張銳

“商二代”的創(chuàng)業(yè)故事

如果說浙江溫州盛產(chǎn)中國“猶太人”并不稀奇的話，那么從溫州走出的吳小暉在當(dāng)?shù)厣踔琳麄€(gè)中國保險(xiǎn)業(yè)界則算得上是一個(gè)傳奇。本來在當(dāng)?shù)乜h工商局謀到了一份不錯(cuò)的差事，但受長期從商的父親的影響，吳小暉工作不久之后就遞交了辭職報(bào)告。不過，下海之后吳小暉沒有跟著父親干，而是獨(dú)自去了溫州，并在一家酒樓做了幾個(gè)月的采購。不久，吳小暉辭職來到了寧波，經(jīng)過市場調(diào)查后，吳小暉向父親提出了希望在當(dāng)?shù)亻_一家汽車銷售與租賃公司的想法。

看著兒子如同自己一樣沸騰的商業(yè)情愫，吳小暉的父親一方面感到自豪，同時(shí)也憑添了不少的擔(dān)憂。不同于全國其它地方，浙江尤其是溫州地區(qū)民間創(chuàng)業(yè)基因非常活躍，小型企業(yè)之間競爭異常激烈，對于像吳小暉這樣的青年，沒有一定的啟動(dòng)資金支持，即便是能夠建立起自己的企業(yè)，但也未必能夠長久。因此，為了能夠讓兒子平穩(wěn)度過創(chuàng)業(yè)陣痛期，吳父決定慷慨解囊。沒有辜負(fù)父親的希望，并將自己手中的生意打理得有聲有色，最終成為了上海汽車集團(tuán)股份有限公司（下稱上汽）在寧波得最大的銷售商之一。

在汽車銷售行業(yè)浸淫了近10年后，吳小暉注冊成立了名為安邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的一家新公司，雖然注冊資本為5億元，但最原始的股東中卻閃現(xiàn)出了上汽和中國石化等央企闊佬和地方少帥的身影。按照資料顯示，當(dāng)時(shí)安邦財(cái)險(xiǎn)的董事長為上汽集團(tuán)前總裁胡茂元。吳小暉擔(dān)任副董事長兼總裁一職。盡管如此，吳小暉實(shí)際掌管著安邦日常工作的實(shí)際決策大權(quán)。

安邦成立的第六個(gè)年頭，市場業(yè)務(wù)進(jìn)入加速擴(kuò)身的快道。2010年，安邦財(cái)險(xiǎn)接收瑞福德健康險(xiǎn)公司，將之更名為和諧健康險(xiǎn)；同年底，安邦財(cái)險(xiǎn)設(shè)立安邦人壽；第二年5月，安邦資產(chǎn)管理公司開業(yè)；同月，和諧保險(xiǎn)銷售有限公司獲批。2013年初，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司成立，一躍成為國內(nèi)保險(xiǎn)行業(yè)大型集團(tuán)公司之一。同年6月，安邦持股51%的北京瑞和保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司成立。僅僅用了兩年多的時(shí)間，安邦集團(tuán)迅速完成財(cái)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、資產(chǎn)管理、保險(xiǎn)銷售、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)以及銀行等業(yè)務(wù)架構(gòu)的搭建。2013年9月，中國保監(jiān)會(huì)第一次核準(zhǔn)了吳小暉在安邦保險(xiǎn)公司高管的任職資格，兩個(gè)月后，胡茂元退休，吳小暉正式以安邦保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司董事長和總經(jīng)理的身份亮相公共場合。觀察發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)幾個(gè)金融保險(xiǎn)集團(tuán)中，吳小暉是將董事長和總經(jīng)理兩個(gè)要職集于一身的唯一一人。

