姜樊

央行“雙降”后，中國(guó)無(wú)疑進(jìn)入了低利率時(shí)代。理財(cái)，也變成一個(gè)讓人越來(lái)越糾結(jié)的話題。在不敢與不甘心的交織中，符合心理預(yù)期的理財(cái)看起來(lái)似乎越來(lái)越少，但按兵不動(dòng)卻只能讓口袋里的錢(qián)不斷縮水。那么，我們到底該怎樣理財(cái)？

金博會(huì)上尋找理財(cái)品

“銀發(fā)族”比年輕人更冒進(jìn)？

“我就是來(lái)看理財(cái)?shù)?。說(shuō)實(shí)話，看了這么多家，真沒(méi)看到一家符合我心里預(yù)期的?！痹诮臻]幕的金博會(huì)上，50多歲的張先生手里攥著無(wú)數(shù)傳單，“我從2009年就已經(jīng)開(kāi)始投資互聯(lián)網(wǎng)金融了，20%左右的收益率應(yīng)該是正常的，但你看看現(xiàn)在這些平臺(tái)，也就只有10%左右，太低了?！?/p>

說(shuō)起自己的理財(cái)經(jīng)，張先生似乎有些得意：只投資收益率在18%以上的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，但只投半年內(nèi)的短期產(chǎn)品，當(dāng)然也不考慮銀行理財(cái)。不過(guò)，這次他只能失望而歸了。

在金博會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，無(wú)論在銀行舉辦的理財(cái)講座上，還是互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的展臺(tái)前，都是人頭攢動(dòng)，不少是像張先生一樣的“銀發(fā)族”。與張先生類(lèi)似，60多歲的許阿姨也表示，現(xiàn)在的理財(cái)收益率都實(shí)在太低了，“真不知道買(mǎi)什么了，所以大老遠(yuǎn)跑來(lái)聽(tīng)聽(tīng)專(zhuān)家們?cè)趺凑f(shuō)”。

有意思的是，年輕人對(duì)高收益率卻沒(méi)有太多沖動(dòng)。今年26歲的王進(jìn)（化名）雖然手機(jī)里裝了不下10個(gè)P2P平臺(tái)的APP，但他對(duì)理財(cái)收益率的要求卻并不太高?！拔矣X(jué)得10%左右就差不多了，資金安全還是第一位的?！蓖踹M(jìn)坦言，他在每家都不會(huì)投入太多資金，“這叫分散投資嘛，可以多少防范一些風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

“雙降”后收益率下行

資金都在尋找優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

“放銀行里，會(huì)不斷被蒸發(fā)沒(méi)；放股市里，一跌就沒(méi)；放在P2P里，指不定什么時(shí)候就沒(méi)……”余女士手里拿著各種宣傳單，卻遲遲不敢將資金投向任何領(lǐng)域?！半p降”之后，無(wú)論是什么樣的理財(cái)方式，似乎都無(wú)法滿(mǎn)足當(dāng)下投資者對(duì)收益率的要求。

而央行行長(zhǎng)助理殷勇認(rèn)為“利率工具及準(zhǔn)備金率工具都有使用空間”，也再一次讓市場(chǎng)意識(shí)到，當(dāng)下中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍在“降息通道”當(dāng)中，利率下行仍然是未來(lái)的趨勢(shì)。實(shí)際上，中國(guó)理財(cái)市場(chǎng)的僵局遠(yuǎn)不止于此：中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型的重要時(shí)期，實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較為溫和，對(duì)資金有效需求依然有限。大量資金也在努力地尋找優(yōu)質(zhì)且高收益的資產(chǎn)。

“現(xiàn)在不光是P2P等理財(cái)資金無(wú)處可去，就連銀行的資金也是一樣的?！币晃唤鹑趶臉I(yè)人士透露，這也是現(xiàn)在理財(cái)收益率下行的重要原因之一?！吧习肽?，雖然也一直在降息，但不少銀行理財(cái)?shù)馁Y金通過(guò)信托繞道進(jìn)入股市，也能博得相對(duì)較高的收益。但現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)已經(jīng)將此途徑叫停，而從實(shí)體經(jīng)濟(jì)上講，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)雖然不少，但爭(zhēng)奪之戰(zhàn)十分激烈?！?/p>

實(shí)際上，當(dāng)下最吃香的是做資產(chǎn)端的公司。第一車(chē)貸CEO郭超說(shuō)，今年下半年以來(lái)，明顯感覺(jué)到對(duì)資源搶奪的激烈?！皟H僅下半年，就有多家做資金端的機(jī)構(gòu)來(lái)找我談合作，有P2P公司，也有銀行，就是因?yàn)橘Y金太多，但無(wú)路可去?！?/p>

低收益期也有機(jī)遇

百姓理財(cái)?shù)枚Y產(chǎn)配置

“收益率下行的趨勢(shì)恐怕還會(huì)持續(xù)，老百姓應(yīng)該對(duì)收益率下行有所預(yù)期?！币晃怀巧绦欣碡?cái)經(jīng)理表示，雖然過(guò)高的收益率已經(jīng)成為過(guò)去，但這并不意味著百姓理財(cái)就毫無(wú)機(jī)遇，“現(xiàn)在想靠單一投資，穩(wěn)穩(wěn)賺到較多的收益，沒(méi)那么容易了。未來(lái)做理財(cái)更要講求技術(shù)，資產(chǎn)配置的重要性提高了?！?/p>

一位外資行理財(cái)師建議，未來(lái)做理財(cái)最好有一些對(duì)沖機(jī)制：要有一部分低風(fēng)險(xiǎn)固定收益類(lèi)的理財(cái)產(chǎn)品作為基石，再根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇一些風(fēng)險(xiǎn)較高但收益較好的理財(cái)產(chǎn)品，當(dāng)然如果能有一些對(duì)沖機(jī)制更佳。

對(duì)于未來(lái)的投資趨勢(shì)，清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵在“廣發(fā)財(cái)富論壇”上表示，金融產(chǎn)品的復(fù)雜性已經(jīng)有所提高，百姓理財(cái)要尋找專(zhuān)業(yè)的、專(zhuān)門(mén)搞投資的機(jī)構(gòu)幫忙理財(cái)?！鞍傩盏娜蝿?wù)就是甄別、摘選一些合格的高素質(zhì)的專(zhuān)業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，來(lái)幫助自己理財(cái)?！绷硗?，李稻葵建議，理財(cái)也應(yīng)與生活方式相結(jié)合，比如可以針對(duì)孩子成長(zhǎng)教育等設(shè)定理財(cái)計(jì)劃等。

TIPS：

銀率網(wǎng)表示，理財(cái)產(chǎn)品的收益中樞將繼續(xù)下移，目前國(guó)有銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益水平已經(jīng)率先跌破4%，未來(lái)股份制銀行和城商行的理財(cái)產(chǎn)品收益水平的下行空間較大，對(duì)于投資者而言，配置大型股份制銀行或城商行的中長(zhǎng)期高收益理財(cái)產(chǎn)品更為合適。