梅興文

人口老齡化是經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下不容忽視的重要背景，給社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了巨大的影響。在養(yǎng)老保障體系中，養(yǎng)老金融服務(wù)至關(guān)重要，對于應(yīng)對人口老齡化困局具有極其重要的作用。

人口老齡化是困擾全世界的重要課題。計(jì)劃生育背景下的中國人口老齡化尤其嚴(yán)峻，尋找破解老齡化困局的出路迫在眉睫、刻不容緩。就國家政策而言，老齡化策略包括就業(yè)、退休保障、養(yǎng)老服務(wù)、養(yǎng)老產(chǎn)品、養(yǎng)老金、終身學(xué)習(xí)、志愿服務(wù)、醫(yī)療保障、城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施及老齡化相關(guān)研究等；就生命個(gè)體而言，則涉及身心健康、職業(yè)規(guī)劃、財(cái)務(wù)規(guī)劃和財(cái)富傳承等方方面面。養(yǎng)老不只是老年人的問題，是全社會(huì)都必須面對的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，人口老齡化需要從國家發(fā)展的角度尋求突破，也需要每個(gè)生命個(gè)體作出人生抉擇。

養(yǎng)老保障面臨考驗(yàn)

隨著人口老齡化的加速，暴露出來的社會(huì)問題也日益明顯，對應(yīng)的直接問題是：現(xiàn)行人口結(jié)構(gòu)是否合理，養(yǎng)老保障是否可行，城鄉(xiāng)養(yǎng)老結(jié)構(gòu)是否科學(xué)，家庭養(yǎng)老和社會(huì)養(yǎng)老該如何調(diào)劑，老年人自身權(quán)益如何維護(hù)等等。這些問題牽動(dòng)著中國社會(huì)最敏感的神經(jīng)。比如與人口結(jié)構(gòu)直接關(guān)聯(lián)的是計(jì)生政策，養(yǎng)老保障直接關(guān)聯(lián)的是養(yǎng)老金分配和管理，養(yǎng)老結(jié)構(gòu)直接關(guān)系到城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)和傳統(tǒng)養(yǎng)老模式的調(diào)整等等。人口老齡化是經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下不容忽視的重要背景，給社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了巨大的影響。

一是人口紅利消失，經(jīng)濟(jì)增長放緩。計(jì)劃生育背景下的人口老齡化直接導(dǎo)致勞動(dòng)力供給的斷崖式減少，經(jīng)濟(jì)增長率也迅速面臨陡增的下行壓力。在經(jīng)歷了迅速從高生育率到低生育率的轉(zhuǎn)變之后，我國人口的主要矛盾已經(jīng)不再是增長過快，而是人口紅利消失、鄰近超低生育率水平、人口老齡化、出生性別比例失調(diào)等問題。伴隨著計(jì)劃生育后出生的一代人80后“奔四”，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展減速進(jìn)入新常態(tài)，很難維持過去一段時(shí)間的高速增長。

二是家庭形態(tài)變化，代際撫養(yǎng)難以為繼。人口結(jié)構(gòu)和年齡結(jié)構(gòu)的變態(tài)直接影響了中國傳統(tǒng)的以“養(yǎng)兒防老”為主要特點(diǎn)的家庭養(yǎng)老模式。計(jì)劃生育政策和觀念改變導(dǎo)致生育率持續(xù)下降，導(dǎo)致我國的家庭人口規(guī)模下降，而社會(huì)生產(chǎn)和醫(yī)療水平的提高促使人口平均壽命延長，子女的養(yǎng)老負(fù)擔(dān)更重。同時(shí)，人口結(jié)構(gòu)老化導(dǎo)致居民儲(chǔ)蓄率呈現(xiàn)先增后降的倒U型，退休金的替代率下降速度更快，最終導(dǎo)致全社會(huì)儲(chǔ)蓄率下降，影響社會(huì)資本的形成，使消費(fèi)能力下降，導(dǎo)致需求不足。社會(huì)撫養(yǎng)結(jié)構(gòu)的變化將深刻改變社會(huì)公共資源的分配格局，從而誘發(fā)代際利益分配的矛盾，最終影響經(jīng)濟(jì)乃至整個(gè)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。

