浙江商業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院　段利

中國食品企業(yè)海外投資存在的問題及對策研究

浙江商業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院段利

近些年隨著消費者對食品安全問題的關(guān)注度日益提高，中國食品企業(yè)紛紛走向海外，通過海外投資以尋求建立自己優(yōu)質(zhì)安全的供應(yīng)鏈。由于國內(nèi)外企業(yè)在文化、管理等方面存在著顯著差異，中國食品企業(yè)的海外投資之路并不順利，本文針對這一問題，在總結(jié)和歸納共性問題的基礎(chǔ)上，提出了相應(yīng)的對策和建議。

食品企業(yè)海外投資對策研究

1　中國食品企業(yè)海外投資的背景

1.1食品安全問題倒逼國內(nèi)企業(yè)走出去

民以食為天。然而，近些年來，三鹿奶粉、染色饅頭、瘦肉精、地溝油等一系列食品安全事件爆發(fā)，讓國人對中國食品企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量安全喪失了信心。外資品牌趁勢大舉進攻，攻城擄地。以奶粉為例，2014年前十大品牌近一大半份額為外資占據(jù)，特別是在一線城市高端客戶，90%以上份額為外資品牌壟斷。在這種形勢下，國內(nèi)食品企業(yè)不得不在海外布局，通過海外投資建立自己的供應(yīng)鏈，以期取得消費者的信任。

1.2國內(nèi)消費升級及成本因素的驅(qū)動

得益于中國經(jīng)濟的迅猛發(fā)展，中國人均GDP快速增長，其中8個省份人均GDP均已超過1萬美元，步入中等發(fā)達國家水平。中產(chǎn)階級的快速崛起，也催生了對進口食品的龐大需求。一方面，海外食品巨頭紛紛涌入中國市場，并在中國設(shè)廠。另一方面，中國大型的食品企業(yè)也紛紛走出國門，實施自己的全球化戰(zhàn)略。

此外，當前國際上很多食品資源的價格和生產(chǎn)要素成本比國內(nèi)要低，這也是一個重要的驅(qū)動因素。

1.3政府支持中國食品企業(yè)走出去

政府支持是我國食品企業(yè)實施海外戰(zhàn)略的重要后盾和有力依托。黨的十八大提出：“加快走出去步伐，增強企業(yè)國際化經(jīng)營能力，培育一批世界水平的跨國公司。”走出去戰(zhàn)略是黨中央、國務(wù)院根據(jù)當今經(jīng)濟全球化新形勢和國民經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在需要做出的重大決策。鼓勵和支持企業(yè)開展跨國經(jīng)營，既是我國拓展對外開放廣度和深度的客觀需求，也是我國調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的必然選擇。有了中央政府政策導(dǎo)向的支持，我國食品企業(yè)在海外投資過程中就可以借助國家的力量，規(guī)避海外投資風(fēng)險，提高海外投資成功率。

2　中國食品企業(yè)海外投資的現(xiàn)狀及特點

2008年以前，中國對外投資領(lǐng)域主要集中在礦山、能源等領(lǐng)域，2008年以后，隨著食品安全問題日益突出以及國內(nèi)市場對海外進口食品的巨大需求，中國食品企業(yè)開始加入了海外投資的大軍當中。海外食品行業(yè)進入“中國收購”時間，澳大利亞等國驚呼日本人走了，中國人來了。2013～2015年，中國食品企業(yè)在海外并購案例達到32宗，而此前僅為49宗。

2.1海外投資需求比較清晰

中國食品企業(yè)當下海外投資的主要目的是為了搶奪海外優(yōu)質(zhì)資源，建立自己安全可靠的海外供應(yīng)鏈。如奶制品企業(yè)主要目的就是為了搶奪優(yōu)質(zhì)奶源，主要投資地集中于歐洲、澳大利亞、新西蘭這幾大傳統(tǒng)全球優(yōu)質(zhì)奶源帶。中國大的乳品企業(yè)如伊利在新西蘭投資建廠、光明乳業(yè)收購新西蘭的新萊特、蒙牛旗下的雅士利在新西蘭投資建廠、貝因美收購了澳大利亞的達潤工廠。

2.2海外投資規(guī)模越來越大

從中國食品企業(yè)海外投資的規(guī)?？?，從最初的3～5億元已經(jīng)上升到了幾十億甚至上百億的規(guī)模。2010年，光明乳業(yè)以3.82億人民幣對價收購了新西蘭乳品生產(chǎn)商新萊特乳業(yè)51%的股份，并在原有基礎(chǔ)上擴建新廠。同年，中糧集團與智利Bisquertt家族簽訂正式協(xié)議，以1800萬美元收購該家族控制的酒廠及葡萄園。2011年，中糧集團以1.4億澳元完成對澳大利亞Tully糖廠的收購。2012年伊利股份以11億元人民幣在新西蘭興建配方奶粉廠。2013年，雙匯集團以47億美元收購美國的斯密斯菲爾德。2015年，貝因美以1億澳元控股澳大利亞達潤工廠51%的股權(quán)。

