鄭州大學財務處計劃財務管理科 王琛

國外支持小企業(yè)融資的若干經(jīng)驗及對中國的啟示

鄭州大學財務處計劃財務管理科 王琛

摘要：近年來，隨著我國經(jīng)濟結構的加速調(diào)整和國有企業(yè)改革力度的加大，中國小企業(yè)發(fā)展更加迅速，小企業(yè)在中國國民經(jīng)濟中也扮演著重要的角色，而且越來越重要。雖然我國的中小型企業(yè)不斷發(fā)展，但是，中國的小企業(yè)與發(fā)達國家的企業(yè)相比，仍存在很大的差距，不僅數(shù)量偏小，而且質(zhì)量也不高，小企業(yè)的融資問題更是長期困擾我國小企業(yè)發(fā)展的一個重大難題。從過去20年至今，發(fā)達國家加大了對中小企業(yè)發(fā)展的融資支持力度，并且取得了顯著的成效，他們在支持小企業(yè)發(fā)展上取得的成效和經(jīng)驗對于促進中國小企業(yè)的發(fā)展有著重要的借鑒意義。

關鍵詞：小企業(yè)融資 經(jīng)驗 啟示

1　我國小型企業(yè)的概述

要想支持和推動小型企業(yè)的發(fā)展，我們就必須明確我國小型企業(yè)的定義和劃分標準。正確區(qū)分和定義小型企業(yè)對我國政府制定相關的方針和政策，對小型企業(yè)進行宏觀的調(diào)控，以及促進我國小型企業(yè)的進步和發(fā)展具有重要的意義。美國對小型企業(yè)的區(qū)分和定義是由其經(jīng)濟發(fā)展委員會決定的，其定義包含以下幾個方面，它們分別是：第一方面，企業(yè)具有獨立的經(jīng)營管理，一般是由企業(yè)的業(yè)主兼任企業(yè)經(jīng)理；第二方面，企業(yè)只有一個或著幾個人對其進行投資；第三方面，企業(yè)的產(chǎn)品輸出或者勞務輸出等主要是為當?shù)氐氖袌龇眨坏谒姆矫?，這些企業(yè)與同行業(yè)的大企業(yè)相比，其規(guī)模比較小，而其規(guī)模主要是以企業(yè)的銷售額、企業(yè)的從業(yè)人數(shù)或者其他的可比因素來衡量。

在我國，小型企業(yè)的區(qū)分和定義主要遵循以下三個準則：一是定性準則；二是定量準則；三是法律準則。定性準則通過對企業(yè)經(jīng)濟特征進行分析及其控制的方式定義企業(yè)；定量準則通過確定企業(yè)從業(yè)人數(shù)的多少、企業(yè)營業(yè)額的高低和企業(yè)資產(chǎn)金額的多少來確定企業(yè)的規(guī)模大??；另外，法律準則則是通過法律的形式來區(qū)別和定義小型企業(yè)類別等。例如我國家具行業(yè)和木材行業(yè)中90%的企業(yè)，皮革、服裝、塑料制品、文具用品和金屬制品行業(yè)中80%的企業(yè)，造紙、印刷和食品行業(yè)中70%的行業(yè)等都屬于我國的中小型企業(yè)，它們的不斷發(fā)展促進著我國經(jīng)濟的總體增長，其新增的產(chǎn)值高達我國工業(yè)產(chǎn)值的76.7%。

2　國外支持小企業(yè)融資的若干經(jīng)驗

2.1韓國的《信貸擔?；鸱ā?/p>

為了促進小企業(yè)的快速發(fā)展，韓國政府出臺了信貸擔保計劃，不但以法律的形式確定下來，還建立了信貸擔?；饡?，其職能是向中小企業(yè)提供信貸擔保業(yè)務、信貸信息服務以及管理和技術援助等。1984年又進一步推出了“聯(lián)系擔保計劃”，以推動大企業(yè)與中小企業(yè)的合作 ，促進中小企業(yè)的發(fā)展。