三是年齡結(jié)構(gòu)老化，創(chuàng)新動(dòng)力不足。德國有一句諺語：“年輕人相信許多假的東西，老年人懷疑許多真的東西?！闭且?yàn)橄嘈拧凹佟钡臇|西，才會(huì)有源源不絕的創(chuàng)新動(dòng)力，使得過去在電影中都想象不到的東西成為今天的日常用品。新常態(tài)下，由要素驅(qū)動(dòng)、投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，是必由之路。一般情況下，隨著年齡的增大，對新技術(shù)的接受能力就越差，創(chuàng)新意愿就越低。要實(shí)現(xiàn)新常態(tài)下的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型必須不斷優(yōu)化人口年齡結(jié)構(gòu)，提高年輕人在整個(gè)人口中的比例。

四是人口贍養(yǎng)率提高，養(yǎng)老保障面臨考驗(yàn)。我國“統(tǒng)賬結(jié)合”模式的城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度建立于上世紀(jì)90年代。經(jīng)過近30多年的發(fā)展歷程，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度建設(shè)已取得巨大成就。但與此同時(shí)，長期以來“城職?！敝贫仍诎l(fā)展中也面臨著種種問題，突出表現(xiàn)在養(yǎng)老金統(tǒng)籌層次低、個(gè)人賬戶“空賬”運(yùn)轉(zhuǎn)、制度繳費(fèi)負(fù)擔(dān)過重、參保激勵(lì)性不足、財(cái)務(wù)收支壓力加大等方面。就個(gè)體家庭來看，一對夫婦贍養(yǎng)八個(gè)老人逐漸成為家庭養(yǎng)老形態(tài)的主流。

養(yǎng)老服務(wù)體系亟待完善

當(dāng)前的養(yǎng)老服務(wù)制度基本上是補(bǔ)缺型的制度框架，主要保障“三無”和困難老年人的基本生存，保障面相對比較狹窄，福利項(xiàng)目偏少，尚未形成系統(tǒng)化的惠及全體老年人的服務(wù)體系。民政部編制“十三五”養(yǎng)老服務(wù)規(guī)劃的目標(biāo)是要達(dá)到每千名老年人擁有養(yǎng)老床位數(shù)35到40張，日間照料服務(wù)設(shè)施要覆蓋所有的城市社區(qū)和50%以上的農(nóng)村。但據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年我國每千名老年人擁有養(yǎng)老床位不足25張。全國各種類型的老年福利機(jī)構(gòu)養(yǎng)老床位僅占60歲以上的老年人口的1.68%，不僅低于發(fā)達(dá)國家5%-7%的比例，也低于一些發(fā)展中國家2%-3%的水平。

養(yǎng)老金儲(chǔ)備不足，給付水平較低。截至2014年末，全國社?；鹨?guī)模為1.5萬億元，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余約3.5萬億元，企業(yè)年金基金累計(jì)結(jié)存0.75萬億元，全部養(yǎng)老金儲(chǔ)備為5.75萬億元，占同期GDP總量的比例不到10%。而根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，2011年底，全部OECD國家養(yǎng)老金規(guī)模占GDP總量的比例平均為72.4%。截至2014年第二季度末，美國養(yǎng)老金儲(chǔ)備24.2萬億美元、占GDP總量的比例為139.9%。同期日本養(yǎng)老金儲(chǔ)備約為130.8萬億日元，占GDP總量的27.38%。根據(jù)2013年社科院白皮書數(shù)據(jù)，我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)給付水平經(jīng)過10年連續(xù)調(diào)整，目前月均僅2000元，平均養(yǎng)老金替代率從改革初期的60%多下降到40%左右，低于國際勞工組織1952年《社會(huì)保障最低標(biāo)準(zhǔn)公約》規(guī)定的55%的警戒線。城鎮(zhèn)和農(nóng)村居民的基本養(yǎng)老金水平則更低，根據(jù)西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國家庭金融調(diào)查（CHFS）數(shù)據(jù)，2013年新農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)月均領(lǐng)取額僅為155元，城鎮(zhèn)居民社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)月均領(lǐng)取額為1123元，遠(yuǎn)低于城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老金水平。目前，世界上實(shí)行養(yǎng)老保障的國家中，78%的國家養(yǎng)老金替代率高于60%，替代率在40%的僅有6個(gè)，低于40%的只有海地（33%）。

