鐘湄瑩

摘 要：自2008年5月發(fā)布《關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》以來，小貸公司在我國蓬勃發(fā)展。小貸公司對改善我國農(nóng)村地區(qū)金融服務(wù)，活躍農(nóng)村金融市場發(fā)揮了重大作用，同時也面臨著“制度與資金的雙重約束”。從小貸公司的發(fā)展?fàn)顩r出發(fā)，分析阻礙小貸公司可持續(xù)發(fā)展的問題，并針對問題，從法制建設(shè)、政府支持、融資渠道、業(yè)務(wù)創(chuàng)新和風(fēng)險控制等方面，探討小貸公司可持續(xù)發(fā)展策略。

關(guān)鍵詞：小貸公司；制度與資金雙重約束；可持續(xù)發(fā)展

中圖分類號：F832.4 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2015）16-0079-06

引言

2005年我國開始在中西部5?。▍^(qū)）啟動小貸公司試點工作，2007 年中國人民銀行和銀監(jiān)會把小貸公司的審批權(quán)下放給各省市金融辦。小貸公司作為一種新型的專門從事借貸業(yè)務(wù)的企業(yè)組織，近年來得到迅猛發(fā)展，不僅在一定程度上抑制了“地下錢莊”的非法借貸活動，而且對緩解“三農(nóng)”群體以及小微、企業(yè)及個體工商戶的融資難問題發(fā)揮了積極作用。

2008年 5月銀監(jiān)會、中國人民銀行出臺了《關(guān)于小貸公司試點的指導(dǎo)意見》（銀監(jiān)發(fā)[2008] 23號，以下簡稱《指導(dǎo)意見》）和《關(guān)于村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社、小貸公司有關(guān)政策的通知》指導(dǎo)各地開展小貸公司及其他新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的試點工作，從全國范圍來看，小貸公司發(fā)展迅速。根據(jù)央行的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2014年6月末，全國共有小貸公司8 394家，從業(yè)人員102 405人，實收資本7 857.27億元，貸款余額8 811億元，2014年上半年新增人民幣貸款618億元。

2009年初，江西省開始小貸公司試點工作。截至2014年7月31日，江西省審批開業(yè)小貸公司224家，從業(yè)人員3 423人，注冊資本合計246.08億元，對外融資余額15.24億元；累計發(fā)放貸款1 448.92億元，累計回收貸款1 175.2億元，貸款余額273.72億元；加權(quán)平均貸款利率為13.7%。從貸款的投向來看，單戶貸款50萬以下的貸款余額 84.44億元，占總貸款余額的30.85%；純農(nóng)業(yè)貸款余額155.16億元，占總貸款余額的56.69%；注冊地縣域貸款余額215.41億元，占總貸款余額的78.7%；單一最大客戶貸款集中度為5% 。

一、小貸公司經(jīng)營特征

（一）以“小額、分散”為基礎(chǔ)的經(jīng)營特點

“小額、分散”是小貸公司的經(jīng)營原則，調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，多數(shù)小貸公司在運營中以發(fā)放微小貸款為主，總體來看，江西省已開業(yè)運營的小貸公司具有以下經(jīng)營特點：

1.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。根據(jù)2008年《指導(dǎo)意見》規(guī)定：小貸公司從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融入資金的余額，不得超過資本凈額的50%。目前，江西省只有不到10%的小貸公司獲得國開行提供的貸款，其余均只有股東的自有資金。

2.貸款對象結(jié)構(gòu)。小貸公司的貸款在縣域中小企業(yè)和農(nóng)業(yè)種植、養(yǎng)殖戶間分布，貸款數(shù)額小，我們深入調(diào)研的小貸公司都沒有向股東及其關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)放貸款，農(nóng)業(yè)種植、養(yǎng)殖戶貸款占比50%以上，沒有個人消費貸款。