2.3投資區(qū)域逐步分散化

從中國食品企業(yè)海外投資的軌跡來看，最初主要集中在美國、歐洲、澳大利亞、新西蘭等資源豐富、治理規(guī)范的發(fā)達國家和地區(qū)，現(xiàn)逐步擴大到南美洲、東南亞等國家和地區(qū)。2012年3月，中糧集團旗下的中糧生化收購位于泰國曼谷的木薯加工廠潤泰生化100%的股權(quán)，交易價格為2000萬元人民幣。

2.4海外投資的審查較為復(fù)雜

民以食為天，政以民為本。食品企業(yè)的原料均來自于糧食（主糧或輔糧），而糧食安全是一個國家所有安全的根本。因此，各個國家均對他國的食品行業(yè)投資行為進行嚴格的投資安全審查。如新西蘭是第一個與中國簽訂自由貿(mào)易協(xié)議的發(fā)達國家，中國新西蘭自貿(mào)協(xié)定自2008年就已正式生效。然而，當我國的上海鵬欣集團于2014年7月向新西蘭海外投資辦公室提交申請，希望以3.6億元人民幣收購新西蘭北島的牛羊牧場Lochinver Station，拖了14個月之后，2015年9月，新西蘭財政部副部長和土地信息部長聯(lián)合否決了上海鵬欣集團的上述收購申請。

3　中國食品企業(yè)海外投資存在的問題

3.1企業(yè)長遠規(guī)劃不足，缺乏充分準備

企業(yè)對外投資特別是海外投資是一項重大戰(zhàn)略行為，不能只考慮短期需求和短期利益，必須從戰(zhàn)略層面上長遠規(guī)劃。對內(nèi)要分析自己的資源、能力和稟賦，對外要分析政治、經(jīng)濟、文化、法律、金融環(huán)境、競爭對手等要素，在投資前要制定自己的投資策略，從而明確自己的投資目標和投資手段。中國食品企業(yè)在海外投資過程中，往往喜歡跟風(fēng)，遇到好的標的一窩蜂去競爭，如2015年底三家中國食品企業(yè)在澳大利亞競標一家食品企業(yè)，最終的成交價格令外界驚嘆。與之相反的是，很多時候因為企業(yè)投資規(guī)劃不清晰，缺乏充分準備，許多企業(yè)的海外投資之路往往是雷聲大雨點小，或者是前期動作大，到臨門一腳時猶豫不決。之所以這樣，還是因為在投資前沒有充分的規(guī)劃和準備。

3.2融資渠道窄，企業(yè)財務(wù)成本高

中國食品企業(yè)對外投資的規(guī)模呈現(xiàn)越來越大的趨勢，這些投資很多都是采用現(xiàn)金支付的方式來解決。然而，中國企業(yè)在海外融資渠道狹窄，很大部分是依靠資本市場籌集或銀行內(nèi)保外貸來解決，籌集到的資金許多是短期融資，資金成本很高，企業(yè)承受著較大的財務(wù)壓力。從投資的標的來看，新建企業(yè)往往有一個籌建期和試運行期，幾年內(nèi)不可能產(chǎn)生較大的現(xiàn)金流和收益。被并購的標的也往往都是處于虧損或者盈利不佳的企業(yè)，雖說有并購協(xié)同效應(yīng)，但短期內(nèi)很難體現(xiàn)，特別是被并購企業(yè)還需要注入新資金改善業(yè)務(wù)的情況，更是加大了中國食品企業(yè)對外投資的財務(wù)成本和壓力。

3.3投資后的整合能力弱

首先，海外并購?fù)瓿珊?，母國總部企業(yè)與海外被并購企業(yè)能否盡快形成有效的整合決定了此項投資是否成功。并購整合包括戰(zhàn)略的整合、業(yè)務(wù)的整合、管理組織的整合、團隊人員的整合和文化的整合。據(jù)一份資料顯示，中國企業(yè)在海外并購的成功率不到50%，其中一個重要原因是失敗于整合階段。對于中國食品企業(yè)而言，這個問題更為突出。中國食品企業(yè)目前規(guī)模都偏小，缺乏海外的經(jīng)營經(jīng)驗，在并購整合方面需要自己摸索。其次，中國食品安全問題令中國食品企業(yè)名聲不佳，被并購企業(yè)所在國的媒體、公眾、員工以及工會往往視中國食品企業(yè)為土豪，持有較大的懷疑態(tài)度和偏見，而收購來的企業(yè)多是有一些經(jīng)營問題的，這就給中國食品企業(yè)海外并購整合帶來了非常大的壓力。

3.4海外投資經(jīng)驗不足，缺乏成熟可靠的中介

海外投資特別是海外并購作為一項高度專業(yè)化的投資行為，對于人才的要求也是非常高的。高級的海外投資人才不僅要有全球化的視野和海外工作背景，而且具備金融、管理、法律等相關(guān)知識和技能，通曉投資地的文化和社會環(huán)境，能夠熟練地掌握當?shù)氐恼Z言。我國在這方面的人才極度匱乏，食品企業(yè)里更是鳳毛麟角。

