□楊國(guó)莉 葉寶忠 曹 婧 劉 暢

（1河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院2河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)數(shù)統(tǒng)學(xué)院 河北石家莊050061）

一、透過(guò)現(xiàn)金流量表看張?jiān)５呢?cái)務(wù)管理

張?jiān)Ｆ咸厌劸乒煞萦邢薰荆ㄒ韵潞?jiǎn)稱張?jiān)＃┦?892年由華僑實(shí)業(yè)家張弼士創(chuàng)辦，歷經(jīng)百年，張?jiān)Ｒ殉蔀閲?guó)內(nèi)紅酒業(yè)的領(lǐng)跑者。本文主要以張?jiān)?012年遭遇的四重危機(jī)——“農(nóng)藥殘留門(mén)”、限制“三公消費(fèi)”、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)低迷使紅酒需求驟降、進(jìn)口紅酒侵蝕市場(chǎng)份額為背景，通過(guò)分析張?jiān)?009—2014年六年的指標(biāo)，發(fā)現(xiàn)張?jiān)Ｔ谪?cái)務(wù)管理方面的問(wèn)題并提出改進(jìn)措施。

（一）張?jiān)，F(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析

張?jiān)?012、2013、2014年現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析指標(biāo)計(jì)算如表1所示。

張?jiān)?2012、2013、2014年現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)變化如圖 1、2、3所示。

從垂直分析看，2013年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入占現(xiàn)金流入總量比重同比下降7.46%；2013年投資活動(dòng)現(xiàn)金流入占現(xiàn)金流入總量的比重同比上升4.62%；2013年籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入占現(xiàn)金流入總量的比重同比上升2.83%。2013年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出占現(xiàn)金流出總量的比重同比下降8.63%；2013年投資活動(dòng)現(xiàn)金流出占現(xiàn)金流出總量的比重同比上升10.07%；2013年籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出占現(xiàn)金流出總量的比重同比上升4.06%。綜上，2013年與2012年相比張?jiān)＝?jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量所占比重下降，投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量所占比重上升。從圖1、2、3看出，2014年與2013年相比張?jiān)＝?jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量所占比重上升，投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量所占比重下降。

表1 現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析指標(biāo)匯總表

圖1 張?jiān)＝?jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)條形圖

圖2 張?jiān)Ｍ顿Y活動(dòng)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)條形圖

圖3 張?jiān)；I資活動(dòng)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)條形圖

（二）張?jiān)，F(xiàn)金流量比率分析

分析的比率包括現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比、現(xiàn)金債務(wù)總額比、銷售獲現(xiàn)比、凈利潤(rùn)現(xiàn)金保證率和總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率共五個(gè)。

1.現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比?，F(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/平均流動(dòng)負(fù)債（公式一）。

張?jiān)?009—2014年的現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比計(jì)算如表2所示。

表2 張?jiān)，F(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比趨勢(shì)表

張?jiān)?009—2014年的現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比走勢(shì)如圖4所示。

圖4 張?jiān)，F(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比趨勢(shì)折線圖

張?jiān)?009—2013年的現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比均小于1且呈下降趨勢(shì)，表明企業(yè)無(wú)法通過(guò)自身的經(jīng)營(yíng)來(lái)償還一年內(nèi)即將到期的債務(wù)，自身短期償債能力不樂(lè)觀。

張?jiān)?014年現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比較2013年有所回升，主要是因?yàn)?014年支付的銷售費(fèi)用同比下降23.15%，使經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量大幅上升。

2.現(xiàn)金債務(wù)總額比。現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/平均負(fù)債總額（公式二）。

張?jiān)?009—2014年的現(xiàn)金債務(wù)總額比計(jì)算如表3所示。

表3 張?jiān)，F(xiàn)金債務(wù)總額比趨勢(shì)表

張?jiān)?009—2014年的現(xiàn)金債務(wù)總額比走勢(shì)如圖5所示。

圖5 張?jiān)，F(xiàn)金債務(wù)總額比趨勢(shì)折線圖

張?jiān)?009—2013年的現(xiàn)金債務(wù)總額比均小于1且呈下降趨勢(shì)，表明長(zhǎng)期償債能力不樂(lè)觀。

張?jiān)?014年的現(xiàn)金債務(wù)總額比較2013年有所回升，主要因?yàn)?014年支付的銷售費(fèi)用同比下降23.15%使經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量大幅上升。

