課題組

摘 ? 要：科學(xué)的支付定價機制，對改善支付交易公平競爭環(huán)境，加速社會資金流動速度，減少資金流動性風(fēng)險有重要的意義。如何更好地發(fā)揮人民銀行支付系統(tǒng)的基礎(chǔ)作用，本文認(rèn)為合適的價格體系是關(guān)鍵。通過數(shù)學(xué)建模，本文構(gòu)建了一個動態(tài)價格的支付體系，得出了動態(tài)價格能更好適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展的結(jié)論。

關(guān)鍵詞：支付價格;支付清算

中圖分類號：F830.31 ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文獻標(biāo)識碼：B ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文章編號：1674-0017-2015（5）-0073-04

一、引言

中國現(xiàn)代化支付系統(tǒng)（CNAPS）是我國金融機構(gòu)之間以及金融機構(gòu)與人民銀行之間的支付業(yè)務(wù)提供最終資金清算的重要核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)，是各商業(yè)銀行電子匯兌系統(tǒng)資金清算的樞紐系統(tǒng)，是全社會資金流動的“大動脈”。目前，我國已基本形成了以人民銀行跨行支付清算為核心、銀行業(yè)金融機構(gòu)行內(nèi)系統(tǒng)為基礎(chǔ)、專業(yè)清算機構(gòu)和第三方支付機構(gòu)為重要補充的與市場經(jīng)濟相適應(yīng)的支付服務(wù)市場體系和專業(yè)化分工格局（劉士余，2014）。隨著人民生活方式和支付習(xí)慣的改變，特別是跨區(qū)域資金交易和互聯(lián)網(wǎng)支付的興起，傳統(tǒng)的支付已越來越不適應(yīng)現(xiàn)代經(jīng)濟生活的需求：一是價格的非理性，支付服務(wù)準(zhǔn)公共產(chǎn)品特性決定的支付服務(wù)市場自然壟斷，致使支付服務(wù)提供者有著天然提價的沖動，表現(xiàn)為收費不透明和價格壟斷;二是傳導(dǎo)的失靈，社會公眾承擔(dān)的價格由支付組織自行定價，而人民銀行對支付服務(wù)組織的收費則采用固定費率制，導(dǎo)致調(diào)控部門的調(diào)節(jié)不能得到及時傳導(dǎo)。如何更好地發(fā)揮人民銀行跨行支付清算的核心作用，我們認(rèn)為合理的支付定價是關(guān)鍵，合理的定價不僅有利于調(diào)解資金流動的效率，更有助于形成科學(xué)的價格體系，讓市場在資源配置中真正起決定性作用。

二、我國支付體系及價格體制

支付系統(tǒng)定價作為中央銀行管理支付系統(tǒng)的重要手段，其有效與否直接關(guān)系到支付系統(tǒng)的安全和效率以及金融資源的社會配置效率。有效的定價機制不僅能促進資源的合理配置，分享科技進步對支付效率的改進，而且會對系統(tǒng)流量分布有一定的引導(dǎo)作用，從而能有效降低流動性風(fēng)險（梁靜，2009）。

人民銀行支付系統(tǒng)由大額支付系統(tǒng)和小額批量支付系統(tǒng)兩個應(yīng)用系統(tǒng)組成。大額支付系統(tǒng)主要處理規(guī)定金額起點以上的跨行貸記支付業(yè)務(wù)和規(guī)定金額起點以下的緊急跨行貸記支付業(yè)務(wù)，支付指令逐筆實時發(fā)送，全額清算資金。小額批量支付系統(tǒng)在一定時間內(nèi)對多筆支付業(yè)務(wù)進行軋差處理，采取批量發(fā)送支付指令，軋差凈額清算資金。大額支付系統(tǒng)和小額批量支付系統(tǒng)均按照業(yè)務(wù)筆數(shù)向發(fā)起方收取費用，大額支付系統(tǒng)采取固定費率制，每筆支付業(yè)務(wù)固定收取5.5元;小額批量支付系統(tǒng)每個業(yè)務(wù)包的基準(zhǔn)價格為0.5元/包。此外，為吸引銀行業(yè)金融機構(gòu)通過小額支付系統(tǒng)辦理業(yè)務(wù)，人民銀行啟動了業(yè)務(wù)收費返還機制，將借記業(yè)務(wù)收費按一定比率返還業(yè)務(wù)回執(zhí)發(fā)起行;取消高峰時段的加收費比率;逐步實現(xiàn)對通過小額支付系統(tǒng)辦理公益性支付的免費政策。

