趙永升

圣誕即至，元旦在望，又到了一年一度對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)的回顧季。2015年歐洲經(jīng)濟(jì)的態(tài)勢(shì)，總的來(lái)說(shuō)顯然比2014年要好。筆者認(rèn)為，2015年對(duì)歐洲人而言之所以重要，乃至于稱之為一個(gè)“經(jīng)濟(jì)分水嶺”亦不為過(guò)，因?yàn)榍昂髿v時(shí)長(zhǎng)達(dá)七八年的歐債危機(jī)，總體上終于可以說(shuō)已經(jīng)過(guò)去。這般，歐盟就從一個(gè)“危機(jī)時(shí)代”跨入到了一個(gè)“復(fù)蘇時(shí)代”。

根據(jù)歐盟委員會(huì)11月5日發(fā)布的秋季經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告，預(yù)計(jì)2015年歐元區(qū)和歐盟的經(jīng)濟(jì)，將分別增長(zhǎng)1.6%和1.9%，比春季展望報(bào)告分別高出0.1個(gè)百分點(diǎn)。報(bào)告同時(shí)預(yù)計(jì)：2015年歐盟和歐元區(qū)財(cái)政赤字占其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比率分別為2.0%和1.6%，歐盟和歐元區(qū)政府債務(wù)占其GDP的比率也將從去年的峰值持續(xù)回落。

筆者在此將2015年，劃歸到歐洲“復(fù)蘇時(shí)代”的初始之年，盡管這個(gè)“復(fù)蘇”還是那么不溫不火，那么一波三折，那么虎頭蛇尾。而這一切的根源，又都可歸咎于歐洲經(jīng)濟(jì)的“兩難”特性。進(jìn)而，筆者將2015年的歐洲經(jīng)濟(jì)定義為“兩難經(jīng)濟(jì)”。

首先，2015年歐洲的“兩難經(jīng)濟(jì)”，是在“歐版QE”上的兩難。說(shuō)到QE（量化寬松），最早采用的自然是美聯(lián)儲(chǔ)。當(dāng)時(shí)美國(guó)爆發(fā)了“次貸危機(jī)”，因而引發(fā)了全球金融危機(jī)。為了應(yīng)對(duì)由金融業(yè)危機(jī)導(dǎo)致的諸多產(chǎn)業(yè)的危機(jī)，美聯(lián)儲(chǔ)只能開(kāi)出“猛藥”，即我們常說(shuō)的QE政策。

緊隨美國(guó)的是與美國(guó)同屬“盎格魯-薩克森文化”的歐洲非歐陸國(guó)家英國(guó)，還有與美國(guó)同屬一個(gè)戰(zhàn)后陣營(yíng)的亞洲非亞陸國(guó)家日本。歐洲大陸人對(duì)從英美文化國(guó)家舶來(lái)的東西，歷來(lái)持有謹(jǐn)慎的態(tài)度，對(duì)QE也不例外。直至由全球金融危機(jī)引起的歐債危機(jī)，使得歐盟經(jīng)濟(jì)“久病未愈”，到了迫不得已的地步，歐洲央行最后才效仿美國(guó)人的做法，開(kāi)始了歐盟的“QE時(shí)代”。

QE可能出現(xiàn)的特殊結(jié)果，自然會(huì)讓歐盟的決策者們大加頭疼。更不用提及QE由于到了歐洲大陸出現(xiàn)的各種“水土不服”。有一點(diǎn)至關(guān)重要的是由于歐陸缺乏高自由度的市場(chǎng)機(jī)制，因而盡管歐央行一而再、再而三地降低利率，甚至降到了負(fù)利率的地步，卻依然沒(méi)能激發(fā)起歐盟的經(jīng)濟(jì)活力。這是由歐陸經(jīng)濟(jì)模式中市場(chǎng)傳導(dǎo)機(jī)制運(yùn)轉(zhuǎn)不良所致。在傳導(dǎo)近乎失靈的情況下，歐央行就算“把褲腰帶都寬松掉了”，也難以將其政策最終層層傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)之中。

其次，2015年歐洲的“兩難經(jīng)濟(jì)”，是對(duì)歐元貶值現(xiàn)象的兩難。實(shí)際上，歐元貶值也是“歐版QE”政策實(shí)施的一個(gè)后果。寬松的貨幣政策，容易引起實(shí)施該貨幣政策國(guó)家貨幣的疲軟，這對(duì)歐盟成員國(guó)的出口是一大喜訊。但同時(shí)，歐元貶值對(duì)歐盟成員國(guó)的進(jìn)口行業(yè)卻成了一道攔路虎，要知道，歐盟還是世界上一大產(chǎn)品與服務(wù)的進(jìn)口地。利進(jìn)口、弊出口，也就成了歐盟的一大兩難。

