■ 劉 潔 博士（北京物資學(xué)院 北京 101149）

引言

2015年1月22日，廣州本土P2P平臺(tái)壹寶宣布和廣東?？瀑Y產(chǎn)管理有限公司達(dá)成合作，擬推出以知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)為核心的網(wǎng)貸產(chǎn)品“展業(yè)寶”。這是國(guó)內(nèi)P2P行業(yè)欲推出的首款以知識(shí)產(chǎn)權(quán)為標(biāo)的貸款產(chǎn)品?；厥谆ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，其本身就是引導(dǎo)資金流向小微、三農(nóng)金融創(chuàng)新改革的產(chǎn)物，依靠互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的推動(dòng)，小微企業(yè)和普通大眾能更便捷地獲得金融服務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展能夠更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)，尤其是中小企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的金融環(huán)境，但因其融資風(fēng)險(xiǎn)的外溢性，一旦發(fā)生出現(xiàn)危機(jī)，影響者甚眾。如里外貸引發(fā)史上最高的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)兌付危機(jī)9.34億元，已無(wú)法維持正常提現(xiàn)；山東的呱呱貸、齊魯人貸因資金緊張，造成提現(xiàn)困難……2014年互聯(lián)網(wǎng)金融從爆發(fā)式發(fā)展到被叫停二維碼支付。互聯(lián)網(wǎng)金融亟需科學(xué)有效的監(jiān)管機(jī)制運(yùn)行以引導(dǎo)其健康有序發(fā)展。

2015年3月30日，國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局向各省市發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)工作的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》），以加快促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)與金融資源融合，更好地發(fā)揮知識(shí)產(chǎn)權(quán)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支撐作用。以知識(shí)產(chǎn)權(quán)為標(biāo)的的互聯(lián)網(wǎng)融資模式，對(duì)于固定資產(chǎn)較少的初創(chuàng)型、成長(zhǎng)擴(kuò)張期科技型中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是解決其融資難問(wèn)題的金融創(chuàng)新。但知識(shí)產(chǎn)權(quán)財(cái)產(chǎn)價(jià)值的不穩(wěn)定性以及權(quán)利變現(xiàn)的復(fù)雜性，知識(shí)產(chǎn)權(quán)互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)更大。目前知識(shí)產(chǎn)權(quán)互聯(lián)網(wǎng)融資產(chǎn)品即將正式面世，P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策有望今年出臺(tái)，本文擬對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)運(yùn)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行探討，并對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分散對(duì)策提出建議。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)運(yùn)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的固有風(fēng)險(xiǎn)

知識(shí)產(chǎn)權(quán)互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)運(yùn)營(yíng)的標(biāo)的是知識(shí)產(chǎn)權(quán)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)存在的自身經(jīng)濟(jì)價(jià)值不穩(wěn)定導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、交易價(jià)值不穩(wěn)定導(dǎo)致的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和權(quán)利不穩(wěn)定等固有特征導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)在知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資平臺(tái)運(yùn)營(yíng)中依然存在。在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)中，知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資如果得不到強(qiáng)有力的監(jiān)管和控制，其產(chǎn)生的金融泡沫將給眾多投資人帶來(lái)巨大危害。

具體說(shuō)來(lái)，以知識(shí)產(chǎn)權(quán)為標(biāo)的進(jìn)行融資主要存在如下風(fēng)險(xiǎn)：

一是知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利歸屬不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于以知識(shí)產(chǎn)權(quán)為標(biāo)的進(jìn)行的融資而言，知識(shí)產(chǎn)權(quán)是否確切地歸屬于融資企業(yè)對(duì)投資人是至關(guān)重要的。但知識(shí)產(chǎn)權(quán)的權(quán)利歸屬卻體現(xiàn)出不穩(wěn)定性。根據(jù)我國(guó)商標(biāo)法的規(guī)定，在商標(biāo)被核準(zhǔn)注冊(cè)一定年限內(nèi)，任何人都可以根據(jù)法定事由向商標(biāo)評(píng)審委員會(huì)申請(qǐng)撤銷該商標(biāo)。我國(guó)專利法也規(guī)定了專利權(quán)可在期限屆滿前終止的情形和被宣告無(wú)效的情形。著作權(quán)則由于根據(jù)創(chuàng)作事實(shí)自動(dòng)產(chǎn)生，許多權(quán)利對(duì)象未經(jīng)過(guò)公示，其權(quán)利的歸屬更不具有穩(wěn)定性。

