何 凱 王瑞華

（中央財經(jīng)大學，北京 100081）

引言

碳金融是《京都協(xié)定書》后，世界能源環(huán)境領域和金融市場創(chuàng)新相結(jié)合形成的二氧化碳排放權市場，是包括根據(jù)《京都協(xié)定書》分配排放配額和減排項目投資兩個方面的“碳資產(chǎn)”交易市場，前者已經(jīng)衍生出類似期權與期貨的金融衍生品，后者也已經(jīng)成為各種基金追逐的對象。[1]碳金融的根本意義在于形成能源環(huán)境資源的市場價格，給相關市場提供明確的信號，其對于協(xié)調(diào)和整合民族地區(qū)的環(huán)境資源市場，完善能源環(huán)境資源合理定價和市場機制，[2]推動區(qū)域金融業(yè)發(fā)展有重要意義，有助于民族地區(qū)在國際能源環(huán)境資源市場上取得相應的競爭優(yōu)勢，從長遠看，碳金融已經(jīng)成為不可阻擋的潮流。我國民族地區(qū)多地處偏遠，分布于生態(tài)環(huán)境脆弱地區(qū)，在區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的推動下，能源資源的開發(fā)力度較大，[3]因此碳金融對當?shù)氐吞冀?jīng)濟的轉(zhuǎn)變意義更為突出。雖然碳金融的發(fā)展意義重大，特別是對于民族地區(qū)的可持續(xù)發(fā)展有重要的促進意義，但由于民族地區(qū)的地域特征、資源狀況及民族問題，碳金融在民族地區(qū)展開有一定的局限性，從現(xiàn)實發(fā)展來看，碳金融在國內(nèi)的發(fā)展還處于剛剛起步階段，民族地區(qū)的碳金融展開更是遠遠落后于上海、北京等經(jīng)濟較為發(fā)達地區(qū)。本文從影響碳金融發(fā)展的觀念、交易市場、人才、制度規(guī)范等因素著手，深入探討了民族地區(qū)碳金融服務開展的局限性，以此為當?shù)靥冀鹑诎l(fā)展的障礙排除提供參考，促進民族地區(qū)碳金融的發(fā)展。

