江蘇大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院　陳麗珍　貢丹云

國外“雙反”對(duì)我國光伏產(chǎn)業(yè)的整合效應(yīng)

江蘇大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院陳麗珍貢丹云

“雙反”后我國光伏產(chǎn)業(yè)自身問題爆發(fā)，面臨空前危機(jī)。為更好地發(fā)展光伏產(chǎn)業(yè)，政府鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)整合，形成一批規(guī)模大的、優(yōu)秀的光伏企業(yè)。本文比較分析“雙反”前后我國光伏企業(yè)的兼并重組情況、產(chǎn)業(yè)集中度水平和企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)水平的發(fā)展?fàn)顩r來研究分析我國光伏產(chǎn)業(yè)在“雙反”后的整合情況。結(jié)果得出：國外“雙反”推進(jìn)了光伏企業(yè)兼并重組的進(jìn)程，提高了我國光伏產(chǎn)業(yè)的集中度水平和產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)水平。

產(chǎn)業(yè)整合產(chǎn)業(yè)集中度并購生產(chǎn)技術(shù)

1　引言

自2012年10月美歐等國對(duì)我國太陽能光伏產(chǎn)品實(shí)施反傾銷、反補(bǔ)貼，我國光伏產(chǎn)業(yè)的國際市場環(huán)境迅速惡化，而且使得產(chǎn)業(yè)自身一系列問題爆發(fā)。2012年，我國光伏產(chǎn)品進(jìn)出口總額為289.5億美元，同比下降了32%，出口額為149.7億美元，同比下降了42.1%。出口受挫、資金的缺乏使得企業(yè)面臨資金鏈緊繃，加上產(chǎn)能過剩、供求失衡，使得光伏產(chǎn)業(yè)利潤大幅度下降、經(jīng)營業(yè)務(wù)的行情一片蕭條。很多中小企業(yè)在這場慘烈的競爭中被淘汰出局，而眾多的光伏支柱企業(yè)也舉步維艱。據(jù)Maxim Group在2012年發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)指出，我國最大的十家光伏企業(yè)債務(wù)累積高達(dá)1110億元，整個(gè)產(chǎn)業(yè)的負(fù)債率超過70%，負(fù)債額超3000億元。

一些學(xué)者們認(rèn)為我國光伏產(chǎn)業(yè)應(yīng)當(dāng)以這次“雙反”案為契機(jī)，加速推進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)的整合。于江認(rèn)為影響產(chǎn)業(yè)整合的因素主要有技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)監(jiān)管的放松以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化。袁艷平從光伏產(chǎn)業(yè)鏈整合的角度來提升光伏產(chǎn)業(yè)的競爭力水平。蔡霞認(rèn)為通過產(chǎn)業(yè)整合可以提高產(chǎn)業(yè)的市場集中度、實(shí)現(xiàn)技術(shù)交流、增強(qiáng)企業(yè)競爭力。史丹提出，在整合過程中，要遵循市場規(guī)律實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，優(yōu)化資源配置，形成生產(chǎn)規(guī)模大、技術(shù)水平高、生產(chǎn)效率高、生產(chǎn)成本低的光伏企業(yè)，進(jìn)一步提升光伏產(chǎn)業(yè)的核心競爭力。蔡霞，黃歡對(duì)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行SCP分析并得出結(jié)論，認(rèn)為政府應(yīng)鼓勵(lì)并購重組，提高產(chǎn)業(yè)集中度來增強(qiáng)光伏產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)競爭力。

到目前為止，學(xué)者們關(guān)于光伏產(chǎn)業(yè)整合的研究主要是整合的影響因素、整合的目的以及所帶來的好處。但是，我國光伏產(chǎn)業(yè)現(xiàn)階段整合的效果如何，卻沒有研究分析。因而本文主要將從企業(yè)的兼并重組，產(chǎn)業(yè)集中度和企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)水平三個(gè)方面來研究分析“雙反”對(duì)我國光伏產(chǎn)業(yè)的整合效應(yīng)。

