范必

現(xiàn)在，實體經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)品普遍實現(xiàn)了供求平衡或供大于求，經(jīng)濟(jì)生活中最為短缺的就是資金了。資金短缺與金融的計劃管理體制密不可分，主要體現(xiàn)在兩個方面，一是貸款規(guī)模管理，二是存貸比管理。

我國貸款規(guī)模管理起源于1984年，是計劃經(jīng)濟(jì)時期國家對現(xiàn)金投放進(jìn)行管理的主要手段。1998年起，貸款規(guī)模管理改為指導(dǎo)性計劃。2008年后，為應(yīng)對金融危機(jī)，國家加大了信貸投放力度。為解決一度投放過快過猛的問題，從2009年下半年開始，有關(guān)部門要求嚴(yán)格貸款規(guī)模管理。2011年起，通過窗口指導(dǎo)等手段，事實上重拾貸款規(guī)模的指令性計劃管理。一度已經(jīng)取消的貸款規(guī)模管理，在金融危機(jī)后從短期應(yīng)急政策變?yōu)榱碎L期政策。

存貸比指標(biāo)設(shè)立于1994年，當(dāng)時存款幾乎是銀行的唯一資金來源，存貸比管理有效控制了商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)過快擴(kuò)張。1995年，該指標(biāo)寫入《商業(yè)銀行法》。“貸存比不得超過75%”作為監(jiān)管指標(biāo)一直執(zhí)行至今。

從國際上看，歐美發(fā)達(dá)國家歷史上曾使用過貸款規(guī)模管理，但隨著金融市場的發(fā)展，他們都放棄了這一數(shù)量管理方式。存貸比在發(fā)達(dá)國家基本上是監(jiān)測指標(biāo)。我國通過貸款規(guī)模和存貸比對銀行實行高度集中的計劃管理，抑制了銀行的活力，帶來了一系列問題。

一是扭曲了貨幣政策。2009年以后，由于多種原因造成銀行存款增速下降，但仍在使用抑制貸款規(guī)模膨脹時制定的75%存貸比標(biāo)準(zhǔn)。銀行信貸投放受限，穩(wěn)健的貨幣政策在實踐中變形為從緊的貨幣政策。

二是擾亂銀行與實體經(jīng)濟(jì)的正常經(jīng)營。在存貸比考核下，信貸投放不是完全依據(jù)項目實際需求和銀行資金狀況，而是與存貸比的考核周期同步。提前收貸和延緩貸款的對象往往是實體經(jīng)濟(jì)中相對弱勢的中小企業(yè)、民營企業(yè)，這也是2012年以來這類企業(yè)大量倒閉的重要原因之一。年初信貸猛增，年底惜貸甚至停貸，人為放大了經(jīng)濟(jì)波動。

三是提高了融資成本。目前，中國幾乎所有股份制銀行、中小銀行的存貸比都早已達(dá)到75%的上限。這些銀行有的選擇貸款之外的其他方式為企業(yè)融資，如發(fā)債、非標(biāo)等；有的采取高息攬儲，靠惡性競爭增加存款，無論哪種辦法，最終將增加的成本轉(zhuǎn)嫁給企業(yè)。

四是加劇了影子銀行的非正常擴(kuò)張。銀行的巨額存量信貸資源無法通過正常的信貸渠道發(fā)放，于是就以創(chuàng)新為名，開展同業(yè)、信托、理財?shù)葮I(yè)務(wù)，實質(zhì)是繞開監(jiān)管變相發(fā)放高利率貸款，即影子銀行業(yè)務(wù)，成為央行和銀監(jiān)會都無法掌握的監(jiān)管盲區(qū)。

貸款規(guī)模管理產(chǎn)生于傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟(jì)體制，在資本市場發(fā)育不健全，市場主體對利率不敏感的情況下，曾經(jīng)對宏觀調(diào)控和金融穩(wěn)定發(fā)揮了積極作用。存貸比管理從風(fēng)險控制的角度來講，留出的安全余量過大，明顯偏嚴(yán)。隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展，監(jiān)管對象日益復(fù)雜，原有的貸款規(guī)模管理和存貸比管理已無實際意義，甚至束縛了銀行業(yè)的健康發(fā)展。

要從根本上解除信貸計劃管理對金融市場的抑制，必須深化改革。2014年11月24日，國務(wù)院常務(wù)會要求，有關(guān)部門改進(jìn)貸款管理，增加存貸比指標(biāo)彈性。2015年6月24日，國務(wù)院常務(wù)會決定，提請全國人大審議《商業(yè)銀行法》修正案，取消存貸比指標(biāo)。這是改革金融計劃管理體制的關(guān)鍵一步。至于貸款規(guī)模管理如何改革，業(yè)界還在拭目以待。endprint