在國內(nèi)保險(xiǎn)界，吳小暉一直保持著異常的低調(diào)，如果不是最近一年多的時(shí)間里安邦保險(xiǎn)在資本市場上的激進(jìn)表現(xiàn)，外界可能很難知道和了解吳小暉。觀察發(fā)現(xiàn)，從安邦財(cái)險(xiǎn)成立以來的整整10年中，吳小暉從不接受媒體采訪，因此坊間自然就找不到對他個(gè)人生活與工作的蛛絲馬跡。而對于新聞報(bào)道，吳小暉還采取了一些“特別”的應(yīng)對辦法。據(jù)悉，在去年年初國內(nèi)著名的網(wǎng)絡(luò)媒體《財(cái)新傳媒》刊出《黑馬安邦》的報(bào)道之后，安邦員工被派上街，大量收購這期雜志。另外，安邦對員工在社交媒體上討論公司事務(wù)也做出嚴(yán)格限定，內(nèi)容包括不允許在微博、微信朋友圈、非公司的微信群等地方討論安邦；規(guī)定出臺(tái)前，發(fā)的微博、微信朋友圈，要求刪除；如違反規(guī)定，公司可予解聘等等。

對外刻意低調(diào)的同時(shí)，吳小暉在安邦內(nèi)部卻非?！案哒{(diào)”。安邦的中層以上主管都知道吳小暉是一個(gè)“工作狂”。除了一些不定期會(huì)議外，吳小暉一般會(huì)在每年的五一假期和十一假期給公司管理層開比較大的會(huì)議，從早上七點(diǎn)一直開到凌晨，而且連續(xù)數(shù)天。有一年假期開會(huì)，突然一個(gè)電話打過來，吳小暉接起電話后說“我和家人在外面度假”，掛完電話后，吳小暉繼續(xù)開會(huì)。另外，如果有些會(huì)議內(nèi)容是適合全體員工的，那么會(huì)議的內(nèi)容的錄音會(huì)在公司內(nèi)部播放，員工一邊處理手中的事情一邊可以聽吳總的開會(huì)。

在日常管理中，與資本市場上動(dòng)輒百億元投入完全不同，吳小暉“摳得要死”。一個(gè)例子是，在安邦搬遷到如今新的總部大廈時(shí)，曾籌劃入駐慶典。結(jié)果慶典前，突然宣布取消活動(dòng)。但安邦不愿向負(fù)責(zé)策劃并執(zhí)行該項(xiàng)目的活動(dòng)公司支付已花掉的費(fèi)用。雙方對簿公堂，一審和二審安邦均敗訴。其實(shí)被判賠付的也只有六萬元。事實(shí)上，吳小暉一直在安邦推行全面預(yù)算的管理理念。所謂全面預(yù)算，是利用預(yù)算對企業(yè)內(nèi)部各部門、各單位的各種財(cái)務(wù)及非財(cái)務(wù)資源進(jìn)行分配、考核、控制，以便有效地組織和協(xié)調(diào)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，完成既定的經(jīng)營目標(biāo)。因此，與許多企業(yè)財(cái)務(wù)管理基本上是有錢就用或者有預(yù)算不執(zhí)行完全不同，安邦的財(cái)務(wù)管理能預(yù)算到一年中某一天資金的進(jìn)出，這樣也可以為吳小暉的“摳門”提供實(shí)時(shí)監(jiān)控依據(jù)。

A股市場的“野蠻人”

北京市朝陽區(qū)建國門外大街6號(hào)，便是安邦集團(tuán)的總部所在地。相比不遠(yuǎn)處的國貿(mào)中心，這座并不算太高的建筑顯得很低調(diào)，甚至連大樓外墻的顏色都是灰黑色。不過，有一段時(shí)間從這里走過的人們發(fā)現(xiàn)，第12層一個(gè)房間的燈總是亮到深夜才熄滅，這個(gè)房間便是吳小暉的辦公室。在這里，安邦的高層就聚集在這里策劃與敲定了集團(tuán)大規(guī)模的資本行動(dòng)。幾天之后，安邦展開了凌厲的市場攻勢。

