[摘 要]亞投行是政府間區(qū)域多邊開發(fā)機(jī)構(gòu)，致力于支持亞洲地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。在當(dāng)前主要國際金融機(jī)構(gòu)貸款供需不平衡、政治化影響嚴(yán)重且改革困難重重的背景下，中國倡議和推動(dòng)建立亞投行意義重大，將在大量投資亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和改善現(xiàn)有國際金融治理結(jié)構(gòu)等方面對(duì)當(dāng)前的國際金融體系形成極具建設(shè)性的“增量”改革。

[關(guān)鍵詞]亞投行；國際金融機(jī)構(gòu)體系；“增量”改革

[中圖分類號(hào)]F831 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]

2095-3283（2015）09-0109-02

[作者簡介]熊小寒（1992-），女，漢族，四川南充人，碩士研究生，研究方向：國際金融與投資。

亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（Asian Infrastructure Investment Bank，縮寫為AIIB，簡稱亞投行）的籌建最早于2013年10月2日由習(xí)近平主席提出，于2014年10月正式啟動(dòng)?？偛吭O(shè)在北京，法定資本1千億美元。作為第一家由發(fā)展中國家主導(dǎo)的區(qū)域多邊開發(fā)銀行，亞投行無疑為現(xiàn)有的國際金融機(jī)構(gòu)體系注入了新的活力。一方面它將彌補(bǔ)主要國際金融機(jī)構(gòu)在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資上的職能缺失，促進(jìn)亞洲地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展；另一方面由于發(fā)展中國家和新興經(jīng)濟(jì)體的主導(dǎo)將會(huì)提升這些國家在國際金融領(lǐng)域的話語權(quán)，以上兩方面體現(xiàn)了亞投行對(duì)當(dāng)前國際金融機(jī)構(gòu)體系的“增量”改革。

一、 國際金融機(jī)構(gòu)體系及其局限性

（一）國際金融機(jī)構(gòu)體系概況

國際金融體系主要由三大部分組成：國際貨幣體系、國際金融機(jī)構(gòu)體系和國際金融監(jiān)管體系。國際金融機(jī)構(gòu)體系是指從事國際金融管理和活動(dòng)的超主權(quán)性質(zhì)的組織機(jī)構(gòu)。按區(qū)域劃分可將其分為全球性國際金融機(jī)構(gòu)（主要包括國際貨幣基金組織和世界銀行集團(tuán)）和地區(qū)性國際金融機(jī)構(gòu)（包括亞洲開發(fā)銀行、非洲開發(fā)銀行等國際金融機(jī)構(gòu)）。

（二）國際金融機(jī)構(gòu)體系的局限性

1.貸款供需不平衡

一方面，貸款總量供需不平衡。以世界銀行為例，它更傾向于向經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿^大、政治局勢較穩(wěn)定且投資回報(bào)率較高的國家而不是所有的發(fā)展中國家貸款，從而加劇了世界銀行貸款供需的不平衡性。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2014年6月底，世界銀行對(duì)相對(duì)較貧窮的非洲國家的貸款僅占總貸款額的1.6%，而條件相對(duì)較好的東亞地區(qū)占到19.7%。此外，國際貨幣基金組織資金不足的問題仍然存在，就其現(xiàn)有資金占全球GDP的比重來看它的相對(duì)規(guī)模在持續(xù)縮小。另一方面，貸款投向的部門供需不平衡。根據(jù)經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織測算，2010—2030年全球基礎(chǔ)設(shè)施大約需要3.7 萬億美元的投資才能滿足人口和經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及工業(yè)化和城鎮(zhèn)化需求。另外，據(jù)亞洲開發(fā)銀行估計(jì)，2010—2020年10年間亞洲地區(qū)在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面需要投入8萬億美元，而亞洲開發(fā)銀行每年對(duì)此僅放貸100億美元，世界銀行也并非專門致力于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的金融機(jī)構(gòu)，可見現(xiàn)有的多邊銀行并不能滿足亞洲如此巨大的基建需求。

