2013年的十八屆三中全會《決定》中提出深化國防和軍隊體制改革，今年9月3日閱兵當(dāng)天，習(xí)近平又宣布裁減軍隊員額30萬。而后從10月27日開始，《解放軍報》推出《面對改革大考，我們?nèi)绾巫鞔稹废盗形恼?，?1月12日，共推出5篇文章，為軍隊改革吹風(fēng)，涉及到部隊人員的態(tài)度、可能遇到的阻力等多個方面。國防建設(shè)力度的加大、國家意志體現(xiàn)出的決心以及軍報開始密集報道，可能意味著軍改頂層方案或許已經(jīng)處于內(nèi)部討論階段，離真正公布日期已經(jīng)為時不遠(yuǎn)。

國防軍工板塊是典型的產(chǎn)業(yè)趨勢投資疊加主題投資，為了提高整體實戰(zhàn)能力和效率，預(yù)測軍隊體系改革將會有超預(yù)期發(fā)展，而且資產(chǎn)證券化也是軍工行業(yè)的發(fā)展趨勢，2013年航空動力、中國重工實現(xiàn)了核心軍品總裝業(yè)務(wù)注入，標(biāo)志著國防科工局對軍工集團資產(chǎn)證券化態(tài)度發(fā)生根本性改變，軍工資產(chǎn)證券化已步入深水區(qū)?？蒲性核膬?yōu)質(zhì)資產(chǎn)，其盈利能力往往強于其下屬或相關(guān)上市公司，國發(fā)37號文提出科研院所改制后，各大軍工集團都在推進研究所改制。在國企改革的大背景下，將來實現(xiàn)資產(chǎn)注入的是資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)質(zhì)且資產(chǎn)證券化水平較低的航天科技集團、兵器工業(yè)集團、電子科技集團，以及動作較為活躍的中航工業(yè)集團。

重點推薦：中航系：中航動控等；電科系：國睿科技等；航天系：航天發(fā)展、航天長峰等；兵器集團：光電股份；民參軍：華訊方舟、新研股份等。