福建啟新律師事務所 陸文穎 王玉嬌

“不清潔”審計意見與不同意見購買方式研究

福建啟新律師事務所 陸文穎 王玉嬌

摘要：本文以2005～2013年被出具“不清潔”審計意見的我國A股上市公司為樣本，研究了上市公司被出具“不清潔”審計意見后，通過變更事務所、變更注冊會計師以及提高審計費用三種方式進行審計意見購買的情況以及這三種意見購買方式引起的市場反應。研究發(fā)現(xiàn)，上市公司進行審計意見購買的方式變得更為隱蔽，通過提高審計費用這種更為隱蔽的手段，上市公司不僅可以成功實現(xiàn)意見購買，獲得標準審計意見，而且引起較小市場反應，成功逃過監(jiān)管部門及投資者的監(jiān)督。

關鍵詞：“不清潔”審計意見 審計意見購買 審計費用

為保護投資者、債權人的利益，解決會計信息失真問題和信息不對稱，我國規(guī)定上市公司應于每個年度終了進行財務報表審計，并由專業(yè)審計機構對其財務報告出具審計報告，發(fā)表審計意見。注冊會計師出具的審計意見就直接體現(xiàn)了公司財務報告的真實性和可靠性。由于審計意見會影響企業(yè)投資者和債權人對企業(yè)經(jīng)營狀況、企業(yè)管理層誠信的認識，企業(yè)會設法避免被出具“不清潔”的審計意見。被出具“不清潔”審計意見后，上市公司會有審計意見購買的動機以獲得標準審計意見，避免不利審計意見對上市公司的影響。

1　文獻回顧

國內(nèi)外關于變更會計師事務所和變更注冊會計師兩種方式進行審計意見購買的研究很多，但并沒有得出一致的結論。國外學者Lennox[1]的研究被許多學者借鑒，他構建了一個審計意見的預測模型，來檢驗審計師變更、會計事務所與審計意見之間的關系，結果發(fā)現(xiàn)企業(yè)通過變更注冊會計師和會計師事務所能夠成功實現(xiàn)審計意見購買。Chow和Rice[2]研究發(fā)現(xiàn)上年度收到“不清潔”審計意見的公司，在下一個審計年度更可能更換事務所和會計師。吳聯(lián)生、譚力[3]研究發(fā)現(xiàn)審計師變更并不能顯著改善審計意見。黃崑、張立民[4]利用我國上市公司2000～2002年審計意見為樣本，研究發(fā)現(xiàn)變更審計師并不能顯著改善審計意見，反而有加重審計意見的趨勢。白憲生、續(xù)飛、張新[5]以2008～2011年滬深兩市A股非金融上市公司為樣本，研究了可操縱應急利潤、審計意見和審計收費之間的關系，發(fā)現(xiàn)被出具“不清潔”審計意見的公司，可操控應計利潤較大，審計收費較低。

2　理論分析與研究假設

審計意見是注冊會計師對上市公司年度財務報表的看法，審計意見作為上市公司利益相關者進行決策的參考信息，在一定程度上會影響企業(yè)的聲譽和市場反應。上市公司往往會力求獲得標準審計意見，規(guī)避“不清潔”審計意見帶來的負面影響。據(jù)此，我們提出以下假設：

假設1：上年度收到“不清潔”審計意見的公司，本年更可能發(fā)生審計意見購買行為。

上市公司收到“不清潔”審計意見后更換事務所會被認為是審計意見購買的行為，這會對上市公司造成不利影響。上市公司就會選擇更為隱蔽的方式進行審計意見購買。因此，我們提出假設2。

假設2：在收到“不清潔”審計意見后，比起直接更換事務所，上市公司會選擇更換注冊會計師或提高現(xiàn)任注冊會計師審計費用的更為隱蔽的方式來實現(xiàn)意見購買意圖。

依據(jù)現(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn)，上市公司在獲得不清潔審計意見之后，通常會通過變更會計師事務所或現(xiàn)任審計師、收買現(xiàn)任審計師來實現(xiàn)審計意見購買，但是通過變更審計師或者會計師事務所更容易引起監(jiān)管部門和投資者的察覺。通過收買現(xiàn)任審計師成為躲避監(jiān)管部門的視線、避免市場波動的最隱蔽的方法。因此，我們提出假設3。

假設3：上市公司收到“不清潔”審計意見后，通過提高審計收費來收買現(xiàn)任注冊會計師比通過其他方式更能獲得較高超額市場回報和引起較小市場波動。

3　研究設計與樣本選擇

3.1 基本模型

依據(jù)吳聯(lián)生、譚力[3]的研究模型，我們構建模型(1)：

為研究當上市公司通過變更事務所、變更注冊會計師、提高審計費用三種不同方式成功實現(xiàn)意見購買，獲得標準審計意見之后，對上市公司第二年超額收益率的影響，我們建立模型(2)：

選取上一年度資產(chǎn)負債率(LEV)，凈資產(chǎn)收益率(ROE),企業(yè)是否虧損(LOSS)，公司規(guī)模(SIZE)作為控制變量。

3.2 變量說明

OP：被出具標準審計意見則為1，否則為0；

SW：如果上市公司下一年度不變更會計師事務所，只變更注冊會計師則為1，否則為0；

SA：會計事務所變更，如果上市公司下一年度變更會計師事務所則為1，否則為0；

AF：如果上市公司下一年度審計費用超出上一年度10%，則為1，否則為0；

LEV：總負債/總資產(chǎn)；

AR：股票周超額收益率與綜合周市場收益率之差；

LOSS：當年凈利潤小于0，則為1，否則為0；

ROE：當年凈利潤除以凈資產(chǎn)；SIZE：上市公司總資產(chǎn)的自然對數(shù)。

3.3 數(shù)據(jù)來源及樣本選取

本文以我國A股2005～2013年上市公司為樣本，數(shù)據(jù)來自國泰安數(shù)據(jù)庫，剔除事務所和注冊會計師、審計費用缺失以及數(shù)據(jù)不全的上市公司之后，共得到218個樣本。

