顟B(tài)下都存在，不以企業(yè)發(fā)展的好壞為轉(zhuǎn)移。但是，良好的企業(yè)發(fā)展環(huán)境和制度可以降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能。

2.金融風(fēng)險(xiǎn)的宏觀理論

從宏觀上分析金融風(fēng)險(xiǎn)，主要有以下三種理論：

（1）經(jīng)濟(jì)周期理論

經(jīng)濟(jì)周期理論是指在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張和經(jīng)濟(jì)緊縮現(xiàn)象之間的交替更換過(guò)程的一種循環(huán)往復(fù)的現(xiàn)象。一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)周期可以分為四個(gè)階段，分別是繁榮、衰退、蕭條和復(fù)蘇。正是由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的這種周期性，導(dǎo)致中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)的金融風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)樵诓煌慕?jīng)濟(jì)發(fā)展階段，金融投資帶來(lái)的收益也不同。具體來(lái)說(shuō)，在經(jīng)濟(jì)周期的繁榮階段，中小企業(yè)增加資金投入，會(huì)帶來(lái)很高的經(jīng)濟(jì)收益，而在經(jīng)濟(jì)周期中的衰退階段，如果中小企業(yè)沒(méi)有及時(shí)看清形勢(shì)，而是盲目投資，將會(huì)導(dǎo)致收益低甚至資本無(wú)法收回的現(xiàn)象。也就是說(shuō)，中小企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)受經(jīng)濟(jì)周期的影響。

（2）“金融不穩(wěn)定假說(shuō)”

“金融不穩(wěn)定假說(shuō)”是美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家海曼·P·明斯基首先提出的。該理論的出現(xiàn)，成為了眾多經(jīng)濟(jì)學(xué)家研究經(jīng)濟(jì)脆弱性的先河?！敖鹑诓环€(wěn)定假說(shuō)”主要認(rèn)為資本主義的本性決定了金融體系不可能長(zhǎng)久穩(wěn)定，金融危機(jī)不可能完全避免。在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，中小企業(yè)的融資行為主要有三種方式，分別是謹(jǐn)慎融資、投機(jī)融資及龐茲融資。由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性，不同經(jīng)濟(jì)時(shí)期需要不同的融資方式，而不同融資方式帶來(lái)的企業(yè)收益也不同。如果中小企業(yè)沒(méi)有及時(shí)預(yù)測(cè)到市場(chǎng)的變化，往往可能會(huì)導(dǎo)致融資失敗，使企業(yè)自身陷入金融風(fēng)險(xiǎn)中。

（3）貨幣主義觀點(diǎn)

貨幣主義是指在20世紀(jì)50～60年代興起的貨幣學(xué)派的關(guān)于貨幣的觀點(diǎn)，其創(chuàng)始人是弗里德曼。貨幣主義認(rèn)為，貨幣供應(yīng)量的變動(dòng)可以從根本上引起經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和物價(jià)的變動(dòng)，并在變動(dòng)過(guò)程中起支配作用。由貨幣主義觀點(diǎn)可見(jiàn)，中小企業(yè)處于一個(gè)動(dòng)態(tài)發(fā)展的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，面臨著各種各樣的金融風(fēng)險(xiǎn)。

3.金融風(fēng)險(xiǎn)的微觀理論

（1）風(fēng)險(xiǎn)的普遍性

風(fēng)險(xiǎn)的存在是不以人的意志為轉(zhuǎn)移的，任何時(shí)候，任何事件都存在著風(fēng)險(xiǎn)。而企業(yè)的金融投資作為企業(yè)生存發(fā)展必不可少的一部分，時(shí)時(shí)刻刻都存在著風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是一個(gè)動(dòng)態(tài)變化的經(jīng)濟(jì)體系，市場(chǎng)的變化瞬息萬(wàn)變，難以預(yù)測(cè)。而市場(chǎng)是由所有大中小型企業(yè)共同組成，不是任何單一企業(yè)能夠決定市場(chǎng)的變化走向的。而中小企業(yè)雖然占據(jù)著我國(guó)市場(chǎng)的主要部分，但是由于風(fēng)險(xiǎn)的普遍性，中小企業(yè)仍然面臨著各種金融風(fēng)險(xiǎn)。

