馬晶晶

摘 要： 中國(guó)實(shí)行利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行具有雙面影響，既能推動(dòng)又能增加風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)主要集中體現(xiàn)為收入風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及利率風(fēng)險(xiǎn)。只要采取適當(dāng)?shù)拇胧┚湍軠p小風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的影響，使商業(yè)銀行茁壯發(fā)展。

關(guān)鍵詞： 利率市場(chǎng)化 商業(yè)銀行 風(fēng)險(xiǎn) 機(jī)遇

利率市場(chǎng)化是將利率的決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)資金狀況和對(duì)金融市場(chǎng)動(dòng)向的判斷自主調(diào)節(jié)利率，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場(chǎng)利率為中介，由市場(chǎng)供求決定金融結(jié)構(gòu)存貸款利率體系和利率形成機(jī)制。

我國(guó)實(shí)行由利率管制向利率市場(chǎng)化的轉(zhuǎn)變，這種新型機(jī)制會(huì)對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生怎樣的影響呢？任何事物都有兩面性，因此分析利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響應(yīng)當(dāng)從兩個(gè)角度分析。

一、利率市場(chǎng)化的利弊

（一）利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的推動(dòng)促進(jìn)。利率市場(chǎng)化與利率管制最大的區(qū)別在于，不是由政府控制利率而是由金融機(jī)構(gòu)自主調(diào)節(jié)利率。在這一基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行被賦予相當(dāng)充分的自主權(quán)。改變傳統(tǒng)的集中指令管理方式，使商業(yè)銀行靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，化被動(dòng)為主動(dòng)。

利率市場(chǎng)化帶來(lái)銀行間競(jìng)爭(zhēng)的激烈，促使商業(yè)銀行加強(qiáng)內(nèi)部建設(shè)和自我約束，合理控制成本與預(yù)算，從而變革商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)機(jī)制，達(dá)到自身更適應(yīng)利率市場(chǎng)化潮流的目的。

利率市場(chǎng)化迫使商業(yè)銀行不斷推陳出新，推出新的金融工具、金融產(chǎn)品與服務(wù)，促使金融創(chuàng)新，一方面提高國(guó)內(nèi)銀行間的競(jìng)爭(zhēng)，另一方面提高我國(guó)商業(yè)銀行在國(guó)際上的競(jìng)爭(zhēng)力。

（二）利率猶如一把雙刃劍，在帶來(lái)機(jī)遇增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)也會(huì)給商業(yè)銀行帶來(lái)挑戰(zhàn)。利率市場(chǎng)化增加了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)，這并不是我國(guó)的特有現(xiàn)象，其他實(shí)行利率市場(chǎng)化的國(guó)家也都出現(xiàn)過(guò)類似的情況。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，實(shí)行利率市場(chǎng)化分為兩種方式：一為激進(jìn)式，以阿根廷為代表的拉美國(guó)家利率市場(chǎng)化改革幾乎全軍覆沒(méi)并且導(dǎo)致通貨失控、債務(wù)危機(jī)等一系列問(wèn)題。二為遞進(jìn)式，以美日等國(guó)家為代表，雖然獲得成功但存在小銀行破產(chǎn)或被大銀行吞并等問(wèn)題。具體以同居于亞洲的日本為例，因?yàn)槲覈?guó)實(shí)行利率市場(chǎng)化的總體思路是“先外幣后本幣，先貸款后存款，先長(zhǎng)期大額后短期小額”，而日本則實(shí)行“先國(guó)債后存款，先長(zhǎng)期后短期，先大額后小額”的順序進(jìn)行，與我國(guó)利率市場(chǎng)化的腳步近乎一致。日本的利率市場(chǎng)化前后一共花了十六年的時(shí)間，這十六年的結(jié)果從客觀上來(lái)講是喜憂參半。不可否認(rèn)，日本的改革在維持金融秩序穩(wěn)定，防止短期投機(jī)行為的發(fā)生上有突出的進(jìn)步，但要指出的是此次改革導(dǎo)致日本商業(yè)銀行競(jìng)相提高存款利率、降低貸款利率，更嚴(yán)重的是出現(xiàn)利率倒掛現(xiàn)象，以至于一部分小銀行難以存活，出現(xiàn)破產(chǎn)倒閉或者被大銀行吞并的問(wèn)題。我國(guó)從1995年首次初步提出利率市場(chǎng)化的基本思路到2013年10月25日貸款基準(zhǔn)利率集中報(bào)價(jià)和發(fā)布機(jī)制正式運(yùn)行，近18年的時(shí)間利率市場(chǎng)化改革仍未完全完成，可見(jiàn)中國(guó)國(guó)情相比當(dāng)年日本更復(fù)雜。加上商業(yè)銀行本身就是一種高負(fù)債的經(jīng)營(yíng)，所以利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的沖擊比我國(guó)其他金融機(jī)構(gòu)更劇烈。