4　實證研究結果

4.1 描述性統(tǒng)計

表1　事務所與注冊會計師變更描述性統(tǒng)計

比較第一年數(shù)據(jù)和第二年數(shù)據(jù)可知，上市公司更換注冊會計師或者仍由現(xiàn)任注冊會計師審計的比例分別高出第二年7.15%和6.59%，這說明上市公司具有審計意見購買的動機和行為。而且，相比更換事務所，上市公司更傾向于更換注冊會計師或仍由現(xiàn)任會計師審計，其中仍由現(xiàn)任會計師審計的事務所的比例高達72.48%。而在后一年度，情況則不同，上市公司在第二年會更傾向于變更事務所，由現(xiàn)任會計師審計的公司比例也下降為65.89%。這說明上市公司在被出具“非清潔”審計意見后第一年，具有審計意見購買動機，但并不貿(mào)然更換事務所，而是選擇更為隱蔽的方式試圖實現(xiàn)意見購買。這就驗證了假設1和假設2。

在審計費用增加的樣本中，仍由現(xiàn)任注冊會計師審計的樣本占比60%以上，而在后一年該比例下降22%，這說明上市公司試圖通過增加現(xiàn)任會計師的審計費用實現(xiàn)審計意見購買。我們發(fā)現(xiàn)，上市公司收到“不清潔”審計意見年度后，審計意見標準率為32.57%，通過大幅提高現(xiàn)任注冊會計師審計費用，審計標準率達到35.48%，這種審計意見購買方式第一年可以達到與“換師和換所”相當?shù)囊庖娰徺I效果。并且，在第二年，通過大幅提高審計費用，審計意見標準率了達到60%，效果更為突出。

我們選取企業(yè)上年收到“不清潔”審計意見，本年被出具標準審計意見的公司作為樣本，研究在變更事務所、變更注冊會計師、大幅提高審計費用三種不同情況下，上市公司第二年平均周超額回報率的情況，發(fā)現(xiàn)上市公司在實現(xiàn)意見購買之后1～53周的超額回報率更加穩(wěn)定，而通過更換事務所和更換注冊會計師的波動較大，其中通過更換會計師事務所第二年獲得標準審計意見的上市公司，超額周收益率的波動最大。這說明通過收買現(xiàn)任注冊會計師能夠成功實現(xiàn)意見購買的同時，更具有隱蔽性，不容易引起市場的強烈反應。驗證假設3。

4.2 回歸分析

4.2.1 三種不同意見購買方式對審計意見的影響

表2　模型(1)回歸結果

由表2可以看出，企業(yè)在獲得“不清潔”審計意見之后，上市公司通過更換事務所、變更注冊會計師以及大幅提高審計費用都會影響下一年審計意見。對回歸結果進行分析發(fā)現(xiàn)，企業(yè)虧損與否對上市公司下年審計意見具有顯著影響，而注冊會計師會衡量其本身的職業(yè)風險，對于虧損企業(yè)會更加謹慎地發(fā)表審計意見。相比更換事務所，通過更換注冊會計師和提高審計費用對下一年審計意見的影響更大，驗證假設1、假設2，上市公司為獲取標準審計意見會選取更為隱蔽的意見購買方式。

4.2.2 三種不同意見購買方式對超額收益率的影響

表3　模型(2)回歸結果

由表3可以看出，通過變更注冊會計師對超額收益率在10%水平上顯著正相關，提高審計收費對超額收益率在5%水平上顯著正相關，而變更事務所得到標準審計意見后，卻對超額收益率有負面影響。結合以上分析，這說明提高審計費用后上市公司在下一年審計意見標準率更高，成功實現(xiàn)意見購買。而且通過這種意見購買方式，在下一年內(nèi)引起的市場波動更小，對超額收益率呈顯著的正相關關系，這說明通過大幅提高審計費用會使上市公司更為隱蔽地實現(xiàn)審計意見購買的方式，驗證假設3。

5　結語

本文通過研究發(fā)現(xiàn)上市公司會選擇更為隱蔽的方式進行意見購買，相比直接更換事務所，上市公司會選擇更換注冊會計師或提高審計費用的隱蔽方式來試圖獲取標準審計意見。并且，采用提高審計收費獲得標準審計意見后，上市公司的超額收益率更為穩(wěn)定，這說明提高審計費用是更加隱蔽的審計意見購買方式。上市公司能夠躲避監(jiān)管者和投資者的監(jiān)督，成功實現(xiàn)意見購買。這對于監(jiān)管部門進行市場規(guī)范，保證審計師能夠獨立對企業(yè)財務報表做出評價，保證提供給利益相關者的企業(yè)財務報表的準確性和可靠性具有重大意義。

參考文獻

[1] Lennox C．Do Companies Successfully Engage in Opinion Shopping？Evidence from the UK [J]．Journal of Accounting and Economics，29，2000．

[2] Chow C．W，S．J．Rice． Qualified Audit Opinions and Auditor Switching[J]．The Accounting Review，57，1982．

[3] 吳聯(lián)生，譚力．審計師變更決策與審計意見改善[J]．審計研究，2005(02)．

[4] 黃崑，張立民．監(jiān)管政策、審計師變更與后任審計師謹慎性[J]．審計研究，2010(01)．

[5] 白憲生，續(xù)飛，張新．可操控應計利潤、審計意見和審計收費[J]．財會通訊，2014(36)．

中圖分類號：F239

文獻標識碼：A

文章編號：2096-0298(2015)07(a)-159-03