初可佳

（廣東金融學(xué)院 保險系，廣東 廣州 510650）

【金融研究】

基于Malmquist指數(shù)分解方法的壽險公司生產(chǎn)效率研究

初可佳

（廣東金融學(xué)院 保險系，廣東 廣州 510650）

人壽保險公司的全要素生產(chǎn)率變動可進(jìn)一步分解為技術(shù)效率變動指數(shù)和生產(chǎn)技術(shù)變動指數(shù)，生產(chǎn)技術(shù)變動指數(shù)又可繼續(xù)分解為產(chǎn)出偏向生產(chǎn)技術(shù)變動指數(shù)、投入偏向生產(chǎn)技術(shù)變動和生產(chǎn)技術(shù)變動幅度指數(shù)。在2005—2012年間，我國大部分人壽保險公司經(jīng)歷了顯著的生產(chǎn)率提升；內(nèi)資人壽保險公司和中外合資人壽保險公司在技術(shù)效率改進(jìn)方面差異較小，而在生產(chǎn)技術(shù)改進(jìn)方面較為落后；規(guī)模越大的人壽保險公司技術(shù)升級越快，全要素生產(chǎn)率提升越大。

Malmquist指數(shù)；人壽保險公司；生產(chǎn)率

一、引 言

自加入WTO以來，我國人壽保險行業(yè)進(jìn)入了快速發(fā)展階段。如圖1所示，相比于工業(yè)國家、新興國家和世界平均水平，我國壽險保費(fèi)呈現(xiàn)高水平增長狀態(tài)；同時，我國人壽保險公司數(shù)量增加較快，我國壽險保費(fèi)占世界市場的份額也出現(xiàn)了較快增長。壽險行業(yè)的快速擴(kuò)張誠然滿足了我國的市場需求，改變了我國壽險行業(yè)發(fā)展落后的局面，但是理論界和實務(wù)界一直擔(dān)心這種發(fā)展模式會淪為“重視數(shù)量、忽視效率”的粗放型發(fā)展方式，從而影響了我國壽險行業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。為此，對既有人壽保險公司進(jìn)行效率分析十分有必要:既為評判我國人壽保險公司的生產(chǎn)率是否提升提供評判依據(jù)，也為它們的后續(xù)發(fā)展、加強(qiáng)內(nèi)部管理提供建議。而且通過壽險公司的效率評估還可以間接評判政府出臺的壽險政策方針、舉措的有效性，有利于整個壽險行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

雖然目前已有一部分學(xué)者對我國壽險公司進(jìn)行了效率評價，但相關(guān)文獻(xiàn)并不多，而且所選取的實證模型較為傳統(tǒng)，對相關(guān)變量的選取不夠規(guī)范，觀測樣本也較少，不能全面反映我國壽險公司的發(fā)展情況。同時，還有不少研究將人壽保險公司、財產(chǎn)保險公司樣本混雜在一起進(jìn)行效率分析，這與生產(chǎn)前沿分析（Production Frontier Analysis）的原假設(shè)并不一致。為此，本文選取了我國具有代表性的43家人壽保險公司在2005—2012年期間的數(shù)據(jù)，并基于DEA（Data Envelopment Analysis）模型，借助Nektarios和Barros等學(xué)者的研究，允許技術(shù)變動偏向（Biased Technological Change）的存在，對測算全要素生產(chǎn)率變動的Malmquist指數(shù)進(jìn)行新的分解，包括效率變動指數(shù)（Efficiency Change）、生產(chǎn)技術(shù)變動指數(shù)（Technological Change）、產(chǎn)出偏向生產(chǎn)技術(shù)變動指數(shù)（Index of Output-Biased Technological Change）、投入偏向生產(chǎn)技術(shù)變動（Index of Input-Biased Technological Change）和生產(chǎn)技術(shù)變動量幅度指數(shù)（Index of the Magnitude of Technological Change），區(qū)別于呂秀萍等學(xué)者所采用的既有傳統(tǒng)分解方法，進(jìn)一步辨識了人壽保險公司技術(shù)變動的方向。還通過對國內(nèi)外學(xué)者選擇的投入、產(chǎn)出變量進(jìn)行系統(tǒng)性歸納、篩選以做參考，從而科學(xué)地、細(xì)致地考察我國人壽保險公司生產(chǎn)率變動情況。同時，我們還進(jìn)一步分析了影響我國人壽保險公司生產(chǎn)率差異的一些重要因素，包括企業(yè)產(chǎn)權(quán)形式、生產(chǎn)規(guī)模等，得到一些新的發(fā)現(xiàn)，并據(jù)此提出了政策建議，以促進(jìn)我國人壽保險行業(yè)健康快速發(fā)展。