（2）中小企業(yè)自身因素

中小企業(yè)之所以稱(chēng)為中小企業(yè)是指，從企業(yè)規(guī)模上、員工數(shù)量上、企業(yè)合作伙伴上、企業(yè)業(yè)務(wù)數(shù)量上以及企業(yè)資本上來(lái)說(shuō)，與大型企業(yè)相比不及大型企業(yè)的一些企業(yè)。就目前我國(guó)企業(yè)發(fā)展市場(chǎng)來(lái)看，中小型企業(yè)占據(jù)著整個(gè)市場(chǎng)的大半江山。因此，近年來(lái)，中小型企業(yè)的發(fā)展也更加受到人們的矚目。正是由于中小企業(yè)的各項(xiàng)規(guī)模較小，因此導(dǎo)致了企業(yè)信息不對(duì)稱(chēng)的情況。具體來(lái)說(shuō)，中小型企業(yè)員工數(shù)量有限，企業(yè)資金有限等，導(dǎo)致企業(yè)對(duì)于市場(chǎng)變化的信息不能夠及時(shí)察覺(jué)和傳遞。長(zhǎng)此以往，造成中小企業(yè)對(duì)市場(chǎng)變化不夠敏捷，不能及時(shí)準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)變化情況。而企業(yè)對(duì)于市場(chǎng)的變化不能及時(shí)察覺(jué)，將導(dǎo)致金融投資的風(fēng)險(xiǎn)。

三、中小企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的主要類(lèi)型

我國(guó)中小企業(yè)面臨著各種發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)，為了使中小企業(yè)健康良好發(fā)展，必須針對(duì)中小企業(yè)發(fā)展中存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并提出相應(yīng)的防范措施。而在中小型企業(yè)的各種風(fēng)險(xiǎn)中，金融風(fēng)險(xiǎn)是最主要的風(fēng)險(xiǎn)，也是危害最大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，本節(jié)主要就中小型企業(yè)所面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。

企業(yè)的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)最終是以企業(yè)的財(cái)務(wù)作為主要衡量準(zhǔn)則的。中小企業(yè)相對(duì)于大企業(yè)來(lái)說(shuō)，不僅企業(yè)規(guī)模、員工數(shù)量、合作伙伴、業(yè)務(wù)數(shù)量上都不及大企業(yè)，更重要的企業(yè)的資本相對(duì)較少。而企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)在不同的時(shí)期內(nèi)，面對(duì)風(fēng)云變化的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，由于受到各種無(wú)法預(yù)測(cè)及難以避免的外部和內(nèi)部環(huán)境的影響，使得企業(yè)資金活動(dòng)效益低下甚至停滯，造成的企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)成果遠(yuǎn)遠(yuǎn)未達(dá)到企業(yè)預(yù)期目標(biāo)，并且對(duì)企業(yè)進(jìn)一步的生產(chǎn)和發(fā)展帶來(lái)不利影響的現(xiàn)象。由于風(fēng)險(xiǎn)的普遍性，企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，都不能完全避免風(fēng)險(xiǎn)存在的可能，因此中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)刻存在。企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)一般包括籌資、投資和日常運(yùn)營(yíng)三個(gè)部分。因此，從資金的這三種流動(dòng)可以將企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具體分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、日常運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)三種。

1.中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)

中小企業(yè)籌資難已經(jīng)不是一朝一夕的局面，籌資問(wèn)題更是世界性難題。中小型企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)不僅包括企業(yè)籌資困難，資金無(wú)法落實(shí)，還包括到期企業(yè)無(wú)法如數(shù)償還的風(fēng)險(xiǎn)。

