廖偉徑

時至年關(guān)，俄羅斯人笑稱他們正在進行一場經(jīng)濟領(lǐng)域的“列寧格勒保衛(wèi)戰(zhàn)”。的確，在西方制裁和國際石油價格的雙重壓力下，俄羅斯正加速越過由增長停滯轉(zhuǎn)向經(jīng)濟衰退的“臨界點”，而2014年年末盧布匯率的暴跌更令俄羅斯人感到經(jīng)濟的嚴冬已經(jīng)來了。

由于全球經(jīng)濟前景不甚明朗，俄羅斯國內(nèi)經(jīng)濟增長基礎(chǔ)不牢，2014年俄羅斯經(jīng)濟的開局就籠罩在“起步熄火”的陰影中，加之烏克蘭危機迅速發(fā)酵，更將俄與西方的經(jīng)貿(mào)關(guān)系推向破裂邊緣，使得2014年俄羅斯關(guān)鍵經(jīng)濟數(shù)據(jù)十分難看。據(jù)俄羅斯央行的最新預(yù)測，2014年俄國內(nèi)生產(chǎn)總值增速僅為0.6%，資本凈流出或達1340億美元，而俄經(jīng)濟發(fā)展部部長烏柳卡耶夫坦承2014年俄通脹率將超過9%。在石油價格連續(xù)探底的影響下，盧布呈現(xiàn)劇烈波動，盡管俄央行已經(jīng)6次加息，加之投入超過800億美元外匯儲備也未能阻止盧布貶值近60%。

考驗——制裁較量

受烏克蘭危機影響，2014年俄羅斯與美歐之間展開了制裁與反制裁較量。美國和歐盟已宣布多輪制裁措施，涉及俄羅斯金融、能源和國防等關(guān)鍵領(lǐng)域，而俄羅斯則針鋒相對地向美歐等國生產(chǎn)的農(nóng)產(chǎn)品頒布了進口禁令，并力推本國的進口替代戰(zhàn)略。制裁是把雙刃劍，俄羅斯總理梅德韋杰夫在近日參加俄媒體組織的“與梅德韋杰夫?qū)υ挕惫?jié)目時坦承，“俄羅斯經(jīng)濟因制裁大概損失數(shù)百億美元。根據(jù)經(jīng)濟學(xué)家計算，歐洲經(jīng)濟僅因拒絕履行與俄羅斯的合同以及采取限制措施，2014年損失400億歐元?！?/p>

應(yīng)當看到，相較于俄貿(mào)易禁令對西方的影響，西方的行業(yè)制裁給俄羅斯帶來的痛感更為強烈：一方面，俄金融體系承載了越來越大的現(xiàn)實壓力。為了應(yīng)對通脹風險、盧布貶值以及日趨緊張的地緣政治形勢，俄央行已于2014年6次上調(diào)基準利率至17%。俄央行針對經(jīng)濟風險的“預(yù)防針”也帶來了副作用，俄企業(yè)借貸成本和難度大幅增加，生產(chǎn)和投資積極性受到影響，俄經(jīng)濟界對衰退的擔憂加劇；另一方面，俄經(jīng)濟面臨制裁帶來的中長期消極影響，“苦日子”尚未到來。未來一段時間俄羅斯在吸引外國資本和引進先進技術(shù)方面將更加困難，從而有可能影響俄羅斯現(xiàn)代化工業(yè)基礎(chǔ)，遲滯其升級經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的進程。俄經(jīng)濟發(fā)展部部長烏柳卡耶夫指出，西方已經(jīng)實行的制裁將長期保留，這不取決于烏克蘭局勢的發(fā)展，而俄羅斯經(jīng)濟將在2016-2017年感受到西方制裁的主要負面影響。

