王勇

目前我國利率市場化改革進(jìn)入到了關(guān)鍵階段，貸款利率已經(jīng)放開了限制，從國際上已經(jīng)完成利率市場化改革的國家來看，利率市場化過程中對銀行業(yè)尤其是城市商業(yè)銀行之類的中小銀行造成巨大的沖擊，利率風(fēng)險也成為商業(yè)銀行所面臨的重要風(fēng)險之一。因此，在接下來進(jìn)一步深化利率市場化改革的進(jìn)程中，對城市商業(yè)銀行利率風(fēng)險研究以及城市商業(yè)銀行應(yīng)對利率市場化相關(guān)策略研究具有重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。

一、我國城市商業(yè)銀行在利率風(fēng)險方面存在的問題

1.內(nèi)部問題。城市商業(yè)銀行與國有銀行正在沉睡、市場競爭不太充分和激烈，與股份制銀行體制優(yōu)勢明顯的情形不同，在進(jìn)一步發(fā)展過程中已經(jīng)承受著巨大的競爭壓力。主要來自兩個方面：一是銀行同業(yè)的壓力；二是資本市場發(fā)展的壓力。目前國有銀行的活力正在重新煥發(fā)。國有銀行在支付結(jié)算網(wǎng)絡(luò)、信息技術(shù)、產(chǎn)品創(chuàng)新和資金來源上的優(yōu)勢正在體制劣勢得到彌補(bǔ)的前提下發(fā)揮越來越重要的作用。股份制商業(yè)銀行在完成了主要區(qū)域的布點(diǎn)工作以后正在向城市商業(yè)銀行所在地延伸滲透，體制和技術(shù)優(yōu)勢均俱的股份制商業(yè)銀行在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)中與城市商業(yè)銀行相比有較多的競爭性，而且股份制商業(yè)銀行設(shè)立分行后立即設(shè)立較多的支行，這些支行正在對城市商業(yè)銀行構(gòu)成巨大的沖擊，特別是一些經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的城市商業(yè)銀行更是如此。同時農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在產(chǎn)品和服務(wù)對象上也與城市商業(yè)銀行有著較多交叉的地方。另外，越來越多的優(yōu)質(zhì)企業(yè)可以通過資本市場籌資來搶占本來屬于銀行的客戶；資本市場發(fā)展會使本屬于儲蓄存款的資金轉(zhuǎn)變?yōu)榘l(fā)行公司的公司存款，而這些公司是城市商業(yè)銀行難以攻克的大公司，從這個角度來說可能會擠占城市商業(yè)銀行的儲蓄存款。盡管這些能通過資本市場進(jìn)行籌資的公司本來就很少是城市商業(yè)銀行的客戶，不直接影響城市商業(yè)銀行的資產(chǎn)，但會減少大銀行的貸款，于是大銀行只好退而求其次轉(zhuǎn)型中小企業(yè)，而與城市商業(yè)銀行搶地盤。近年來企業(yè)債券發(fā)展非常迅速，自從 2005 年銀行間市場發(fā)行短期融資債，激活了企業(yè)債市場以后，在銀行間市場，除了短期融資債以外，中期票據(jù)、中小企業(yè)集合票據(jù)都得到了發(fā)行。對于城市商業(yè)銀行來說，要想獲得基金托管資格可能比較困難，但基金銷售資格的取得是有可能的。如果銀行不能提供相應(yīng)的服務(wù)，競爭能力就會打折扣，而要取得資格卻并非易事，而且即使獲得了相應(yīng)的資格，在網(wǎng)絡(luò)上的劣勢也會使城市商業(yè)銀行的競爭力受到不利影響。