一、民族地區(qū)的碳交易市場尚未成型

傳統(tǒng)金融是與貨品基金相關的概念，并沒有明確的服務指向性，但是碳金融不一樣，從碳金融的目標和運作可以看出，碳金融依托碳交易并服務于碳交易，首先是碳配額的商品買賣，然后由于碳排放額度交易的特殊性而發(fā)展成為具有流動性和投資價值的金融衍生工具，如碳排放期貨、碳排放權質(zhì)押貸款、減排項目融資、租賃融資、合同能源管理項目融資等。從本質(zhì)上來看，碳金融的發(fā)展和碳交易市場的發(fā)展密不可分，后者是前者發(fā)展的基礎。碳交易市場的發(fā)展和區(qū)域低碳經(jīng)濟的貫徹力度密切相關，因此碳金融和低碳經(jīng)濟是緊密聯(lián)系在一起的，碳金融市場的運行架構是低碳金融體系構建的核心，區(qū)域低碳經(jīng)濟的推行進展是碳金融展開的前提。低碳經(jīng)濟理念貫徹下，碳交易市場才能活躍，碳交易活躍，碳金融的發(fā)展自然有前景，沒有低碳經(jīng)濟支撐的碳金融也就沒有存在的必要性。[4]具體到民族地區(qū)而言，民族地區(qū)發(fā)展低碳經(jīng)濟有一定特殊性，首先，從民族地區(qū)的低碳經(jīng)濟推行來看，自然資源豐富、經(jīng)濟滯后是民族地區(qū)的普遍問題，為了推動區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展，多數(shù)民族地區(qū)對當?shù)氐淖匀毁Y源進行了大范圍開發(fā)，如草原地區(qū)的煤炭開發(fā)、西南民族地區(qū)的森林資源、礦產(chǎn)資源開發(fā)等，對于自然資源的依賴使得部分民族地區(qū)城市成為高耗能、污染重區(qū)域，低碳經(jīng)濟的理念與現(xiàn)實區(qū)域經(jīng)濟的實際發(fā)展相悖，在區(qū)域經(jīng)濟利益的掣肘下，低碳經(jīng)濟的推行自然不會像其他非資源性區(qū)域較為順利。其次，從技術方面來看，低碳經(jīng)濟是在技術、制度創(chuàng)新的基礎上，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，發(fā)展新能源等，[5]并非是經(jīng)濟的消極發(fā)展來形成低碳狀態(tài)，因此技術方面的支撐是區(qū)域低碳經(jīng)濟發(fā)展的必要手段，而這一點恰恰是民族地區(qū)所缺乏的。[6]最后，從資金來看，低碳經(jīng)濟意味著技術創(chuàng)新，技術創(chuàng)新意味著企業(yè)的設備設施要更新?lián)Q代，更新?lián)Q代自然需要資金，資金問題是民族地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展緩慢的首要問題，由于民族地區(qū)多地處偏遠，交通不便，配套設施不夠健全，因此同樣的產(chǎn)業(yè)發(fā)展民族地區(qū)需要更多的資金來支撐，由此，融資難是民族地區(qū)低碳經(jīng)濟發(fā)展的突出問題。[7]由以上分析可知，民族地區(qū)低碳經(jīng)濟的發(fā)展受到各種問題的制約，低碳之路艱難而曲折，在此之下的碳交易狀況自然不容樂觀。碳金融主要涉及到能源資源交易，與其他地區(qū)一樣，民族地區(qū)的能源環(huán)境資源交易市場建設還牽涉到體制方面的管理，能源環(huán)境資源交易涉及到諸多方面，如發(fā)改委、環(huán)保局、經(jīng)信委、科委與知識產(chǎn)權等，其中各個部門所負責的工作各有不同。體制方面的問題使得民族地區(qū)能源環(huán)境資源交易涉及多個主管單位，多頭管理的環(huán)境能源交易在眾多單位的分散管理狀態(tài)下使得各單位都沒有把其作為日常工作事項，因而在相關項目的推進上缺乏力度，區(qū)域內(nèi)較為分散狀態(tài)的環(huán)境能源項目交易并不容易。[8]發(fā)展視角下碳交易對民族地區(qū)碳金融服務的制約需要民族地區(qū)政府做出更多的努力，推行低碳經(jīng)濟、改進管理體制將有效推進碳交易的快速發(fā)展。

