文/老貓

放棄廣撒網(wǎng)，更愿深積糧。在投資業(yè)界中，向來以穩(wěn)定性聞名的薛村禾，正是憑借這樣耐心的投資性格與異于常人的精準(zhǔn)眼光，捕獲到了阿里巴巴這條大魚。從2300萬到240億，薛村禾和他的軟銀中國，用了15年的時間，締造了一個投資史上的神話。

2014年12月29日，福布斯中文版連續(xù)第九年推出中國最佳創(chuàng)投人榜單。軟銀中國資本執(zhí)行主管合伙人薛村禾在這一年的榜單上，拿下了頭把交椅。

如果不是這份榜單的揭曉，與其他風(fēng)險投資人相比，這位軟銀集團(tuán)創(chuàng)始者孫正義口中的“幕后英雄”，或許依舊隱藏在阿里巴巴巨大的風(fēng)光表面下，默默觀察著下一個投資公司的出現(xiàn)。

中國精英在紐約

1994年，一部《北京人在紐約》的片子火遍了中國的大江南北，也讓人們見識到了所謂“美國夢”的辛酸。這部片子講述了底層小人物在紐約的奮斗史，而與之相對應(yīng)的，卻是中國另一批精英人士在美國創(chuàng)業(yè)市場上的風(fēng)生水起。

1982年，19歲的薛村禾獲得了上海交通大學(xué)電子工程學(xué)士學(xué)位，并啟程前往美國紐約州立大學(xué)攻讀計(jì)算機(jī)碩士學(xué)位。接下來就是一個典型的，精英中國人在美國的經(jīng)歷了。1986年至1990年，薛村禾進(jìn)入美國DGM&S公司工作，任職工程師。1990年進(jìn)入AT&T Bell Labs，任職顧問。1991年，薛村禾決定自己創(chuàng)業(yè)，在朋友的介紹下，他給同在Bell Labs的吳鷹打了一個電話。兩人談得頗為投機(jī)。1991年2月，兩人共同創(chuàng)立了Starcom。在他們招募的工程師中，還有一位后來成為了中國移動研究院院長的技術(shù)精英黃曉慶。

幾乎在同一時期，陸弘亮和薛蠻子在北京創(chuàng)辦了Unitech Telecom，同樣想將黃曉慶招募至自己麾下。而隨著Starcom的業(yè)務(wù)線逐漸回歸中國，在黃曉慶的倡議下，兩家公司的CEO坐到了一起。1995年10月，就在《北京人在紐約》熱播的第二年，Starcom與Unitech公司宣布合并，成立UT斯達(dá)康公司，股權(quán)50對50。

小人物的美國夢艱難困苦，而精英們的美國夢卻永遠(yuǎn)沒有那么多艱辛的故事。20世紀(jì)90年代中期，薛村禾與身邊幾位紐約起家的中國精英已經(jīng)敏銳地意識到了中國市場的廣闊未來。

同樣嗅到市場味道的，還有已經(jīng)創(chuàng)立軟銀公司多年的孫正義。陸弘亮曾與孫正義共同經(jīng)歷過校園創(chuàng)業(yè)，兩支團(tuán)隊(duì)合并后，幾位創(chuàng)始人用了30分鐘的時間說服了孫正義，最終軟銀為UT斯達(dá)康投資3000萬美元，占有該公司30%的股份。

UT斯達(dá)康創(chuàng)業(yè)的這一模式后來被總結(jié)為留學(xué)生歸國創(chuàng)業(yè)的經(jīng)典模式：“帶回人才、帶回管理、帶回技術(shù)、帶回資金?！?/p>