3.銷售獲現(xiàn)比率。銷售獲現(xiàn)比率=銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（公式三）。

張?jiān)?009—2014年的銷售獲現(xiàn)比計(jì)算如表4所示。

表4 張?jiān)ｄN售獲現(xiàn)比趨勢(shì)表

張?jiān)?009-2014年的銷售獲現(xiàn)比走勢(shì)如圖6所示。

圖6 張?jiān)ｄN售獲現(xiàn)比趨勢(shì)折線圖

張?jiān)?009—2013年銷售獲現(xiàn)比雖然大于1，但呈遞減趨勢(shì)，說(shuō)明企業(yè)通過(guò)銷售獲取現(xiàn)金能力下降，銷售形勢(shì)不樂(lè)觀，放寬了信用政策，不能及時(shí)收回貨款。

張?jiān)?014年的銷售獲現(xiàn)比較2013年有所回升主要因?yàn)?014年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比下降4.78%。

4.凈利潤(rùn)現(xiàn)金保證率。凈利潤(rùn)現(xiàn)金保證率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/凈利潤(rùn)（公式四）。

張?jiān)?009—2014年的凈利潤(rùn)現(xiàn)金保證率計(jì)算如表5所示。

表5 張?jiān)衾麧?rùn)現(xiàn)金保證率趨勢(shì)表

張?jiān)?009—2014年的凈利潤(rùn)現(xiàn)金保證率走勢(shì)如圖 7所示。

圖7 張?jiān)衾麧?rùn)現(xiàn)金保證率趨勢(shì)折線圖

張?jiān)?009—2013年的凈利潤(rùn)現(xiàn)金保證比率呈下降趨勢(shì)，2010-2013年的凈利潤(rùn)現(xiàn)金保證率低于1，說(shuō)明當(dāng)期實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)存在尚未流入的現(xiàn)金，凈收益質(zhì)量有待提高。

張?jiān)?014年的凈利潤(rùn)現(xiàn)金保證率較2013年有所回升主要因?yàn)?014年支付的銷售費(fèi)用同比下降23.15%，使經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量大幅上升，同時(shí)凈利潤(rùn)同比下降6.72%。

5.總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率?？傎Y產(chǎn)現(xiàn)金回收率=（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/總資產(chǎn)平均余額）×100% （公式五）。

張?jiān)?009—2014年的總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率計(jì)算如表6所示。

表6 張?jiān)？傎Y產(chǎn)現(xiàn)金回收率趨勢(shì)表

張?jiān)?009-2014年的總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率走勢(shì)如圖 8所示。

圖8 張?jiān)？傎Y產(chǎn)現(xiàn)金回收率趨勢(shì)折線圖

張?jiān)?009—2013年的總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率呈下降趨勢(shì)，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)利用效率逐年下降。造成這種情況的原因主要是2009—2013年張?jiān)？傎Y產(chǎn)逐年上升且幅度較大，而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量變動(dòng)幅度卻不大，通過(guò)分析資產(chǎn)負(fù)債表可知，這幾年張?jiān)８黜?xiàng)資產(chǎn)每年均有不小幅度的增長(zhǎng)，說(shuō)明在積極發(fā)展，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，然而這些方面的投資對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量貢獻(xiàn)不大，企業(yè)資產(chǎn)利用效率以及資產(chǎn)綜合管理水平有待提高。

張?jiān)?014年的總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率較2013年有所回升，主要因?yàn)?014年支付的銷售費(fèi)用同比下降23.15%使經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量大幅上升，且上升的幅度大于總資產(chǎn)平均余額上升的幅度。

（三）張?jiān)３砷L(zhǎng)能力分析

企業(yè)的成長(zhǎng)能力用再投資比率進(jìn)行衡量。再投資比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/資本支出（公式六）。

張?jiān)?009—2014年的再投資比率計(jì)算如表7所示。

表7 張?jiān)Ｔ偻顿Y比率趨勢(shì)表

張?jiān)?009—2014年的再投資比率走勢(shì)如圖9所示。

圖9 張?jiān)Ｔ偻顿Y比率趨勢(shì)折線圖

張?jiān)?009—2013年的再投資比率呈下降趨勢(shì)，且近2年均小于1，說(shuō)明企業(yè)近2年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量不足以支付資本性支出所需要的現(xiàn)金，企業(yè)后續(xù)發(fā)展沒(méi)有可靠的資金支持。