圖1 我國人壽保險行業(yè)發(fā)展情況（2000—2013）

論文的余下部分安排如下，第二部分是文獻(xiàn)評述，將國內(nèi)外研究壽險公司效率的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行整理、總結(jié)；第三部分是模型和數(shù)據(jù)說明；第四部分是實證結(jié)果分析；最后一部分將對本文的研究進(jìn)行總結(jié)。

二、文獻(xiàn)評述

從國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)來看，對保險公司生產(chǎn)率和效率的研究主要采用了兩種類型的方法:隨機(jī)前沿分析法（SFA，Stochastic Frontier Analysis）等參數(shù)方法和DEA等非參數(shù)方法。相比于前者，后者運(yùn)用更加廣泛。采用非參數(shù)方法數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法（DEA，Data Envelopment Analysis）的優(yōu)勢是不用在估計前假定模型設(shè)定的形式和無效率項（Inefficiency Term）的分布形式，也不必對投入的報酬作任何假定，允許使用多種投入和產(chǎn)出。目前在使用DEA方法分析保險公司的生產(chǎn)率和效率時有多種變形，如一般性的DEA方法、兩階段DEA方法、三階段DEA方法、一般性Malmquist指數(shù)方法、Luenberger指數(shù)方法等。

我國學(xué)者基于上述這兩種生產(chǎn)效率的分析方法，運(yùn)用不同的模型及投入產(chǎn)出變量對國內(nèi)人壽保險公司的生產(chǎn)率和效率也進(jìn)行了一些實證研究。下面我們將進(jìn)一步對這些相關(guān)研究進(jìn)行整理、歸納，具體如下:

在參數(shù)方法方面，國內(nèi)針對壽險公司的專門研究很少，而且近些年來才出現(xiàn)相關(guān)研究。劉兵基于中國14家壽險公司2001—2004年數(shù)據(jù)使用隨機(jī)前沿方法和超越對數(shù)函數(shù)進(jìn)行了成本效率測度；而涂美運(yùn)用相同方法對我國17家主要壽險公司在2005—2012年的成本效率和利潤效率進(jìn)行了分析，并研究了這些壽險公司效率的影響因素；葉成徽基于2006—2010年55家中國主要人壽保險公司構(gòu)建中國壽險公司隨機(jī)前沿利潤（成本）效率模型，利用中國平安2004—2010年、中國人壽2006—2010年和中國太保2007—2010年三家上市公司數(shù)據(jù)構(gòu)建中國上市保險公司隨機(jī)前沿利潤（成本）效率模型，檢驗了股權(quán)結(jié)構(gòu)和經(jīng)理激勵對我國壽險公司前沿效率的影響。

在非參數(shù)方法方面，目前針對壽險公司效率的測度與評價及其影響因素的相關(guān)研究較多。他們主要是利用一些傳統(tǒng)的DEA模型分析壽險公司的效率，并借用截取回歸模型（Tobit）等工具分析其影響因素。例如，孫剛和劉璐以1998—2007年間在中國開展壽險業(yè)務(wù)的182個壽險公司樣本構(gòu)造非平衡面板數(shù)據(jù)，利用DEA方法對樣本公司的技術(shù)效率、純技術(shù)效率、規(guī)模效率、配置效率和成本效率進(jìn)行了實證研究。而劉曉星等利用DEA方法考察了1999—2005年間中國11家壽險公司的技術(shù)效率、純技術(shù)效率和規(guī)模效率的變化情況，并通過多元線性回歸對影響我國壽險行業(yè)經(jīng)營效率的因素進(jìn)行了分析。還有學(xué)者借用了DEA模型下的其他變形方法進(jìn)行分析，如雷明等采用中國42家壽險公司2008—2010年的樣本數(shù)據(jù)建立組合型兩階段DEA的效率評估模型，測算了壽險公司營銷和投資理賠兩階段的效率值；支燕運(yùn)用SBM方向距離函數(shù)和Luenberger生產(chǎn)率指標(biāo)測度2006—2010年我國42家壽險公司的經(jīng)營效率和全要素生產(chǎn)率變動，并對其進(jìn)行了分解；初立蘋和粟芳采用廣義三階段DEA模型，對2007—2011年間在中國境內(nèi)經(jīng)營的41家壽險公司的融資效率進(jìn)行了測度和比較，分析了國內(nèi)壽險公司剔除環(huán)境變量影響之后的真實融資效率。這些在傳統(tǒng)非參數(shù)DEA模型基礎(chǔ)上的改進(jìn)拓展了相關(guān)研究，但是并不能測度效率的動態(tài)變化。

