姜超

外需走弱幾成定局。2015年4月我國(guó)外貿(mào)出口同比下滑6.4%，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的增長(zhǎng)1.6%，離全年6%的外貿(mào)增長(zhǎng)目標(biāo)也相去甚遠(yuǎn)。而從高層近期的表態(tài)來(lái)看，并不希望通過(guò)貶值刺激出口來(lái)穩(wěn)增長(zhǎng)，因?yàn)殡y以調(diào)整中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，而傾向于擴(kuò)大內(nèi)需。這意味著短期內(nèi)外需走弱幾成定局，內(nèi)需是穩(wěn)增長(zhǎng)的主力。

內(nèi)需依靠消費(fèi)托底。而內(nèi)需當(dāng)中，工業(yè)投資表現(xiàn)依舊疲軟，消費(fèi)漸成中流砥柱。4月工業(yè)增加值同比增速僅5.9%，依然偏低，固定資產(chǎn)投資增速則下滑至9.4%，創(chuàng)2004年12月以來(lái)新低，其中三大類(lèi)投資增速全面滑坡。消費(fèi)增速雖受經(jīng)濟(jì)下滑影響而穩(wěn)中趨降，但其表現(xiàn)依然遠(yuǎn)好于工業(yè)投資。

增長(zhǎng)動(dòng)力決定經(jīng)濟(jì)未來(lái)。從中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期動(dòng)力看，過(guò)去我們依賴(lài)人口紅利、出口等增長(zhǎng)動(dòng)力支撐，而未來(lái)將從數(shù)量型增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向質(zhì)量型增長(zhǎng)，增長(zhǎng)動(dòng)力將來(lái)自于人力資本、改革和創(chuàng)新。這意味著工業(yè)化時(shí)代已經(jīng)進(jìn)入后半場(chǎng)，輕資產(chǎn)、重人力資本的服務(wù)業(yè)將取而代之成為主角。

2015年初，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在全國(guó)兩會(huì)作政府工作報(bào)告時(shí)曾指出，未來(lái)消費(fèi)領(lǐng)域的新增長(zhǎng)點(diǎn)或來(lái)自于養(yǎng)老家政健康消費(fèi)、信息消費(fèi)、旅游休閑消費(fèi)、綠色消費(fèi)、住房消費(fèi)和教育文化體育消費(fèi)。這意味著消費(fèi)作為內(nèi)需中的“另一面”已受到重視，或?qū)⒊蔀榻?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的中流砥柱，而大眾消費(fèi)時(shí)代或已曙光初現(xiàn)。

居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)：

傳統(tǒng)消費(fèi)式微，新興消費(fèi)崛起

經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變遷同樣會(huì)在消費(fèi)結(jié)構(gòu)中得到體現(xiàn)。工業(yè)化進(jìn)入后期，城鄉(xiāng)居民消費(fèi)支出中，代表“衣、食、住”的傳統(tǒng)消費(fèi)（食品、衣著、居住、家庭設(shè)備及服務(wù)）占比均不斷下滑。而代表創(chuàng)新和人口老齡化的新興消費(fèi)（交通通信、文教娛樂(lè)、醫(yī)療保?。┱急葎t在不斷提高。

事實(shí)上，城鄉(xiāng)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)中食品類(lèi)消費(fèi)占比約為1/3。2013年城鎮(zhèn)居民非食品類(lèi)傳統(tǒng)消費(fèi)僅占27%，低于新興消費(fèi)比重34%；農(nóng)村居民非食品類(lèi)傳統(tǒng)消費(fèi)僅占31%，與新興消費(fèi)比重29%幾乎無(wú)異。因而居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，食品類(lèi)消費(fèi)、非食品類(lèi)傳統(tǒng)消費(fèi)、新興消費(fèi)三分天下。

旅游休閑消費(fèi)：

出境游強(qiáng)勢(shì)崛起，出國(guó)游取代港澳游

城鎮(zhèn)居民各類(lèi)新興消費(fèi)中，占比最高的是交通通信消費(fèi)。交通類(lèi)消費(fèi)因帶有休閑屬性而與“衣食住行”中另三類(lèi)消費(fèi)有所不同，其在消費(fèi)支出中的占比隨居民收入水平上升而持續(xù)走高。其中最具代表性的是居民出境旅游規(guī)模的快速增長(zhǎng)。2010—2014年間，國(guó)內(nèi)居民出境游人數(shù)年均增速在20%左右。2014年國(guó)內(nèi)居民出境人次達(dá)到1.17億，其中因私出境1.10億，均較2010年前翻了兩番。

出境游強(qiáng)勢(shì)崛起還表現(xiàn)在航空客運(yùn)周轉(zhuǎn)增速上。2013年以來(lái)，國(guó)際航空客運(yùn)量周轉(zhuǎn)量增速持續(xù)高于國(guó)內(nèi)增速。過(guò)去一年中國(guó)際航空客運(yùn)周轉(zhuǎn)量平均增速約為14%，而國(guó)內(nèi)航空客運(yùn)周轉(zhuǎn)量平均增速不到10%。