數(shù)據(jù)顯示，僅在2014年12月份，安邦保險(xiǎn)旗下的安邦財(cái)險(xiǎn)、和諧健康等先后連續(xù)8次在A股市場上大筆買進(jìn)民生銀行股份，使其對民生銀行的持股比例達(dá)到15%，順利取代新希望成為民生銀行的第一大股東。不過，蠶食的腳步?jīng)]有停止。進(jìn)入今年，安邦保險(xiǎn)再度4次增持民生銀行，持股比重上升至22.51%，如果再加上舉牌之前安邦保險(xiǎn)取得的民生銀行零零碎碎的股份，作為民生銀行的控股股東，安邦保險(xiǎn)已將自己老大的位置完全坐實(shí)。重要的是，民生銀行的一個(gè)重要特征是長期股權(quán)分散，即便是多年來的第一大股東新希望集團(tuán)，其單一持股甚至從未超過10%。因此，安邦破門而入的一個(gè)重結(jié)果便是，民生銀行管理層多年來精心構(gòu)建的均衡股權(quán)格局被無情撕破。

實(shí)際上，安邦保險(xiǎn)的“土豪”作風(fēng)并非僅表現(xiàn)在民生銀行身上。早在2013年12月初，安邦保險(xiǎn)就以高于市價(jià)10.7%的價(jià)格吃進(jìn)招商銀行11.33億股，金額高達(dá)136.78億元，成為當(dāng)時(shí)A股史上最大筆大宗交易，也使安邦保險(xiǎn)對招商銀行的持股直線上升至5%，首次觸及舉牌紅線。僅僅休停了半年之后，在2014年下半年，安邦保險(xiǎn)又接連5次對招商銀行發(fā)起圈地行動(dòng)，最終安邦保險(xiǎn)占有招商銀行的總股份升至目前的10.72%，成為該行的第二大股東，與第一大股東招商局系相差9.28個(gè)百分點(diǎn)。

除了對銀行股情有獨(dú)鐘外，安邦保險(xiǎn)還對A股市場上的地產(chǎn)股寵愛有加。資料顯示，在過去一年中，安邦保險(xiǎn)旗下的和諧健康保險(xiǎn)分六次共斥資22.85億元大口吃進(jìn)金融街3.81億股，其中一次持有總股本達(dá)到5% 的舉牌線。與此同時(shí)，安邦保險(xiǎn)門下的安邦人壽先后三次共計(jì)耗資20.15億元連續(xù)吞進(jìn)金融街2.23億股。由此，安邦系持有金融街的總股本升至20.%，成為該公司的第二大股東。

頻頻高調(diào)舉牌并持續(xù)增持金融街之際，安邦保險(xiǎn)又與富德生命人壽保險(xiǎn)就金地集團(tuán)的控制權(quán)展開了激烈廝殺，期間安邦人壽和安邦財(cái)險(xiǎn)先后兩次舉牌，共計(jì)增持金地集團(tuán)8.9億股，使安邦系對金地集團(tuán)的持股比例升至16.47%。不過，強(qiáng)龍的身邊還有地頭蛇。安邦舉牌的同時(shí)高德生命人壽絲毫沒有示弱，短短四個(gè)交易日耗資22.4元大口吃進(jìn)金地集團(tuán)股份，使其持股比例飆升至24.82%，并躍居金地集團(tuán)第一大股東的席位，而安邦人壽和安邦財(cái)險(xiǎn)分列第二和第四大股東位置。值得注意的是，左右擁抱金融街和金地集團(tuán)之時(shí)，安邦保險(xiǎn)還買入了華業(yè)地產(chǎn)4.99%股份，并在去年三季度突擊進(jìn)入萬科A，成為萬科A的第三大股東。