張?jiān)?014年的再投資比率較2013年有所回升主要是因?yàn)?014年支付的銷售費(fèi)用同比下降23.15%，使經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量大幅上升。

綜上，張?jiān)?009—2013年五年各項(xiàng)指標(biāo)均呈下降趨勢(shì)，2014年各項(xiàng)指標(biāo)均有所回升，但是回升的原因主要是2014年支付的銷售費(fèi)用同比下降23.15%，使經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量大幅上升、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入下降4.78%，凈利潤(rùn)下降6.72%，由此可見(jiàn)張?jiān)５匿N售情況并不樂(lè)觀。

二、張?jiān)Ｘ?cái)務(wù)管理方面的問(wèn)題

分析重點(diǎn)放在營(yíng)運(yùn)資本管理和企業(yè)投資管理。張?jiān)I(yíng)運(yùn)資本管理中的問(wèn)題主要體現(xiàn)在應(yīng)收賬款和現(xiàn)金管理，企業(yè)投資管理方面的問(wèn)題主要體現(xiàn)在盲目擴(kuò)張。

（一）應(yīng)收賬款管理不善

從表4和圖6可知，張?jiān)?009—2013年的銷售獲現(xiàn)比呈下降趨勢(shì)，從公式三可知，銷售獲現(xiàn)比的下降說(shuō)明企業(yè)應(yīng)收貨款占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重上升，也就是說(shuō)，雖然商品已經(jīng)銷售，形成利潤(rùn)表中的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，但沒(méi)有及時(shí)收回貨款。

從表5和圖7可知，張?jiān)?009—2013年的凈利潤(rùn)現(xiàn)金保證率呈下降趨勢(shì)，且2010—2013年的都低于1，從公式四可知，凈利潤(rùn)現(xiàn)金保證率的下降說(shuō)明用以保證利潤(rùn)確已流入企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金在減少，也就是說(shuō)，凈利潤(rùn)中存在尚未真正流入企業(yè)的現(xiàn)金。

通過(guò)對(duì)銷售獲現(xiàn)比和凈利潤(rùn)現(xiàn)金保證率這兩個(gè)指標(biāo)的分析均可得出張?jiān)Ｍㄟ^(guò)銷售獲取現(xiàn)金的能力在下降，經(jīng)分析可知這主要是因?yàn)椤稗r(nóng)藥殘留”事件、進(jìn)口紅酒占領(lǐng)市場(chǎng)份額、限制“三公”消費(fèi)、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)低迷使張?jiān)＜瘓F(tuán)銷售業(yè)績(jī)下滑，為扭轉(zhuǎn)銷售頹勢(shì)，追求高銷售額，張?jiān)７艑捫庞谜叩耐瑫r(shí)又缺乏有效回款管理。

（二）盲目擴(kuò)張

張?jiān)Ｃつ繑U(kuò)張表現(xiàn)在兩方面：一是在外部環(huán)境極為不利，銷量大幅下降，仍在加大資本性投入，建設(shè)酒莊，購(gòu)買(mǎi)機(jī)器設(shè)備，進(jìn)行擴(kuò)大再生產(chǎn)；二是在產(chǎn)業(yè)鏈上進(jìn)行縱向延伸，直接進(jìn)入銷售渠道，強(qiáng)推直營(yíng)戰(zhàn)略，搶奪渠道利益。