二是知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值不確定的風(fēng)險(xiǎn)。知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值受到技術(shù)進(jìn)步、運(yùn)營(yíng)策略、市場(chǎng)變化等多重因素的影響，目前知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估尚沒(méi)有普遍適用的方法和模式，客觀公正的知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估體系在我國(guó)尚未建立。因知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值緊隨市場(chǎng)運(yùn)作態(tài)勢(shì)而處于動(dòng)態(tài)變化中，我們只能根據(jù)多種因素考量知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值的未來(lái)走勢(shì)，但那不是該知識(shí)產(chǎn)權(quán)的實(shí)際價(jià)值。因而知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資時(shí)的價(jià)值評(píng)估與知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)時(shí)的價(jià)值評(píng)估存在較大的差距。知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值的浮動(dòng)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于有體物的價(jià)值浮動(dòng)。知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值浮動(dòng)性增加了知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)。另外在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)過(guò)程中，由于我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易服務(wù)體系尚不完善，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值變現(xiàn)異常困難，這種情況無(wú)疑加劇了投資人的風(fēng)險(xiǎn)。

上述知識(shí)產(chǎn)權(quán)固有風(fēng)險(xiǎn)的存在，是知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資未能在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)廣泛應(yīng)用的重要原因。如果融資企業(yè)沒(méi)有足夠的信用或者提供其他擔(dān)保，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)更難接受以知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為質(zhì)押物發(fā)放貸款。

（二）互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析

互聯(lián)網(wǎng)融資是企業(yè)和銀行或者企業(yè)和第三方機(jī)構(gòu)以互聯(lián)網(wǎng)為平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)資金借貸“在線交易”的一種融資模式。通常的做法是，借款人首先將相關(guān)信息注冊(cè)，然后通過(guò)網(wǎng)絡(luò)向銀行或是第三方機(jī)構(gòu)提出貸款申請(qǐng)，提交相關(guān)資料，直接從銀行或是第三方機(jī)構(gòu)獲得資金。

互聯(lián)網(wǎng)融資一般實(shí)行會(huì)員制，融資企業(yè)在注冊(cè)時(shí)需要根據(jù)要求提供相關(guān)資料，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)通過(guò)大數(shù)據(jù)和云計(jì)算，從多角度和多維度對(duì)融資企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，為企業(yè)建立信用檔案。對(duì)登記在冊(cè)的企業(yè)信用評(píng)級(jí)實(shí)行動(dòng)態(tài)管理，當(dāng)企業(yè)的相關(guān)資料發(fā)生變化時(shí)，其信用評(píng)級(jí)也做出相應(yīng)調(diào)整。當(dāng)企業(yè)提出融資申請(qǐng)時(shí)，平臺(tái)立即對(duì)該企業(yè)的信用狀況做出比較客觀的分析報(bào)告，銀行或是互聯(lián)網(wǎng)融資運(yùn)營(yíng)商根據(jù)報(bào)告作出貸與不貸的決定，一定程度上緩解了銀企信息不對(duì)稱的問(wèn)題?；ヂ?lián)網(wǎng)融資在解決傳統(tǒng)融資模式中的信息不對(duì)稱、完善中小微企業(yè)信用問(wèn)題、提高中小微企業(yè)信貸審批效率、降低融資成本等方面具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。知識(shí)產(chǎn)權(quán)互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)即是此基礎(chǔ)上，探索拓寬知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的新途徑，意圖以高效率、低成本的優(yōu)勢(shì)破解中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的困境。

目前國(guó)家對(duì)互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)的監(jiān)管政策尚未出臺(tái)，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)運(yùn)營(yíng)缺少規(guī)范指引，存在著諸多安全隱患。部分互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)發(fā)生倒閉或攜款潛逃事件，互聯(lián)網(wǎng)融資的高風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)顯露。互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)既繼承傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)的特性，又有與互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)相關(guān)的新特性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的新特性和互聯(lián)網(wǎng)金融的信息化與虛擬化、高效性、金融服務(wù)一體化、直接性與普惠性、風(fēng)險(xiǎn)性等特征有關(guān)。