不難發(fā)現(xiàn)，與中國人壽等保險(xiǎn)巨頭采取溫和的定增或協(xié)商方式實(shí)現(xiàn)跨界混業(yè)經(jīng)營完全不同，安邦方面則是在二級(jí)市場高舉高打，強(qiáng)勢殺入，其中在對民生銀行股權(quán)發(fā)起進(jìn)攻過程中，安邦保險(xiǎn)三次觸及監(jiān)管層規(guī)定的舉牌紅線，而對招商銀行股權(quán)的分食，也是三次撞到了紅牌，同樣，在金地集團(tuán)股權(quán)的角逐之中，安邦保險(xiǎn)更是在對方的刺激下屢屢撞擊紅線。資料顯示，截至目前，安邦保險(xiǎn)目前共出現(xiàn)在民生銀行、招商銀行、工商銀行、金融街、金地集團(tuán)、中國電建等10家A股上市公司的前十大流動(dòng)股東名單中，持倉股票的總市值高達(dá)1300億元。

當(dāng)然，安邦對上市公司標(biāo)的股份的大舉吃進(jìn)也讓市場對其產(chǎn)生了是否存在敵意收購的猜想。跟蹤發(fā)現(xiàn)，在安邦首次對招商銀行持股占比達(dá)到5.00%之后，當(dāng)年安邦曾嘗試進(jìn)入招商銀行董事會(huì)，但很快被對方否決；此后，安邦不斷在二級(jí)市場上進(jìn)行增持。而在民生銀行身上，安邦的確派駐了高管，并獲得了在民生銀行董事會(huì)里的一個(gè)席位。特別是在今年3月民生銀行行長毛曉峰被查后，安邦保險(xiǎn)的下一步圖謀更是引人關(guān)注。然而，在前不久，吳小暉特地致電民生銀行董事長洪崎表示，安邦只做財(cái)務(wù)投資者，并會(huì)全力支持民生銀行董事會(huì)工作。民生銀行高管們一顆懸著的心這才安穩(wěn)著地。

踏上全球的資本“鐵蹄”

美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間2015年1月31日，哈佛大學(xué)科技中心禮堂座無虛席，一場“與夢想同行”的大型招聘演講會(huì)正在這里舉行，演講的嘉賓便是吳小暉。在長達(dá)3個(gè)多小時(shí)的演講中，吳小暉神采奕奕而且慷慨激昂地向海外學(xué)子講述了安邦的戰(zhàn)略和愿景，同時(shí)發(fā)布了安邦保險(xiǎn)在全球招攬200個(gè)國際性人才的計(jì)劃，并開出了5萬元人民幣的誘人月薪。令吳小暉沒有想到的是，次日，美國外國投資委員會(huì)正式批準(zhǔn)了安邦保險(xiǎn)對美國紐約華爾道夫酒店的收購一案。

2014年10月，安邦保險(xiǎn)斥資19.5億美元（約合120億元人民幣）從希爾頓手中接盤了擁有83年歷史的華爾道夫酒店，創(chuàng)造了美國酒店業(yè)史上最高的成交紀(jì)錄，同時(shí)也成為目前中國公司在美最大一筆地產(chǎn)交易。數(shù)據(jù)顯示，華爾道夫酒店共有1413個(gè)房間，據(jù)此計(jì)算，華爾道夫酒店每間客房成交單價(jià)高達(dá)138萬美元，安邦保險(xiǎn)的收購也創(chuàng)下了美國酒店交易中單個(gè)房間定價(jià)的最高紀(jì)錄。公開資料顯示，希爾頓是總部設(shè)在美國的全球性酒店管理集團(tuán)，擁有11個(gè)世界級(jí)的品牌，酒店遍布近百個(gè)國家和地區(qū)，華爾道夫酒店則是其旗下全球著名的五星級(jí)酒店，常年入住率超過90%，至今已有122年的歷史，也是許多國家領(lǐng)導(dǎo)人下榻過的住所。根據(jù)協(xié)議，安邦保險(xiǎn)將授權(quán)希爾頓在未來100年繼續(xù)經(jīng)營華爾道夫酒店，安邦隨后會(huì)拿出一筆不小的資金對華爾道夫酒店進(jìn)行一次大規(guī)模的整修。

