陶短房

8月11日和12日，中國人民銀行分別將人民幣兌美元匯率中間價下調(diào)2%和1.6%，導(dǎo)致人民幣匯率跌至2011年來新低。

對此中國央行發(fā)言人表示，中國實(shí)行的是以市場供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動匯率制度，匯率波動是正常的，對此應(yīng)客觀看待，未來中國人民銀行將進(jìn)一步完善人民幣匯率市場化形成機(jī)制，維護(hù)匯率的正常浮動，保證人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，并強(qiáng)調(diào)“當(dāng)前不存在人民幣匯率持續(xù)貶值的基礎(chǔ)”。

耐人尋味的是，在此前后國際間盡管出現(xiàn)了一些針對中國匯改的批評聲音，但較諸以往卻明顯低調(diào)、溫和，這和此番人民幣匯率的波動幅度，顯得有些不那么“配套”。

自人民幣匯改開始、國際化進(jìn)程提上議事日程以來，美國一直是逼迫中國匯改提速的主要外在壓力，幾乎任何級別的中美政府、議會間高層會談，“人民幣匯率被低估”都會自動成為美方對中國的核心要價內(nèi)容和主要施壓方向。

應(yīng)該說，此番在口徑上，美國的態(tài)度也并未有太大差別。

5月27日，美國財(cái)政部官員稱中國必須“切實(shí)推進(jìn)匯改”才能讓人民幣加入特別提款權(quán)（SDR）一籃子貨幣;6月9日，美國參議院舒默和格雷厄姆致函IMF總裁拉加德，以“中國應(yīng)對美國政府雇員檔案遭黑客攻擊事件負(fù)責(zé)”為由，要求IMF暫緩考慮將人民幣納入SDR一籃子貨幣;8月11日，美國財(cái)政部官員就人民幣兌美元中間價下調(diào)發(fā)表講話，稱“人民幣匯改進(jìn)程若發(fā)生任何倒退都將令人不安”，并強(qiáng)調(diào)美國將繼續(xù)就匯改問題向中國施壓，此后美國財(cái)政部官員又重申了類似口徑。

但相對以往，來自美方的壓力不論力度、層級，都顯得溫和與低調(diào)得多。

舒默和格雷厄姆這兩位資深議員是對華強(qiáng)硬政策的鐵桿支持者，僅就人民幣匯改話題論，幾乎中美間任何一次引發(fā)媒體關(guān)注的“輿論爆發(fā)點(diǎn)”，都會觸發(fā)其“懲罰性言論”甚至提案。對他們而言，人民幣匯率永遠(yuǎn)是被低估的，也永遠(yuǎn)是被操縱的，所謂“市場化匯改”不論怎么做、做多少，在他們看來也總是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。但相對以往，此番兩位議員的類似邏輯和論調(diào)，顯然少了許多附和與共鳴。

自中美貿(mào)易出現(xiàn)連年巨額中方出超以來，美國政府、國務(wù)院和財(cái)政部就始終強(qiáng)調(diào)“人民幣必須市場化”—或干脆說“人民幣必須升值”，這一口徑同樣至今未變。但以往這類口徑的嚴(yán)厲程度更甚，奧巴馬總統(tǒng)“不能指望人民幣一夜間升值20%”的外交辭令已屬相對溫和，即便如此其潛臺詞也等于“人民幣應(yīng)該升值20%”;認(rèn)為人民幣兌美元匯率應(yīng)盡快升值50%甚至更多，以及希望中國制定出人民幣升值具體時間表的論調(diào)，也不時從美國政府各級高官口中發(fā)出。

不僅如此，以往發(fā)出類似言論的美方高官，包括小布什、奧巴馬等歷任美國總統(tǒng)，希拉里·克林頓等美國國務(wù)卿;去年奧巴馬和財(cái)長雅各布·盧也都就人民幣兌美元匯率向中國“放話”。而今年以來，盡管中美關(guān)系總體上出現(xiàn)反復(fù)，但在匯率和匯改問題上的施壓層級、力度都有所下降;5月27日雅各布·盧曾談及人民幣匯改和人民幣納入SDR問題，但用了“人民幣一旦承受更大匯率壓力將構(gòu)成對中國匯改真正考驗(yàn)”的委婉語氣，而此番人民幣兌美元匯率中間價調(diào)整，美國財(cái)政部僅讓一般官員出面表態(tài)、施壓，且使用了“目前判斷此舉全面影響尚為時過早”、“將持續(xù)關(guān)注調(diào)整措施會如何落實(shí)”等非確定性措辭。

中國實(shí)行的是以市場供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動匯率制度，匯率波動是正常的。