而隨著收入水平的提高，在選擇出境游目的地時(shí)，越來(lái)越多的居民選擇出國(guó)游。2011年以來(lái)，出國(guó)游人數(shù)和港澳游人數(shù)之間的差額持續(xù)擴(kuò)大，出國(guó)游人數(shù)持續(xù)高增長(zhǎng)，而港澳游人數(shù)增速卻每況愈下。

教育類(lèi)消費(fèi)：

學(xué)區(qū)房?jī)r(jià)格高企，民辦小學(xué)難入學(xué)

城鎮(zhèn)居民各類(lèi)新興消費(fèi)中，占比第二高的是教育文化娛樂(lè)類(lèi)消費(fèi)。當(dāng)前中國(guó)教育經(jīng)費(fèi)投入依然嚴(yán)重不足，而公共教育資源稀缺則令居民教育消費(fèi)自動(dòng)“補(bǔ)位”。但前者注重公平，后者強(qiáng)調(diào)效率，兩者之間并不能簡(jiǎn)單替代，民辦教育“補(bǔ)位”公辦教育并非一帆風(fēng)順，最大障礙依然是壟斷和管制。2014年底教育行業(yè)固定資產(chǎn)投資中，民間投資占比仍不到30%，高質(zhì)量民辦教育資源供不應(yīng)求，具體表現(xiàn)在以下三個(gè)方面：

一是優(yōu)質(zhì)民辦教師稀缺，民辦學(xué)校生師比上升。教育投入偏低令教育行業(yè)工資增長(zhǎng)乏力，而民辦教育機(jī)構(gòu)則以更市場(chǎng)化的薪酬聘請(qǐng)優(yōu)質(zhì)民辦教師。以民辦小學(xué)為例，2009年之前，全國(guó)小學(xué)生師比基本穩(wěn)定在3.0左右，而民辦小學(xué)生師比穩(wěn)定在4.0。2010年之后，民辦小學(xué)生師比幾近翻倍，2011年創(chuàng)新高至7.5，而全體小學(xué)生師比仍保持不變。

二是擇校權(quán)令學(xué)區(qū)房?jī)r(jià)格激增。在“就近入學(xué)”的分配機(jī)制下，家長(zhǎng)為了讓子女獲得更高質(zhì)量的教育資源，不惜高價(jià)買(mǎi)入二手學(xué)區(qū)房，以獲得擇校權(quán)。2015年5月，上海市二手房均價(jià)約在3.16萬(wàn)元/平方米，已遠(yuǎn)超各二三線城市均價(jià)。而上海市30所市重點(diǎn)小學(xué)周邊小區(qū)二手房均價(jià)已達(dá)5.3萬(wàn)元/平方米，高出上海市均價(jià)近70%，其中盧灣第一中心小學(xué)周邊小區(qū)二手房均價(jià)更是達(dá)到了9.0萬(wàn)元/平方米。

三是優(yōu)質(zhì)民辦小學(xué)“高報(bào)考低錄取”現(xiàn)象盛行。以上海市為例，2014年上海各民辦小學(xué)網(wǎng)報(bào)人數(shù)為1000～3000不等，但錄取率大多位于5%～10%，鮮有超過(guò)15%，競(jìng)爭(zhēng)之激烈可見(jiàn)一斑。其中最具代表性的是上海世界外國(guó)語(yǔ)小學(xué)，3310人報(bào)考但僅錄取120人，錄取率僅3.6%。

文化類(lèi)消費(fèi)：電影票房持續(xù)增長(zhǎng)，全民娛樂(lè)年代到來(lái)

電影被稱(chēng)為“第七藝術(shù)”，也是文化娛樂(lè)類(lèi)消費(fèi)的重要構(gòu)成，其特殊性在于可以重復(fù)消費(fèi)。2013年以來(lái)，中國(guó)電影票房收入持續(xù)增長(zhǎng)，2014年春節(jié)黃金周票房收入突破10億元，2015年春節(jié)黃金周票房收入再創(chuàng)新高，達(dá)到15億元。

從片源結(jié)構(gòu)上看，國(guó)產(chǎn)片和進(jìn)口片各占一半，但仍然存在較為嚴(yán)重的行政管制。2012年進(jìn)口片票房首度超過(guò)國(guó)產(chǎn)片，但隨即2013年進(jìn)口片數(shù)量由75部銳減至57部，加之檔期錯(cuò)位、檔期延遲等原因，票房收入增速大幅降至個(gè)位數(shù)。

而從2014年內(nèi)地電影票房排名來(lái)看，《變形金剛4》以19.8億的票房收入折桂，高出第二名約70%。但票房前二十名的電影中，依然是國(guó)產(chǎn)片與進(jìn)口片“分庭抗禮”。