當(dāng)然，在2014年繼續(xù)實(shí)施適應(yīng)性寬松貨幣政策的基礎(chǔ)上，歐洲央行在2015年維持屬于穩(wěn)定性的貨幣政策。穩(wěn)定性政策包括維持利率不變、貨幣供給量穩(wěn)定增長(zhǎng)等措施。無(wú)疑，寬松的貨幣政策也有助于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的提速，盡管效應(yīng)并非那么顯著。

另外，2015年歐洲的“兩難經(jīng)濟(jì)”，是對(duì)難民問(wèn)題上的兩難。由于是歐盟的老大德國(guó)總理默克爾“發(fā)了話”，從中東尤其是敘利亞來(lái)的難民就蜂擁而至?，F(xiàn)在連德國(guó)人自己也不清楚，究竟有多少難民進(jìn)入了德國(guó)境內(nèi)。要理解默克爾為何當(dāng)時(shí)突然來(lái)個(gè)180度大轉(zhuǎn)彎，其實(shí)也不難。我們只要看一下德國(guó)的人口趨勢(shì)以及勞動(dòng)力變化趨勢(shì)圖，默克爾所承受的壓力就一目了然了。

然而，由于歐盟成員國(guó)眾多，各自情況不一，異質(zhì)性極高。德國(guó)以及“日耳曼文化”國(guó)家，由于平均生育率一個(gè)婦女在1.5個(gè)孩子左右，因而確實(shí)需要人口和勞力。但法國(guó)的生育率保持在一個(gè)婦女2.01個(gè)孩子左右，并不那么迫切地需要大批的移民；更不用說(shuō)經(jīng)濟(jì)尚欠發(fā)達(dá)、對(duì)人口和勞力的需求也不大的東歐國(guó)家了。這種高度的異質(zhì)性，就促使歐盟成員國(guó)之間產(chǎn)生了隔閡，進(jìn)一步加深了歐盟面對(duì)潮水般的難民危機(jī)時(shí)的兩難境地。

若要究其根，歐洲的“兩難經(jīng)濟(jì)”，還在于歐盟的構(gòu)架性問(wèn)題，在于作為28個(gè)成員國(guó)之間的一個(gè)國(guó)家聯(lián)盟缺乏的依舊是如同美國(guó)這般國(guó)家的“國(guó)家戰(zhàn)略”。歐盟在建制上的這種“先天缺陷”，導(dǎo)致今日歐盟經(jīng)濟(jì)的多重兩難。當(dāng)然，要論2015年歐洲的“兩難經(jīng)濟(jì)”，其實(shí)還有其他的兩難之處。

至于對(duì)明年歐洲經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)，還是根據(jù)歐盟委員會(huì)11月5日發(fā)布的秋季經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告，歐元區(qū)2016年增長(zhǎng)率將提速至1.8%，2017年達(dá)到1.9%；同時(shí)，報(bào)告顯示歐盟28國(guó)今年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)為1.9%，明年預(yù)計(jì)為2%，2017年經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)到2.1%。而與春季展望報(bào)告相比，歐盟小幅下調(diào)了2016年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，要知道歐盟5月預(yù)計(jì)的歐元區(qū)2016年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率是1.9%。報(bào)告還預(yù)測(cè)歐盟和歐元區(qū)政府債務(wù)占其GDP的比率，在未來(lái)兩年財(cái)政赤字將持續(xù)下降，到2017年將分別降至85.8%和91.3%。

可見(jiàn)，即使到了明年和后年，本文所論述的“兩難經(jīng)濟(jì)”特征，倘若歐盟人不進(jìn)行徹底的變革，不在短時(shí)期內(nèi)有所改觀的話，恐怕“兩難經(jīng)濟(jì)”仍將是明年乃至后年歐洲經(jīng)濟(jì)的特征?；仡?015年歐洲經(jīng)濟(jì)，真可謂“一波三折”，波波皆兩難。但愿隨著世界經(jīng)濟(jì)與歐盟經(jīng)濟(jì)的總體向好，明年歐洲的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)會(huì)少一些波折、多一些坦途。