硬傷——石油依賴

根據(jù)俄羅斯經(jīng)濟發(fā)展部的最新預(yù)測，2015年俄國內(nèi)生產(chǎn)總值將負增長0.8%，這是近五年來俄經(jīng)濟首次面臨負增長，而陷入衰退的主要原因之一就是國際市場石油價格的“跌跌不休”。俄羅斯投行“復(fù)興資本”的經(jīng)濟學(xué)家?guī)炱澝髦赋觯?015年俄羅斯經(jīng)濟數(shù)據(jù)很大程度上將取決于油價。如果2015年國際油價徘徊在每桶80美元，俄羅斯國內(nèi)生產(chǎn)總值將進一步下滑至負增長1.5%。

為什么石油價格對于俄羅斯經(jīng)濟的影響如此之深？對于俄羅斯民眾而言目前最直接的感受莫過于油價與盧布匯率的“聯(lián)動”。國際油價2014年以來持續(xù)走低，2015年1月份交割的北海布倫特原油期貨價格日前已重挫1.11美元至每桶59.95美元。受此影響，最近盧布匯率不斷“刷底線”。2014年12月16日下午盧布再次急劇下挫，在首次跌破70大關(guān)后，一度跌至80盧布兌1美元，最高跌幅曾達17.8%。俄羅斯經(jīng)濟界認為，在俄羅斯2014年的財政安排中，油氣收入就占全部財政收入的48%，是俄羅斯最主要的外匯收入和預(yù)算資金來源，因此盧布從很大程度上屬于石油貨幣。就俄羅斯的現(xiàn)實經(jīng)濟結(jié)構(gòu)而言，盧布匯率也只能跟著國際油價的起伏“隨波逐流”。

石油依賴如同俄羅斯經(jīng)濟的“阿喀琉斯之踵”，俄羅斯《公報》評論指出，油價的下降正如海水退潮，長期在高油價掩蓋下的俄羅斯經(jīng)濟無法繼續(xù)“裸泳”，油價越低，暴露的問題就越明顯。

未來——東進亞太

殘酷的現(xiàn)實令越來越多的俄經(jīng)濟界人士意識到“西方不亮東方亮”，如果歐美市場對俄關(guān)閉了大門，那么俄應(yīng)該轉(zhuǎn)向亞太市場。俄第一副總理舒瓦洛夫于2014年9月在俄羅斯—新加坡高級別委員會第五次會議上表示，西方制裁將促使俄加強與亞太國家的合作。在西方對俄關(guān)閉融資渠道后，俄開始在亞太地區(qū)積極物色債券市場。俄聯(lián)邦儲蓄銀行行長格列夫表示，該行希望在亞洲證券市場發(fā)行債券和融資，而新加坡交易所從各方面來看均是最佳選擇。同時，俄大型公司正積極爭取亞太資本。因在歐美發(fā)債受限，俄企業(yè)已大幅縮減了從歐美借貸的規(guī)模，現(xiàn)在俄企業(yè)新獲注資主要來自中國等亞太地區(qū)。

在俄積極東進時，中國無疑是最為可靠的戰(zhàn)略伙伴，中俄經(jīng)貿(mào)合作的“背靠背”優(yōu)勢正逐漸體現(xiàn)出來。2014年中俄經(jīng)貿(mào)合作亮點頻出，無論從廣度還是深度而言都達到了新的層次：一是能源合作取得重大突破。繼2014年5月中國石油天然氣集團公司和俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司簽署了為期30年涉及金額4000億美元的《中俄東線供氣購銷合同》之后，中俄不久前又簽署了《關(guān)于沿西線管道從俄羅斯向中國供應(yīng)天然氣的框架協(xié)議》；二是中俄金融合作大幅提速。俄總統(tǒng)普京在出席北京APEC峰會時指出，“中俄兩國使用本幣結(jié)算可幫助擴大我們在雙邊貿(mào)易領(lǐng)域的機會，是非常有前景的合作方向。”根據(jù)莫斯科證券交易所公布的數(shù)據(jù)，2014年9月人民幣和盧布的交易額較8月大幅提升了60%，達70億元，成為人民幣交易額最高的月份。中俄金融合作下一步除了擴大中俄本幣結(jié)算外，還將籌建兩國各自支付平臺和信用評級機構(gòu)；三是創(chuàng)新合作有望成為中俄合作的新增長點。俄羅斯希望發(fā)掘中俄創(chuàng)新合作的巨大潛力，將俄羅斯的前沿技術(shù)和中國的轉(zhuǎn)化力、生產(chǎn)力結(jié)合起來，實現(xiàn)優(yōu)勢互補。俄政府還將對創(chuàng)新型企業(yè)予以政策傾斜，如在土地租賃、稅收等方面給予更多優(yōu)惠，期待吸引更多的中國公司參與合作。