二、民族地區(qū)碳金融發(fā)展受到多方面意識觀念的制約

碳金融在區(qū)域方面的順利開展，需要三個方面的支持和認可：企業(yè)、投資者、政府。首先是企業(yè)群體，碳金融的展開是在碳交易發(fā)生的基礎上展開的，而碳交易的發(fā)生主體是企業(yè)，只有在企業(yè)群體的認可下，碳交易才有發(fā)生的可能性。對企業(yè)來說，碳交易的發(fā)生取決于兩個方面：觀念和資金，碳交易本身是一種企業(yè)的融資行為，只有企業(yè)在需要融資的情況下，企業(yè)才有碳交易的動機和需求，觀念問題是企業(yè)進行碳交易的首要條件，碳交易是在低碳經(jīng)濟的前提下，由于減排壓力所帶來的交易機會，碳交易過程中并沒有發(fā)生實物交換，是一種信用交易，對于長期習慣于實物買賣的企業(yè)來說，碳交易是一個新生事物，需要新的觀念和認識。特別是環(huán)境交易的引入長期來看是激勵企業(yè)進行技術創(chuàng)新，增加其在國際市場上的核心競爭力，同時推動該地區(qū)的產(chǎn)業(yè)升級，但短期上來看會給一些“高排放、高增長”的企業(yè)帶來成本壓力，而并不僅僅是企業(yè)的口頭承諾，因此，碳交易從實質(zhì)上看是需要企業(yè)對自身進行改革，本身有一定難度，具體到民族地區(qū)的企業(yè)，民族地區(qū)資源豐富，當?shù)匕l(fā)展較好的多數(shù)企業(yè)多是依賴當?shù)氐哪茉促Y源優(yōu)勢，形成了資源消耗的企業(yè)發(fā)展模式，資源消耗型企業(yè)是民族地區(qū)企業(yè)的主要代表，民族地區(qū)的企業(yè)發(fā)展特征意味著當?shù)仄髽I(yè)對自身進行改革的難度更大，在產(chǎn)業(yè)基礎轉(zhuǎn)換的成本收益不同步的情況下，民族地區(qū)的企業(yè)對治污減排的積極性不高。其次，從政府來看，由于民族地區(qū)的地理環(huán)境和民族狀況，民族地區(qū)的政府在經(jīng)濟發(fā)展上對當?shù)氐馁Y源開發(fā)有很大的依賴心理，區(qū)域內(nèi)部進行碳交易，意味著區(qū)域政府要為企業(yè)的減排工作提供更多的支持，同時還要考慮到當?shù)仄髽I(yè)碳交易對當?shù)亟?jīng)濟的影響，與之前粗放型的工作模式不同，碳交易需要政府的工作更細致周到，這對政府原有的工作理念是一種挑戰(zhàn)。碳金融表象來看是一種金融產(chǎn)品，實質(zhì)上政府和企業(yè)共同在貫徹低碳經(jīng)濟理念，政府牽頭，企業(yè)是主體，因此政府的觀念轉(zhuǎn)變直接決定著碳金融的展開，目前各部門的認識尚不統(tǒng)一，環(huán)境交易是通過引入市場機制來推進節(jié)能減排，這與以往政府主要依靠行政手段的做法在監(jiān)管觀念上有很大的區(qū)別，對政府的職能轉(zhuǎn)變提出了更高要求。最后，從投資者角度來看，碳金融是在碳排放權的交易基礎上衍生出來的一系列金融產(chǎn)品，無論是碳期貨、碳基金還是碳信用、碳債券，碳金融服務的展開都需要投資者對相關產(chǎn)品的接受才能持續(xù)下來，對投資者而言，碳金融是其投資理財?shù)墓ぞ?，因此對相關產(chǎn)品的認識和理解是其投資的前提。而從民族地區(qū)的發(fā)展狀況來看，經(jīng)濟發(fā)展滯后是民族地區(qū)的普遍現(xiàn)象，且民族地區(qū)與外界的交流信息較為閉塞，因此當?shù)赝顿Y者對于碳交易的認識相對不足，相對而言，經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)如上海、北京等地投資者由于城市發(fā)展關系，意識觀念更新，對各種新生事物的接受更快，因此對碳金融這一新生金融產(chǎn)品，民族地區(qū)的投資者需要一個更長的接受過程，民族地區(qū)的投資者觀念轉(zhuǎn)變的周期直接影響著碳金融在當?shù)氐陌l(fā)展。由此可知，民族地區(qū)各方面觀念的轉(zhuǎn)變直接關系著碳金融服務在當?shù)氐恼归_進度，要推進碳金融服務，就必須通過宣傳推廣及利益平衡等方式推進各方主體的觀念更新。