2.2德國的“新市場”營業(yè)部門和平衡銀行以及復興信貸銀行

為了支持中小企業(yè)的發(fā)展，1997年法蘭克福證券交易所建立了一個新的營業(yè)部門，這個營業(yè)部門被稱為“新市場”。這個新市場的目的是讓大量的中小型企業(yè)有機會進入資本市場并將股票上市，為中小企業(yè)的發(fā)展擴大了籌措資金的機會。同時，德國的各級政府都有自己的經(jīng)濟促進計劃，這些計劃不僅幫助了中小企業(yè)的發(fā)展，還促進了經(jīng)濟的總體增長。然而，對創(chuàng)業(yè)者最重要的計劃是德國平衡銀行的“歐洲地區(qū)促進——產(chǎn)權資本援助計劃”，它主要向創(chuàng)業(yè)者提供低息信貸業(yè)務，通過低息政策，鼓勵創(chuàng)業(yè)者和中小型企業(yè)通過信貸來籌集資金，促進企業(yè)的發(fā)展。這份計劃帶有如下特點：(1)當企業(yè)倒閉時，銀行不再收回；(2)為企業(yè)提供為期20年的長期貸款；(3)貸款的前2年之內(nèi)，企業(yè)不必支付貸款的利息，也不需要做任何抵押；(4)其條件是創(chuàng)業(yè)者必須有能力提供一份切合實際的企業(yè)計劃以及經(jīng)營企業(yè)所必需的技術能力和商業(yè)知識。

此外，復興信貸銀行也會給創(chuàng)業(yè)者提供援助，但其援助的主要方向是開發(fā)和引進新產(chǎn)品等。

2.3美國的小企業(yè)投資公司和促進向小企業(yè)發(fā)放貸款的措施

美國小企業(yè)投資公司的主要職能是向中小企業(yè)提供長期信貸和資金。例如蘋果公司、聯(lián)邦快遞公司等在創(chuàng)辦的時候都曾經(jīng)得到過小企業(yè)投資公司的幫助。小企業(yè)投資公司常用的融資形式包括：(1)貸款及股票購買權，這類融資形式還款期為8年，前三年只需要支付利息，后5年償還本金和利息即可；(2)信用放款，這類貸款的還款期為2年半至7年，必修以特定資產(chǎn)擔保，這種信貸方式一般適用于處在成熟階段的盈利企業(yè)；(3)可轉(zhuǎn)換的公司信用債券，債券的還款期為10年，前5年只需要支付利息，后5年償還本金和利息；(4)優(yōu)先股，付給合理股息，并可在10年之后變賣，這種信貸方式通常用于向新企業(yè)提供產(chǎn)權資金。

除此之外，美國政府還積極采取有效的措施和優(yōu)惠政策，鼓勵和促進銀行向小型企業(yè)發(fā)放貸款，從而使得銀行對企業(yè)的發(fā)展都熱情支持，無論企業(yè)規(guī)模的大小。

2.4意大利的互助擔?；鹋c互助擔保制度

意大利的信貸擔?；鹜ǔＪ窃趪艺Y金的支持下建立的，互助擔保基金制度是指在借款人違約或拖欠時，以政府的資助作為放代機構的補償?；ブ鷵Ｖ贫仁怯梢慌藶槠涑蓡T的貸款申請?zhí)峁┕餐瑩５淖龇āＫ话阋允』蚴袨榛A組織，例如信貸擔保協(xié)會、互助擔保社團、互助擔?；饡取Ｐ刨J擔?；鹣蛐⌒推髽I(yè)提供低息貸款的效果十分顯著，從80年代被實施以來，很多小型企業(yè)都成為了這些團體的成員。互助擔保制度在對小型企業(yè)的信貸支持上也發(fā)揮了重要的積極作用。一方面，它不僅改變了銀行的觀念和政策，積極參與和支持小企業(yè)的發(fā)展，另一方面，它還影響了借款人的心態(tài)，使之慎重舉債，并按期償還債務等。

