陸澍敏

現(xiàn)在的股市越來越像十年前的樓市，易漲難跌，只漲不跌，天天有新高。然而從清明小長假前最后一次證監(jiān)會周五例行新聞發(fā)布會的內(nèi)容看，一是一口氣批準(zhǔn)了30家企業(yè)的IPO首發(fā)申請，創(chuàng)下了新高;二是再次重申規(guī)范兩融業(yè)務(wù)，處罰了華泰證券等六家券商，這無疑是給近期亢奮的股市潑冷水的節(jié)奏。作為投資者，除了熱情外，也要把握好節(jié)奏。

新三板火了

新三板做市指數(shù)3月18日推出以來，短短11個交易日內(nèi)，漲幅高達(dá)38.13%。 不用說，短期內(nèi)這么猛烈的漲幅必然蘊(yùn)藏著泡沫和風(fēng)險，投資者通過各種渠道蜂擁入市、新三板公司的平均估值遠(yuǎn)超主板市場。此外，主板市場的毛病新三板也都沾上了，比如操縱股價——3月31日，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)通報了“中山幫”頻繁進(jìn)行非正常交易擾亂市場的事項(xiàng)，并對其啟動了調(diào)查程序，鑒于新三板的市場規(guī)模和交易量雖然膨脹很快，但遠(yuǎn)不及主板市場，股價操縱相對來得更容易，對投資者造成的危險性也更大，因?yàn)橐坏┲姓?，想賣出可能連對手盤都沒有。根據(jù)坊間流傳的注冊值內(nèi)部會議紀(jì)要，新三板2015年的任務(wù)是掛牌3000家，到年底總的掛牌企業(yè)將達(dá)到5000家。這個數(shù)字的真實(shí)性尚有待驗(yàn)證，但發(fā)揮新三板融資功能，支援中小企業(yè)資本化的大方向肯定是重中之重，所以規(guī)范之后，新三板必然還將火下去。

個人投資者可開設(shè)多個證券賬戶

近日上交所發(fā)布公告稱，中國結(jié)算和上交所正在積極完善相關(guān)方案，在維持指定交易制度的基礎(chǔ)上，允許投資者一人開設(shè)多個證券賬戶，即投資者可以在多家證券公司開設(shè)賬戶，每個賬戶指定一家證券公司。這是上海證券市場1998年實(shí)行全面指定交易制度17年后第一次宣布放松。應(yīng)該說，1998年實(shí)行的全面指定交易制度（即投資者只能選擇一家證券公司作為證券買賣的唯一受托人）基本消除了投資者所持股票被盜賣的情況，但證券市場發(fā)展到今天，這樣嚴(yán)格的限制已經(jīng)不適合證券市場的發(fā)展，給投資者帶來的更多是限制。比如說，多數(shù)券商會將轉(zhuǎn)換指定交易券商的手續(xù)弄得非常復(fù)雜，令一般投資者望而卻步，以此作為留人的手段?，F(xiàn)在允許個人投資者開設(shè)多個證券賬戶，投資者可以很方便地通過網(wǎng)上操作或電話操作，從許多券商中挑選服務(wù)最好、傭金最優(yōu)、附加值最高的券商，對于管理層來說，也方便大數(shù)據(jù)監(jiān)管。當(dāng)然，以后券商間的競爭會更加激烈，由此很可能造成新一輪的券商并購潮。