2　“雙反”措施推進(jìn)我國光伏產(chǎn)業(yè)的兼并重組

我國光伏產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)“兩頭在外”的局面，上游的多晶硅原料生產(chǎn)缺乏核心的技術(shù)，主要依賴進(jìn)口；下游的光伏市場也過分依賴歐美國家。因而在“雙反”后，我國光伏產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了生產(chǎn)成本高，產(chǎn)品沒有銷路的問題。我國光伏企業(yè)眾多，“雙反”之后光伏產(chǎn)品的需求減少，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，使得原本競爭激烈的光伏產(chǎn)業(yè)競爭更為激烈，企業(yè)們面臨著過度競爭的經(jīng)營環(huán)境。企業(yè)為降低生產(chǎn)成本、擴(kuò)大銷售市場，開始實(shí)施兼并重組。工信部發(fā)布《意見》，鼓勵(lì)骨干光伏企業(yè)實(shí)施兼并重組，消除兼并重組制度性障礙，優(yōu)化審批流程，并對(duì)符合規(guī)范的企業(yè)給予財(cái)政稅收優(yōu)惠。在政府主導(dǎo)與企業(yè)推動(dòng)下，我國光伏產(chǎn)業(yè)兼并重組步伐持續(xù)推進(jìn)。

2.1橫向并購

橫向并購是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的生產(chǎn)或銷售相同或類似產(chǎn)品的企業(yè)間的并購。通過水平并購我國的光伏企業(yè)可以獲得更為有利的發(fā)展條件。

一是迅速擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，增強(qiáng)財(cái)務(wù)杠桿，從而降低生產(chǎn)成本。如：茂迪新能源用以換股的方式并購聯(lián)景光電旗下的電池企業(yè)，通過雙方資源整合，運(yùn)籌管理，可提升整體的營運(yùn)效率。生產(chǎn)規(guī)模地?cái)U(kuò)大，有利于提升議價(jià)能力，降低生產(chǎn)成本。

二是提高市場占有率，即市場勢力理論。企業(yè)通過并購減少競爭對(duì)手，在市場中處于壟斷地位，增強(qiáng)企業(yè)的競爭能力和盈利能力，從而獲取超額壟斷利潤。如：晶科能源收購尖山光電集團(tuán)的制造資產(chǎn)，其中包括500MW的硅片產(chǎn)能、500MW電池產(chǎn)能及100MW的組件產(chǎn)能，提高了企業(yè)電池、硅片以及組件的產(chǎn)能；順風(fēng)光電收購商無錫尚德獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢，在降低單位生產(chǎn)成本的同時(shí)，借助尚德企業(yè)的國際品牌效應(yīng)擴(kuò)大市場占有率，吸引更多的客戶群和投資商。

三是提升企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)和管理能力，通過兼并重組獲取被收購企業(yè)較優(yōu)的生產(chǎn)技術(shù)和管理能力。如：漢能收購美國太陽能面板企業(yè)Global Solar Energy、美國阿爾塔設(shè)備公司。Global Solar專業(yè)生產(chǎn)銅銦鎵硒技術(shù)的太陽能電池。薄膜光伏產(chǎn)品因其重量比傳統(tǒng)的晶體硅產(chǎn)品要輕，而應(yīng)用在光伏建筑一體化、太陽能屋頂系統(tǒng)等領(lǐng)域。這次并購將使?jié)h能加快在薄膜光伏技術(shù)方面的開發(fā)與大規(guī)模應(yīng)用。漢能收購美國阿爾塔獲得砷化鎵高效柔性薄膜技術(shù)，電轉(zhuǎn)化率最高的薄膜太陽能技術(shù)。

四是開拓國外市場，規(guī)避國外對(duì)我國光伏的“雙反”措施。浙江正泰太陽能科技公司通過收購德國Conergy旗下的組件廠，規(guī)避歐盟對(duì)我國的“雙反”措施。