2.外部環(huán)境問題。（1）監(jiān)管環(huán)境。隨著利率市場化的推進(jìn)，出臺了一系列新的監(jiān)管政策，相對于大中型銀行，要滿足這些監(jiān)管政策，對于城市商業(yè)銀行來說都面臨巨大的成本上升，目前出臺了三個“辦法”（固定資產(chǎn)貸款管理辦法、流動資金貸款管理辦法、個人貸款管理辦法）以及多個“指引”（如，商業(yè)銀行穩(wěn)健薪酬監(jiān)管指引，商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理指引、商業(yè)銀行聲譽(yù)風(fēng)險管理指引、項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)指引、商業(yè)銀行信息科技風(fēng)險管理指引等）。相比國有銀行和全國股份制商業(yè)銀行而言，要滿足這些要求，城市商業(yè)銀行需要從機(jī)構(gòu)、人員、流程和IT系統(tǒng)等多方面加強(qiáng)投入。從監(jiān)管的趨勢來看，銀行業(yè)監(jiān)管將越來越專業(yè)化、越來越精細(xì)化，這對IT技術(shù)比較落后、管理方法比較傳統(tǒng)的城市商業(yè)銀行是巨大的挑戰(zhàn)。城市商業(yè)銀行必須關(guān)注銀行監(jiān)管的新變化和未來趨勢，特別地對最近全球銀行監(jiān)管變革要加以認(rèn)真的關(guān)注，及早準(zhǔn)備。（2）宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。盡管受到全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，中國經(jīng)濟(jì)仍然處于在高速發(fā)展之中，這種勢頭仍將繼續(xù)。但是，中國經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展中面臨兩大考驗(yàn)。一方面，中國宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性受世界經(jīng)濟(jì)的不確定性影響越來越大。因此，中國宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性也在增大，這就要求銀行有良好的宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測能力。當(dāng)前的城市商業(yè)銀行的研究能力相對較弱，對宏觀經(jīng)濟(jì)的認(rèn)識不深，城市商業(yè)銀行對宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和政策的反應(yīng)速度似乎較慢。這就需要城市商業(yè)銀行對宏觀經(jīng)濟(jì)的把握應(yīng)更加到位。另一方面，未來的中國經(jīng)濟(jì)面臨著轉(zhuǎn)型的艱巨任務(wù)。金融危機(jī)使中國對經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的認(rèn)識更加到位，而且轉(zhuǎn)型將是一個長期的過程，城市商業(yè)銀行未來發(fā)展必須適應(yīng)和促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)正在發(fā)生的轉(zhuǎn)型，這也應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)在城市商業(yè)銀行的發(fā)展戰(zhàn)略之中。

二、相關(guān)的風(fēng)險管理措施和應(yīng)對策略

1.加快存款保險制度的建立。利率市場化的進(jìn)程中，中小銀行倒閉是再正常不過的現(xiàn)象，那么為了保障存款人資產(chǎn)的安全性，存款保險制度應(yīng)運(yùn)而生，根據(jù)最新國務(wù)院允許銀行破產(chǎn)倒閉這種觀念的產(chǎn)生，加快存款保險制度的推出也就順理成章。存款保險制度的建立對于城市商業(yè)銀行而言是弊大于利的。傳統(tǒng)意義上城市商業(yè)銀行憑借自身與當(dāng)?shù)卣@種不謀而合的默契，往往會產(chǎn)生一定的低效率，因?yàn)樽鳛榈胤秸娜谫Y平臺，從某種意義上來說有種自然壟斷的獨(dú)特優(yōu)越性，一旦出現(xiàn)問題，比如齊魯銀行事件，必不會出現(xiàn)破產(chǎn)倒閉的現(xiàn)象，最多只會在聲譽(yù)上造成一定的影響。存款保險制度一旦推出之后，政府或者地方財政部門會完全放開手腳，城市商業(yè)銀行也就失去這道天然的保護(hù)屏障，這對于城市商業(yè)銀行來說是一種正面的激勵作用，會促進(jìn)城市商業(yè)銀行加強(qiáng)風(fēng)險管理，提高運(yùn)營效率，增強(qiáng)市場攻擊力。從這個層面上來講，存款保險制度的建立對于廣大的城市商業(yè)銀行而言，是利好的消息，從長遠(yuǎn)來看，對整個實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行環(huán)境和整個金融體系的穩(wěn)固也起到保障作用。我國隨著利率市場進(jìn)程的加快，銀行的利差呈現(xiàn)縮小的趨勢，這必將導(dǎo)致一批經(jīng)營不善的銀行面臨破產(chǎn)清算的風(fēng)險，建立存款保險制度在這樣的情況下更顯的尤為緊迫。銀行保險制度的建立為利率市場化的進(jìn)一步的推進(jìn)保駕護(hù)航。從長期來看，金融體系需要建立一個銀行退出機(jī)制，這也就需要存款保險制度的建立。同時存款保險制度的建立加大了商業(yè)銀行的運(yùn)營成本，利潤減少，這必將給銀行的經(jīng)營帶來一定的問題。綜上所述，推出存款保險制度的舉措勢在必行，但要使存款保險制度的推出真正能夠有利于金融業(yè)的發(fā)展，為利率市場化的推行保駕護(hù)航，就必須充分考慮到存款保險制度的利弊，建立合理有效的防護(hù)措施。