1.盲目加大資本性投入。從表1和圖1-3可知，張?jiān)?009—2013年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量所占比重下降，投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量所占比重上升。因此張?jiān)＝?jīng)營(yíng)狀況不佳。從表2和圖4可知，張?jiān)?009—2013年的現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比呈下降趨勢(shì)且均小于1。從公式一可知，現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比下降且小于1，說(shuō)明張?jiān)Ｊ菬o(wú)法通過(guò)當(dāng)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)斶€一年內(nèi)即將到期的債務(wù)，自身短期償債能力并不樂(lè)觀，易產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。從表3和圖5可知，張?jiān)?009—2013年的現(xiàn)金債務(wù)總額比呈下降趨勢(shì)且均小于1。從公式二可知，現(xiàn)金債務(wù)總額比下降且小于1說(shuō)明張?jiān)o(wú)法通過(guò)當(dāng)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)斶€債務(wù)，自身長(zhǎng)期償債能力不樂(lè)觀。從表6和圖8可知，張?jiān)?009—2013年的總資產(chǎn)回收率呈下降趨勢(shì)。從公式五分析可知，總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率下降說(shuō)明企業(yè)在經(jīng)營(yíng)狀況不佳時(shí)還一味加大固定資產(chǎn)投資，并且這些投資并沒(méi)有為企業(yè)帶來(lái)可觀現(xiàn)金收益。從表7和圖9可知，張?jiān)?009—2013年的再投資比率呈下降趨勢(shì)且 2012—2013均小于 1。從公式 6可知，企業(yè)2012—2013年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量不足以支付各項(xiàng)資本性支出，企業(yè)后續(xù)發(fā)展沒(méi)有可靠的資金支持。

綜上，張?jiān)Ｔ诮?jīng)營(yíng)狀況不佳，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量都不足以償還債務(wù)情況下，還加大固定資產(chǎn)投資，并且這些投資對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量貢獻(xiàn)不大，企業(yè)資產(chǎn)利用效率并不高。另外，前面提到張?jiān)Ｔ?012年遭遇多重危機(jī)，內(nèi)憂外患時(shí)，張?jiān)Ｈ栽诩哟蠊潭ㄙY產(chǎn)投資。因此，張?jiān)?shí)屬盲目投資。

2.強(qiáng)推直營(yíng)戰(zhàn)略。從利潤(rùn)表看，2013年上半年張?jiān)?shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.39億元，同比下降15.71%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)9.81億元，同比下降24.46%。銷售驟減除了進(jìn)口紅酒沖擊，限制“三公”消費(fèi)全面展開(kāi)以外還與張?jiān)５慕?jīng)銷渠道變革有密切關(guān)系。

2012年以前張?jiān)Ｖ饕抢媒?jīng)銷商的渠道來(lái)銷售商品，但自2012年開(kāi)始，張?jiān)ｉ_(kāi)始進(jìn)行營(yíng)銷渠道的改革，大力推廣直營(yíng)模式，即利用自己所掌握的渠道來(lái)銷售產(chǎn)品，大大弱化了經(jīng)銷商地位。張?jiān)?qiáng)推直營(yíng)戰(zhàn)略，將經(jīng)銷商的地位邊緣化，但經(jīng)銷商手中有許多渠道資源是張?jiān)＜瘓F(tuán)沒(méi)有的，一旦經(jīng)銷商放棄張?jiān)＿x擇其他品牌，這將變相減少產(chǎn)品的銷售渠道數(shù)量。張?jiān)Ｍ菩兄睜I(yíng)戰(zhàn)略，雖一定程度上削減了銷售費(fèi)用，但張?jiān)Ｗ陨碚莆珍N售渠道有限，由于銷量下降帶來(lái)的利潤(rùn)損失遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)削減的銷售費(fèi)用，得不償失。

（三）現(xiàn)金閑置與短缺并存（見(jiàn)表8）

2010年開(kāi)始，企業(yè)不存在長(zhǎng)短期借款，但仍然通過(guò)信托投資款方式融資，其利率遠(yuǎn)高于同期銀行貸款利率，大大增加了企業(yè)融資費(fèi)用。原因是有些子公司資金存在缺口，另一些子公司資金相對(duì)充裕，而母公司卻沒(méi)有對(duì)資金進(jìn)行合理調(diào)配。

三、張?jiān)Ｘ?cái)務(wù)管理問(wèn)題的改善措施

通過(guò)建立科學(xué)的賒銷信用體系，健全應(yīng)收賬款的考核體系，完善應(yīng)收賬款的管理；通過(guò)減少資本性投入，增加銷售收入，建立多元營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，穩(wěn)步擴(kuò)張；通過(guò)母公司對(duì)現(xiàn)金進(jìn)行集中管理，統(tǒng)一調(diào)度，解決現(xiàn)金閑置與短缺并存的問(wèn)題。

