朱景瑞

碳交易近期在行業(yè)內(nèi)著實(shí)又引起了一番關(guān)注?！腹墒胁痪皻?，不如去炒碳?！狗婚g有傳聞稱(chēng)，深圳80後小夥投資30萬(wàn)元（人民幣，下同）「炒碳」，兩個(gè)月內(nèi)便獲利10萬(wàn)元，成為中國(guó)碳交易市場(chǎng)中第一個(gè)獲利的個(gè)人投資者。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，到2020年，每年碳排放許可市場(chǎng)價(jià)值將達(dá)到600億～4000億元。國(guó)家發(fā)改委應(yīng)對(duì)氣候變化司國(guó)內(nèi)政策和履約處副處長(zhǎng)王庶近日透露：「希望能夠在2016年底或2017年初，啟動(dòng)全國(guó)統(tǒng)一的碳交易市場(chǎng)?！?/p>

統(tǒng)一碳交易市場(chǎng)有望2016年底啟動(dòng)

不久前，有報(bào)導(dǎo)稱(chēng)，大陸碳交易市場(chǎng)初步將納入5+1個(gè)行業(yè)（電力、冶金、有色、建材、化工和航空服務(wù)業(yè)）的年排放量在2.6萬(wàn)噸以上的企業(yè)，碳排放交易量可能涉及30億～40億噸。值得注意的是，報(bào)導(dǎo)強(qiáng)調(diào)，大陸碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的將分階段建設(shè)，其中，2014年到2016年為準(zhǔn)備階段，完成設(shè)計(jì)和建設(shè)，建立隊(duì)伍，完善工作機(jī)制，提高基礎(chǔ)能力；2017年到2020年為運(yùn)行完善階段，啟動(dòng)市場(chǎng)交易，探索運(yùn)行規(guī)律，完善市場(chǎng)制度，穩(wěn)步發(fā)展市場(chǎng)；2020年後為穩(wěn)定深化階段，擴(kuò)大覆蓋範(fàn)圍，增加交易產(chǎn)品，探索國(guó)際銜接。

不久前，中央確定了北京、上海、深圳等7省市作為碳排放權(quán)交易試點(diǎn)，各試點(diǎn)地區(qū)均進(jìn)行多樣化創(chuàng)新，措施各有千秋。深圳、湖北允許境外投資者參與交易，北京推出掉期產(chǎn)品，廣東則進(jìn)行定期配額拍賣(mài)的試點(diǎn)，總體而言，各個(gè)交易所都累積了對(duì)統(tǒng)一碳市場(chǎng)有價(jià)值的不同經(jīng)驗(yàn)。未來(lái)交易試點(diǎn)地區(qū)也都把發(fā)展成「國(guó)家級(jí)」平臺(tái)確立為最高發(fā)展目標(biāo)。

王庶表示，對(duì)於大陸統(tǒng)一碳市場(chǎng)建設(shè)，希望國(guó)家、地方和企業(yè)能夠形成上下聯(lián)動(dòng)、互相支持的機(jī)制。國(guó)家層面上，重點(diǎn)推立法體系的建設(shè)，制定出全國(guó)配額總量和分配方案以及相關(guān)管理配套細(xì)則，包括碳排放權(quán)交易管理?xiàng)l例、交易機(jī)構(gòu)的管理辦法、第三方交易機(jī)構(gòu)管理辦法、核查指南以及註冊(cè)登記系統(tǒng)等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。地方則需配合國(guó)家做好政策設(shè)計(jì)，包括能力建設(shè)的培訓(xùn)，重中之重是幫助國(guó)家做好企業(yè)碳排放的報(bào)告和核查工作。據(jù)悉，在全國(guó)碳市場(chǎng)啟動(dòng)以後，地方主要是負(fù)責(zé)配額的具體分配，相關(guān)企業(yè)的履約等級(jí)。王庶指出，希望2016年底啟動(dòng)以後，按照全國(guó)統(tǒng)一、地方執(zhí)行的原則來(lái)運(yùn)行，也就是國(guó)家統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、統(tǒng)一要求，具體的由地方主管部門(mén)跟企業(yè)銜接。

千億市場(chǎng)成新風(fēng)口金融機(jī)構(gòu)大舉進(jìn)場(chǎng)

事實(shí)上，專(zhuān)家和業(yè)界早已經(jīng)注意到了碳金融這一巨大市場(chǎng)。2015年被稱(chēng)為碳金融元年。業(yè)界普遍認(rèn)為，在經(jīng)過(guò)了2014年的初步發(fā)展後，碳金融將在2015年迎來(lái)快速發(fā)展的局面。而在碳交易熱火的同時(shí)，多地也紛紛瞄準(zhǔn)碳金融市場(chǎng)，競(jìng)相追逐千億市場(chǎng)蛋糕?？梢灶A(yù)見(jiàn)，隨著全國(guó)碳市場(chǎng)啟動(dòng)，各種機(jī)構(gòu)也將會(huì)蜂擁而至。