2.加強(qiáng)對城市商業(yè)銀行利率風(fēng)險的監(jiān)管。利率市場化完全放開之后，利率會出現(xiàn)小幅度的波動，針對改革初期帶來的利率風(fēng)險，監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)城市商業(yè)銀行在利率風(fēng)險層面的監(jiān)管：第一，加強(qiáng)城市商業(yè)銀行信息披露的透明度。商業(yè)銀行信息披露的渠道主要有兩個，即依照監(jiān)管規(guī)定公開披露信息和主動向投資者提供信息。目前對于城市商業(yè)銀行來說，主要是通過前一個途徑來進(jìn)行。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)對城市商業(yè)銀行定期公布的季報、年報以及相關(guān)的財務(wù)報表進(jìn)行專業(yè)審慎的分析，逐步建立完善監(jiān)管報告體系的形成，這樣既維護(hù)投資者的利益，避免道德風(fēng)險的產(chǎn)生，又使城市商業(yè)銀行加強(qiáng)風(fēng)控措施，規(guī)避利率風(fēng)險的產(chǎn)生。第二，指導(dǎo)城市商業(yè)銀行策略模型的選擇。不同的利率風(fēng)險防范計量模型所產(chǎn)生的效果存在一定差異，在利率上升或下降期正負(fù)缺口模型的選擇對利潤影響很大，因此監(jiān)管部門可以對城市商業(yè)銀行選擇的缺口模型進(jìn)行指導(dǎo)，同時提供專業(yè)的合理化的建議和措施，完善銀行的利率風(fēng)險管理政策，從而將利率風(fēng)險帶來的不利影響降到最低。第三，加強(qiáng)城市商業(yè)銀行的內(nèi)部控制。監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)對城市商業(yè)銀行內(nèi)部管理機(jī)制尤其在風(fēng)險控制部門定期展開檢查，對資金池的資金范圍進(jìn)行監(jiān)管，比如大額資金、大額票據(jù)的投資范圍和投資方向，要有相關(guān)的跟進(jìn)措施來監(jiān)管資金去向，從而保證城市商業(yè)銀行健康穩(wěn)定運(yùn)轉(zhuǎn)。

3.建立和完善以利率風(fēng)險管理為中心的風(fēng)險管理模式。（1）建立專門利率風(fēng)險管理機(jī)制培養(yǎng)專門性人才。利率風(fēng)險衡量和管理是一個系統(tǒng)性很強(qiáng)、在技術(shù)上要求較高的工作，對人員的專業(yè)知識和數(shù)學(xué)能力有很高的要求。在利率市場化不斷深化的今天，商業(yè)銀行內(nèi)部更需要專門的人員和部門來測量利率風(fēng)險并根據(jù)自身特點(diǎn)進(jìn)行利率風(fēng)險管理。城市商業(yè)銀行在建立專門的利率風(fēng)險衡量和管理的部門時，多多借鑒國外的成功經(jīng)驗(yàn)，建立一個既具有主要的預(yù)測功能，能根據(jù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及國家政策的變化主動準(zhǔn)確的預(yù)測利率變化的趨勢又能夠進(jìn)行利率風(fēng)險的控制分析并通過銀行資產(chǎn)負(fù)債的調(diào)整來控制利率風(fēng)險的專門的職能部門。這就要求城市商業(yè)銀行應(yīng)該采取切實(shí)可行的方法，加大在銀行內(nèi)部培養(yǎng)自己專門性高素質(zhì)人才，加強(qiáng)與國際銀行業(yè)的學(xué)術(shù)交流，注重學(xué)術(shù)投資、深化人事制度改革，不斷改善當(dāng)前鋼化的人事制度，重新構(gòu)造人力資源的配置機(jī)制。（2）加快轉(zhuǎn)型及改進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展模式。加快中間業(yè)務(wù)發(fā)展，促進(jìn)運(yùn)營結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，提高市場攻擊力。隨著利率市場化不斷地深化，商業(yè)銀行運(yùn)用利差獲得利潤的途徑受到了制約。以往的經(jīng)營模式在利率市場化環(huán)境下會給商業(yè)銀行帶來巨大的利率風(fēng)險，要想在利率市場化的大背景下仍然保持競爭力，就必須加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債比率，積極發(fā)展中間業(yè)務(wù)，提高中間業(yè)務(wù)收入，擺脫傳統(tǒng)的依賴于利息差的盈利方式。在發(fā)達(dá)國家中間業(yè)務(wù)帶來的收入已經(jīng)超過了利差所帶來的利潤。與發(fā)達(dá)國家相比，我國的中間業(yè)務(wù)市場還存在很多的局限性因而發(fā)展?jié)摿σ哺?，城市商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)自身的特點(diǎn)進(jìn)一步加強(qiáng)中間業(yè)務(wù)的開發(fā)和完善。中間業(yè)務(wù)是城市商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變經(jīng)營發(fā)展方式的主要路徑。

（作者單位：上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院）