2.2縱向并購

縱向并購包括前向并購和后向并購。前向并購是指企業(yè)對(duì)其下游企業(yè)的并購。后向并購是指企業(yè)對(duì)其上游企業(yè)的并購。前向并購和后向并購均屬于縱向并購。企業(yè)的縱向并購主要是為了加強(qiáng)生產(chǎn)過程各個(gè)環(huán)節(jié)的合作，減少上游和下游之間的交易成本，降低不確定性，以利于協(xié)作化生產(chǎn)。我國光伏企業(yè)后向并購不僅保證了原材料的來源，避免因原材料價(jià)格波動(dòng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，而且使得企業(yè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈得以向上游延伸。如：東方日升收購江蘇斯威克，通過并購保證了生產(chǎn)所需的太陽能電池組的供給，降低了企業(yè)生產(chǎn)成本，同時(shí)將生產(chǎn)領(lǐng)域拓展到光伏產(chǎn)業(yè)鏈的上游，使得太陽能電池組件業(yè)務(wù)與太陽能EVA膠膜業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，有助于公司盈利能力水平的提升。前向并購能夠保證產(chǎn)品銷路，解決企業(yè)產(chǎn)能過剩的問題，并對(duì)原來的產(chǎn)品進(jìn)行深加工，提高附加值，保持利潤的穩(wěn)定性。如：西安隆基收購浙江樂葉，隆基此次收購意在建立強(qiáng)勢品牌，加速高轉(zhuǎn)換效率、高性價(jià)比的單晶硅組件在國內(nèi)市場的推廣應(yīng)用。

3　我國光伏產(chǎn)業(yè)集中度逐步提升

產(chǎn)業(yè)集中度描述的是企業(yè)規(guī)模的分布，測量產(chǎn)業(yè)集中度的方法有很多種，本文選擇的是所在環(huán)節(jié)前四位企業(yè)的比重CR4。光伏產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)有多晶硅生產(chǎn)、硅片生產(chǎn)、電池片生產(chǎn)、光伏組件生產(chǎn)這四個(gè)產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)。本文選取了2010～2014年各環(huán)節(jié)的數(shù)據(jù)。CR4=前四大企業(yè)產(chǎn)量/總產(chǎn)量。計(jì)算結(jié)果見表1。

表1　我國光伏產(chǎn)業(yè)集中度

從表1可以看出，多晶硅生產(chǎn)環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)集中度2011年較2010年有所下降，此后從2012到2014年產(chǎn)業(yè)集中度均有所上升，2014年達(dá)到了80.33%的高峰。硅片生產(chǎn)環(huán)節(jié)產(chǎn)業(yè)集中度與多晶硅生產(chǎn)環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)集中度有所不同，在2012到2014年中并沒有明顯上升趨勢，但是在2014年較2013年有大幅度的上升，達(dá)到了50.51%，超過了2010年的45.34%。電池片生產(chǎn)環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)集中度跟多晶硅一樣，在2011年有所下降，此后的幾年均是上升。組件生產(chǎn)環(huán)節(jié)不同于前三個(gè)環(huán)節(jié)，其在2011年產(chǎn)業(yè)集中度大幅下降和2012年的小幅下降后于2013年開始略有上升。我國光伏產(chǎn)業(yè)“雙反”開始于2012年，根據(jù)貝恩分類法研究可以得出多晶硅生產(chǎn)環(huán)節(jié)從原先的高度集中寡占型變成了極高寡占型，硅片生產(chǎn)環(huán)節(jié)屬于中（下）集中寡占型，光伏電池生產(chǎn)環(huán)節(jié)和光伏組件生產(chǎn)環(huán)節(jié)均屬于低級(jí)中寡占型。因而可以得出“雙反”后我國的光伏產(chǎn)業(yè)集中度提高了。

產(chǎn)業(yè)集中度的影響因素主要有：技術(shù)因素、需求因素、進(jìn)入壁壘因素、國際因素和政策因素。而鄙人認(rèn)為，“雙反”后我國光伏產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度提高主要有以下幾個(gè)方面的因素。

一是國際因素。由于我國光伏產(chǎn)品主要依賴國外市場，“雙反”措施的實(shí)施，使得我國出口大幅度下降，本土企業(yè)的發(fā)展空間就會(huì)縮小，所能夠容納的光伏企業(yè)減少，產(chǎn)業(yè)集中度就會(huì)有所提高。

二是需求因素。出口的減少必然是由于國外需求的大幅度減少，產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，就會(huì)使一些小企業(yè)沒有辦法繼續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營，被迫停止生產(chǎn)、宣布破產(chǎn)，從而退出市場，客觀上導(dǎo)致了產(chǎn)業(yè)集中度的提高。

三是政策因素。遭遇國外“雙反”后，我國政府出臺(tái)了一些政策，如國務(wù)院提出的六項(xiàng)措施中的第六項(xiàng)“鼓勵(lì)企業(yè)兼并重組、做優(yōu)做強(qiáng)，抑制產(chǎn)能盲目擴(kuò)張”，從而也促進(jìn)了我國光伏產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度的提高。