距離收購華爾道夫酒店僅僅一周，安邦保險(xiǎn)再次出手，而這一次收入囊中的獵物則是比利時(shí)保險(xiǎn)公司FIDEA。據(jù)悉，安邦拿出了2.436億歐元（約合人民幣21.58億元）取得了FIDEA的全部股權(quán)，這是中國保險(xiǎn)企業(yè)首次100%股權(quán)收購歐洲保險(xiǎn)公司。資料顯示，經(jīng)營歷史長達(dá)一百多年的FIDEA保險(xiǎn)公司是比利時(shí)保險(xiǎn)市場的知名品牌，其不僅在全球擁有全面的網(wǎng)絡(luò)、豐富的產(chǎn)品線、完善的風(fēng)控體系，以及專業(yè)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力，而且長期以來保持充足的償付能力。

還未等收購FIDEA的塵埃落定，兩個(gè)月后安邦保險(xiǎn)又下重手，出資2.19億歐元（約合人民幣19.40億元）拿下了比利時(shí)久負(fù)盛名的金融機(jī)構(gòu)德爾塔·勞埃德銀行100%的股權(quán)。資料表明，德爾塔·勞埃德銀行開業(yè)至今已260多年，主要面向高端私人銀行和企業(yè)客戶，提供存貸款和資產(chǎn)管理等金融產(chǎn)品和服務(wù)。同時(shí)，德爾塔·勞埃德銀行還是FIDEA保險(xiǎn)公司的重要合作伙伴。因此，在將德爾塔·勞埃德銀行收入麾下之后，安邦保險(xiǎn)將對其與FIDEA保險(xiǎn)的資源進(jìn)行全面整合，充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。值得注意的是，比利時(shí)是歐盟總部所在地，以此為起點(diǎn)，安邦表示將把對個(gè)人和中小企業(yè)提供的全面金融服務(wù)逐步覆蓋到整個(gè)歐洲。

資本的鐵蹄還在繼續(xù)前行。在今年2月斥資17億歐元吃進(jìn)了荷蘭VIVAT保險(xiǎn)公司之后，安邦保險(xiǎn)又旋風(fēng)般地與韓國東洋人壽簽署了備忘錄，準(zhǔn)備出資1.1兆韓元（10.1億美元）收購后者的控股權(quán)。據(jù)《韓國經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)道，東洋人壽為韓國第八大人壽保險(xiǎn)公司，且已在韓國上市。另據(jù)相關(guān)媒體最新報(bào)道，安邦保險(xiǎn)正就收購破產(chǎn)的德國房屋貸款銀行Hypo Real Estate AG旗下大型房地產(chǎn)子公司進(jìn)行談判，安邦為此將出資15億歐元；另外，安邦保險(xiǎn)準(zhǔn)備拿出40億歐元收購購葡萄牙第三大銀行Novo Banco，如果成功，這將是中國企業(yè)在歐洲金融服務(wù)業(yè)的最大規(guī)模收購。

對于安邦保險(xiǎn)在全球范圍的收購行動(dòng)，吳小暉毫不遮掩地對外表示，就是要“通過收購合作，搭建全球金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，以實(shí)現(xiàn)全球客戶服務(wù)的戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)。”按照吳小暉的投資理念與思路，安邦保險(xiǎn)的投資都會(huì)執(zhí)行“PB（市凈率）低于1，ROE（股本回報(bào)率）高于10%”的商業(yè)原則，因此，安邦保險(xiǎn)未來在全球內(nèi)將以生命科技、不動(dòng)產(chǎn)、汽車和基礎(chǔ)設(shè)施、能源和資源、互聯(lián)網(wǎng)等5個(gè)方面為戰(zhàn)略投資方向。根據(jù)吳小暉的設(shè)想，十年是一個(gè)輪回，十年后的安邦將會(huì)完成它的第二個(gè)輪回。屆時(shí)，安邦不僅在全球各大洲有自己的企業(yè)，而且會(huì)在世界上很多資本市場上市，安邦將會(huì)是一個(gè)全球開放的跨國公司。