2.政治化影響嚴(yán)重

一是投票權(quán)的分配不合理，發(fā)達(dá)國家投票權(quán)占比較大。目前，發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家在世界銀行的投票權(quán)比例為57：43，對(duì)應(yīng)的在國際貨幣基金組織的投票權(quán)比例為56：44。由于決策權(quán)受投票權(quán)影響，投票權(quán)過度集中掌握在少數(shù)發(fā)達(dá)國家手中實(shí)質(zhì)上使其擁有了否決權(quán)。例如，國際貨幣基金組織的重大決議要求投票權(quán)超過85%才能通過，美國在這一機(jī)構(gòu)擁有16.77%的投票權(quán)，這就賦予了美國在這一機(jī)構(gòu)重大決議上的獨(dú)家否決權(quán)。二是份額分配不合理。份額計(jì)算公式通過影響各成員國的份額從而形成投票權(quán)分配制度。然而，在以往的份額分配中，計(jì)算公式中的參數(shù)和權(quán)重缺乏公開透明的程序，這就使得最后的投票份額分配不合理，增大了發(fā)達(dá)國家在世界經(jīng)濟(jì)中的分量而削弱了發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)增長實(shí)力。三是高層管理人員的遴選機(jī)制不合理。作為二戰(zhàn)后布雷頓森林體系的產(chǎn)物，世界銀行和國際貨幣基金組織延續(xù)了以歐美為主導(dǎo)的世界經(jīng)濟(jì)格局。這兩大機(jī)構(gòu)高管的遴選機(jī)制不夠透明，世界銀行成立以來都是任命美國人為行長，國際貨幣基金組織則一向由歐洲人治理。

二、亞投行的“增量”改革

（一）加強(qiáng)對(duì)亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資

隨著后金融危機(jī)時(shí)代的到來，全球市場需求持續(xù)放緩，亞洲經(jīng)濟(jì)體的復(fù)蘇舉步維艱，保持經(jīng)濟(jì)增長的同時(shí)調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)這一兩難問題也隨之出現(xiàn)，加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成為支持經(jīng)濟(jì)增長的重要保障并有利于解決上述難題?，F(xiàn)有的國際金融機(jī)構(gòu)，無論是世界銀行還是其他區(qū)域性多邊開發(fā)銀行盡管也作出過一些努力，但由于它們的目標(biāo)不同，如世界銀行和亞洲開發(fā)銀行主要致力于減貧扶貧，支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)只是其諸多業(yè)務(wù)中的組成部分之一，同時(shí)基建項(xiàng)目由于投資額較大、回報(bào)率較低且周期比較長，不是主要國際金融機(jī)構(gòu)的理想投資項(xiàng)目，于是長期以來各大國際金融機(jī)構(gòu)對(duì)基建部分的資金供給并不充足，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域融資缺口巨大。

在這一背景下應(yīng)運(yùn)而生的亞投行的基本主張是通過對(duì)亞洲國家基礎(chǔ)設(shè)施和其他生產(chǎn)性領(lǐng)域提供資金支持，促成亞洲地區(qū)建設(shè)的互聯(lián)互通和經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程，并使中國和其他亞洲國家和地區(qū)之間的合作不斷加深。亞投行的主要職責(zé)是助力亞太地區(qū)國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，在全面進(jìn)入正軌后將給予亞洲各國基建項(xiàng)目多種形式的融資援助，如貸款、股權(quán)形式的投資等，最終有利于振興交通、能源等行業(yè)的投資。從這一角度來看，亞投行是彌補(bǔ)現(xiàn)有國際金融機(jī)構(gòu)在亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)這一巨大融資缺口所進(jìn)行的“增量”改革。