UT斯達(dá)康這支團(tuán)隊(duì)聚焦在PHS。即個人手持電話系統(tǒng)上，這個系統(tǒng)另一個更熟悉的名字是小靈通。1998年1月，浙江杭州市余杭區(qū)正式開通小靈通，實(shí)行單向收費(fèi)，月租費(fèi)20元，資費(fèi)每分鐘0.2元，在這一業(yè)務(wù)催生下，UT斯達(dá)康進(jìn)入了急速發(fā)展時期。孫正義則連續(xù)追加投資，截止到UT斯達(dá)康2000年3月上市前，孫正義一共給UT斯達(dá)康投了1.6億美元，這比當(dāng)時軟銀其他26家公司投資額的總額還要多。反過來?；貓笠沧疃?。上市前，孫正義占UT斯達(dá)康將近50%的股份。當(dāng)然，這一切都發(fā)生在阿里巴巴上市以前。

而薛村禾，作為UT斯康達(dá)創(chuàng)業(yè)“夢之隊(duì)”的一員，于1995年至1999年出任公司董事及高級副總裁，見證了UT斯康達(dá)最輝煌的一段時光。

1999年年末，軟銀集團(tuán)在全球互聯(lián)網(wǎng)的投資風(fēng)生水起，并通過在美國的軟銀國際，成立了軟銀中國。這一時期，薛村禾接受了孫正義的邀請，退出了UT斯康達(dá)團(tuán)隊(duì)，出任軟銀中國控股公司總裁及首席執(zhí)行官。

薛村禾的退出，加速了UT斯達(dá)康“夢之隊(duì)”的解體，但是他自己的夢之時代，卻由此拉開了序幕。

增值1000倍的阿里巴巴神話

軟銀投資阿里巴巴的故事，有著“6分鐘獲得2000萬美元融資”的傳奇演繹，但真實(shí)版本遠(yuǎn)沒有如此簡單。

千禧年到來之時，中國互聯(lián)網(wǎng)迎來了飛速發(fā)展的時期，孫正義委托剛剛接盤軟銀中國的薛村禾尋找一些“靠譜”的互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目進(jìn)行投資。最終，軟銀中國團(tuán)隊(duì)經(jīng)過精挑細(xì)選，邀請10家互聯(lián)網(wǎng)公司的創(chuàng)始人到北京面對面交流，這其中便包括阿里巴巴馬云、新浪王志東、網(wǎng)易丁磊等未來在中國互聯(lián)網(wǎng)界掀起風(fēng)云變幻的一眾大佬。軟銀中國規(guī)定，幾位創(chuàng)始人要在規(guī)定時間內(nèi)陳述項(xiàng)目并接受提問。彼時，馬云的阿里巴巴剛剛起步，毫不知名，但在會面的6分鐘內(nèi)，英語專業(yè)出身的馬云卻將電子商務(wù)說得極其清楚明白，憑借極強(qiáng)的個人魅力，馬云獲得了軟銀中國團(tuán)隊(duì)及孫正義的初步認(rèn)可，但并未立即達(dá)成正式的投資協(xié)議。

馬云未在第一時間獲取投資，主因是孫正義的投資天平更傾向于Sparkice創(chuàng)始人曾強(qiáng)。曾強(qiáng)曾于之前在日本與孫正義有過私下會面，并獲得了孫正義的投資承諾。但有著獨(dú)特眼光的薛村禾卻堅(jiān)決站在了馬云一邊。薛村禾帶領(lǐng)軟銀中國團(tuán)隊(duì)對幾家互聯(lián)網(wǎng)公司開展調(diào)查后，向日本軟銀總部上交一份報告稱，同一類型的公司只投馬云一家。如果真的有差異再另當(dāng)別論。

如何從高成長、高科技有潛力的行業(yè)中發(fā)掘創(chuàng)業(yè)家？歸根到底是要看人，當(dāng)年薛村禾在多個可能的公司中，只選擇支持阿里巴巴，原因只有一個，馬云及其團(tuán)隊(duì)更靠譜、更可信。

判斷一個公司，可以用很多細(xì)節(jié)來判斷。薛村禾發(fā)現(xiàn)了馬云團(tuán)隊(duì)最特殊的地方，就是居然有18個創(chuàng)始人。“我們也創(chuàng)建過公司。幾乎是沒有這樣的情況，有兩三個人就不錯了，你想想，你如果把18個一般的普通的人放在一起，已經(jīng)很不容易了。他居然能夠把18個精力旺盛很有闖勁的小伙子或者年輕人放在一起，把他們很好的團(tuán)結(jié)在一起，這是了不得的領(lǐng)導(dǎo)能力?！?/p>