表8 張?jiān)?009—2012年融資方式及條件

（一）應(yīng)收賬款回款工作優(yōu)化措施

1.建立科學(xué)的賒銷信用體系。為保證企業(yè)貨款能及時(shí)回收，應(yīng)建立嚴(yán)格的貨款回收制度，盡量避免賒賬現(xiàn)象，或在賒賬前對(duì)客戶進(jìn)行信用評(píng)估，仔細(xì)考察客戶盈利能力與償債能力，建立科學(xué)合理的賒銷信用體系。張?jiān)ｋm然遭遇多重危機(jī)使銷量急劇下滑，但不能通過(guò)一味放寬信用政策來(lái)扭轉(zhuǎn)銷售頹勢(shì)，否則，若無(wú)法收回貨款形成的壞賬將給張?jiān)?lái)更大的損失，因此，在賒銷前要對(duì)客戶進(jìn)行信用評(píng)估，符合條件的才進(jìn)行賒銷。

2.健全應(yīng)收賬款考核體系。為了保證科學(xué)合理的賒銷信用體系能持續(xù)貫徹執(zhí)行下去，還要建立配套的制度體系，在子公司領(lǐng)導(dǎo)班子的績(jī)效考核指標(biāo)體系中，增加應(yīng)收賬款相關(guān)指標(biāo)的權(quán)重，促使子公司層面重視應(yīng)收賬款的管理；降低營(yíng)業(yè)收入在績(jī)效考核體系中的比重，使員工不會(huì)為了一味地增加營(yíng)業(yè)收入而進(jìn)行賒銷。

（二）穩(wěn)步推行擴(kuò)張戰(zhàn)略

1.將資金由資本性項(xiàng)目建設(shè)向銷售傾斜。根據(jù)張?jiān)Ｃ媾R的外部市場(chǎng)環(huán)境確定資本性投入多少。張?jiān)５耐獠凯h(huán)境發(fā)生劇烈變化，遭遇多重危機(jī)，在這種情況下，張?jiān)?yīng)放緩?fù)顿Y資本性建設(shè)項(xiàng)目的腳步，將更多的資金用于銷售，進(jìn)一步完善市場(chǎng)營(yíng)銷體系，加強(qiáng)營(yíng)銷管理，增強(qiáng)營(yíng)銷能力，拓展?fàn)I銷渠道。

2.建立多元化營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)。張?jiān)Ｔ谧陨砬蕾Y源有限的情況下，不要急于大舉進(jìn)入銷售渠道，強(qiáng)推直營(yíng)戰(zhàn)略，在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境較為低迷以及進(jìn)口紅酒搶占市場(chǎng)份額的背景下，要密切和經(jīng)銷商的合作，利用經(jīng)銷商的渠道資源，扭轉(zhuǎn)銷售頹勢(shì)。

另外，張?jiān)Ｔ诶煤媒?jīng)銷商渠道資源的同時(shí)，要積極拓寬自身渠道，繼續(xù)做好現(xiàn)有商超和餐飲兩大傳統(tǒng)銷售渠道的基礎(chǔ)上，重視線上銷售，和知名電商，如淘寶網(wǎng)、美團(tuán)網(wǎng)（團(tuán)購(gòu)網(wǎng)）、微信合作，建立多元化營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)。

（三）對(duì)現(xiàn)金進(jìn)行集中管理

張?jiān)Ｒ越Y(jié)算中心或財(cái)務(wù)公司為平臺(tái)，利用商業(yè)銀行的現(xiàn)金管理平臺(tái)技術(shù)，采用一二級(jí)賬戶聯(lián)動(dòng)模式，進(jìn)行現(xiàn)金集中管理。換句話說(shuō)，就是在企業(yè)建立一個(gè)現(xiàn)金池，所有成員的現(xiàn)金由母公司進(jìn)行統(tǒng)一調(diào)配，當(dāng)某些子公司出現(xiàn)現(xiàn)金短缺時(shí)，母公司可以把錢(qián)從現(xiàn)金溢余的子公司調(diào)撥到現(xiàn)金短缺的子公司，現(xiàn)金短缺的子公司就不用采取銀行貸款等融資方式，進(jìn)而減少整個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用，解決現(xiàn)金閑置與短缺并存問(wèn)題。