在2015年4月8日，由湖北碳排放權(quán)交易中心和招銀國(guó)金投資有限公司發(fā)起的大陸首個(gè)碳信託基金正式啟動(dòng)，首期資金規(guī)模達(dá)5000萬(wàn)元。招銀國(guó)金投資有限公司董事總經(jīng)理冀承表示，當(dāng)時(shí)考慮到大陸市場(chǎng)只有7個(gè)試點(diǎn)省市，相互之間市場(chǎng)容量非常有限，因而基金規(guī)模有限?！父鶕?jù)全國(guó)碳市場(chǎng)的路線(xiàn)圖，我們覺(jué)得未來(lái)基金規(guī)模應(yīng)該有很大想象空間。」冀承指出，全國(guó)碳市場(chǎng)推出後，就會(huì)有足夠空間讓各個(gè)金融機(jī)構(gòu)大舉進(jìn)入，會(huì)有越來(lái)越多的銀行、信託、私募基金盯上這個(gè)藍(lán)海市場(chǎng)，搶占份額。

從國(guó)際上看，歐盟目前是全球第一大碳排放權(quán)交易市場(chǎng)，也被認(rèn)為是碳排放制度建設(shè)最先進(jìn)的地區(qū)，但近幾年，其碳價(jià)格急劇下跌，從每噸30歐元跌至每噸5歐元，意味著免費(fèi)碳排放的額度太多，使碳交易失去了促使企業(yè)減排的威懾力。專(zhuān)家指出，碳排放額度、碳價(jià)格的確定一定要吸取歐盟碳排放交易市場(chǎng)的教訓(xùn)。王庶也認(rèn)為，當(dāng)前重中之重即是制定出碳配額分配方案。而根據(jù)國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，要真正提升交易量必須同時(shí)推出適合的衍生品，比如碳期貨。有了適合的衍生品，控排企業(yè)或投資機(jī)構(gòu)就能以較有效和便宜的方式更好對(duì)沖價(jià)格或投資風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)活躍的交易。

目前，大陸7大碳交易試點(diǎn)均推出了相關(guān)碳金融產(chǎn)品，包括碳信託、碳債券、碳保理、碳資產(chǎn)抵押等衍生品。除此之外，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)如銀行、證券交易機(jī)構(gòu)等，也正抓緊形成適應(yīng)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新金融模式。但目前綠色金融工具發(fā)展和綠色專(zhuān)案投資較為乏力。中國(guó)人民銀行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿公開(kāi)表示，「我們估計(jì)綠色產(chǎn)業(yè)在今後5年當(dāng)中，每年需要投入的（資金）數(shù)量達(dá)到2萬(wàn)億（元）以上，約3%的GDP。在全部的綠色投資當(dāng)中，預(yù)計(jì)政府出資的比例在10%至15%，社會(huì)投資的比重要占到85%至90%?！苟辔粚?zhuān)家均指出，從全球經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，可持續(xù)發(fā)展在某種程度上被認(rèn)為是投資問(wèn)題，其背後深層次的原因是缺乏鼓勵(lì)綠色投資的激勵(lì)機(jī)制。中國(guó)人民大學(xué)環(huán)境學(xué)院院長(zhǎng)馬中認(rèn)為，長(zhǎng)期以來(lái)，大陸環(huán)境保護(hù)資金和環(huán)保投資的比例較低，須大幅提高綠色金融的水準(zhǔn)和規(guī)模，才能夠?qū)崿F(xiàn)環(huán)境保護(hù)要求。他進(jìn)一步表示，中國(guó)綠色金融的資金需求體現(xiàn)在幾個(gè)方面，包括能源部門(mén)、基礎(chǔ)設(shè)施、環(huán)境修復(fù)、工業(yè)污染治理和資源節(jié)約等。顯而易見(jiàn)，建立綠色金融體系從而引導(dǎo)大量民間資本進(jìn)入綠色行業(yè)至關(guān)重要。

從國(guó)際上來(lái)看，發(fā)達(dá)國(guó)家在綠色金融相關(guān)制度安排上已有幾十年經(jīng)驗(yàn)。其綠色金融體系主要是通過(guò)貸款、產(chǎn)業(yè)基金、發(fā)行綠色債券和股票、保險(xiǎn)等金融服務(wù)將社會(huì)資本引入到環(huán)保、節(jié)能、清潔能源和交通等綠色產(chǎn)業(yè)以及綠色信貸方面。許多發(fā)達(dá)國(guó)家在財(cái)稅政策支持下有很多創(chuàng)新機(jī)制。

現(xiàn)階段，大陸綠色經(jīng)濟(jì)方面的投資主要依靠傳統(tǒng)的國(guó)債模式和政府財(cái)政支持，一方面無(wú)法從根本上解決環(huán)境資源的外部性問(wèn)題，另一方面也無(wú)法滿(mǎn)足競(jìng)爭(zhēng)性綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需求。因此，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入產(chǎn)業(yè)升級(jí)和增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)變的背景下，探索政府引導(dǎo)下的、依靠市場(chǎng)機(jī)制調(diào)節(jié)的綠色金融創(chuàng)新機(jī)制顯得尤為重要。

中國(guó)社科院金融研究所副研究員安國(guó)俊認(rèn)為，中國(guó)綠色經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)需要金融創(chuàng)新化解資金瓶頸，用好政府和市場(chǎng)兩個(gè)輪子，驅(qū)動(dòng)可持續(xù)增長(zhǎng)。