三、民族地區(qū)缺失與碳金融相關的政策制度

金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與區(qū)域社會的管理密切相關，健全的管理制度是金融產(chǎn)業(yè)規(guī)范發(fā)展的前提。碳金融是金融產(chǎn)業(yè)在時代發(fā)展潮流下，因世界各國對全球氣候的關注而產(chǎn)生的金融產(chǎn)品，作為一種新興的金融產(chǎn)品，碳金融涉及貨幣、信用和碳排放三個關鍵要素。從碳金融的三個要素操作層面來看，貨幣需要嚴密監(jiān)管，信用需要合理的評估體系，而碳排放需要減排資金、測量機制和清潔技術等復雜的技術和金融問題，三個要素的運作都需要嚴謹細致的制度規(guī)范和政策，才能在一個既定的空間內(nèi)規(guī)范有序地運行，因此碳金融的展開首先需要一個完善的配套政策體系。碳金融相關的配套政策體系主要包括兩個方面，首先是低碳財政稅收政策，碳金融的目的在于市場環(huán)境下通過資本參與使全球碳排放形成一個動態(tài)的平衡狀態(tài)，節(jié)約地方能源，形成碳排放的激勵和約束機制，因此區(qū)域碳金融的展開首先需要相應的低碳財稅政策，促進區(qū)域經(jīng)濟主體調(diào)整發(fā)展結(jié)構，以低碳為發(fā)展方向，通過碳稅的杠桿作用，限制高耗能、高污染產(chǎn)品的發(fā)展，推進低耗、高效率、高效益產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，最終促進區(qū)域內(nèi)的低碳運作。[9]其次從產(chǎn)業(yè)政策的導向來看，碳金融的發(fā)展實質(zhì)是建立在一種信用體系上，特別是碳排放交易，買方買下碳排放額度，雖然在協(xié)議達成時付款，但是真正交割是在一定的信用期限后，其他碳期權、碳基金等金融衍生產(chǎn)品同樣也是基于信用而展開，因此碳金融體系框架的形成和發(fā)展必須要構建長期穩(wěn)定的低碳產(chǎn)業(yè)政策導向，形成低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展機制，淘汰高耗能、污染中的產(chǎn)業(yè)，發(fā)展能耗低、污染小的產(chǎn)業(yè)。[10]經(jīng)濟決定意識，政策制度的產(chǎn)生往往與區(qū)域發(fā)展水平密切相關。相較于其他地區(qū)，我國多數(shù)少數(shù)民族分布地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平相對滯后，區(qū)域產(chǎn)業(yè)的發(fā)展緩慢，因此在發(fā)展水平相對較低的產(chǎn)業(yè)基礎上，區(qū)域政府更為偏重的是產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟效益和一般化的制度規(guī)范，是在產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求的背景下所進行的規(guī)范性行為，與區(qū)域產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平相吻合。另外我國部分民族地區(qū)自然資源豐富，多數(shù)民族地區(qū)有豐富的能源和礦藏資源，因此開發(fā)能源和礦產(chǎn)是當?shù)亟?jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展主體就是高耗能、污染大項目，發(fā)展低碳經(jīng)濟在短時期內(nèi)相當于減少或削弱區(qū)域的經(jīng)濟效益，因此由區(qū)域自身來出臺政策約束自身的發(fā)展，尤其不易。而從國家層面上來看，民族地區(qū)的發(fā)展關系著民族問題的處理，因此推動民族地區(qū)的發(fā)展是國家的基本政策。為了推動區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展，國家政府對區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展多是鼓勵和扶持政策，政策的出臺多是指導性意見。因此從區(qū)域政府和國家層面上來看，民族地區(qū)的碳金融制度和政策并不存在先期建設的可能，配套政策制度方面的不規(guī)范和缺失是碳金融在民族地區(qū)難以快速展開的重要局限因素。民族地區(qū)碳金融的制度先行建設并非完全不可行，國際、國內(nèi)方面關于碳金融的制度建設都有先例，特別是國內(nèi)其他地區(qū)的碳金融政策制度建設與民族地區(qū)具有相同的社會經(jīng)濟背景，民族地區(qū)可以此為鑒，在制度規(guī)范方面進行先期探討，為碳金融服務的最終發(fā)展創(chuàng)設有序的發(fā)展環(huán)境。