以往即便人民幣兌美元升值“過緩”，美國金融、貿(mào)易界和智庫也充斥著不滿的聲音，但此次情況同樣異乎尋常，針對人民幣匯改和匯率是否仍被低估，美方卻出現(xiàn)了不同聲音、論調(diào)的爭鳴。格雷厄姆和舒默這樣的“傳統(tǒng)論調(diào)”固然依舊，但相反的聲音也同樣令人矚目，如8月17日，美聯(lián)儲前主席伯南克就在布魯金斯學(xué)會主辦的活動上表示，中國央行完善人民幣匯率中間價報(bào)價機(jī)制的舉措“表明中國正向市場化匯率制度邁進(jìn)”。

出現(xiàn)這種“微調(diào)”的關(guān)鍵，仍然是美國自身利益改變的結(jié)果，盡管美聯(lián)儲在加息問題上一直舉棋不定，但量化寬松的“放水”式貨幣政策顯然已逐漸走到盡頭，華盛頓“借美元匯率下跌舒緩國內(nèi)壓力”的需要，開始讓位于通過穩(wěn)定和強(qiáng)化美元匯率，鞏固已見動搖的美元在國際金融秩序中支配地位之需要，而美國官方對人民幣的最大擔(dān)心，則已悄然從“中國產(chǎn)品出口助推器”轉(zhuǎn)化為“美元統(tǒng)治地位掘墓人”。在這種情況下，美國朝野各界對人民幣匯改、對人民幣匯率浮動機(jī)制的觀感和意見，從近乎“一邊倒”變成“多元化”，也就不難理解了。

但“人民幣外交”的作用也不容忽視：通過臺面上下的說服和努力，部分美國人士開始愿意傾聽“人民幣匯改現(xiàn)行節(jié)奏、方向，對中美是雙贏結(jié)果”的中方觀點(diǎn)（如果還不能說是接受的話）;“人民幣被低估”這一曾經(jīng)在美國被視作“當(dāng)然正確”的論調(diào)，如今也不再是不可討論的“鐵律”了。

當(dāng)然，鑒于中美貿(mào)易間的巨額美方逆差仍在，且未來仍有可能繼續(xù)擴(kuò)大，美方對人民幣匯改的施壓也仍會持續(xù)，如年內(nèi)將舉行的“習(xí)奧會”就可能再度談及這一話題。但以往“美方施壓、中方讓步”的“單動狀態(tài)”，今后可能會發(fā)生改變。

“人民幣外交”取得的最顯著突破，恐怕在IMF層面。

8月12日也即人民幣兌美元中間價大幅調(diào)整當(dāng)天，IMF就此發(fā)表聲明，稱此舉是“受歡迎的舉措”，強(qiáng)調(diào)人民幣中間價調(diào)整不影響人民幣是否被納入SDR一籃子貨幣的決定，并稱贊新的人民幣中間價機(jī)制“應(yīng)該會允許市場發(fā)揮更大作用”、“相信中國能夠且應(yīng)當(dāng)致力于在兩三年內(nèi)實(shí)現(xiàn)自由浮動匯率”。稍早前，IMF關(guān)于人民幣儲備貨幣地位條件的報(bào)告指出，自2010年以來，人民幣在國際使用方面取得了“顯著的進(jìn)步”。

在“人民幣匯率是否被低估”問題上，IMF長期附和美國觀點(diǎn)，但今年這一姿態(tài)發(fā)生了根本性改變：5月26日，IMF報(bào)告首次放棄這一觀點(diǎn)，稱人民幣在過去1年間實(shí)際有效匯率大幅升值，其幣值“當(dāng)前已不再被低估”;8月15日也即人民幣兌美元中間價大幅調(diào)整后3天，IMF發(fā)布2015年度對中國的第四條約磋商報(bào)告，重申了“人民幣匯率不再被低估”的觀點(diǎn)，這等于給此番人民幣匯率的顯著調(diào)整“背書”，并賦予一定國際合法性。

中國“人民幣外交”在IMF層面上的積極效果也得到國際金融界的關(guān)注，如法國興業(yè)銀行4月報(bào)告中曾預(yù)測，今年11～12月人民幣被納入SDR一籃子貨幣，從而成為更多國家儲備貨幣的概率約為50%，其8月報(bào)告中這一預(yù)測概率已升至70%。