二、風(fēng)險(xiǎn)種類

一是收入風(fēng)險(xiǎn)。利率市場(chǎng)化降低了商業(yè)銀行的收入。商業(yè)銀行以存貸款利率差收入為主要利潤(rùn)來(lái)源。由于我國(guó)實(shí)行利率市場(chǎng)化，銀行間的競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇。各家商業(yè)銀行為了吸收更多存款會(huì)創(chuàng)造出不同的金融產(chǎn)品和服務(wù)，從某種程度上來(lái)講這是一種提高存款利率的手段，是為了吸收更多貸款客戶，各家商業(yè)銀行勢(shì)必不會(huì)提高貸款利率。相反，競(jìng)爭(zhēng)的加劇，反而可能不斷降低貸款利率。這樣銀行的存貸款利率差不斷縮小，商業(yè)銀行可獲得的收入不斷減少。

二是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。利率市場(chǎng)化使商業(yè)銀行面臨的不確定性加大，這種不確定性進(jìn)一步帶來(lái)商業(yè)銀行資金流向難以捕捉、流動(dòng)過(guò)程難以控制、資金難及時(shí)回補(bǔ)導(dǎo)致資金停滯的結(jié)果，增大商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

三是利率風(fēng)險(xiǎn)。銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)指利率的不利變動(dòng)給銀行財(cái)務(wù)狀況帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，或者指由于市場(chǎng)利率變動(dòng)的不確定性導(dǎo)致商業(yè)銀行凈利息收入與預(yù)期的偏差。根據(jù)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)2005年發(fā)布的《商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，利率風(fēng)險(xiǎn)可按來(lái)源不同劃分為重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)、期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)及基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)，其中基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)利率市場(chǎng)化情況下商業(yè)銀行面對(duì)的最大挑戰(zhàn)。由于商業(yè)銀行間的激烈競(jìng)爭(zhēng)，商業(yè)銀行會(huì)如上文分析的那樣不可避免地采取提高存款利率降低貸款利率的做法。另外，隨著利率市場(chǎng)化的實(shí)現(xiàn)，我國(guó)商業(yè)銀行可能會(huì)以LIBOR這一類具有權(quán)威性的利率為參考，最后使得商業(yè)銀行利息收入與利息支出依據(jù)的基準(zhǔn)利率不同，給商業(yè)銀行的內(nèi)在收益帶來(lái)危險(xiǎn)。

三、解決措施

（一）商業(yè)銀行利率管理觀念的更新與專業(yè)人才的培養(yǎng)。我國(guó)商業(yè)銀行管理人員關(guān)于利率管理觀念的落后及專業(yè)人才的缺乏使得我國(guó)商業(yè)銀行遇到這些風(fēng)險(xiǎn)時(shí)反應(yīng)不夠及時(shí)，應(yīng)對(duì)措施過(guò)于單一。改變這種情況最好的方法莫過(guò)于從內(nèi)部為商業(yè)銀行注入最新的血液。

（二）開(kāi)發(fā)金融產(chǎn)品新品種，改變單一結(jié)構(gòu)。我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)方法較單一，主要反映為商業(yè)目前的非存款性資金來(lái)源、非信貸金融產(chǎn)品品種及服務(wù)的開(kāi)發(fā)能力薄弱。我國(guó)商業(yè)銀行服務(wù)仍以傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主，拓展性業(yè)務(wù)發(fā)展動(dòng)力不足。不斷豐富商業(yè)銀行的金融產(chǎn)品品種，改變結(jié)構(gòu)單一化模式可以吸引更多顧客，增加收入，從而降低其收入風(fēng)險(xiǎn)。

開(kāi)展利率市場(chǎng)化可謂任重而道遠(yuǎn)，在這條改革道路上勢(shì)必會(huì)遇到重重險(xiǎn)阻，“傷筋動(dòng)骨”在所難免。但只要采取適當(dāng)?shù)拇胧┚湍軠p弱這些風(fēng)險(xiǎn)，帶給商業(yè)銀行茁長(zhǎng)發(fā)展的新機(jī)遇。