903 Feasibility of deep learning image-based segmentation algorithm in pathological section of gastric cancer

一是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)?；ト谫Y平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商通過(guò)技術(shù)手段廣泛收集融資企業(yè)的身份信息、交易數(shù)據(jù)等敏感信息集成數(shù)據(jù)庫(kù)，經(jīng)過(guò)大數(shù)據(jù)分析進(jìn)行鑒定和識(shí)別融資企業(yè)可信度。上述數(shù)據(jù)對(duì)融資企業(yè)至關(guān)重要，平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商雖可以通過(guò)加密等手段保證信息安全，但網(wǎng)絡(luò)遭到黑客攻擊無(wú)法避免。一旦攻擊者破解保密技術(shù)，融資企業(yè)的信息安全將不復(fù)存在。這將嚴(yán)重危及互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)健運(yùn)行。

二是信用風(fēng)險(xiǎn)。目前互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)為企業(yè)融資多提供信用貸款，主要根據(jù)融資企業(yè)披露的信息做出貸款決策。融資企業(yè)披露的信息是否真實(shí)地反映其信用狀況，融資平臺(tái)自身審核技術(shù)和策略是否能較為客觀地評(píng)估該融資企業(yè)信用，均存在著不確定因素。由于大部分互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)以中介服務(wù)的角色進(jìn)行融資，如果一旦融資企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)問(wèn)題償還不了貸款，融資風(fēng)險(xiǎn)就全部轉(zhuǎn)嫁到投資者一方，眾多的投資者因此將遭受損失。

三是操作風(fēng)險(xiǎn)。盡管互聯(lián)網(wǎng)融資運(yùn)營(yíng)商擁有一批素質(zhì)較高的員工隊(duì)伍，但囿于互聯(lián)網(wǎng)融資的途徑，從融資企業(yè)提出申請(qǐng)、運(yùn)營(yíng)商對(duì)融資企業(yè)進(jìn)行資信審核、簽訂合同到資金劃撥均在網(wǎng)上進(jìn)行，在貸款的審批、劃撥以及資金回籠過(guò)程中，融資過(guò)程中的操作風(fēng)險(xiǎn)在所難免。如果融資平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商內(nèi)部疏于管理，那么內(nèi)部工作人員偽造融資信息套取資金也不易被發(fā)現(xiàn)。

互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資在面臨知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資和互聯(lián)網(wǎng)融資雙重風(fēng)險(xiǎn)的情況下推行，困難重重。如何針對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)運(yùn)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事先防范和分散引導(dǎo)，是知識(shí)產(chǎn)權(quán)互聯(lián)網(wǎng)融資正式推向市場(chǎng)前必須要解決的關(guān)鍵問(wèn)題。

現(xiàn)有知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)模式評(píng)析

在國(guó)家鼓勵(lì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的大背景下，我國(guó)部分地區(qū)對(duì)分散知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了有益的嘗試。但因限于地區(qū)差異，各模式并不具備在全國(guó)推行的條件，且下文闡述的模式均針對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，不足以解決現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)下的知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

（一）質(zhì)押物置換模式

質(zhì)押物置換模式是指金融機(jī)構(gòu)在發(fā)放知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款時(shí)，通過(guò)限定貸款資金用途，如限定所獲貸款只能用于購(gòu)買土地、修建廠房、購(gòu)買設(shè)備等增加企業(yè)固定資產(chǎn)的用途，并在貸款合同期內(nèi)，逐步將質(zhì)押物知識(shí)產(chǎn)權(quán)用該固定資產(chǎn)置換，從而控制知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)。該種模式下，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)最終以貸款購(gòu)得的固定資產(chǎn)抵押得以轉(zhuǎn)換，有效降低了知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)。該種模式雖能解決企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模時(shí)急需的資金問(wèn)題，但因嚴(yán)格控制貸款資金的用途，則不能完全解決知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資企業(yè)的資金需要。