出路——結(jié)構(gòu)調(diào)整

當前俄面臨的復(fù)雜外部政治、經(jīng)濟環(huán)境短期內(nèi)難獲改觀，這嚴重制約了俄2015年的經(jīng)濟增長動力。一方面，2015年對俄投資將由原先預(yù)期的增長2%降至負增長3.5%。俄經(jīng)濟發(fā)展部副部長韋杰夫指出，這是由于能源價格下跌和市場需求減少，導(dǎo)致社會對石油和天然氣領(lǐng)域投資銳減，而匯率損失和成本上升也顯著影響了投資的積極性。另一方面，俄政府和民眾的錢袋子均面臨“縮水”風險。俄財政部預(yù)估，受貨幣貶值和油價低迷影響，2015年俄財政收入將損失5000億盧布。此外，由于經(jīng)濟增速放緩，俄還有5000億盧布財政收入可能難以足額收取，而俄居民實際收入也將負增長2.8%。

為了應(yīng)對經(jīng)濟挑戰(zhàn)，俄總統(tǒng)普京在近日發(fā)表的國情咨文中開出了“藥方”，主要內(nèi)容包括：一是盡快實施進口替代戰(zhàn)略。普京指出，俄羅斯應(yīng)盡快擺脫對外國技術(shù)和工業(yè)產(chǎn)品的依賴，尤其是在石油勘探和開采設(shè)備制造等領(lǐng)域；二是激活俄企業(yè)活力。政府部門將最大限度地取消對企業(yè)的限制和行政檢查，同時減輕企業(yè)的稅負，向新成立的小企業(yè)提供為期兩年的免稅政策；三是加大對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入。俄羅斯計劃將全國道路建設(shè)規(guī)模提高一倍，為工業(yè)加快發(fā)展提供完善的交通條件；四是俄將繼續(xù)保持對外匯市場的干預(yù)。普京指出，俄不會放任盧布匯率成為金融投機對象。俄央行此前也表示，實施盧布自由浮動匯率制并不意味著央行徹底退出外匯市場，在金融穩(wěn)定受到威脅時央行仍會進行外匯業(yè)務(wù)性干預(yù)；五是俄將大赦離岸資本。普京指出，只要這些離岸資本能夠返回俄羅斯國內(nèi)，俄將不追究這些離岸資本持有人的責任，也不對這些離岸資本征稅。

俄羅斯經(jīng)濟此時泥足深陷有多方面因素，但是俄經(jīng)濟的下行壓力更多地來自于轉(zhuǎn)型壓力，其根本仍在于俄經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整方面的長年“欠賬”。俄羅斯經(jīng)濟已經(jīng)歷了1998年、2008年等多次危機，其原料出口型經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的脆弱性早已暴露無遺。應(yīng)當看到，如要擺脫經(jīng)濟危機頻發(fā)的周期律，救市措施僅能用來救急，結(jié)構(gòu)調(diào)整方能強身。此次俄羅斯及時給出經(jīng)濟“藥方”固然重要，但要想“療效”好，更關(guān)鍵的是隨后的“配藥”、“服藥”過程，不能再重蹈經(jīng)濟回穩(wěn)即“停藥”的覆轍。