（二）促進(jìn)對(duì)國際金融機(jī)構(gòu)治理結(jié)構(gòu)的改革

1.投票權(quán)和股權(quán)的分配更合理

治理機(jī)制的核心是投票權(quán)的分配。長期以來，現(xiàn)有的主要國際金融機(jī)構(gòu)在投票權(quán)分配上的政治色彩較為濃厚，二戰(zhàn)以后主要是由發(fā)達(dá)國家主導(dǎo)，發(fā)展中國家以及新興經(jīng)濟(jì)體則缺乏話語權(quán)。而亞投行是首個(gè)由發(fā)展中國家主導(dǎo)、發(fā)達(dá)國家參與的政府間性質(zhì)的區(qū)域多邊開發(fā)銀行，它的成立以平等為基礎(chǔ)，其投票權(quán)的分配也更加合理。endprint

到目前為止，亞投行擁有57個(gè)意向創(chuàng)始成員國，域內(nèi)37個(gè)、域外20個(gè)，它們的投票權(quán)和股權(quán)都是根據(jù)其國內(nèi)生產(chǎn)總值和購買力評(píng)價(jià)來綜合評(píng)估的。按照目前的設(shè)計(jì)，亞投行的股權(quán)中域內(nèi)擁有75%，域外擁有25%，而亞洲開發(fā)銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)是亞洲國家擁有60%、非亞洲國家擁有40%，不難看出在新成立的亞投行中亞洲國家的話語權(quán)有所提升。此外，在亞投行中，域外國家將自行討論投票權(quán)，域內(nèi)國家和地區(qū)的投票權(quán)將通過國內(nèi)生產(chǎn)總值、人口數(shù)量等一系列指標(biāo)來評(píng)估，這與世界銀行、亞洲開發(fā)銀行根據(jù)出資占股比例決定投票權(quán)截然不同，會(huì)更具有公開性、公平性和透明性，同時(shí)使發(fā)展中國家和新興經(jīng)濟(jì)體的地位也有所提高。

2.高管的遴選機(jī)制更完善

與目前主要國際金融機(jī)構(gòu)透明度不高、以歐美為主導(dǎo)的高管遴選機(jī)制相比，亞投行的遴選機(jī)制更為完善，更能體現(xiàn)發(fā)展中國家和新興經(jīng)濟(jì)體的聲音。按照籌建亞投行備忘錄的相關(guān)條款，該行將成立一個(gè)三層的管理架構(gòu)，包括理事會(huì)、董事會(huì)和管理層，同時(shí)輔以高效的監(jiān)督機(jī)制來提高所做決策的效率、公平性和公開性。國家財(cái)政部此前曾公開表示，在行長和高管的選擇上，亞投行將遵循公開、透明的原則。按照國際金融機(jī)構(gòu)慣例，中國既是發(fā)起國又是最大的股東，亞投行首任行長的人選理應(yīng)由中國來提名。

三、結(jié)論

2015年3月31日，李克強(qiáng)總理在接受采訪時(shí)指出：“我們倡導(dǎo)建立亞投行不是要另起爐灶，而是對(duì)國際金融體系的一個(gè)補(bǔ)充。中國愿意維護(hù)現(xiàn)有的國際金融體系并做其中的建設(shè)者。若該體系需要改革，中方也愿意與各國一道共同推進(jìn)這個(gè)體系的改革，使其更加公正、合理、均衡。”同時(shí)，李克強(qiáng)還明確給出結(jié)論：“亞投行并非要挑戰(zhàn)世界銀行和亞洲開發(fā)銀行?！痹?015年初結(jié)束的中國發(fā)展高層論壇上，各大國際金融機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人明確表示愿意與亞投行開展合作?？偟膩碚f，亞投行與現(xiàn)有的各大國際金融機(jī)構(gòu)是互補(bǔ)而非競爭關(guān)系，在推進(jìn)國際金融機(jī)構(gòu)體系存量改革的這一大背景下，亞投行的建立無疑是一次極具建設(shè)性的“增量”改革，它是“謀增量”而不是“搶存量”。尤其在推動(dòng)發(fā)展中國家和新興經(jīng)濟(jì)體在規(guī)則制定和決策權(quán)上的改革、創(chuàng)建更加公正的國際金融體系和全球金融治理機(jī)制等方面意義重大。

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（責(zé)任編輯：梁宏偉）endprint