中小企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)不是無(wú)緣由來(lái)的。由于中小型企業(yè)發(fā)展年限較短，并且合作對(duì)象大多是一些同等規(guī)模的企業(yè)，企業(yè)中員工素質(zhì)不及大型企業(yè)的，管理者缺乏相應(yīng)的經(jīng)驗(yàn)，企業(yè)沒(méi)有積累良好的信用記錄等。而商業(yè)銀行向來(lái)看中企業(yè)的規(guī)模和信用記錄，這就使中小企業(yè)陷入了惡性循環(huán)過(guò)程中。越是中小型企業(yè)越是沒(méi)有機(jī)會(huì)通過(guò)商業(yè)銀行進(jìn)行籌資，也就越是不能積累好的信用記錄。就目前我國(guó)中小型企業(yè)的發(fā)展模式來(lái)看，大多數(shù)中小型企業(yè)的融資主要來(lái)源于企業(yè)所有者本人、風(fēng)險(xiǎn)投資者以及內(nèi)部員工和民間借貸等。而這類(lèi)來(lái)源的資金往往利息較高，這就導(dǎo)致了中小企業(yè)融資的另一種風(fēng)險(xiǎn)——到期無(wú)法如數(shù)歸還的風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)由于自身規(guī)模較小，競(jìng)爭(zhēng)力也不如大型企業(yè)，因此企業(yè)的發(fā)展較為緩慢，業(yè)務(wù)量難以迅速飆升，從而導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)提升速度較慢，資金回收難以立馬實(shí)現(xiàn)。即使通過(guò)民間借貸和風(fēng)險(xiǎn)投資者成功為企業(yè)進(jìn)行融資，由于資金回收緩慢，甚至企業(yè)效益低下無(wú)法回收資金，從而導(dǎo)致到期不能如數(shù)歸還。加之，通過(guò)這種渠道的融資本來(lái)利息就比較高，時(shí)間越長(zhǎng)，意味著企業(yè)到期歸還的資金數(shù)量就越多。

2.中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)

投資是企業(yè)生存發(fā)展的必要環(huán)節(jié)，而中小型企業(yè)的投資面臨著各種不確定的風(fēng)險(xiǎn)。中小型企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)的各種不確定因素，在投資過(guò)程中存在的實(shí)際收益與預(yù)期收益目標(biāo)的偏差導(dǎo)致的投資收益受損或者投資本金受損的現(xiàn)象。通過(guò)分析可以總結(jié)出中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)存在的主要原因。

（1）投資環(huán)節(jié)單一

中小企業(yè)在市場(chǎng)上根基不穩(wěn)，歷經(jīng)時(shí)間較短，因此產(chǎn)品投入比較單一。具體來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)剛剛在市場(chǎng)上站穩(wěn)腳跟，往往沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)分散的途徑。在市場(chǎng)投放時(shí)，也只是通過(guò)一種產(chǎn)品的銷(xiāo)售獲得利潤(rùn)。但是由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的變化，產(chǎn)品的更新?lián)Q代速度越來(lái)越快，企業(yè)只以一種產(chǎn)品已經(jīng)無(wú)法吸引消費(fèi)者的眼球，從而導(dǎo)致銷(xiāo)售停滯，資金無(wú)法回收，企業(yè)投資失敗。并且由于企業(yè)的銷(xiāo)售產(chǎn)品單一，企業(yè)產(chǎn)品不受市場(chǎng)歡迎，卻又沒(méi)有其他產(chǎn)品可以分散風(fēng)險(xiǎn)，這使得中小企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生將對(duì)企業(yè)造成嚴(yán)重的影響。

（2）所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)集中

中小型企業(yè)由于規(guī)模的限制，發(fā)展體系很不完善，絕大多數(shù)中小型企業(yè)的所有者往往就是經(jīng)營(yíng)者。這種權(quán)利高度集中，缺乏科學(xué)的牽制機(jī)制，往往導(dǎo)致錯(cuò)誤的決策，使得企業(yè)面臨巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)一方面要決策企業(yè)的發(fā)展，一方面又要對(duì)企業(yè)進(jìn)行管理，無(wú)法實(shí)時(shí)的察市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)變化趨勢(shì)，而市場(chǎng)的變化對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展有著重要的影響。由于中小企業(yè)的這種所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的高度集中，常常會(huì)導(dǎo)致盲目投資，最終導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)。

3.中小企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)發(fā)展的決策者由于對(duì)外界環(huán)境的無(wú)法完全認(rèn)知而導(dǎo)致的盲目經(jīng)營(yíng)，使得企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)達(dá)不到預(yù)期運(yùn)營(yíng)目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)存在的原因主要有以下幾種：

