（延安大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 陜西延安716000）

一、引言

隨著市場競爭不斷增強(qiáng)，企業(yè)為了擴(kuò)大銷售，常常采用商業(yè)信用的方式去爭取客戶，企業(yè)應(yīng)收賬款數(shù)額普遍提高。應(yīng)收賬款是企業(yè)重要的流動資產(chǎn)，是資本循環(huán)中重要的一環(huán)，其收回情況直接影響到企業(yè)的資金安全，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率就是衡量企業(yè)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的速度的比率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率表明一定期間內(nèi)（通常為1年）企業(yè)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。周轉(zhuǎn)率越高，應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力越強(qiáng)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也是企業(yè)利益相關(guān)者評價企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)能力的主要指標(biāo)之一，是企業(yè)管理層確立、修改信用政策，加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理的主要參考。但現(xiàn)行的計算公式卻存在一定的局限性，導(dǎo)致計算結(jié)果不能達(dá)到原本設(shè)計該指標(biāo)衡量企業(yè)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度、反映企業(yè)真實營運(yùn)能力的目的。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額=（當(dāng)期銷售凈收入-當(dāng)期現(xiàn)銷收入）/（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率公式的分子會減去企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)銷收入，而當(dāng)期現(xiàn)銷收入涉及企業(yè)的信用政策等商業(yè)機(jī)密，企業(yè)一般不對外公布，所以企業(yè)外部的利益相關(guān)者無法得到這些數(shù)據(jù)，在運(yùn)用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率公式時，用當(dāng)期營業(yè)收入代替賒銷收入凈額：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入凈額/（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2。

二、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率公式的不足

（一）對應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分子的異議

1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的定義是應(yīng)收賬款一年中轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的平均次數(shù)。周轉(zhuǎn)對于應(yīng)收賬款來說是完成由應(yīng)收賬款到現(xiàn)金的轉(zhuǎn)變過程。即完成應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的資金數(shù)額應(yīng)是本期收回的應(yīng)收賬款，所以應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分子數(shù)額應(yīng)是當(dāng)期收回的應(yīng)收賬款，而不是當(dāng)期賒銷凈額，因為當(dāng)期賒銷凈額不一定能在本期收回。

管理層通過查詢應(yīng)收賬款明細(xì)賬可以得到企業(yè)當(dāng)期收回應(yīng)收賬款的數(shù)額，以當(dāng)期收回的應(yīng)收賬款為分子計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，對企業(yè)管理層來說數(shù)據(jù)不難獲取，沒有形成什么困難。對于外部利益使用者“當(dāng)期收回應(yīng)收賬款”可以從公式“應(yīng)收賬款期初余額+本期賒銷額=本期收回的應(yīng)收賬款+本期發(fā)生的壞賬損失+應(yīng)收賬款期末余額”中得到。由于涉及商業(yè)機(jī)密，“本期賒銷額”企業(yè)不會對外公布，所以“本期收回應(yīng)收賬款額”也無法確定。

2.價外稅問題。由于外部信息使用者目前無法獲取“當(dāng)期收回應(yīng)收賬款”、“當(dāng)期賒銷額”的數(shù)據(jù)，所以他們計算周轉(zhuǎn)率時仍使用營業(yè)收入作為分母。企業(yè)銷售形成的應(yīng)收賬款不僅包括應(yīng)收的貨款，還包括該項銷售形成的價外稅（增值稅銷項稅額）。但作為分子的營業(yè)收入不包括價外稅，所以分子分母計算口徑不一致，筆者認(rèn)為分子應(yīng)調(diào)整為“營業(yè)收入凈額+增值稅銷項稅額”。

（二）對應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分子的異議

1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分母為零的情況。

例1：某企業(yè)2013年初沒有應(yīng)收賬款，5月1日以賒銷方式銷售商品1 000萬元，在2013年6月收回400萬元應(yīng)收賬款，8月收回600萬元應(yīng)收賬款，假設(shè)2013年沒有其他應(yīng)收賬款，計算2013年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。因為企業(yè)在2013年年初和年末均沒有應(yīng)收賬款，用上述公式計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時分母是零，該公式失去意義。

2.分期收回應(yīng)收賬款的情況。

例2：某企業(yè)2013年1月3日以賒銷方式銷售商品120萬元，合同約定分12期收回應(yīng)收賬款，每月1日收取10萬元。假設(shè)企業(yè)年初沒有應(yīng)收賬款，年內(nèi)也沒有發(fā)生其他應(yīng)收賬款，計算2013年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。到2013年底還有10萬元應(yīng)收賬款沒收回，根據(jù)上述公式，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=120/（0+10）/2=24。但根據(jù)題目可知，該企業(yè)收回該筆應(yīng)收賬款用了1年的時間，周轉(zhuǎn)率為1才符合實際情況。但根據(jù)上述公式計算出的周轉(zhuǎn)率為24與實際偏離太多，過分的夸大了企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)的速度，會誤導(dǎo)信息使用者。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的分母使用簡單算術(shù)平均，會出現(xiàn)上述例1、例2的問題。當(dāng)期初期末應(yīng)收賬款為零、分期收回應(yīng)收賬款時，會使應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率公式失去意義，達(dá)不到設(shè)計該公式衡量應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的目的。筆者認(rèn)為分母應(yīng)使用按月加權(quán)的應(yīng)收賬款加權(quán)平均余額代替年初年末應(yīng)收賬款簡單算術(shù)平均。應(yīng)收賬款年初和年末的平均余額不能反映應(yīng)收賬款在每階段的占有量及占有時間，不能反映應(yīng)收賬款的實際變動情況。應(yīng)收賬款按月加權(quán)平均數(shù)=∑應(yīng)收賬款×加權(quán)月份/12。