（二）政府補(bǔ)償模式

（三）反擔(dān)保模式

該種模式將知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押與中小企業(yè)信用擔(dān)保相結(jié)合，企業(yè)以知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資時(shí)，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)給予其信用擔(dān)保，企業(yè)將知識(shí)產(chǎn)權(quán)反擔(dān)保給信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。當(dāng)融資企業(yè)不能還貸時(shí)，由信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)補(bǔ)償擔(dān)保責(zé)任。如上海浦東生產(chǎn)力促進(jìn)中心為企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資提供信用擔(dān)保，企業(yè)以其擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為反擔(dān)保質(zhì)押給上海浦東生產(chǎn)力促進(jìn)中心，由銀信機(jī)構(gòu)向企業(yè)發(fā)放貸款，在此項(xiàng)貸款中，由上海浦東生產(chǎn)力促進(jìn)中心承擔(dān) 95%-99%的貸款風(fēng)險(xiǎn)。因存在有力的信用擔(dān)保，銀信機(jī)構(gòu)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)僅為 1%-5%，該模式下簡(jiǎn)化了貸款流程，加快了放貸速度，為知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資企業(yè)提供了便利。由于信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)了絕大部分的風(fēng)險(xiǎn)，因而開(kāi)展此類業(yè)務(wù)的信用擔(dān)保公司多數(shù)是地方政府成立的政策性信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)或者有政府財(cái)政資金參與的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。為控制承保風(fēng)險(xiǎn)，該種模式下均對(duì)貸款對(duì)象和貸款規(guī)模做出較為嚴(yán)格的限制。如上海知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的對(duì)象主要集中在處于成長(zhǎng)期、有初步規(guī)模和還款能力的中型企業(yè)，基本上將小微企業(yè)排除在外。該種模式不能滿足小微企業(yè)大規(guī)模知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資需要。

（四）政府貼息+搭建平臺(tái)模式

該種模式是在市場(chǎng)化的基礎(chǔ)上，借助市場(chǎng)中銀行、評(píng)估公司、擔(dān)保公司或其他中介機(jī)構(gòu)的力量為科技型中小企業(yè)進(jìn)行貸款，政府對(duì)符合一定要求的企業(yè)給予貼息支持，通過(guò)公共服務(wù)和資金支持，完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的培育引導(dǎo)機(jī)制、信用激勵(lì)機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制、組合融資機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。政府不是直接以財(cái)政資金為企業(yè)作擔(dān)保，更多的是整合資源，搭建平臺(tái)。如2008年，北京市海淀區(qū)率先出臺(tái)了《海淀區(qū)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款貼息管理辦法》，每年有1000萬(wàn)的貼息資金，用于按期還貸的中小企業(yè)的貸款利息補(bǔ)貼，比例為企業(yè)應(yīng)支付利息額的50%。同年北京綠色農(nóng)華植保科技有限責(zé)任公司為科技中小型農(nóng)業(yè)企業(yè)搭建了融資平臺(tái)，形成頗具特色的“政府+評(píng)估機(jī)構(gòu)+擔(dān)保機(jī)構(gòu)+銀行融資企業(yè)”的“海淀模式”。該模式引入銀行、中介機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，注重提高知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的市場(chǎng)化運(yùn)作水平，但政府的高額補(bǔ)貼刺激了部分企業(yè)以知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行政策尋租，造成了短期知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的虛假繁榮。處于初創(chuàng)期的小微企業(yè)卻因不符合要求不能獲得資金支持。

上述融資模式為了降低風(fēng)險(xiǎn)幾乎都設(shè)置了比較高的準(zhǔn)入門檻，這使得很多處于初創(chuàng)期的中小企業(yè)不能以知識(shí)產(chǎn)權(quán)籌集到所需的資金，另外政府都對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資企業(yè)提供了貸款貼息，有的還對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行補(bǔ)貼，降低了企業(yè)的融資成本。但以政府財(cái)政資金承擔(dān)巨大的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)地方財(cái)政來(lái)說(shuō)無(wú)疑是巨大的負(fù)擔(dān)，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看并不利于我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資市場(chǎng)的規(guī)范運(yùn)作。因而知識(shí)產(chǎn)權(quán)互聯(lián)網(wǎng)融資風(fēng)險(xiǎn)分散的對(duì)策選擇應(yīng)以促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)規(guī)范化、穩(wěn)健運(yùn)作為導(dǎo)向。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)運(yùn)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)分散對(duì)策

國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局2015年《意見(jiàn)》中，對(duì)拓展知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)方式轉(zhuǎn)變及知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)管理提出指導(dǎo)性意見(jiàn)，本文以此為指引，對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)運(yùn)營(yíng)中風(fēng)險(xiǎn)分散對(duì)策提出建議。

（一）以政府為主導(dǎo)，拓展知識(shí)產(chǎn)權(quán)互聯(lián)網(wǎng)融資多元化風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)方式

以政府為主導(dǎo)，以政策為指引，在知識(shí)產(chǎn)權(quán)互聯(lián)網(wǎng)融資中建立多方參與、協(xié)同分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的模式，由參與知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資環(huán)節(jié)的融資企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)投資人、互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)、擔(dān)保公司、資產(chǎn)評(píng)估公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等主體共同承擔(dān)融資風(fēng)險(xiǎn)。