老有所養(yǎng)，路在何方？

2013年被視作中國的“養(yǎng)老元年”。應(yīng)對養(yǎng)老問題已成為國家戰(zhàn)略，未來國家鼓勵(lì)六大養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，分別為老年健康管理服務(wù)業(yè)、老年康復(fù)護(hù)理業(yè)、老年家政服務(wù)業(yè)、老年文化教育業(yè)、老年宜居服務(wù)業(yè)以及老年金融理財(cái)業(yè)。隨著國家扶持養(yǎng)老服務(wù)及產(chǎn)業(yè)政策的批量出臺，養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)越來越受到重視。

在養(yǎng)老金領(lǐng)域，國家接連出臺政策對養(yǎng)老保險(xiǎn)制度進(jìn)行改革。2008年，國務(wù)院下發(fā)了《關(guān)于印發(fā)事業(yè)單位工作人員養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革試點(diǎn)方案的通知》（國發(fā)[2008]10號）。文件決定在山西、上海、浙江、廣東、重慶等五省市先期開展事業(yè)單位工作人員養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的改革試點(diǎn)。2011年初，國務(wù)院下發(fā)了《事業(yè)單位職業(yè)年金試行辦法》，首次就職業(yè)年金的制度細(xì)節(jié)做出具體規(guī)定。受制于事業(yè)單位分類改革和職業(yè)年金管理資格認(rèn)證工作的進(jìn)展緩慢，職業(yè)年金制度一直沒有真正建立起來。2015年年初，國務(wù)院下發(fā)《關(guān)于機(jī)關(guān)事業(yè)單位工作人員養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的決定》（國發(fā)[2015]2號），決定改革機(jī)關(guān)事業(yè)單位工作人員養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，實(shí)現(xiàn)機(jī)關(guān)事業(yè)單位工作人員與城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度并軌。3月底，國務(wù)院下發(fā)《機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金辦法》（國辦發(fā)〔2015〕18號），對職業(yè)年金的適用范圍、繳存比例、待遇領(lǐng)取、管理方式和投資運(yùn)營進(jìn)行了具體規(guī)范。2015年8月23日，國務(wù)院印發(fā)《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》，養(yǎng)老金委托投資即將全面展開。

養(yǎng)老保障體系的首要目的是幫助家庭通過對整個(gè)生命周期消費(fèi)的合理調(diào)整，分配生活資源，從在職期間轉(zhuǎn)移到退休后得以實(shí)現(xiàn)。通過社會(huì)保險(xiǎn)、家庭支持、個(gè)人積累等各種渠道提供資金來源和設(shè)施建設(shè)，保證居民在進(jìn)入老年后的基本生活不受影響。養(yǎng)老保障水平越高，意味著居民在年老時(shí)的生活質(zhì)量越高。

在人口老齡化日益加劇的情況下，通過發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)業(yè)來提高養(yǎng)老保障水平，是世界各國的共同選擇。緊扣市場需求導(dǎo)向，貼合養(yǎng)老服務(wù)內(nèi)容，著眼于信息時(shí)代下資源配置需求、專業(yè)市場細(xì)分蘊(yùn)含的強(qiáng)大市場潛力，深耕細(xì)作、立體服務(wù)、綜合運(yùn)營，是現(xiàn)代養(yǎng)老服務(wù)業(yè)發(fā)展的必然方向。