4　我國光伏產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)技術(shù)水平提高

據(jù)Solarzoom光伏行業(yè)成本結(jié)構(gòu)及變動(dòng)分析報(bào)告顯示，在光伏組件生產(chǎn)環(huán)節(jié)中，電池片成本占總成本的64%左右，是組件成本的重要組成部分，因而也是組件成本降低的主要因素。前端太陽能電池片提高1%的轉(zhuǎn)換效率，組件、逆變器、控制器等后端系統(tǒng)能降低大約7%～8%的成本。因而，提高光伏電池轉(zhuǎn)化率，降低電池片的價(jià)格，對(duì)提高我國光伏產(chǎn)業(yè)的競爭力有很大的益處。目前，太陽能電池技術(shù)主要有單晶硅電池、多晶硅電池、非晶硅電池和薄膜電池以及多種化合物電池。

表2　我國光伏產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)技術(shù)水平提高度

由表2可知，各類電池轉(zhuǎn)化率均有提高。單晶體由原先的15%～17%上升到19%～20%。多晶硅也由原先的14%～15%上升到17%～18%，晶澳多晶硅電池轉(zhuǎn)換效率提高至18.3%。薄膜電池中的砷化鎵電池轉(zhuǎn)化率也提高了將近8%，國電光伏柔性薄膜砷化鎵電池轉(zhuǎn)換效率達(dá)到34.5%，是目前世界上已報(bào)道的效率最高的柔性薄膜太陽能電池?？梢钥闯?，我國光伏產(chǎn)業(yè)的電池轉(zhuǎn)化率有了明顯提高。

光伏電池轉(zhuǎn)化率的提高，大大的降低了光伏電池成本。過去我國電池成本是3.78元/瓦左右，部分企業(yè)達(dá)到 3.5/瓦，現(xiàn)在降低到2.78元/瓦，價(jià)格降低了26.5%。此外，過去硅電池每瓦需要消耗6克多晶硅，現(xiàn)在也降低到了3克。

我國光伏產(chǎn)業(yè)技術(shù)的提高主要可以從兩點(diǎn)來分析：（1）兼并重組帶來了技術(shù)創(chuàng)新。兼并重組除了帶來了規(guī)模效應(yīng)、提高產(chǎn)業(yè)集中外，還帶來了技術(shù)。如漢能并購薄膜公司Mia Sole、Solibro、阿爾塔，并購后漢能除了擴(kuò)大了薄膜生產(chǎn)規(guī)模，也將原先公司薄膜生產(chǎn)的技術(shù)引進(jìn)。（2）政策的推動(dòng)。為加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)進(jìn)步，抑制光伏產(chǎn)能的盲目擴(kuò)張，工信部出臺(tái)《規(guī)范》?！兑?guī)范》要求光伏行業(yè)準(zhǔn)入的多晶硅電池組件轉(zhuǎn)換效率不低于15.5%，單晶硅電池組件轉(zhuǎn)換效率不低于16%。多晶硅、單晶硅、薄膜電池組件自投產(chǎn)運(yùn)行之日起，一年內(nèi)衰減率分別不高于2.5%、3%、5%。此外，2014年2 月5日國家能源局綜合司明確表示要嚴(yán)格執(zhí)行光伏產(chǎn)品市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。只有滿足《規(guī)范》相關(guān)指標(biāo)要求才能享受國家補(bǔ)貼的，才能得到銀行優(yōu)惠利率的融資。

“雙反”后光伏產(chǎn)業(yè)在企業(yè)和政府的努力下，經(jīng)過幾年的整合，淘汰了一批規(guī)模較小的、產(chǎn)能落后的企業(yè)，提高了產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的集中度。同時(shí)，光伏企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)和生產(chǎn)效率也有所提高。綜上所述，我國光伏產(chǎn)業(yè)的抗壓能力逐漸增強(qiáng)。

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F426

A

2096-0298（2015）12（c）-163-03

陳麗珍（1957-），女，漢，湖北武漢，博士，博士生導(dǎo)師、教授，主要從事國際經(jīng)貿(mào)、企業(yè)管理、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)方面的研究。