根據(jù)應(yīng)收賬款加權(quán)平均數(shù)我們計算例2應(yīng)收賬款按月加權(quán)平均數(shù)，詳見下表（單位：萬元）。

月份 加權(quán)月份年初金額1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 0 11 12合計本期發(fā)生額（負(fù)數(shù)代表貸方）0 120-10-10-10-10-10-10-10-10-10-10-10 10 12/12 12/12 11/12 10/12 9/12 8/12 7/12 6/12 5/12 4/12 3/12 2/12 1/12應(yīng)收賬款本期加權(quán)平均數(shù)0 120-9.17-8.33-7.5-6.67-5.83-5-4.16-3.33-2.5-1.67-0.83 65.01

以按月加權(quán)平均應(yīng)收賬款計算出的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=120/65.01≈1.85，與按年初年末應(yīng)收賬款平均余額計算的周轉(zhuǎn)率24相比，更接近實際情況。同樣根據(jù)加權(quán)平均應(yīng)收賬款計算例1，應(yīng)收賬款按月加權(quán)平均數(shù)=1 000×7/12-400×6/12-600×4/12=183.33，也克服了應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分母為零的情況。運(yùn)用加權(quán)平均數(shù)代替按期初期末簡單算術(shù)平均，可以避免原公式運(yùn)用過程中出現(xiàn)的缺陷。因此也應(yīng)要求企業(yè)對外公布企業(yè)每月發(fā)生的應(yīng)收賬款，使外部信息使用者了解企業(yè)的實際情況。

3.企業(yè)當(dāng)期計提了大量的壞賬準(zhǔn)備的情況。計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時應(yīng)收賬款的數(shù)據(jù)來自資產(chǎn)負(fù)債表，而資產(chǎn)負(fù)債表列示的應(yīng)收賬款是扣除了壞賬準(zhǔn)備后的凈額，使用應(yīng)收賬款的賬面價值計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率會出現(xiàn)一個問題：如果企業(yè)某年的銷售收入和應(yīng)收賬款發(fā)生額都沒有太大變化，但因為應(yīng)收賬款管理出現(xiàn)的問題，致使企業(yè)當(dāng)期計提了大量的壞賬準(zhǔn)備，這樣使用應(yīng)收賬款賬面價值計算周轉(zhuǎn)率，分子變小，結(jié)果就會偏高，顯示周轉(zhuǎn)速度加快，向外傳遞應(yīng)收賬款收回能力加強(qiáng)的信息。顯然周轉(zhuǎn)率變快的原因是由于應(yīng)收賬款管理不善，計提了大量的應(yīng)收賬款的結(jié)果，并不是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力增強(qiáng)，這與企業(yè)的實際情況相背離。因此，為了更好地運(yùn)用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率這個指標(biāo)，在計算時應(yīng)考慮壞賬準(zhǔn)備的影響，使用應(yīng)收賬款的賬面余額，而非扣除減值準(zhǔn)備后的凈額來計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。

三、對應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率公式的改進(jìn)

根據(jù)上述分析，我們可以看到應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率公式存在很多缺陷，用它計算出的結(jié)果有時與企業(yè)實際情況相差很大，不能真實地反映企業(yè)應(yīng)收賬款管理情況。為提高計算結(jié)果的準(zhǔn)確性，先擬對公式做如下修改：

由于企業(yè)內(nèi)部管理者與外部信息使用者信息不對稱，企業(yè)管理層可以通過查閱應(yīng)收賬款明細(xì)賬等資料獲取本期收回應(yīng)收賬款，所以對于企業(yè)管理層，公式修改為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=當(dāng)期收回應(yīng)收賬款/（應(yīng)收賬款+壞賬準(zhǔn)備）按月加權(quán)平均數(shù)額。

由于企業(yè)外部信息使用者得不到 “當(dāng)期收回應(yīng)收賬款”、“當(dāng)期賒銷收入”等涉及商業(yè)機(jī)密的具體數(shù)據(jù)，所以對外部信息使用者公式暫修改為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=（營業(yè)收入凈額+增值稅銷項稅額）/（應(yīng)收賬款+壞賬準(zhǔn)備）按月加權(quán)平均數(shù)額。

不同的利益相關(guān)者可以分別使用改進(jìn)后的公式計算周轉(zhuǎn)率。原應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率公式中所存在的計算口徑不一致、分母為零、分期收回應(yīng)收賬款等問題得到解決。改進(jìn)后的公式能更真實地反映應(yīng)收賬款的管理情況，提高了指標(biāo)計算結(jié)果的正確性，減少了對信息使用者的誤導(dǎo)，更好地發(fā)揮指標(biāo)在營運(yùn)能力評價時所起的作用。