此外，發(fā)達國家都有較為成熟可靠的中介服務(wù)機構(gòu)體系，包括投資銀行、律師、會計師、稅務(wù)、公關(guān)公司等，不僅能為企業(yè)提供可靠的信息和建議，而且還能代理海外投資過程中諸多的手續(xù)和業(yè)務(wù)。中國的海外投資中介體系還不夠成熟，整個行業(yè)目前還是魚龍混雜，專業(yè)性和可靠性還遠遠不能滿足國內(nèi)企業(yè)海外投資的需要。

4　對策和建議

4.1拓寬企業(yè)海外投資的融資渠道，降低融資成本

融資離不開政府支持。首先應(yīng)該進一步鼓勵銀行支持中國食品企業(yè)的海外投資行為，中國的銀行可以借鑒海外銀行的經(jīng)驗，與企業(yè)結(jié)成戰(zhàn)略合作伙伴，為企業(yè)海外投資提供咨詢服務(wù)和融資服務(wù)；其次應(yīng)允許銀行適度創(chuàng)新國際化的金融支付工具和手段，為中國企業(yè)海外投資提供便利。同時，應(yīng)鼓勵大型金融機構(gòu)設(shè)立海外投資基金，與中國食品企業(yè)一同走出去，為中國資本尋求多元化的投資渠道，也有利于緩解中國食品企業(yè)的融資成本和財務(wù)壓力。

4.2大力發(fā)展和培養(yǎng)我國自己的中介機構(gòu)

當前我國企業(yè)海外投資的中介服務(wù)基本被海外中介所壟斷，這些中介能否公允處理我方企業(yè)的利益值得商榷。從保護國家經(jīng)濟安全角度出發(fā)，國家要大力發(fā)展和培養(yǎng)我國自己的中介機構(gòu)。對已經(jīng)有初步經(jīng)驗和雛形的國內(nèi)中介機構(gòu)要重點扶持，鼓勵他們聯(lián)合重組，并有計劃地在海外一些重點區(qū)域布局設(shè)點，小型簡單項目可以讓他們獨立承擔，大型復(fù)雜項目由他們同海外中介一起承擔，從而逐步積累經(jīng)驗形成自己的核心優(yōu)勢。此外，要加大吸引在海外從事此項工作的華人和留學(xué)生回國，加入或組建專門的服務(wù)機構(gòu)，從而真正提高我國中介機構(gòu)的海外投資服務(wù)水平。

4.3企業(yè)要做好海外投資戰(zhàn)略研究，避免機會導(dǎo)向和短期思維干擾

企業(yè)海外投資是一項重大的戰(zhàn)略舉措，科學(xué)合理的海外投資策略能夠讓企業(yè)在整個項目中有的放矢、運用自如。海外投資的戰(zhàn)略導(dǎo)向可避免企業(yè)的機會導(dǎo)向和短期思維，使企業(yè)的投資與長期發(fā)展戰(zhàn)略一致，確保企業(yè)正確的戰(zhàn)略發(fā)展方向。在制定企業(yè)投資策略之前，一定要從企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略出發(fā)，從內(nèi)外環(huán)境分析，到企業(yè)優(yōu)劣勢分析，明確企業(yè)海外投資的動機和目的。同時，加強研究其他企業(yè)海外投資的經(jīng)驗和教訓(xùn)，結(jié)合企業(yè)的自身能力、資源、稟賦等情況，確定企業(yè)是否適合海外投資，明確海外投資的重點區(qū)域及投資方式選擇，避免決策者在主觀意識下盲目跟風(fēng)和選擇對外投資。

4.4培養(yǎng)自己的海外管理人才，重視投資后的整合

在企業(yè)最初自己沒有足夠海外管理人才的前提下，人才資源本地化是一個有效的應(yīng)急手段，在某種情況下，甚至可以委托第三方的專業(yè)管理公司來管理被投資企業(yè)。同時，應(yīng)盡快選派母國自己的優(yōu)秀人才到投資地進修，通過學(xué)習(xí)和培養(yǎng)來積累人才；還可以大力吸引海外的留學(xué)生和華人來加入企業(yè)，壯大企業(yè)在海外管理人才方面的隊伍。

投資后的整合是海外投資是否成功的關(guān)鍵。企業(yè)應(yīng)當認真研究整合方案和整合風(fēng)險，制定詳細的整合計劃，整合中重視溝通管理。要認真做好業(yè)務(wù)整合、資產(chǎn)債務(wù)整合、組織制度整合、生產(chǎn)經(jīng)營整合、人力資源整合，同時要特別重視文化的差異，做好文化的整合工作。

［1］ 李志豹.在路上的中國乳企海外并購［J］.乳品與人類，2011（04）.

［2］ 李虹.食品業(yè)海外并購玄機［J］.銷售與市場，2012（07）.

F719.3

A

2096-0298（2015）12（c）-120-03

段利（1969-），女，浙江商業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院副教授，主要從事經(jīng)濟管理等方面的研究。