支付組織的收費標(biāo)準(zhǔn)實行政府指導(dǎo)價格和市場調(diào)節(jié)價格相結(jié)合的政策，價格大體分為兩個部分，一部分是基本結(jié)算業(yè)務(wù)，包括匯兌、銀行承兌匯票、銀行匯票、支票、本票、托收承付、退匯、查詢等等;另一部分是非基本結(jié)算業(yè)務(wù)，非基本結(jié)算業(yè)務(wù)的個人結(jié)算部分和對公結(jié)算部分。由于收費項目的不同，其收費標(biāo)準(zhǔn)五花八門。就匯兌而言有多種不同的收費方法。例如收費單位不同：有以筆數(shù)收費的，以匯款金額比例收費的;收費對象不同：分為在本行開戶的和不在本行開戶的，未在本行開戶如要求在2小時以內(nèi)到賬的在普通收費標(biāo)準(zhǔn)上加收30%;收費金額的跨度不同：最低1角，最高200元。就銀行卡而言收費差別也很大，最低2元，最高500元。

三、價格的基礎(chǔ)作用和調(diào)解功能

支付是資產(chǎn)和交易行為的統(tǒng)一，具有自身價值和協(xié)同價值。作為資產(chǎn)，參與者選擇該支付方式是為了保值升值，支付機構(gòu)是為了獲得支付沉淀資金的收益，自身價值相當(dāng)于持有該資產(chǎn)所產(chǎn)生的未來收益的貼現(xiàn);作為交易媒介，主體選擇支付工具是為了與對手結(jié)算債券、債務(wù)，協(xié)同價值相當(dāng)于支付工具外部性收益。

（一）支付價格

假設(shè)一個經(jīng)濟體中有N個參與者，N個參與者都選擇現(xiàn)有支付方式進行結(jié)算，則參與者的支付效用函數(shù)為：

C（T ）=（θ+a+bN） e dt=（θ+a+bN）/r ? ? ? ? ? ? ? ?（1）

其中，（θ>0）為支付粘性，表示參與者使用現(xiàn)有支付方式獲得的收益，主要為便利性和管理成本的節(jié)約。a為綜合收益率，表示參與者選擇現(xiàn)有支付方式所需沉淀資金的收益，收益率與價格為反比例關(guān)系a=a -mp（a ，m，>0），為支付方式自有價值的表征。bN為外部收益，影響網(wǎng)絡(luò)的外部收益大小包括支付工具價格、便利性和規(guī)模，其中價格起決定性作用，外部收益與價格p存在反比例關(guān)系，價格越便宜，外部越經(jīng)濟;b為外部性度量參數(shù)，b=b p（0

支付機構(gòu)通過經(jīng)營支付沉淀資金的獲得收益，在支付價格不變的前提下，支付機構(gòu)實現(xiàn)效益最大化的途徑是規(guī)模最大化，則此時支付機構(gòu)的效用函數(shù)為：

B（T ）=（cN） e dt=（cN）/r ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? （2）

其中，c為支付機構(gòu)綜合收益率，表示支付機構(gòu)經(jīng)營支付沉淀資金所獲得的收益，收益率與價格為正比例關(guān)系。c=c +np（0

價格機制的存在使參與者選擇價格更加低廉的支付方式進行交易，因此參與者N與價格存在反比例關(guān)系，N= +N ;貼現(xiàn)率r與價格存在反比例關(guān)系，r= 。則支付機構(gòu)最大化效用函數(shù)（2）式為：

B（T ）=（cN） e dt=（cN）/r=（c +np）（ +N ）

=（c N +c pN +N p+N p2）/r

=i p +i p+i ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? （3）

參與者最大化效用函數(shù)（1）式為：

C（T ）=（θ+a+bN） e dt=（θ+a+bN）/r

=θp+a p-mp +b p （ +N ）/r

=-j p +j p ? ?其中（j ，j >0） ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?（4）