有錢就“任性”

在國內(nèi)一次高級(jí)別的投資策略論壇上，有關(guān)注安邦保險(xiǎn)的財(cái)經(jīng)人士在吳小暉面前算了這樣一筆賬：最近兩年，因在市場上的多次舉牌，安邦保險(xiǎn)累計(jì)支付資金總額約為400億元，再算上安邦2014年末增持招商銀行、金融街、金地集團(tuán)以及今年再度對民生銀行的增持，也加上國外投資支出，安邦動(dòng)用的資金超過千億元。該人士隨后問詢吳小暉，安邦保險(xiǎn)如此大規(guī)模的可支配流動(dòng)資金來自何處？對此，吳小暉只是笑而不答。

公開資料顯示，安邦保險(xiǎn)的資產(chǎn)規(guī)模為7000億元，僅次于中國平安的3.8萬億、中國人壽的2.12萬億、中國人保集團(tuán)的8103.6億元，位居國內(nèi)保險(xiǎn)行業(yè)第四。依照保監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定，保險(xiǎn)公司投資權(quán)益類資產(chǎn)賬面余額，合計(jì)不高于公司上季末總資產(chǎn)的30%。因此，按照安邦保險(xiǎn)現(xiàn)有的總資產(chǎn)核算，其手中還可以騰挪的資金依然高達(dá)1000億元以上。

注冊資本金的迅速大量增加為安邦保險(xiǎn)發(fā)動(dòng)資本戰(zhàn)車輸送了源源不斷的能量。一般而言，保險(xiǎn)公司在業(yè)務(wù)快速發(fā)展期都會(huì)遭遇償付能力不足問題，因而會(huì)不斷需要增資，以補(bǔ)充償付能力、滿足日后業(yè)務(wù)擴(kuò)張需求。跟蹤發(fā)現(xiàn)，自成立以來，安邦保險(xiǎn)共進(jìn)行了7輪增資，其中去年就頻繁兩次增資，先是從180億元增加到300億元，然后又從300增加到619億元，增幅之大和頻率之快為其史上罕見。比較表現(xiàn)，安邦保險(xiǎn)注冊資本金規(guī)模已遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中國人保195億元的數(shù)額，躍居全行也第一。

對于保險(xiǎn)業(yè)而言，保費(fèi)收入直接形成了增量投入資金，同時(shí)支撐著自己的償付能力。數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，安邦保險(xiǎn)的償付能力充足率一直處于高企狀態(tài)，其中安邦人壽的償付能力充足率為678.44%，和諧健康險(xiǎn)也擁有702%的償付能力充足率，而更夸張的是，安邦財(cái)險(xiǎn)擁有5152%的償付能力充足率，而業(yè)務(wù)剛起步的安邦養(yǎng)老的償付能力充足率甚至達(dá)到了8320393.84%，分別遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于保監(jiān)會(huì)的150%要求。這種狀態(tài)說明安邦保險(xiǎn)的保費(fèi)收入不僅穩(wěn)定，而且處于量（資金量）加戶（客戶）增的良性狀態(tài)。根據(jù)保監(jiān)會(huì)公布的最新數(shù)據(jù)，今年第一季度，安邦人壽保費(fèi)收入198.98億元，較去年同期的98億元，同比增長約為103%，超行業(yè)平均增幅，同時(shí)高于4家A股上市保險(xiǎn)企業(yè)。4家A股上市保險(xiǎn)公司中，中國人壽保費(fèi)收入1534億元，同比增長16.1%；平安壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)810.04億元，同比增長14.8%；新華保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)519.97億元，同比增長7.5%；太保壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)379.18億元，同比下降1.1%。