目前國內(nèi)也有學(xué)者采用DEA方法下的Malmquist指數(shù)來分析我國壽險公司生產(chǎn)效率和生產(chǎn)率的動態(tài)變化。如呂秀萍等運(yùn)用Malmquist指數(shù)對我國壽險公司的技術(shù)效率、純技術(shù)效率和規(guī)模效率以及全要素生產(chǎn)率變動進(jìn)行了測度；王媛媛以2003—2012年期間具有完整經(jīng)營年度的中外資壽險公司的經(jīng)營數(shù)據(jù)為研究對象，采用DEA方法對中外資壽險公司的經(jīng)營效率進(jìn)行了測度與分析，并對近年來出現(xiàn)的“銀行系”壽險公司進(jìn)行了Malmquist指數(shù)測算。但是這些研究僅沿用比較傳統(tǒng)的方法和模型，對Malmquist指數(shù)進(jìn)行了初步分解，只考慮了純技術(shù)效率和規(guī)模效率變化等問題，未考慮生產(chǎn)過程中?？怂怪行钥赡懿怀闪⒌那樾?，也未對生產(chǎn)技術(shù)變動指數(shù)進(jìn)行分解、分析。本文基于Malmquist指數(shù)的分解在這方面進(jìn)行了改進(jìn)，詳細(xì)內(nèi)容將在下面進(jìn)行介紹。

三、模型和數(shù)據(jù)說明

1.模型說明

我們通過DEA模型來估計我國人壽保險公司的效率和全要素生產(chǎn)率的變化。Shephard提出的投入距離函數(shù)（Input Distance Function）的倒數(shù)經(jīng)常被作為投入效率的測度手段。而通過計算不同時期的投入效率指數(shù)就可以估計Malmquist生產(chǎn)率指數(shù)。同時，Malmquist生產(chǎn)率指數(shù)還可以進(jìn)一步分解為資源利用效率的變動和生產(chǎn)技術(shù)的變動。我們還采用F?re和Grosskopf的方法將生產(chǎn)技術(shù)的變動分解為三個指數(shù)，即產(chǎn)出偏向生產(chǎn)技術(shù)變動指數(shù)、投入偏向生產(chǎn)技術(shù)變動和生產(chǎn)技術(shù)變動幅度指數(shù)。具體如下。

那么投入必需集的等產(chǎn)量線可定義為:

而Shephard（1970）的投入距離函數(shù)為:

我們采用DEA方法來估算Shephard投入距離函數(shù)的倒數(shù)。我們假定有k（k=1，…，K）個DMUs，那么在固定規(guī)模報酬條件下的必須投入的集合為:

為了計算某一DMU的投入技術(shù)效率，我們將求解如下線性規(guī)劃問題:

根據(jù)F?re和Grosskopf、Managi和Karemera、Barros等的方法，全要素生產(chǎn)率的增長可以通過計算Malmquist投入偏向指數(shù)來獲取。而它還可以分解為其他指數(shù)，分別反映效率變動和生產(chǎn)技術(shù)變動。效率變動測度了DMUs向前沿等產(chǎn)量線的靠近程度，而生產(chǎn)技術(shù)變動則反映了前沿等產(chǎn)量線在不同時期的移動情況。其中Malmquist投入偏向指數(shù)的計算公式為:

2.樣本說明

我們選用了我國國內(nèi)43家人壽保險公司作為觀測樣本（詳細(xì)保險公司名單見實證分析部分），觀測期間為2005—2012年。數(shù)據(jù)來源為中國保險年鑒2006—2013。我們選用DEA方法是因為在本文中決策單元的數(shù)目超過了投入、產(chǎn)出種類的3倍以上。