在知識(shí)產(chǎn)權(quán)互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)發(fā)展初期，由政府投入資金在融資平臺(tái)設(shè)立專項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，在知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押物未成功變現(xiàn)時(shí)給予投資人一定比例的補(bǔ)償，一定程度上分擔(dān)投資人的風(fēng)險(xiǎn)，增加投資人對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資產(chǎn)品的信心，保障知識(shí)產(chǎn)權(quán)互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)的順暢運(yùn)行。

為實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)互聯(lián)網(wǎng)融資多元化風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制的建立，政府應(yīng)引導(dǎo)和支持各類擔(dān)保機(jī)構(gòu)為知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資提供擔(dān)保服務(wù)，鼓勵(lì)開(kāi)展同業(yè)擔(dān)保、供應(yīng)鏈擔(dān)保等業(yè)務(wù)，開(kāi)發(fā)多種形式的知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保模式；積極開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資保證保險(xiǎn)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)開(kāi)發(fā)多種知識(shí)產(chǎn)權(quán)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，如知識(shí)產(chǎn)權(quán)執(zhí)行保險(xiǎn)、侵犯知識(shí)產(chǎn)權(quán)責(zé)任保險(xiǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資保險(xiǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)綜合責(zé)任保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)，完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)保險(xiǎn)體系，以適應(yīng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資需要。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)規(guī)范服務(wù)流程，簡(jiǎn)化投保和理賠程序，緩釋互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)投資人的風(fēng)險(xiǎn)。

在互聯(lián)網(wǎng)融資協(xié)議中明確參與知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資環(huán)節(jié)各主體的具體權(quán)利和義務(wù)。融資企業(yè)出現(xiàn)逾期還款現(xiàn)象時(shí)，上述各方主體依據(jù)互聯(lián)網(wǎng)融資協(xié)議承擔(dān)各自的責(zé)任，有利于督促各主體充分利用自身資源積極參與、推進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押物的處置、變現(xiàn)工作，有效拓寬知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)權(quán)變現(xiàn)渠道，徹底改變由投資人獨(dú)自承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的局面。

（二）綜合利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，監(jiān)管知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資平臺(tái)的穩(wěn)健運(yùn)行

全面把握融資企業(yè)信用信息，準(zhǔn)確評(píng)估知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)。利用大數(shù)據(jù)技術(shù)收集知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資企業(yè)的信用信息，則不局限于知識(shí)產(chǎn)權(quán)項(xiàng)目正式投入生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)之后，從知識(shí)產(chǎn)權(quán)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)前的準(zhǔn)備過(guò)程、運(yùn)營(yíng)中的操作過(guò)程都可以收集到數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。數(shù)據(jù)的形式可以包含文本、音頻、圖片、視頻等多媒體形式。數(shù)據(jù)信息從企業(yè)文件、各種存儲(chǔ)媒質(zhì)、互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)頁(yè)、電商網(wǎng)站的后臺(tái)數(shù)據(jù)庫(kù)中，甚至社交軟件的聊天記錄里均可以獲取?；ヂ?lián)網(wǎng)融資平臺(tái)全面、系統(tǒng)地了解融資企業(yè)信用信息，有利于準(zhǔn)確有效地進(jìn)行企業(yè)綜合信用評(píng)級(jí)和融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，精準(zhǔn)設(shè)計(jì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資產(chǎn)品，掌握資金安全狀況，防范知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)投資人風(fēng)險(xiǎn)承受能力，提供個(gè)性化知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資產(chǎn)品，降低其投資風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)融資平臺(tái)可利用大數(shù)據(jù)收集各投資人的信用信息，評(píng)價(jià)其風(fēng)險(xiǎn)承受能力。針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力不同的投資人，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)可向其提供個(gè)性化知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資產(chǎn)品。互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)可對(duì)融資資金總體規(guī)模、投資人風(fēng)險(xiǎn)承受力以及該項(xiàng)融資產(chǎn)品的運(yùn)作效率進(jìn)行監(jiān)管，不斷促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資產(chǎn)品的更新和調(diào)整。

及時(shí)掌握知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資項(xiàng)目應(yīng)用效果，管理知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)融資平臺(tái)可運(yùn)用大數(shù)據(jù)信息收集、云計(jì)算技術(shù)，開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資項(xiàng)目中的知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律狀態(tài)和產(chǎn)品關(guān)聯(lián)度審查，對(duì)融資的知識(shí)產(chǎn)權(quán)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤和信息整理，定期實(shí)施知識(shí)產(chǎn)權(quán)應(yīng)用效果檢測(cè)及評(píng)價(jià)，以便盡早發(fā)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，防止該項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)大。