養(yǎng)老金融，任重道遠(yuǎn)

我國養(yǎng)老金融市場發(fā)展尚處于起步階段。一是養(yǎng)老資金整體規(guī)模有限，限制了養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)的發(fā)展空間。根據(jù)人社部預(yù)計(jì)，扣除預(yù)留支付資金外，全國可納入投資運(yùn)營范圍的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)資金總計(jì)2萬億元。即使加上全國社?；鸷推髽I(yè)年金，真正實(shí)現(xiàn)市場化投資運(yùn)作的養(yǎng)老基金和企業(yè)年金規(guī)模也僅為4.25萬億元，與美國的24.2萬億美元差距明顯。二是養(yǎng)老服務(wù)發(fā)展緩慢，金融支持不足。我國的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)還停留在養(yǎng)老設(shè)施建設(shè)階段，業(yè)務(wù)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈遠(yuǎn)未建立和打通，金融機(jī)構(gòu)不能提供覆蓋產(chǎn)業(yè)上下游的綜合金融服務(wù)。三是養(yǎng)老金融產(chǎn)品缺乏，針對性不足。目前金融機(jī)構(gòu)提供的養(yǎng)老相關(guān)產(chǎn)品服務(wù)僅限于基金托管、支付結(jié)算等傳統(tǒng)產(chǎn)品，未針對老年群體開發(fā)設(shè)計(jì)定制式產(chǎn)品服務(wù)，難以滿足老年人個(gè)性化需求。

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。在任何行業(yè)和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展中金融都不可或缺，養(yǎng)老服務(wù)保障也不例外。養(yǎng)老金融服務(wù)泛指居民養(yǎng)老金積累、理財(cái)、退休后收入保障相關(guān)的個(gè)人金融服務(wù)，以及為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供的投融資、信托、基金等機(jī)構(gòu)金融服務(wù)。在養(yǎng)老保障體系中，養(yǎng)老金融服務(wù)至關(guān)重要，對于應(yīng)對人口老齡化困局具有極其重要的作用。

一是支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展。養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)涉及領(lǐng)域廣、產(chǎn)業(yè)鏈長、投入大、回報(bào)慢、綜合效益明顯，必須依托金融機(jī)構(gòu)的大力配合和支持。金融機(jī)構(gòu)通過為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的投融資、設(shè)計(jì)開發(fā)、運(yùn)營管理提供綜合金融服務(wù)，幫助養(yǎng)老機(jī)構(gòu)在穩(wěn)健經(jīng)營的前提下，獲得一定的投資回報(bào)，從而保證養(yǎng)老產(chǎn)品和服務(wù)的有效供給。商業(yè)銀行具有融資和項(xiàng)目管理優(yōu)勢，可以促進(jìn)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。通過養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈?zhǔn)浇鹑谥С?，商業(yè)銀行可以為養(yǎng)老地產(chǎn)、養(yǎng)老機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老醫(yī)療等提供包括養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)基金、養(yǎng)老信托計(jì)劃、養(yǎng)老基礎(chǔ)設(shè)施貸款、養(yǎng)老上下游企業(yè)貸款、養(yǎng)老小微機(jī)構(gòu)貸款等產(chǎn)品組合，為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)提供融資支持，發(fā)揮在養(yǎng)老項(xiàng)目選擇、項(xiàng)目評估、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)，商業(yè)銀行可以幫助養(yǎng)老機(jī)構(gòu)和企業(yè)避免出現(xiàn)諸如資金鏈斷裂、信用危機(jī)等項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，有利于養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