除了特殊的創(chuàng)始人構(gòu)成。馬云團(tuán)隊(duì)中的兩個重要人物也讓薛村禾不得不對他另眼相看。一位是蔡崇信，一位是吳俊。“蔡崇信是律師，又做過VC，有很深厚的金融和法律底蘊(yùn)，這么一個人居然也愿意參加這個公司，那是很不容易的。還有吳俊，那時候，也是馬云把他說服從雅虎退下來，來參加阿里巴巴。從這個角度來說，其實(shí)是又一次佐證了這是一個很有領(lǐng)袖才能的人?！?/p>

有著極強(qiáng)領(lǐng)袖能力的馬云帶領(lǐng)的阿里巴巴，成為了軟銀中國投入資金最多的企業(yè)。2003年，馬云創(chuàng)立淘寶，薛村禾立刻從軟銀中國當(dāng)期基金中僅剩的2500萬美元中，劃出80%繼續(xù)投資淘寶網(wǎng)。彼時的軟銀集團(tuán)股市低迷、孫正義并沒有精力顧及軟銀中國的投資，但在薛村禾的極力勸說下，軟銀集團(tuán)繼續(xù)追加投資，最終幫助淘寶贏得了對抗eBay的戰(zhàn)役，奠定全球第二大互聯(lián)網(wǎng)公司的基礎(chǔ)。

這是薛村禾與軟銀中國打得最漂亮一仗，這種持續(xù)為某個企業(yè)注入資金的方式在業(yè)內(nèi)被視作“順藤摸瓜式”的投資，而在軟銀中國團(tuán)隊(duì)，這樣的方式被命名為“阿里/淘寶”投資模式。

2014年9月19日，阿里巴巴在紐交所成功上市，當(dāng)天收盤價較發(fā)行價上漲38.07%，共籌集到了250.32億美元資金，創(chuàng)下有史以來最大IPO紀(jì)錄，并成功將馬云推上中國首富的寶座。

而在這龐大的數(shù)字背后，是軟銀中國于2000年和2003年先后投資阿里巴巴和淘寶網(wǎng)的2300萬美元。僅僅過了15年，這筆2300萬美元的投資已經(jīng)增值為240億美元，薛村禾以及他的軟銀中國團(tuán)隊(duì)，創(chuàng)造了增值l000多倍的投資神話。

投資冠軍的下一步穩(wěn)棋

從UT斯康達(dá)到軟銀中國，薛村禾永遠(yuǎn)不是最出風(fēng)頭的一個，卻永遠(yuǎn)是起著決定性作用的一個。他平衡穩(wěn)妥的個性，也極大程度上影響到了軟銀中國的投資方向，15年來，軟銀中國的投資項(xiàng)目約為200個，包括阿里巴巴、奇揚(yáng)網(wǎng)科、聚力傳媒、好孩子、理邦精密儀器、迪安診斷等。與同行相比，這個數(shù)字并不算多，但每期基金的平均投資回報率卻保持在3.5倍以上。簡而言之，這是一個不太會犯錯的團(tuán)隊(duì)。

選擇投資項(xiàng)目關(guān)鍵中的關(guān)鍵在于公司創(chuàng)辦者的素質(zhì)。薛村禾選擇的管理層是支平衡的管理隊(duì)伍，有一定的技術(shù)、有一定的頭腦、有一定的專業(yè)知識，還有著創(chuàng)業(yè)者的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。這樣的團(tuán)隊(duì)，在選擇投資項(xiàng)目時，有著屬于自己的長線哲學(xué)。