除了保費(fèi)收入外，安邦保險(xiǎn)投資資金的另一個(gè)來源就是安邦財(cái)險(xiǎn)手下的儲(chǔ)金業(yè)務(wù)。所謂儲(chǔ)金，是指保險(xiǎn)企業(yè)與銀行合作，在辦理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)時(shí)，不是直接向投保人收取保費(fèi)，而是向投保人收取一定數(shù)額的到期應(yīng)返還的資金。以儲(chǔ)金產(chǎn)生的收益作為保費(fèi)收入的業(yè)務(wù)即為儲(chǔ)金業(yè)務(wù)。數(shù)據(jù)顯示，目前經(jīng)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的安邦發(fā)行的的儲(chǔ)金計(jì)劃產(chǎn)品涉及1年期到10年期的10個(gè)產(chǎn)品，而僅去年安邦保險(xiǎn)獲得的儲(chǔ)金收入就高達(dá)622億元，位列全行業(yè)第三。

還值得注意的是，如果按照2014年保險(xiǎn)行業(yè)4.5%的資產(chǎn)投資收益計(jì)算，過去一年中安邦保險(xiǎn)至少進(jìn)賬310億元；除此之外，安邦保險(xiǎn)手上持有著民生銀行629萬張可轉(zhuǎn)債，以及在二級(jí)市場上增持得到的存量股權(quán)。只要需要，安邦可以隨時(shí)將這些金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)手變現(xiàn)，其資本底氣異常充足。

實(shí)際上，配合保險(xiǎn)業(yè)的新“國十條”，管理層也在不斷拓寬保險(xiǎn)公司的資本補(bǔ)充渠道。根據(jù)保監(jiān)會(huì)對外披露的《保險(xiǎn)公司資本補(bǔ)充管理辦法（征求意見稿）》，保險(xiǎn)公司可以采取多種方式補(bǔ)充實(shí)際資本，包括但不限于：普通股；優(yōu)先股；資本公積；留存收益；債務(wù)性資本工具；應(yīng)急資本；保單責(zé)任證券化產(chǎn)品；非傳統(tǒng)再保險(xiǎn)。另外，前不久央行、保監(jiān)會(huì)發(fā)出最新通知，允許保險(xiǎn)公司發(fā)行資本補(bǔ)充債券。資本補(bǔ)充債券是由保險(xiǎn)公司發(fā)行，期限在五年以上（含五年），清償順序列于保單責(zé)任和其他普通負(fù)債之后，先于保險(xiǎn)公司股權(quán)資本的債券。由于目前國內(nèi)尚未有保險(xiǎn)企業(yè)發(fā)行資本補(bǔ)充債券，此種金融產(chǎn)品的創(chuàng)新推出無疑為包括安邦在內(nèi)的國內(nèi)保險(xiǎn)公司獲取更充分的資金開辟了一條寬闊的渠道。

打造全能金融王國

作為一家集團(tuán)型的保險(xiǎn)公司，安邦保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的實(shí)力相比于國內(nèi)其他八大保險(xiǎn)集團(tuán)而言明顯顯得有些尷尬，截至目前，不僅安邦旗下的財(cái)險(xiǎn)和人身險(xiǎn)在行業(yè)的排位都未躋身第一梯隊(duì)，而且其最初起家的車險(xiǎn)業(yè)務(wù)也處于虧損狀態(tài)。正是如此，吳小暉決定悖逆國內(nèi)險(xiǎn)企“負(fù)債驅(qū)動(dòng)資產(chǎn)”即投資被動(dòng)迎合負(fù)債端變化的傳統(tǒng)路線，反其道而行，踐行一條“資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)負(fù)債”以最終實(shí)現(xiàn)“投資反哺承?！钡男侣?。這條路徑的基本線條是，先將投資做大，再驅(qū)動(dòng)總資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張，進(jìn)而反過來在承保端吸引客戶資金的流入。如此看來，安邦保險(xiǎn)在投資上倍顯積極甚至激進(jìn)就不足為怪了。