四、民族地區(qū)缺少碳金融人才

從碳金融本身來看，碳金融是低碳發(fā)展與金融工具結(jié)合的產(chǎn)物，它將現(xiàn)有金融工具運用于與減排相關的項目資產(chǎn)或配額資產(chǎn)，完成低碳減排與金融市場的直接對接，從而讓碳交易市場吸引更多的參與者和資金，促進節(jié)能減排。碳金融展開涉及三個方面的主體：金融機構、企業(yè)、政府。碳金融是一個新生的金融產(chǎn)品，因此碳金融的展開需要各方面進行多方面之前所未進行的工作，相關工作的進行需要各個主體配備相應的人才。首先從金融機構來看，一個完整的碳金融框架下商業(yè)銀行需要從無到有建立起以低碳信貸理念為核心，包括管理部門、低碳信貸產(chǎn)品開發(fā)、低碳信貸風險管理體系及低碳報告制度在內(nèi)的綜合性運行體系。從管理到產(chǎn)品開發(fā)、風險管理及制度建設，銀行、證券業(yè)、保險業(yè)在碳金融方面需要進行多方面業(yè)務的建設。從政府角度來看，政府是碳交易市場的服務者和管理者，從碳交易的平臺建設、交易機制設計到碳交易各方面的關系協(xié)調(diào)及管理等，碳金融展開下，政府需要承擔更多的新的責任和任務，各方面利益的權衡和相關政策制度的出臺和規(guī)定都需要政府擁有專業(yè)化的碳金融人才。從企業(yè)角度來看，碳金融基于碳交易而進行，碳交易已經(jīng)在國際上歐盟其他發(fā)達國家發(fā)展了一定時期，企業(yè)進行碳交易需要碳問題方面的專業(yè)人士才能使企業(yè)在碳交易談判中保障企業(yè)的既得利益。碳金融發(fā)展下各方面形成了極大的碳金融人才缺口，但是與此相悖的是，國內(nèi)并沒有配套的專業(yè)人才培訓計劃和機制，因此碳金融領域人才供給可謂是嚴重不足，人才缺口導致國內(nèi)碳金融發(fā)展難以為繼。相對于發(fā)達地區(qū)的人才儲備，民族地區(qū)在人才的薪資待遇、環(huán)境、發(fā)展前景等方面都沒有突出的優(yōu)勢，因此相較于其他地區(qū)，民族地區(qū)碳金融人才的儲備更加不足。人才是碳金融運作的主體，因此碳金融的人才問題是民族地區(qū)制約碳金融展開的核心問題。定向培養(yǎng)或從外地引進人才是民族地區(qū)填補碳金融人才缺口的兩條路徑，無論哪種方式都需要當?shù)卣推髽I(yè)在人才保留方面形成切實有效的人才規(guī)劃機制，保證人才走進來、留得下，最終滿足民族地區(qū)碳金融發(fā)展的人才需求。

結(jié)束語

從表象來看，低碳經(jīng)濟是全球氣候變暖下世界各國在經(jīng)濟發(fā)展中對氣候變化所承擔的責任和義務，而從實質(zhì)來看，在全球“碳減排”和碳交易的過程中，低碳經(jīng)濟的效應正在逐漸擴大化，低碳經(jīng)濟不僅是世界各國可持續(xù)發(fā)展的必然戰(zhàn)略，同時也成為國家和區(qū)域在全球經(jīng)濟角逐中新的發(fā)展機會，由此而產(chǎn)生的碳金融也因此備受各國的關注，發(fā)展碳金融與國家和區(qū)域在未來經(jīng)濟發(fā)展中的優(yōu)勢建構密切相關。民族地區(qū)碳減排資源豐富，碳交易市場潛力巨大，但與此不協(xié)調(diào)的是，當?shù)氐奶假Y本與碳金融的發(fā)展較為落后，找出癥結(jié)才能對癥下藥，對當?shù)靥冀鹑诎l(fā)展的局限性進行梳理，將促使民族地區(qū)碳金融的展開更加順利。

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