“只要能夠解決的問題足夠大，能夠影響的價值鏈足夠長，就越能提高社會效率。當(dāng)你發(fā)現(xiàn)其社會效率高，通常就能夠產(chǎn)生較高的社會價值，成為一家好公司。所謂的投資成功。其實(shí)是根據(jù)企業(yè)對社會貢獻(xiàn)的一種衡量，當(dāng)你為社會做了一點(diǎn)‘好事’，—個合理的社會是會給你一點(diǎn)‘小費(fèi)’的，因此，公司也好，投資也好，就會成功?！毖Υ搴绦ρ?。

經(jīng)過15年的發(fā)展，軟銀中國的步伐開始逐漸放緩“以前我們投資一個互聯(lián)網(wǎng)公司，一般會在兩年內(nèi)幫助它上市，現(xiàn)在我們不會了，要等三四年以后?？梢哉f，過去那種投資后迅速上市然后把股份賣掉的情形已經(jīng)結(jié)束了?！睘榇?，軟銀提出創(chuàng)業(yè)搖籃的概念，并在上海開始實(shí)施，他們要陪著自己投資的公司一起成長。投資人不光是股東，也是管理團(tuán)隊(duì)的合作伙伴。

早在阿里巴巴創(chuàng)業(yè)初期，找不到辦公地點(diǎn)時，薛村禾就曾經(jīng)自己出面，打著UT斯達(dá)康的名號幫馬云“刷臉”談辦公樓，他告訴當(dāng)時的所在地管委會，這家公司將來肯定比我們（UT斯達(dá)康）更大。后來，阿里巴巴順利入駐。

在阿里巴巴最需要及最困難的時候，軟銀團(tuán)隊(duì)一直選擇支持馬云。如今軟銀中國在阿里巴巴的投資獲得了超?；貓螅R云因阿里上市成為中國首富，而軟銀集團(tuán)的總裁孫正義更是借此有望超越李嘉誠，成為亞洲首富。阿里巴巴上市當(dāng)天，薛村禾與許多投資人及媒體人一樣，現(xiàn)場見證了阿里巴巴在紐約證券交易所敲鐘的歷史性時刻，而他接下來要做的，就是再去發(fā)掘下一個阿里巴巴。

“我們是幸運(yùn)的，投到了最好的公司?！苯?jīng)過阿里一役，互聯(lián)網(wǎng)公司的投資，軟銀已經(jīng)做到了極致，薛村禾以及軟銀中國將未來的目標(biāo)，放到了生命科學(xué)領(lǐng)域。在醫(yī)療健康、清潔能源、新材料投資方面，軟銀都有布局。從PTT纖維到無菌包裝，軟銀的目標(biāo)鎖定到了新材料的開發(fā)上，薛村禾認(rèn)為材料學(xué)科與IT很相近，如果有足夠高的技術(shù)門檻，可以控制一個關(guān)鍵材料，就像阿里巴巴一樣控制了某個交易節(jié)點(diǎn)，就很容易擴(kuò)張，且競爭者不容易趕上。軟銀未來，依舊會青睞于“技術(shù)改變世界”的公司。

今年52歲的薛村禾，正在經(jīng)歷著知天命的年紀(jì)，所謂知天命，便是對個人榮辱已經(jīng)淡然，開始走向悟境。與他同期創(chuàng)業(yè)崛起的一批人，薛蠻子、吳鷹、陸弘亮、周韶寧、黃曉慶……或依舊徘徊于媒體的風(fēng)口浪尖，或已經(jīng)淡出大眾視野許久，只有他，還在孜孜不倦且默默無聞地尋找著投資未來的可能。除了繼續(xù)幫助軟銀中國尋找投資目標(biāo)外，他還入股投資了創(chuàng)業(yè)孵化機(jī)構(gòu)“起點(diǎn)創(chuàng)業(yè)營”，鼓勵更多年輕人加入創(chuàng)業(yè)的行列中來。

“創(chuàng)立‘起點(diǎn)’的目的很簡單?！毖Υ搴烫寡裕熬褪菫榱送诰蛑袊南乱粋€阿里巴巴。”

（綜合摘編自《名匯》、騰訊財經(jīng)）