黃廣明

6月24日國務(wù)院常務(wù)會議通過《中華人民共和國商業(yè)銀行法修正案（草案）》，刪除了貸款余額與存款余額比例不得超過75%的規(guī)定，將存貸比由法定監(jiān)管指標(biāo)轉(zhuǎn)為流動性監(jiān)測指標(biāo)。8月29日十二屆全國人大常委會第十六次會議審議通過，10月1日起開始實施。作為長期以來我國銀行業(yè)監(jiān)管的一項重要指標(biāo)，存貸比的取消對銀行是一次松綁，也帶來重大挑戰(zhàn)，相當(dāng)于把游泳池深水區(qū)與淺水區(qū)的隔離帶拆除，將對銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、流動性管理、經(jīng)營模式、管理模式等產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

取消存貸比符合銀行經(jīng)營環(huán)境變化的實際

雖然存貸比被用作流動性管理工具，但由于該指標(biāo)中并無期限信息，其與銀行流動性狀況無直接關(guān)系，今年的部分時點，部分銀行流動性比較寬松但存貸比相當(dāng)緊張就說明了這一點。實際工作中存貸比更主要的是作為控制信貸投放的幾項主要工具中的一項在發(fā)揮作用，即央行控制貨幣（即存款）、存款約束貸款（通過存貸比）。隨著近年來信托通道與銀行同業(yè)業(yè)務(wù)相互增進(jìn)、表外理財蓬勃發(fā)展等所引領(lǐng)的金融業(yè)態(tài)巨變，繞規(guī)模貸款現(xiàn)象發(fā)生，控制信貸規(guī)模已難以達(dá)到控制社會信用總量的目的，存貸比的信貸控制職能也就開始失去意義。與此同時，資本充足率管理迅速補(bǔ)位，在控制銀行風(fēng)險資產(chǎn)總量中發(fā)揮了重要作用，因此，取消存貸比順理成章、正當(dāng)其時。

值得指出的是，隨著存貸比指標(biāo)的取消，存貸比管理時代的一些現(xiàn)象也會隨之而去，這包括為滿足存貸比要求沖時點、為滿足存貸比要求吸收高成本存款等等。沖時點等現(xiàn)象嚴(yán)重時甚至?xí)蓴_貨幣量統(tǒng)計和政策判斷。隨著政策的調(diào)整，這些都得到了改善。

取消存貸比對銀行影響深遠(yuǎn)

取消存貸比最直接的影響是打通了存貸款資金池和同業(yè)資金池，銀行原來的資金分池管理模式不再適用。在75%存貸比上限存在的背景下，所有的貸款資金都由存款提供，所有的同業(yè)資金都不能用于投放貸款。銀行的資金實際上被存貸比劃分成了存貸池和同業(yè)池，存款吸收進(jìn)來后，主要用于貸款和準(zhǔn)備金，剩下的資金已經(jīng)不多，一般用于債券投資;而為了確保資產(chǎn)負(fù)債的總量平衡，銀行一般會要求同業(yè)資金自求平衡，使用多少就要吸收多少。應(yīng)該說，這時候，銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理與匹配相對簡單。但這時，銀行的資金配置效率有時不夠理想。例如，今年市場利率走低，市場化資金成本下降很快，但銀行為滿足存貸比卻要吸收一些成本高于市場資金的存款。如果存貸比取消，用部分同業(yè)資金支持貸款，銀行的資金配置效率和盈利能力就能有所提高。存貸比取消后，存貸池和同業(yè)池打通，銀行可以用同業(yè)資金支持貸款，銀行的資產(chǎn)負(fù)債就有了更多的組合可供選擇。這一點在給銀行帶來利益的同時，應(yīng)該說也對銀行的資產(chǎn)負(fù)債配置能力提出了挑戰(zhàn)，尤其是這些資金一般分屬不同部門管理，要做好部門間利益的協(xié)調(diào)，并不是一件簡單的事情。

流動性管理和利率風(fēng)險管理難度加大，F(xiàn)TP等現(xiàn)代管理工具重要性提升。更多依賴市場資金的結(jié)果是銀行流動性風(fēng)險和利率風(fēng)險管理難度加大。2013年錢荒案例充分顯示了市場資金的不穩(wěn)定性和管理難度，存貸比的取消和隨之而來的市場資金重要性的提升，給銀行帶來了利率風(fēng)險和流動性風(fēng)險等新型風(fēng)險。信用風(fēng)險為主的風(fēng)險格局將逐步發(fā)展到信用風(fēng)險與新型風(fēng)險并重的新格局。流動性風(fēng)險和利率風(fēng)險的提升，要求銀行更加注重資金來源與運用的期限錯配管理，流動性和利率風(fēng)險管理中的日間頭寸調(diào)度、未來現(xiàn)金流預(yù)測、壓力測試、優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)儲備、凈利息收入預(yù)測等工作變得更加重要，原來的季頻度、月頻度測試與計算將逐步轉(zhuǎn)化為月頻度、周頻度甚至日頻度，工作量將不斷增加。同時，為適應(yīng)市場資金量價變動頻繁的特點，銀行還要加強(qiáng)對該類資金的數(shù)量管控和FTP調(diào)控方法研究和實戰(zhàn)運用。由于SHIBOR的公允性還未全面確立，市場資金FTP定價中的不確定因素較多。