中央銀行作為支付體系的構(gòu)造者，其最大化效用為社會效用的最大化，即支付機構(gòu)與參與者效用總和：

Max=B（T ）+C（T ）=（θ+a+bN+cN）/r

=（c N +c pN +N p+N p ）+（θp+a p-mp +b p （ +N ））

=（b N +N -m）p +（b N +c N +N +a +θ）p+c N ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? （5）

其中（b +1）N

Max=-λ p +λ +λ ?其中（λ ，λ ，λ >0） ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?（6）

由（3）（4）（5）式知，λ =i >0，λ >j ，λ >i ，λ >j 。

（二）中央銀行調(diào)控

支付價格由兩部分構(gòu)成，即支付機構(gòu)使用中央銀行支付體系所付的價格和支付機構(gòu)利潤，為了更好的發(fā)揮中央銀行價格調(diào)節(jié)的基礎(chǔ)作用，我們構(gòu)造了一個動態(tài)價格公式。

假設(shè)支付機構(gòu)利潤為p';中央銀行定價為p"，其中p"=γp'（γ>0）;支付價格為：p=p'+p"=（1+γ）p'。

其中γ=γ ，p=p γ ，p=p …，………γ ，p=p ? 為價格系數(shù) ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?（7）

則支付機構(gòu)利潤函數(shù)可以表示為：

Max（B）=i （p'） +i p'+i = p + p+i ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? （8）

中央銀行通過調(diào)整γ系數(shù)使得支付機構(gòu)實現(xiàn)均衡價格。假設(shè)T 時刻，市場均衡價格為p*，市場價格為p**>p*，此時價格系數(shù)為γ**，為了使支付價格回歸均衡，中央銀行將價格系數(shù)調(diào)整為γ*。此時，支付機構(gòu)利潤損失為：

L=（ （p ） + p +i ）-（ （p ） + p +i ） ? ? ? ? ? ? ? （8）

給定L<0，求解利潤損失函數(shù)得：

< < → < → < ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? （9）

（9）式為中央銀行調(diào)整價格系數(shù)的操作公式，即操作目標(biāo)的價格系數(shù)變化率大于價格變化率。

（三）支付方式選擇

在現(xiàn)行市場下，支付參與者對支付方式的可選擇性更大，特別是網(wǎng)上支付和第三方支付出現(xiàn)后。假設(shè)在時間T≥T 時，市場出現(xiàn)新的支付方式，并且有n 個參與者選擇了該方式進行支付，則此時參與者需要在現(xiàn)有支付和新支付之間做出選擇。

如果參與者選擇現(xiàn)有支付方式不作出改變，則其效用函數(shù)為：

C（T ）=（θ+a+b（N-n ）） e dt=（θ+a+b（N-n ））/r ? ? ? ?（10）

其中，（θ>0）為支付粘性;a為現(xiàn)有綜合收益率;b（N-n ）為外部收益，（θ+a+b（N-n ））/r表示將T 時刻貼現(xiàn)后的收益，為（T ，∞）使用現(xiàn)有支付方式結(jié)算的效用凈現(xiàn)值。

如果選擇使用新的支付方式，則其效用函數(shù)為：

U（T ）=（d+qn ） e dt-s=（d+qn ）/r-s ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?（11）

其中，（θ>0）為支付粘性，使用新的支付方式時不存在支付粘性（θ=0）;d為現(xiàn)有綜合收益率;s為參與者轉(zhuǎn)換支付方式必須付出的轉(zhuǎn)換成本;qn 為外部收益，（d+qn ）/r-s表示將T 時刻貼現(xiàn)后的收益，為（T ，∞）使用現(xiàn)有支付方式結(jié)算的效用凈現(xiàn)值。

只有U（T ）-C（T ）>0時，參與者才會有動力轉(zhuǎn)換支付方式，轉(zhuǎn)而采用新的支付工具進行結(jié)算，此時：

（d+qn ）/r-s-（θ+a+b（N-n ））/r>0 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? （12）

可以轉(zhuǎn)化為：

n >（bN+rs+θ+a-d）/（b+q） ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?（13）