3.貸款規(guī)模結(jié)構(gòu)。目前江西省小貸公司單筆貸款規(guī)模以5萬～100 萬元為主，占全部貸款余額的80%以上。

4.貸款期限和利率結(jié)構(gòu)，從貸款期限看，小貸公司的貸款以 3—6 個月為主，且3個月的貸款比重最大，達(dá)到60%以上，利率水平是基準(zhǔn)利率的 0.9～4倍。

具有代表性的兩家小貸公司經(jīng)營基本情況（見表1）。

（二）以“熟人連帶”為基礎(chǔ)的風(fēng)險控制措施

1.費孝通先生提出過“差序格局”理論，指出中國人人際關(guān)系是根據(jù)關(guān)系的親疏遠(yuǎn)近來分類的。國內(nèi)很多學(xué)者在此基礎(chǔ)上對中國人的人際關(guān)系進(jìn)行了進(jìn)一步分類，比如羅家德將中國人的人際關(guān)系分為家人連帶、熟人連帶、弱連帶和陌生人四種，這四種關(guān)系的親密程度和信任程度是遞減的。家人連帶適用的是需求法則；熟人連帶適用的是人情法則，是一種對等交換，但又隱含在情感關(guān)系的煙幕之下進(jìn)行交換，是中國人最特別的行為模式；弱連帶和陌生人適用的是公平法則。

2.小貸公司的股東一般是由當(dāng)?shù)乇容^成功的數(shù)名企業(yè)家構(gòu)成，利用這些股東在縣域范圍內(nèi)形成的“熟人社會”關(guān)系網(wǎng)，可以有效對借款人的信用情況進(jìn)行考察。從而利用“熟人社會”對貸款監(jiān)督的便利性信用和社會關(guān)系的便利性擔(dān)保，有效降低交易成本，并節(jié)約交易時間，減少逆向選擇和道德風(fēng)險。

3.小貸公司是通過人際關(guān)系網(wǎng)絡(luò)去搜尋小企業(yè)客戶的，也是通過人際關(guān)系網(wǎng)絡(luò)去獲取小企業(yè)的“軟信息”。大部分客戶的信用情況都可以通過股東或者股東的朋友進(jìn)行了解，或者是股東企業(yè)的上下游供應(yīng)鏈。少數(shù)不熟悉的客戶，則采取實地走訪、跟借款企業(yè)的員工進(jìn)行溝通、了解借款人是否有不良嗜好、了解其上下游經(jīng)銷商的情況、走訪鄰居了解其家庭情況等方法對借款人的還款意愿和人品進(jìn)行考察。

4.小貸公司的貸款客戶基本是被商業(yè)銀行篩選過后的客戶，大部分不具備合法的抵押擔(dān)保物?；谶@種情況小貸公司逐漸形成了一種不同于商業(yè)銀行重點考察保證人的經(jīng)濟(jì)實力和償還能力的風(fēng)險控制機(jī)制，更多地采取保證人擔(dān)保的方式，在關(guān)注抵押擔(dān)保和還款能力的基礎(chǔ)上，更加重視借款人的還款意愿和人品。

（三）地方政府和金融辦的外部風(fēng)險監(jiān)管體系

1.江西省人民政府就小貸公司的設(shè)立、監(jiān)管等先后頒布了《江西省小貸公司試點暫行管理辦法》《江西省小貸公司監(jiān)督管理辦法（試行）》《江西省小貸公司年審指引（試行）》等一系列具體規(guī)定，實施了以省政府金融辦為審批監(jiān)管部門，人民銀行、銀監(jiān)、公安、工商等部門齊抓共管的工作體系。2009年，江西開始試點時要求注冊資金2 000萬，2014年以來要求2億現(xiàn)金一次繳足。2010年，江西省率先在全國將小貸公司接入人民銀行征信系統(tǒng)，對小貸公司貸款發(fā)放利率、資金流向等實施監(jiān)管。

2.市、縣金融辦作為小貸公司監(jiān)管部門，定期或不定期會同聯(lián)席會議成員單位對小貸公司實施現(xiàn)場檢查，開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新、合規(guī)經(jīng)營、風(fēng)險防范等方面的培訓(xùn)工作，并每年進(jìn)行分類評價、年審，年審和評價結(jié)果在地方政府網(wǎng)站定期公告。endprint