銀行管理方式需要調(diào)整。隨著存貸比指標(biāo)的取消，銀行以存款為中心的考核方式和以存款為中心的信貸資源分配方式都將面臨挑戰(zhàn)。由于經(jīng)營單位可以通過更靈活的存款和市場資金組合來實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)，銀行管理要及時地適應(yīng)這種變化進(jìn)行調(diào)整，存款指標(biāo)、貸款規(guī)模、市場業(yè)務(wù)的計劃安排應(yīng)更具彈性。同時，隨著資金來源品種靈活性的提升，銀行管理中規(guī)模指標(biāo)的權(quán)重將逐步降低，效益指標(biāo)的權(quán)重要逐步提高。而且，由于市場類業(yè)務(wù)比存貸業(yè)務(wù)的波動性大，市場業(yè)務(wù)地位的提高有可能導(dǎo)致業(yè)務(wù)計劃編制的頻度需要提高，根據(jù)市場變化滾動編制計劃與預(yù)算可能會成為新常態(tài)?？偟目?，存貸比政策的變化使銀行的管理模式面臨重大的挑戰(zhàn)。

銀行應(yīng)對方向

盡快適應(yīng)新的經(jīng)營環(huán)境。存貸比作為監(jiān)管指標(biāo)的存廢實際意味著銀行經(jīng)營環(huán)境的根本改變，商業(yè)銀行要敏銳地認(rèn)知這種變化，并迅速調(diào)整思維，開始從淺水區(qū)游泳進(jìn)入深水區(qū)游泳。銀行的各級經(jīng)營單位和人員都要理解、適應(yīng)、并配合這種變化，如果能駕馭這一變化，將抓住市場先機(jī)，將這一變化轉(zhuǎn)化成改變競爭格局的一個有利契機(jī)。

培養(yǎng)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)控能力。資產(chǎn)負(fù)債的結(jié)構(gòu)優(yōu)化是銀行的一項內(nèi)功。過去幾年，同業(yè)業(yè)務(wù)與存貸業(yè)務(wù)的互動就造就了不同的銀行經(jīng)營行為和結(jié)果。存貸比取消又是一次這樣的機(jī)會。這次主要是在負(fù)債來源結(jié)構(gòu)上的變化，尤其要以全行利益最大化為中型，調(diào)控好存款與同業(yè)資金的此消彼長關(guān)系，關(guān)鍵是要協(xié)調(diào)好條線利益沖突的問題

完善FTP等管理工具的運用。存貸比取消前，由于兩個資金池的存在，同業(yè)業(yè)務(wù)必須自求平衡，同業(yè)資金無論是賬面利潤管理還是經(jīng)濟(jì)利潤管理實際上不會有根本差異。存貸比取消后，由于基準(zhǔn)利率的存在，存貸資金池的FTP不會有重大變化，但同業(yè)業(yè)務(wù)成為了全行資產(chǎn)負(fù)債平衡的有機(jī)組成部分，同業(yè)業(yè)務(wù)一定程度上從過去的局部業(yè)務(wù)變成了全局業(yè)務(wù)，需要站在全行的高度理解和調(diào)控同業(yè)業(yè)務(wù)，這就使同業(yè)業(yè)務(wù)的FTP管理成為必然，而由此將導(dǎo)致司庫與同業(yè)條線協(xié)同、同業(yè)資金來源與運用盈利性質(zhì)的變化等，都需要認(rèn)真對待。

高度重視新型風(fēng)險管理。事后看，2013年的錢荒是新型風(fēng)險的一次難得試驗。流動性風(fēng)險、利率風(fēng)險的殺傷力一點也不亞于信用風(fēng)險。實際上，從利率市場化的國際國內(nèi)經(jīng)驗看，對銀行的重大威脅，信用風(fēng)險可以拖上十年，利率風(fēng)險可能需要一兩年，而流動性風(fēng)險有時只要一天。利率風(fēng)險和流動性風(fēng)險在利率管制類業(yè)務(wù)占絕對比重的情況下不太突出，但隨著市場利率業(yè)務(wù)的提升，這些我們不太熟悉的新型風(fēng)險已經(jīng)悄悄逼近。在套期保值等避險工具還不發(fā)達(dá)的情況下，銀行更得高度警惕，慎重進(jìn)行錯配管理，并加強(qiáng)壓力測試、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)儲備等工作。

改革計劃預(yù)算方法。計劃預(yù)算是銀行經(jīng)營的指揮棒。存貸比取消對這項工作帶來的大量新問題，存款定義、存款考核、貸款分配、利潤計劃、計劃頻度等許多重大方面都需要進(jìn)行調(diào)整。