對于投入和產(chǎn)出變量的選取是綜合參考了廣泛的文獻(xiàn)綜述和數(shù)據(jù)的可獲得性。其中本文選擇了兩項產(chǎn)出變量:保險索賠和收入。其中保險索賠是保險公司提供給保險受益人的，在向醫(yī)院或者其他人壽保險簽約單位付款時，保單的持有人必須提出保險索賠。而人壽保險公司則基于自己的評估做出是否賠付的決定。而收入則包括保費(fèi)和其他項目收入。而投入變量則有三項，包括扣除手續(xù)費(fèi)及傭金支出后的營業(yè)成本、手續(xù)費(fèi)及傭金支出和債務(wù)。所有的變量均通過GDP折算因子進(jìn)行消脹處理（2005=100），其統(tǒng)計描述如表1所示。

表1　投入和產(chǎn)出變量的統(tǒng)計描述（單位：百萬元）

四、實證結(jié)果分析

（一）人壽保險公司生產(chǎn)率分析

我們通過估計上節(jié)中的模型，得到了我國人壽保險公司的Malmquist指數(shù)、效率變動、生產(chǎn)技術(shù)變動、產(chǎn)出偏向生產(chǎn)技術(shù)變動指數(shù)、投入偏向生產(chǎn)技術(shù)變動和生產(chǎn)技術(shù)變動幅度指數(shù)，如表2所示。

通過表2的第一列可以發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)人壽保險公司的全要素生產(chǎn)率變動指數(shù)（即Malmquist指數(shù)）是1或者小于1，其均值為0.941，這表明在2005—2012年期間，我國大部分人壽保險公司的全要素生產(chǎn)率均增加了。說明在加入WTO之后，我國人壽保險行業(yè)加快了改革，以應(yīng)對保險業(yè)全面開放、應(yīng)對外資競爭的挑戰(zhàn)。而綜合比較各個人壽保險公司的Malmquist指數(shù)的大小來看，我們可以發(fā)現(xiàn)中國人壽的值最小，說明其在2005—2012年期間生產(chǎn)率進(jìn)步最快。

表2的第二列是人壽保險公司的效率變動指數(shù)，即測度了由于人壽保險公司在投資計劃、技術(shù)經(jīng)驗、組織管理等方面的變化導(dǎo)致的經(jīng)營管理活動水平的提升。在觀測期內(nèi)，我們發(fā)現(xiàn)大多數(shù)人壽保險公司的指數(shù)EC小于1，表明我國大部分人壽保險公司在期間提升了管理水平。相反，那些EC指數(shù)大于1的人壽保險公司，則表現(xiàn)為技術(shù)效率出現(xiàn)退步，管理水平出現(xiàn)下降。而從單個保險公司來看，幸福人壽保險公司的技術(shù)效率提升最大，美國友邦保險的技術(shù)效率則出現(xiàn)最大的退步。

表2的第三列是人壽保險公司的生產(chǎn)技術(shù)變動指數(shù)，它主要是由技術(shù)創(chuàng)新所帶動的，如某家優(yōu)秀保險公司引進(jìn)了新的金融創(chuàng)新。在觀測期內(nèi)，一大批人壽保險公司的生產(chǎn)技術(shù)變動指數(shù)均小于1，這意味著在此期間，我國人壽保險公司在技術(shù)革新、金融創(chuàng)新等方面進(jìn)行了大量投資。而從我國43家人壽保險公司的排名來看，中國人壽在技術(shù)變動指數(shù)上獨(dú)占鰲頭。

總之，通過將全要素生產(chǎn)率變動指數(shù)分解為效率變動指數(shù)和生產(chǎn)技術(shù)變動指數(shù)，我們可以將樣本中43家人壽保險公司分為不同的組合。對于MALM、EC、TC均小于1的，它們的全要素生產(chǎn)率增長最快，源于效率的提升和生產(chǎn)技術(shù)的進(jìn)步；對于MALM、EC、TC均大于1的，它們的全要素生產(chǎn)率則出現(xiàn)了下降；對于EC、TC出現(xiàn)大于1的人壽保險公司，則說明效率的降低或者生產(chǎn)技術(shù)的退步阻礙了全要素生產(chǎn)率的提升。同時，我們還可以發(fā)現(xiàn)，我國人壽保險公司生產(chǎn)率的提升主要源于TC方面的提升，而在EC方面，各個人壽保險公司的差異不大，說明我國人壽保險公司生產(chǎn)率提高的主要動力是生產(chǎn)技術(shù)的進(jìn)步，而非配置效率的改進(jìn)。

