單衛(wèi)國

如果原油價格保持在現(xiàn)有水平，2015年中國的原油進口支出將會減少數(shù)百億美元。這無疑有利于國家改善國際收支、節(jié)省外匯儲備、促進工業(yè)產(chǎn)出并刺激經(jīng)濟增長。

近日以來，國際原油價格一度跌破每桶45美元的心理關口，而就在半年前，國際油價還停留在每桶100美元上方。據(jù)國際機構測算，每當國際油價每桶下降10美元，可以拉動國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）0.1到0.3個百分點，對于當前經(jīng)濟進入“新常態(tài)”和石油主要依賴于進口的中國來說，顯然是重大利好。

由于中國石油對外依存度高達60%，國際原油價格持續(xù)下跌，顯著降低了中國的進口成本，對國內(nèi)成品油價格影響立竿見影。從國家層面來看，廉價的原油供應有利于中國繼續(xù)建立石油戰(zhàn)略儲備庫。如果原油價格保持在現(xiàn)有水平，2015年中國的原油進口支出將會減少數(shù)百億美元。這無疑有利于國家改善國際收支、節(jié)省外匯儲備、促進工業(yè)產(chǎn)出、刺激經(jīng)濟增長并抑制通貨膨脹。1月12日，我國成品油價格迎來新年首跌，這也是新定價機制后的“十二連跌”，雖然同日成品油消費稅再次上調(diào)，但調(diào)整后油價仍會下降。從個人層面來看，從直接的物流運輸成本到間接的衣食住行，油價連續(xù)下跌給消費者帶來諸多實惠。雖然伴隨著消費稅的不斷攀升引發(fā)了不少爭議，但是總體油價還是降低了不少，私家車主少掏了很多油錢。

但從另一方面看，這次油價下跌顯然不同于2008年金融風暴蔓延引發(fā)的油價下跌，盡管有地緣政治等因素影響，但從根本上來說，還是全球經(jīng)濟疲軟所致，國際需求不足對我國的出口行業(yè)打擊很大，同樣的連鎖反應使得內(nèi)需不足，大宗商品價格全面下跌，國內(nèi)消費者物價指數(shù)（CPI）和生產(chǎn)者物價指數(shù)（PPI）走低，我國的通縮預期加劇，給穩(wěn)增長和經(jīng)濟轉型蒙上了一層陰影。

煤制油、煤制氣等煤化工產(chǎn)業(yè)及電動汽車、太陽能等新能源行業(yè)都是在高油價的背景下才生存發(fā)展起來的，低油價時代，新能源將失去競爭優(yōu)勢，它們的寒冬到了。例如有公開數(shù)據(jù)顯示，國際油價每桶70美元是煤制油項目的盈虧平衡點，國內(nèi)的大唐集團、國電電力、中海油和華電等公司已陸續(xù)開始剝離煤化工板塊業(yè)務。

油價下跌也不利于環(huán)境保護，2014年國務院辦公廳發(fā)布的《能源發(fā)展戰(zhàn)略行動計劃（2014-2020年）》提出，到2020年，非化石能源占一次能源消費的比重達到15%，天然氣比重達到10%以上。但油價下跌，以追求利潤為目的的企業(yè)將會使用更多的石油產(chǎn)品，顯然會造成環(huán)保壓力劇增。近期，我國連續(xù)提高成品油消費稅，目的正在于抑制石油消費的快速增長，進一步遏制大氣污染，促進資源節(jié)約和推動綠色發(fā)展。

而在公司層面，由于國內(nèi)原油價格與國際水平掛鉤，我國石油公司上游生產(chǎn)的利潤明顯降低。原則上來說，較低的原油價格應該使煉油產(chǎn)業(yè)受益。但是，由于原油價格的下降，政府下調(diào)了成品油的價格。所以，煉廠原先高價購買的原油在加工之后不得不以低價出售。

中石油、中石化、中海油等上市公司公布的2014年第三季度業(yè)績顯示，中石油實現(xiàn)凈利潤同比下降6.2%；中石化實現(xiàn)凈利潤下降12%；中海油季度油氣銷售收入535.7億元，同比下降4.6%。占我國內(nèi)陸油田總產(chǎn)量近四分之一的大慶油田今年將減產(chǎn)150萬噸，到2020年將調(diào)減至3200萬噸，年均減幅超過130萬噸。

來自新加坡國立大學能源研究中心的菲利普·安德魯斯-斯皮德等專家的觀點認為，國際天然氣和液化天然氣（LNG）價格走低無疑會改善中國石油公司過去幾年進口虧損的局面。然而，由于經(jīng)濟放緩，國內(nèi)的天然氣需求增長開始回落。過剩的產(chǎn)能和過剩的合同購買量會讓國有石油公司發(fā)愁。

中國經(jīng)濟目前面臨發(fā)展和環(huán)保的兩難困境。為了持續(xù)提高天然氣在國家能源結構中的占比，需要鼓勵天然氣的使用和投資開采天然氣。然而，目前石油和煤炭的低價正在影響工業(yè)和運輸產(chǎn)業(yè)向天然氣的燃料轉換。

如果石油價格持續(xù)走低，國內(nèi)石油公司如何應對仍存在不確定性，在自行消化其來自煉廠和一些液化天然氣進口的經(jīng)濟損失的同時，也將爭取國家政策的支持。但對于海外投資來說，國際油氣資產(chǎn)價格逐漸下降，是海外并購的大好時機。在2008年金融危機之后，中國公司就曾斬獲頗豐。另外，在國有企業(yè)改革的大背景下，國際油價走低將迫使石油企業(yè)往多元化方向繼續(xù)努力。