（13）式為參與者選擇新支付方式的決定方程。

四、主要結(jié)論和相關(guān)建議

通過以上分析主要得出以下結(jié)論：（1）在支付粘性、收益率、外部性確定的條件下，支付機構(gòu)收益與價格呈現(xiàn)正比率關(guān)系，支付機構(gòu)存在提高價格的本能;（2）存在一個均衡價格，在均衡價格水平下社會效用實現(xiàn)了最大化;（3）中央銀行調(diào)控支付價格的目的是使市場價格回歸到均衡價格，策略是通過調(diào)整價格系數(shù)實現(xiàn)均衡價格的回歸;（4）中央銀行實現(xiàn)有效調(diào)控的條件是：操作目標(biāo)的價格系數(shù)變化率大于價格變化率;（5）市場參與者選擇改變支付方式的條件是：n >（bN+rs+θ+a-d）/（b+q）。

因此本文建議：

實行差別定價機制影響。一是根據(jù)對支付系統(tǒng)流量的分析，增加大額支付系統(tǒng)繁忙時段收費，降低系統(tǒng)空閑時段收費，以調(diào)節(jié)支付業(yè)務(wù)流量分布，減少支付系統(tǒng)擁堵排隊現(xiàn)象發(fā)生，緩解支付系統(tǒng)壓力。對于小額批量支付系統(tǒng)，則是交易量越大平均交易費越低，可以根據(jù)當(dāng)?shù)匦☆~業(yè)務(wù)量的大小和消費指數(shù)的高低確定不同的收費額度。二是根據(jù)當(dāng)?shù)匦☆~業(yè)務(wù)量的大小和消費指數(shù)和人均可支配收入的大小確定不同的收費額度，解決收費不均衡的問題，實現(xiàn)支付價格回歸群眾可接受心理預(yù)期。三是通過人民銀行支付系統(tǒng)的價格調(diào)解，平衡不同支付組織，開展公開、透明的價格競爭，營造公平競爭環(huán)境。

加強監(jiān)督和管理。一是規(guī)范商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的收費，建立健全中間業(yè)務(wù)收費信息公開披露制度。二是對于制定的格式合同中涉及到的收費項目和收費標(biāo)準(zhǔn)，要對客戶辦理業(yè)務(wù)時予以特別說明。

減少政府干預(yù)。一是政府部門要保持審慎監(jiān)管的態(tài)度，對結(jié)算收費價格進行指導(dǎo)，引導(dǎo)支付價格走向市場經(jīng)濟的軌道上，逐步脫離行政干預(yù)。二是建立收費監(jiān)督機制，加強對金融機構(gòu)在支付結(jié)算業(yè)務(wù)收費定價方面的監(jiān)督檢查，形成良好的金融市場環(huán)境。三是創(chuàng)建人民銀行資金清算價格調(diào)節(jié)功能，建立有效的價格機制，實現(xiàn)銀行業(yè)金融機構(gòu)結(jié)算業(yè)務(wù)分區(qū)域、分資金性質(zhì)、分資金流動總量的定價機制，讓利于民。

健全支付結(jié)算業(yè)務(wù)收費弱勢群體保護制度。支付系統(tǒng)的公共產(chǎn)品特征決定了其具公共屬性，為避免弱勢群體由于結(jié)算業(yè)務(wù)收費無法享受到現(xiàn)代化支付服務(wù)，應(yīng)立法強制規(guī)定金融機構(gòu)為弱勢群體提供基本的結(jié)算服務(wù)或向金融機構(gòu)提供政府補貼來保障弱勢群體的利益?？山梃b國外的經(jīng)驗，針對社會弱勢群體和低收入群體，要求金融機構(gòu)提供免費的金融服務(wù)或設(shè)定優(yōu)惠的服務(wù)收費標(biāo)準(zhǔn)。

參考文獻

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[5]中國人民銀行清算中心.和諧支付科學(xué)發(fā)展[M].北京：中國社會科學(xué)出版社，2012。

The Research on the Payment Price System

Research Group

Abstract：Scientific payment pricing mechanism is of important significance to improving the fair competition environment of the payment transaction， accelerating the speed of the flow of the social funds and reducing the liquidity risk of the funds. How to give full play to the foundation functions of the payment system of the Peoples Bank of China， the paper thinks that the appropriate price system is the key. Through the mathematical modeling， the paper builds a payment system with dynamic prices， and reaches the conclusion that the dynamic price can better adapt to the economic development.

Keywords： payment price; payment and clearing

責(zé)任編輯、校對：苗文龍