娛樂(lè)類(lèi)消費(fèi)：全民娛樂(lè)時(shí)代，審美雅俗共賞

截至2015年5月，各晚間電視劇中，共有17部電視劇收視率突破1.0%。其中湖南衛(wèi)視的《武媚娘傳奇》以2.96%的收視率遙遙領(lǐng)先，前十名中湖南衛(wèi)視與央視綜合各占五個(gè)席位，可謂雅俗共賞。而收視率排在第11至20名的晚間電視劇則幾乎被各衛(wèi)視瓜分，鮮見(jiàn)央視身影。

而比較各省份衛(wèi)視節(jié)目的全天收視率，以?shī)蕵?lè)性和時(shí)尚性為代表的湖南衛(wèi)視、浙江衛(wèi)視和江蘇衛(wèi)視穩(wěn)居前三。電視節(jié)目收視率與節(jié)目娛樂(lè)性高度相關(guān)，全民娛樂(lè)時(shí)代已經(jīng)到來(lái)。

體育類(lèi)消費(fèi)：市場(chǎng)帶動(dòng)票房，恒大成為典范

各大職業(yè)體育聯(lián)賽中尤以中超為代表。2008—2012賽季，中超門(mén)票收入都不超過(guò)1.1億元，2008年中超公司收入僅1.68億元，2009年則因反賭掃黑，降至1.3億元。而隨著反腐推進(jìn)和民資參與度提高，足球市場(chǎng)化水平不斷提高，贊助商信心回暖，各俱樂(lè)部也紛紛加大資金投入引入強(qiáng)援，中超聯(lián)賽觀賞性大幅提升，帶動(dòng)收入改善。2013年中超門(mén)票收入達(dá)到3.3億元，而中超公司收入則達(dá)到了3.7億元，2014年升至4.4億元。

通過(guò)巨額資金投入引入強(qiáng)援，中超各俱樂(lè)部戰(zhàn)績(jī)得到極大改善，而這又反過(guò)來(lái)帶動(dòng)票房提升。其中最為典型的是廣州恒大俱樂(lè)部。2013年廣州恒大球員薪資總額達(dá)到3.7億元，遠(yuǎn)高于排名第二的山東魯能，后者球員薪資總額僅1.6億元，不到恒大1/2。

高投入帶來(lái)強(qiáng)戰(zhàn)績(jī)和高票房。2013年恒大在亞冠比賽中一共打進(jìn)33個(gè)球。而2013年恒大中超和亞冠門(mén)票總收入也達(dá)到1.28億元，在中超各球隊(duì)中遙遙領(lǐng)先。

醫(yī)藥類(lèi)消費(fèi)：需求廣闊藍(lán)海，倒逼供給放松

人均收入大幅增長(zhǎng)、人口老齡化意味著中國(guó)居民醫(yī)藥消費(fèi)空間巨大。過(guò)去20年間，中國(guó)城鄉(xiāng)居民醫(yī)療保健支出規(guī)模大幅增長(zhǎng)，城鎮(zhèn)人均支出增速約為10%，農(nóng)村居民人均支出增速接近20%。需求高增長(zhǎng)倒逼有效供給提升。改革開(kāi)放后的30年間，中國(guó)人均醫(yī)療并未有實(shí)質(zhì)改善，每千人口床位數(shù)和衛(wèi)生人員數(shù)均長(zhǎng)年持平。這一現(xiàn)象直到2008年后才有所改觀。目前每千人口床位數(shù)已接近4，而每千人口衛(wèi)生技術(shù)人員數(shù)則已接近5。

雖然居民醫(yī)療消費(fèi)未能完全得到滿足，但藥品藥費(fèi)卻是水漲船高。2000年以來(lái)，中國(guó)藥品終端銷(xiāo)售規(guī)模和醫(yī)藥工業(yè)銷(xiāo)售收入持續(xù)高增長(zhǎng)，年均增速約為15%～20%。2013年中國(guó)藥品終端銷(xiāo)售總額達(dá)到1.1萬(wàn)億，醫(yī)藥工業(yè)銷(xiāo)售總收入達(dá)到2.2萬(wàn)億規(guī)模。

人口紅利結(jié)束的大背景下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的主旋律將由工業(yè)轉(zhuǎn)為服務(wù)業(yè)。而隨著中國(guó)居民收入的提高，雖然居民在衣食住等方面需求趨于飽和，但對(duì)于教育、醫(yī)療、文化等服務(wù)需求卻日益高漲。但需求并未得到滿足，原因正在于有效供給不足。2014年中超票房創(chuàng)歷史新高、2015年2月中國(guó)電影票房創(chuàng)全球冠軍，一線城市學(xué)區(qū)房暴漲反映的教育供不應(yīng)求等等，均反映服務(wù)業(yè)需求強(qiáng)烈，而解決問(wèn)題的核心仍是增加有效供給。