不斷升級(jí)互聯(lián)網(wǎng)安全保障技術(shù)，控制互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)不斷開(kāi)發(fā)、升級(jí)互聯(lián)網(wǎng)安全保障技術(shù)控制互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。運(yùn)用安全保障技術(shù)在后臺(tái)對(duì)投資人的在線支付行為進(jìn)行監(jiān)控，通過(guò)數(shù)據(jù)記錄，發(fā)生場(chǎng)景變化、支付習(xí)慣變化等做出跟蹤。如果出現(xiàn)安全異常系統(tǒng)將自動(dòng)升級(jí)處理。針對(duì)后臺(tái)出現(xiàn)的新問(wèn)題及技術(shù)漏洞，不斷開(kāi)發(fā)出新技術(shù)，一定程度上能解決互聯(lián)網(wǎng)信息風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然如果黑客入侵、系統(tǒng)宕機(jī)等都可能將投資人的資金置于危險(xiǎn)境地。互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)還應(yīng)配合與保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)合作推出的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，對(duì)該種情形下的投資人進(jìn)行補(bǔ)償，有效降低投資者由于安全風(fēng)險(xiǎn)的損失。

（三）健全知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易服務(wù)體系，促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)與交易平臺(tái)相融合

加強(qiáng)我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易服務(wù)體系建設(shè)，促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)與知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)的融合，構(gòu)建一個(gè)統(tǒng)一的、全方位的知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)平臺(tái)。2014年 8月，全國(guó)首個(gè)涵蓋專利、商標(biāo)、著作權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)全領(lǐng)域的在線交易平臺(tái)—中關(guān)村技術(shù)轉(zhuǎn)移與知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)平臺(tái)上線。該平臺(tái)承載技術(shù)轉(zhuǎn)移與知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)兩大功能，通過(guò)線上與線下相結(jié)合的方式，為國(guó)內(nèi)外技術(shù)轉(zhuǎn)移和知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)搭建一站式在線服務(wù)。

一方面，知識(shí)產(chǎn)權(quán)互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)如能有效與知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)相融合，為知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資企業(yè)減少談判協(xié)商成本，為知識(shí)產(chǎn)權(quán)需求者減少搜尋成本，將最大化實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資源的優(yōu)化配置，促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)項(xiàng)目的有效實(shí)施，增強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資企業(yè)的償貸能力，從而降低投資人的風(fēng)險(xiǎn)。

另一方面，知識(shí)產(chǎn)權(quán)互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)與知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)的高度融合，將有利于快速實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)物處置，保障投資人質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)，提高知識(shí)產(chǎn)權(quán)使用效益。結(jié)合知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資產(chǎn)品和擔(dān)保方式，采用質(zhì)權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)、反向許可等形式，通過(guò)定向推薦、對(duì)接洽談、拍賣等形式進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)物處置。知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)權(quán)的及時(shí)實(shí)現(xiàn)，將有效降低互聯(lián)網(wǎng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)。

1.李瑞冬.中小微企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資問(wèn)題研究—以阿里巴巴小額貸款為個(gè)案[J].思想戰(zhàn)線，2015（1）

2.何文虎，楊云龍.我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管研究—基于制度因素和非制度因素的視角[J].金融發(fā)展研究，2014（8）

3.楊思超.知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制研究[D].湘潭大學(xué)碩士學(xué)位論文，2013

4.米新英，李素枝，趙玉梅.河北省創(chuàng)新型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資與政策支持研究[J].北華航天工業(yè)學(xué)院學(xué)報(bào)，2014（4）

5.劉璐等.國(guó)內(nèi)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資典型模式比較與存在問(wèn)題分析[J].現(xiàn)代商業(yè)，2014（35）

6.廖愉平.我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展及其風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管研究—以P2P平臺(tái)、余額寶、第三方支付為例[J].經(jīng)濟(jì)與管理，2015（2）

7.鄭敏.互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的風(fēng)險(xiǎn)及其防范[D].廣西師范大學(xué)碩士學(xué)位論文，2014

8.海淀：實(shí)施知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略，打通科技創(chuàng)新“最后一公里”[N].北京日?qǐng)?bào)，2015-1-22