表2的后三列是進(jìn)一步將效率變動指數(shù)進(jìn)行分解，分解為產(chǎn)出偏向生產(chǎn)技術(shù)變動指數(shù)OTC、投入偏向生產(chǎn)技術(shù)變動指數(shù)ITC和生產(chǎn)技術(shù)變動幅度指數(shù)MTC。從分解結(jié)果來看，大部分保險公司的生產(chǎn)技術(shù)變動幅度指數(shù)均小于1，意味著不能假定所有人壽保險公司均是Hicks中性技術(shù)進(jìn)步。大部分人壽保險公司的OTC小于1，表明它們在產(chǎn)出方面的技術(shù)進(jìn)步較大；而對于ITC，絕大多數(shù)保險公司的指數(shù)也小于1，表明這些公司在既定產(chǎn)出條件下，投入管理經(jīng)歷了更快的技術(shù)進(jìn)步。

如果技術(shù)進(jìn)步是Hicks中性的，在投入組合固定的情況下，投入要素之間的邊際替代率就是固定的。而對于兩種投入要素之間的比率發(fā)生變化時，如（x/x）＞（x/x），同時ITC＞1，那么這種技術(shù)進(jìn)步就體現(xiàn)為要素x節(jié)省、要素x增加的偏向；而如果ITC＜1，情況則相反。當(dāng)（x/x）＜（x/x），同時ITC＞1，那么這種技術(shù)進(jìn)步就體現(xiàn)為要素x增加、要素x節(jié)省的偏向，ITC＜1時情況則相反。

對于產(chǎn)出的分析同理，在產(chǎn)出組合固定的情況下，如果兩種產(chǎn)出之間的邊際替代率是固定的，則技術(shù)進(jìn)步是Hicks中性的。而如果兩種產(chǎn)出之間的比率發(fā)生變化，如（y/y）＞（y/y），同時OTC＞1，那么該技術(shù)進(jìn)步有利于促進(jìn)y的生產(chǎn)，而如果OTC＜1，則該技術(shù)進(jìn)步有利于y的生產(chǎn)。如（y/y）＜（y/y），同時OTC＞1，那么該技術(shù)進(jìn)步有利于促進(jìn)y的生產(chǎn)，OTC＜1時則該技術(shù)進(jìn)步有利于y的生產(chǎn)。

表2　我國人壽保險公司的生產(chǎn)效率均值（2005—2012）

根據(jù)上述分析，我們將樣本公司進(jìn)行整理、歸類，結(jié)果如表3所示。表3列出了這些不同類型人壽保險公司的分布情況。其中x、x、x分別為扣除手續(xù)費(fèi)及傭金支出后的營業(yè)成本、手續(xù)費(fèi)及傭金支出和債務(wù)。從表3可知，我國一部分人壽保險公司更傾向于節(jié)省營運(yùn)成本、增加手續(xù)費(fèi)以及傭金支出和流動性債務(wù)，以此提升技術(shù)效率，而一部分人壽保險公司則出現(xiàn)了Hicks中性技術(shù)變動；y、y分別為保險賠付和收入，從表3可知我國不少人壽保險公司都通過增加收入帶來了技術(shù)效率的提高。總之，43家人壽保險公司在生產(chǎn)經(jīng)營管理方面還是存在著不小的差異。

表3　我國人壽保險公司的投入、產(chǎn)出分析

（二）人壽保險公司生產(chǎn)率影響因素分析

1.產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)

考慮到在樣本中一部分企業(yè)是中外合資的人壽保險公司，我們將進(jìn)一步比較內(nèi)資、中外合資保險公司在Malmquist指數(shù)、效率變動指數(shù)、生產(chǎn)技術(shù)變動指數(shù)、產(chǎn)出偏向生產(chǎn)技術(shù)變動指數(shù)、投入偏向生產(chǎn)技術(shù)變動和生產(chǎn)技術(shù)變動幅度指數(shù)方面的差異，如圖2所示。