中國“人民幣外交”在IMF層面的積極成果和收獲，與后者意識到美元過度強(qiáng)勢的副作用有關(guān)。自布雷頓森林體系實(shí)際上解體，尤其2008年全球金融風(fēng)暴爆發(fā)以來，希望以多極、多元化全球貨幣體系“替代”美元單極的呼聲，在國際上得到越來越多的共鳴。甚至連許多美國業(yè)內(nèi)專家也承認(rèn)，過于強(qiáng)勢的美元無形中讓美元背負(fù)過多的責(zé)任，一個“適當(dāng)多極化”的全球性金融貨幣秩序?qū)γ绹砸膊粺o好處;以中國如今全球第二大經(jīng)濟(jì)體的地位，人民幣理應(yīng)成為“新多極化國際貨幣”的一員。

不僅如此，IMF和越來越多國際金融人士也日漸相信，“權(quán)力即責(zé)任”原理也同樣適用于人民幣，承認(rèn)人民幣地位和中國匯改成果，有助于引導(dǎo)匯改進(jìn)一步向放開中國金融市場的目標(biāo)邁進(jìn)，也有助于中國盡快實(shí)現(xiàn)完全意義上的自由浮動匯率機(jī)制，有助于人民幣盡早成為具有完全可自由兌換能力的“真正國際性貨幣”。贊賞中方在匯改方面的措施和成果可能會付出一些代價，但和中國金融市場開放和人民幣實(shí)現(xiàn)匯率自由浮動、自由兌換相比，正所謂所失者小，所得者大。

另一個近期引發(fā)廣泛關(guān)注的是，津巴布韋宣布將人民幣當(dāng)作其法定貨幣。

其實(shí)這并非一條“新聞”：由于恐怖的通貨膨脹，2009年4月津巴布韋政府被迫宣布廢除早已一錢不值的本國貨幣，轉(zhuǎn)而將多種外國貨幣當(dāng)作本國法定貨幣流通，當(dāng)年被定為該國法定貨幣的外幣為美元、南非蘭特、博茨瓦納普拉、英鎊、歐元5種，2014年則增加人民幣、澳元、日元、印度盧比4種。近期的“宣布”，一是配合該國重大外事活動的姿態(tài)性重申，二是津巴布韋央行開始啟動舊津巴布韋元的收兌。

人民幣被津巴布韋納入法定貨幣范疇，是人民幣國際化的重大進(jìn)展，在某種意義上也可算作“人民幣外交”的一個突破。但這并非中方的主動推動所致，因此過多在意和過高評價是不切實(shí)際的;反過來，過于憂慮“中國替津巴布韋背包袱”也顯得杞人憂天，如前所述，人民幣不過是津巴布韋引入的9種外幣之一而已。

更應(yīng)關(guān)注的，是人民幣國際化方面的進(jìn)展。

環(huán)球銀行金融電信協(xié)會（SWIFT）日前發(fā)布的統(tǒng)計(jì)顯示，今年第二季度人民幣繼續(xù)保持全球第二大貿(mào)易融資貨幣、第五大支付貨幣、第六大外匯交易貨幣、第六大國際銀行間貸款貨幣地位，今年1～6月人民幣在全球貿(mào)易融資、支付、外匯交易、銀行間貸款中，占比分別達(dá)到7.9%、2%、2.8%和2.7%，作為國際銀行間貸款貨幣的占比已超過日元。IMF報(bào)告也顯示，至今年第一季度末，全球國際新發(fā)債券金額和債券余額中，人民幣計(jì)價國際債券占比分別高達(dá)1.4%和0.6%，居全球第六、第八位。盡管基數(shù)仍然較低，但和同期其他貨幣相比，人民幣國際化正如IMF《SDR定值方法審查—初步考慮》報(bào)告中所言“取得了顯著進(jìn)步”。

《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》日前也指出，5年前開始的人民幣國際化速度令人印象深刻，人民幣跨境結(jié)算直到2009年還幾乎為零，2014年則已高達(dá)22%，全球?qū)⑷嗣駧女?dāng)作儲備貨幣之一的央行已近50家，外國人持有中國股票、債券總數(shù)已逾2000億美元。盡管這些數(shù)據(jù)相比美元還是一個小數(shù)字（如外國人所持美國股票、債券總值高達(dá)16萬億美元），且中國金融體系要達(dá)到令國際投資者放心的完善、開放和信任度，仍然任重道遠(yuǎn)，但進(jìn)步依然是顯著的。

未來隨著亞投行、金磚國家開發(fā)銀行等中國積極參與的全球金融機(jī)構(gòu)紛紛開始實(shí)體化運(yùn)作，中國“人民幣外交”的騰挪余地會更大，人民幣國際化進(jìn)程也會更加令人矚目。當(dāng)然，國際間也將繼續(xù)關(guān)注中國匯改、金融市場開放和匯率浮動機(jī)制、人民幣可自由兌換等關(guān)鍵問題的進(jìn)展。這些方面的任何風(fēng)吹草動，都會影響到“人民幣外交”的說服力。