3　國外支持小企業(yè)融資的經(jīng)驗對中國的啟示

3.1加大政府的政策對小企業(yè)融資的支持力度

縱觀各國的小企業(yè)融資方式，其執(zhí)行和發(fā)展最后都離不開政府政策的支持。例如，德國的小企業(yè)之所以發(fā)展得很快，這與德國政府對小企業(yè)發(fā)展的支持政策和支持力度是分不開的。但是，就目前的中國而言，其政府對小企業(yè)發(fā)展的支持力度就顯得有些薄弱了。長期以來，我國各級政府仍然受到計劃經(jīng)濟時期的影響，在經(jīng)濟的發(fā)展上存在“重國有，輕私有；重大企業(yè)，輕小企業(yè)”的觀念，從而使小企業(yè)的發(fā)展受到束縛和阻礙。雖然近幾年來這些觀念已經(jīng)有所改變，我國各級政府也出臺了各種各樣的支持計劃支持小企業(yè)的發(fā)展，但是這些還遠遠不夠，并且與中國小企業(yè)的發(fā)展趨勢還相差很遠。

3.2培育面向小企業(yè)的金融中介機構

國外的實踐證明，非政府機構對中小企業(yè)的支持是最有效的。由于大部分小企業(yè)的產(chǎn)權資本的基礎都很小，銀行的貸款和企業(yè)的收入儲備金便成為其主要的融資來源。但是，小企業(yè)直接從銀行貸款是非常艱難的。例如在上世紀九十年代，美國的一些銀行雖然放松了對企業(yè)的放款條件，但由于利息比較高，向小企業(yè)發(fā)放的貸款數(shù)額仍然增長緩慢。對于依靠企業(yè)的收入儲備金來發(fā)展的企業(yè)，其作用也是非常有限的，特別是對于一些發(fā)展前途較好，潛力較大，但急需擴展的小企業(yè)來說，這部分資金往往是杯水車薪，解決不了小型企業(yè)發(fā)展的大問題。為了解決這一問題，美國在八十年代成立了兩個民間組織：儲蓄銀行和合作銀行，他們采取了許多有效措施和計劃，在管理的各個層次上幫助中小企業(yè)，推動中小企業(yè)的進步和發(fā)展。例如為了提高中小企業(yè)的產(chǎn)權資本化程度，儲蓄銀行開辦了許多地方性的產(chǎn)權投資公司和風險資本基金等。

3.3積極探索建立中小企業(yè)股票上市的二級市場

中小型企業(yè)過去十分依賴銀行貸款，并沒有注意到股票市場，大多數(shù)中小型企業(yè)都是家族型的產(chǎn)權體制，其業(yè)主時時擔心會喪失對企業(yè)的控制權，對證券市場缺乏信心。但是銀行發(fā)放貸款的短期行為也使中小企業(yè)無力擴展企業(yè)，或者參與國際市場競爭。所以，一些國家開始了為中小企業(yè)籌措中長期資金的結構性改革。例如90年代意大利逐步放松了對資本市場的控制。1998年意大利金融界借鑒英國不

上市證券市場(1980)、法國(1983)和德國(1987)二級市場的經(jīng)驗，提出了為中小企業(yè)建立“本地證券市場”或稱“二級市場”的建議，取得了一定的成效。當前，在中國，中小企業(yè)很少能夠直接從股票市場獲得所需要的資金，因而在中國積極探索建立適合中國國情和特色的中小企業(yè)股票上市的二級市場，對于加快我國中小企業(yè)的發(fā)展，抵御入世后所帶來的沖擊，乃至走向國際競爭舞臺都有著重要的現(xiàn)實意義。

3.4積極建立各種互助擔保組織和制度

近些年來中國金融機構開始建立專門機構負責中小企業(yè)的貸款業(yè)務，社會各界也在開始探索建立互助擔保組織和貸款擔?；稹Ｔ谶@方面一些國家的經(jīng)驗值得我們學習，但是，有些問題也值得我們重視。例如，如何建立一種機制調(diào)動各方面的積極性，既要避免企業(yè)出現(xiàn)貸款饑渴癥，隨便借用資金搞重復建設，又要防止銀行隨便發(fā)放貸款，出現(xiàn)大量收不回來的壞賬。

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中圖分類號：F276.3

文獻標識碼：A

文章編號：2096-0298(2015)09(c)-068-03