圖2 內(nèi)資、中外合資人壽保險公司的全要素生產(chǎn)率比較

從圖2可以發(fā)現(xiàn)，雖然大部分人壽保險公司的全要素生產(chǎn)率在觀測期內(nèi)出現(xiàn)進(jìn)步，但是相比而言，中外合資人壽保險公司的全要素生產(chǎn)率進(jìn)步更快。從Malmquist指數(shù)分解出來的指數(shù)EC和TC來看，內(nèi)資人壽保險公司和中外合資人壽保險公司在技術(shù)效率改進(jìn)方面差異較小，而在生產(chǎn)技術(shù)改進(jìn)方面差異較大，這也是導(dǎo)致它們?nèi)厣a(chǎn)率變動出現(xiàn)的主要原因。這一結(jié)果也意味著內(nèi)資人壽保險公司在技術(shù)改進(jìn)、金融創(chuàng)新方面較為落后，從而制約了其生產(chǎn)率的進(jìn)一步提高。而從TC指數(shù)的分解來看，內(nèi)資人壽保險公司和內(nèi)外合資人壽保險公司在ITC、OTC、MTC三個指數(shù)上差異不大，但是中外合資人壽保險公司群體內(nèi)部差異變化較大。這意味著并不是所有的內(nèi)外合資人壽保險公司都在資源配置管理上是先進(jìn)的。這些發(fā)現(xiàn)與呂秀萍等人的研究結(jié)論不同。

2.資產(chǎn)規(guī)模

考慮到我國人壽保險公司規(guī)模的差異，我們進(jìn)一步分析人壽保險公司規(guī)模與全要素生產(chǎn)率變化及其分解出的指數(shù)的相關(guān)關(guān)系。如圖3所示，縱軸分別是Malmquist指數(shù)、效率變動指數(shù)、生產(chǎn)技術(shù)變動指數(shù)、產(chǎn)出偏向生產(chǎn)技術(shù)變動指數(shù)、投入偏向生產(chǎn)技術(shù)變動和生產(chǎn)技術(shù)變動幅度指數(shù)，而橫軸是保險公司總資產(chǎn)數(shù)目的對數(shù)。

從圖3的各子圖可以發(fā)現(xiàn)，我國人壽保險公司的Malmquist指數(shù)、生產(chǎn)技術(shù)變動指數(shù)與生產(chǎn)規(guī)模呈現(xiàn)明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系，即表明我國人壽保險公司規(guī)模越大，其在2005—2012年期間的全要素生產(chǎn)率進(jìn)步越大，生產(chǎn)技術(shù)升級也越快。而從效率變動指數(shù)、產(chǎn)出偏向生產(chǎn)技術(shù)變動指數(shù)、投入偏向生產(chǎn)技術(shù)變動和生產(chǎn)技術(shù)變動幅度指數(shù)的散點圖來看，它們均與人壽保險公司規(guī)模的關(guān)系不大，沒有呈現(xiàn)顯著的線性特征。綜合來看，我國自加入WTO以來，規(guī)模越大的人壽保險公司生產(chǎn)率增長越大，其主要源于自身資源優(yōu)勢，從而加快了公司內(nèi)部的技術(shù)升級和金融創(chuàng)新。