財(cái)務(wù)投資的確讓安邦獲取了巨額的回報(bào)。以在萬科A身上的投資安排為例，安邦保險(xiǎn)在去年三季度增持萬科A股票的平均交易價(jià)格為9.28元/股，今年一季度減持1.77億股，交易均價(jià)為13.1元/股，一進(jìn)一出，安邦獲利6.8億元。同樣，對招商銀行的增持，安邦保險(xiǎn)的財(cái)務(wù)進(jìn)賬高達(dá)70多億元，同時(shí)民生銀行產(chǎn)生的收益也超過30億元。也正是如此，2014年安邦保險(xiǎn)的業(yè)績搭上“直升機(jī)”。數(shù)據(jù)顯示，安邦保險(xiǎn)壽險(xiǎn)和財(cái)險(xiǎn)去年合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利259.49億元，同比增長了5.87倍。對比中國太保和新華保險(xiǎn)的凈利潤可知，兩公司凈利潤分別為112.45億元和64.07億元，安邦已遠(yuǎn)超兩者凈利潤之和。

不過，相比于投資收益尤其是在金融業(yè)領(lǐng)域的投資收益而言，吳小暉更為在意的是通過資本布局最終完成其綜合性金融控股集團(tuán)的建立。目前，國內(nèi)保險(xiǎn)企業(yè)都在為能夠集齊信托、銀行、保險(xiǎn)、券商、基金、期貨和租賃7張金融牌照而絞盡腦汁，在保險(xiǎn)公司看來，只要能夠拿到這樣的一手順牌，怎么打都舒服。不過，除了中國平安已將7張牌照悉數(shù)收入囊中外，其他保險(xiǎn)公司手中都是短缺不一，而對于資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)躍居全行業(yè)第一大的安邦保險(xiǎn)而言，如果在牌照掌控上再步后塵，不僅難補(bǔ)弱于他人的保險(xiǎn)主業(yè)短板，還會(huì)落得個(gè)貽笑大方的尷尬。

公開資料表明，在去年年初獲準(zhǔn)開展養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)后，安邦目前已然實(shí)現(xiàn)產(chǎn)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)和養(yǎng)老險(xiǎn)的全覆蓋，旗下也相繼建立起了財(cái)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、保險(xiǎn)銷售、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)和養(yǎng)老險(xiǎn)等七個(gè)子公司。在銀行業(yè)方面，四年之前，安邦保險(xiǎn)就斥資56億元拿下了成都農(nóng)商行35%的山頭，成為其控股股東，如今又取得了對民生銀行、招商銀行等銀行大腕發(fā)聲發(fā)力的資格，外加海外銀行業(yè)的并購助陣，安邦在銀行業(yè)已站穩(wěn)腳跟；在證券領(lǐng)域，安邦保險(xiǎn)去年9月斥資17億元收購了世紀(jì)證券91.65%股權(quán)，獲取了券商牌照；再稍微往前，安邦牽手成都商行在天津合資成立了邦銀金融租賃股份有限公司，注冊資本10億元，安邦持股49%。至于安邦旗下的兩家具有基金公司性質(zhì)的資產(chǎn)管理公司更是人所共知，而且“安邦基金管理有限公司”已經(jīng)獲得中國保監(jiān)會(huì)的批復(fù)。這樣，在7張金融牌照中，安邦至少已集到了5張。據(jù)悉，安邦保險(xiǎn)正在積極接洽天津信托，并意圖收購。這也意味著，在接下來的時(shí)間中，吳小暉還會(huì)引領(lǐng)著安邦保險(xiǎn)馬不停蹄地繼續(xù)沿路掃貨。