（1）信息閉塞

中小型企業(yè)限于自身企業(yè)規(guī)模，很難與大企業(yè)進(jìn)行合作交流，因此得到的市場(chǎng)信息較少。而21世紀(jì)，是一個(gè)信息世紀(jì)，正確的信息對(duì)于企業(yè)的發(fā)展是至關(guān)重要的。由于信息具有即時(shí)性，大企業(yè)往往能第一時(shí)間搜集到市場(chǎng)信息，但是對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于業(yè)務(wù)水平較低，企業(yè)資金較少等，往往不能第一時(shí)間掌握重要信息。因此，在企業(yè)發(fā)展中，由于信息的閉塞導(dǎo)致企業(yè)日常發(fā)展面臨風(fēng)險(xiǎn)。

（2）管理落后

企業(yè)的良好發(fā)展離不開(kāi)好的企業(yè)管理模式。而中小企業(yè)往往難以挖掘?qū)I(yè)、知名的企業(yè)管理人員，往往導(dǎo)致企業(yè)的管理落后?，F(xiàn)代各行各業(yè)的發(fā)展速度越來(lái)越快，企業(yè)不僅要保證經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，還必須保證相應(yīng)的管理模式跟上經(jīng)濟(jì)發(fā)展的腳步。但是中小企業(yè)由于資金較少，對(duì)企業(yè)管理的投入較少，往往導(dǎo)致管理的落后。從而，使得企業(yè)面臨運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

四、中小企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

對(duì)中小企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的研究就是為了根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)存在的因素，提出相應(yīng)的改進(jìn)措施。以使中小企業(yè)更好的發(fā)展。根據(jù)中小企業(yè)中金融風(fēng)險(xiǎn)存在的三種形式，分別提出以下建議。

1.提高中小企業(yè)信用度

中小企業(yè)融資難的問(wèn)題已經(jīng)不是一朝一夕，由于民間貸款具有較高的不穩(wěn)定性和較高的利息，這些都不利于中小企業(yè)的發(fā)展，因此想要降低中小企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)，必須提高企業(yè)的信用度。企業(yè)為了獲得長(zhǎng)期發(fā)展，不得不通過(guò)商業(yè)銀行貸款，因此，企業(yè)必須在發(fā)展過(guò)程中提高信用度，獲得從商業(yè)銀行貸款的機(jī)會(huì)。此外，中小型企業(yè)向商業(yè)銀行申請(qǐng)貸款不能急于求成，必須循序漸進(jìn)，首先從小額貸款起，逐漸的積累企業(yè)信用。

2.提高企業(yè)發(fā)展的多樣化

投資環(huán)節(jié)單一是中小型企業(yè)面臨投資風(fēng)險(xiǎn)的主要特征。產(chǎn)品單一往往導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)無(wú)法分散風(fēng)險(xiǎn)，降低風(fēng)險(xiǎn)的影響。由于風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，無(wú)法完全避免，但是可以降低風(fēng)險(xiǎn)的影響。因此，中小型企業(yè)必須增加企業(yè)產(chǎn)品的多樣性，當(dāng)一種產(chǎn)品面臨投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，還有其他產(chǎn)品可以分散風(fēng)險(xiǎn)的影響。

3.增強(qiáng)企業(yè)管理水平

中小型企業(yè)的管理模式不規(guī)范是一個(gè)重要特征。由于企業(yè)管理模式的落后導(dǎo)致的企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)面臨各種金融風(fēng)險(xiǎn)。而企業(yè)的日常運(yùn)營(yíng)是否能夠正常進(jìn)行直接關(guān)系到企業(yè)的發(fā)展。因此，在企業(yè)的發(fā)展中，必須重視企業(yè)的管理模式。引進(jìn)一些專(zhuān)業(yè)的企業(yè)管理人才，專(zhuān)門(mén)設(shè)立管理部門(mén)，通過(guò)實(shí)時(shí)信息獲取，采取合理有效的管理方案，降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能。

五、總結(jié)

中小企業(yè)占據(jù)我國(guó)市場(chǎng)的主要部分，對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著重要的影響。為了使中小企業(yè)更加健康的發(fā)展，本文，針對(duì)目前我國(guó)中小企業(yè)中存在的各種金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并最終提出風(fēng)險(xiǎn)的防范措施，以降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能。

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