圖3 我國人壽保險公司生產(chǎn)率與規(guī)模

五、結(jié) 論

在本文中，我們估計了在我國國內(nèi)經(jīng)營的43家人壽保險公司在2005—2012年期間的全要素生產(chǎn)率。第一，我們將全要素生產(chǎn)率的變動進(jìn)一步分解為技術(shù)效率變動指數(shù)和生產(chǎn)技術(shù)變動指數(shù)，技術(shù)效率變動指數(shù)又繼續(xù)分解為產(chǎn)出偏向生產(chǎn)技術(shù)變動指數(shù)、投入偏向生產(chǎn)技術(shù)變動和生產(chǎn)技術(shù)變動幅度指數(shù)，從而更詳細(xì)地考察了我國人壽保險公司的生產(chǎn)率變動的具體情況。本文的貢獻(xiàn)在于對現(xiàn)有估計保險公司生產(chǎn)率的傳統(tǒng)DEA方法進(jìn)行了改進(jìn)，對測度全要素生產(chǎn)率改進(jìn)的Malmquist指數(shù)進(jìn)行了不同形式的分解，并且首次對我國人壽保險進(jìn)行了全面的生產(chǎn)率分析。而且我們發(fā)現(xiàn)，在觀測期間，我國大部分人壽保險公司都經(jīng)歷了生產(chǎn)率提升的過程，說明隨著我國加入WTO，保險行業(yè)管制的放松和競爭的加劇，人壽保險公司整體上出現(xiàn)了生產(chǎn)率的進(jìn)步。第二，我們將Malmquist指數(shù)不斷進(jìn)行分解，從而更細(xì)致地考察我國人壽保險公司生產(chǎn)率變動的原因。通過我們的分析結(jié)果可知，較大一部分人壽保險公司的生產(chǎn)技術(shù)變動并不是Hicks中性的，因此，運(yùn)用傳統(tǒng)增長核算的辦法來分析我國保險公司生產(chǎn)率變動的做法并不合理。本文在新方法下測算了我國人壽保險公司生產(chǎn)效率的動態(tài)變化，為我國人壽保險公司的管理改進(jìn)提供了參考。最后，我們對比分析了產(chǎn)權(quán)、資產(chǎn)規(guī)模等重要因素對我國人壽保險公司的Malmquist指數(shù)、效率變動指數(shù)、生產(chǎn)技術(shù)變動指數(shù)、產(chǎn)出偏向生產(chǎn)技術(shù)變動指數(shù)、投入偏向生產(chǎn)技術(shù)變動指數(shù)和生產(chǎn)技術(shù)變動幅度指數(shù)的影響，我們發(fā)現(xiàn)中外合資人壽保險公司的全要素生產(chǎn)率進(jìn)步更快，這主要是它們在生產(chǎn)技術(shù)方面進(jìn)步更快；內(nèi)資人壽保險公司在技術(shù)效率方面與內(nèi)外資人壽保險公司情況相近，但是后者內(nèi)部差異較大；規(guī)模越大的人壽保險公司的技術(shù)升級越快，同時，其全要素生產(chǎn)率改進(jìn)越大，而效率變動指數(shù)、產(chǎn)出偏向生產(chǎn)技術(shù)變動指數(shù)、投入偏向生產(chǎn)技術(shù)變動和生產(chǎn)技術(shù)變動幅度指數(shù)等與公司資產(chǎn)規(guī)模的關(guān)系不大。

本文的意義在于借用最新的Malmquist指數(shù)分解方法，對我國主要的人壽保險公司進(jìn)行了全面的生產(chǎn)率分析、分解，并對這些公司進(jìn)行了排名，為這些公司取長補(bǔ)短、進(jìn)行針對性的改革提供參考，從而提升自身的配置管理水平、增強(qiáng)技術(shù)革新能力。同時，我們通過對比內(nèi)資、中外合資人壽保險公司生產(chǎn)率，發(fā)現(xiàn)我國內(nèi)資保險公司亟須改進(jìn)技術(shù)、增加金融創(chuàng)新；通過分析我國人壽保險公司資產(chǎn)規(guī)模和Malmquist指數(shù)、效率變動指數(shù)、生產(chǎn)技術(shù)變動指數(shù)、產(chǎn)出偏向生產(chǎn)技術(shù)變動指數(shù)、投入偏向生產(chǎn)技術(shù)變動指數(shù)和生產(chǎn)技術(shù)變動幅度指數(shù)，我們發(fā)現(xiàn)規(guī)模越大的公司越傾向于技術(shù)升級改造，并由此提升了生產(chǎn)率水平。因此，對我國中小規(guī)模的內(nèi)資保險公司來說，加強(qiáng)技術(shù)升級是提升生產(chǎn)率、增加自身市場競爭力的關(guān)鍵；而對我國大型人壽保險公司來說，技術(shù)升級已經(jīng)帶來可喜的進(jìn)步，但在資源配置、運(yùn)營改造方面變化不明顯，未來還需要進(jìn)一步提升內(nèi)部管理水平，從而增強(qiáng)自身的核心競爭力。下一步的研究將進(jìn)一步拓展觀測期限和觀測樣本，驗證本文的實證結(jié)果，同時也考察我國人壽保險公司生產(chǎn)率的動態(tài)變化。

［責(zé)任編輯 王治國 責(zé)任校對 李晶晶］

F8423

A

1000-5072（2015）07-0133-10

2015-03-17

初可佳（1977—），女，黑龍江齊齊哈爾人，廣東金融學(xué)院保險系副教授，主要從事保險與社會保障研究。

教育部人文社會科學(xué)一般項目《城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險個人賬戶公平與效率評估——基于保險精算的研究》（批準(zhǔn)號:13YJC840005）。