二是滿足養(yǎng)老消費(fèi)需求。養(yǎng)老消費(fèi)市場的形成離不開養(yǎng)老金融服務(wù)。金融機(jī)構(gòu)通過向居民提供以養(yǎng)老基金的增值保值為核心，覆蓋養(yǎng)老規(guī)劃、支付結(jié)算、生命保險(xiǎn)等方面的個(gè)人金融服務(wù)，引導(dǎo)并釋放居民的養(yǎng)老需求，提升其購買其他養(yǎng)老產(chǎn)品的能力，最終滿足老年人的消費(fèi)需求。金融機(jī)構(gòu)可以向養(yǎng)老群體和老年群體提供養(yǎng)老金財(cái)富管理與咨詢、代理服務(wù)，開拓并提供養(yǎng)老規(guī)劃、個(gè)人理財(cái)、反向抵押貸款、消費(fèi)貸款等財(cái)富管理，退休顧問、健康咨詢、法律服務(wù)等咨詢服務(wù)，以及電子商務(wù)、醫(yī)療預(yù)約、家政預(yù)約、代繳費(fèi)等代理服務(wù)。

三是確保養(yǎng)老金保值增值。養(yǎng)老金是老百姓退休以后的“養(yǎng)命錢”，安全性與收益性是養(yǎng)老金投資的必然要求。商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、投資銀行、信托公司、共同基金等機(jī)構(gòu)要積極參與養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)，確保養(yǎng)老金保值增值，為養(yǎng)老基金賺取可觀的投資收益。2015年8月23日，國務(wù)院印發(fā)《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》，加上之前于2004年初頒布施行的《企業(yè)年金試行辦法》、2011年底頒布施行的《企業(yè)年金基金管理辦法》、2013年底財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部和國家稅務(wù)總局聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于企業(yè)年金職業(yè)年金個(gè)人所得稅有關(guān)問題的通知》（財(cái)稅〔2013〕103號）和2015年3月份頒布施行的《機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金辦法》，我國養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革架構(gòu)基本完成。養(yǎng)老基金投資要以市場化、多元化、專業(yè)化為原則，在保證基金資產(chǎn)安全性和流動(dòng)性的前提下，實(shí)現(xiàn)基金的保值增值，促進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度健康持續(xù)發(fā)展。金融機(jī)構(gòu)在做好養(yǎng)老基金投資管理服務(wù)的同時(shí)，要加大各種相關(guān)的金融產(chǎn)品創(chuàng)新和資源投入，開發(fā)如生命周期基金等符合養(yǎng)老基金特性的產(chǎn)品。國家也需要在稅收政策、信貸扶持方面給予優(yōu)惠，為金融產(chǎn)品創(chuàng)新提供有利條件，加大資源投入。

四是整合業(yè)務(wù)架構(gòu)創(chuàng)新養(yǎng)老金融服務(wù)。目前，在金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部，社保資金、企業(yè)年金、財(cái)富管理、融資服務(wù)、人壽保險(xiǎn)代理、養(yǎng)老住房反向抵押貸款即“以房養(yǎng)老”等分別隸屬于不同的業(yè)務(wù)條線。金融機(jī)構(gòu)要按照經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型目標(biāo)，在組織結(jié)構(gòu)調(diào)整集約化的核心指導(dǎo)原則下，對相關(guān)業(yè)務(wù)資源進(jìn)行整合，提高不同條線之間業(yè)務(wù)的聯(lián)動(dòng)協(xié)調(diào)，提升養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)在產(chǎn)品創(chuàng)新、資產(chǎn)管理和客戶服務(wù)方面的效率、能力和水平。根據(jù)市場需求加強(qiáng)產(chǎn)品或服務(wù)創(chuàng)新，引導(dǎo)對公和個(gè)人客戶的養(yǎng)老金融需求，為客戶提供一站式金融服務(wù)。在養(yǎng)老概念的泛主題下，加強(qiáng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與養(yǎng)老金融服務(wù)的整合，利用傳統(tǒng)業(yè)務(wù)服務(wù)優(yōu)勢和渠道優(yōu)勢，探索養(yǎng)老金融服務(wù)的新模式。

（作者單位：中國建設(shè)銀行總行養(yǎng)老金業(yè)務(wù)部）