3.股東準(zhǔn)入條件：江西省要求小貸公司主要股東原則上應(yīng)當(dāng)是管理規(guī)范、信用優(yōu)良、實力雄厚的企業(yè)，凈資產(chǎn)3 000萬元以上且資產(chǎn)負(fù)債率不高于70%、近三年連續(xù)贏利且三年凈利潤累計總額在1 000萬元以上，注冊資本必須為自有資金、經(jīng)中介機(jī)構(gòu)審核、背景調(diào)查、征信系統(tǒng)沒有負(fù)面信息。

4.主要經(jīng)營管理者準(zhǔn)入條件：小貸公司高級管理人員應(yīng)具備大專以上（含大專）學(xué)歷，從事銀行業(yè)工作四年以上或從事相關(guān)經(jīng)濟(jì)工作五年以上（其中從事銀行業(yè)工作二年以上）。小貸公司的董事長和高級管理人員，經(jīng)省政府金融辦審查同意后方可任職；從業(yè)人員需參加省政府金融辦組織的專業(yè)培訓(xùn)，經(jīng)考核合格后方可上崗。

二、小貸公司對中小微企業(yè)及實體經(jīng)濟(jì)的積極作用

（一）小貸公司解決三農(nóng)和小微企業(yè)信貸需求，與現(xiàn)有的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)構(gòu)成互補關(guān)系

正規(guī)性金融覆蓋面不足，中小企業(yè)和農(nóng)戶融資難，銀行的借貸門檻高。小貸公司一是發(fā)揮“資金聚集”效應(yīng)，將過去處于“灰色地帶”分散的民間資金和非法的民間融資轉(zhuǎn)變?yōu)榧泄芾砗戏ǖ墓拘刨J行為；二是有效疏導(dǎo)民間資本的投資方向，吸引民間資本進(jìn)入弱勢領(lǐng)域，導(dǎo)入實體經(jīng)濟(jì)，為中小企業(yè)、個體工商戶和三農(nóng)客戶群提供了有力的資金支持；三是由于對當(dāng)?shù)氐那闆r比較熟悉，貸款的期限、利率也符合地方市場行情，作為現(xiàn)代農(nóng)村金融服務(wù)體系的重要組成部分，對條件合適的客戶提供以信用、保證為主的貸款，滿足客戶短期流動性資金需求，為傳統(tǒng)金融業(yè)無法覆蓋的金融盲區(qū)提供信貸服務(wù)，成為縣域銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的有力補充。

（二）小貸公司為地方政府提供了稅收來源、解決了人員就業(yè)問題

例如一家注冊1億元的小貸公司，如果其貸款余額能保持在1.2億元左右，按20%的利率，每年僅營業(yè)稅及附加就可以為地方政府貢獻(xiàn)130多萬的收入。許多小貸公司僅僅運行一年，就成為各地的納稅大戶，納稅明星即可見一斑。如果一個小貸公司余額保持在1.2億元左右，單戶貸款100萬元，單筆貸款1個月，每年可支持客戶1 400余個。而這些客戶又可實現(xiàn)數(shù)百萬的稅收。以及還有大量的就業(yè)，活躍的商品流通。

三、小貸公司發(fā)展面臨的制度與資金雙重約束

（一）法律地位、行業(yè)監(jiān)管不明確

根據(jù)《指導(dǎo)意見》，小貸公司是經(jīng)營小額貸款業(yè)務(wù)的企業(yè)法人，有獨立的法人財產(chǎn)，享有法人財產(chǎn)權(quán)，自主經(jīng)營，自負(fù)盈虧。但是沒有取得《金融許可證》，在法律上稱不上金融機(jī)構(gòu)，所以不受人民銀行和銀監(jiān)會的監(jiān)管，但同時它又經(jīng)營金融貸款業(yè)務(wù)，一旦發(fā)生金融風(fēng)險，將影響到國家的金融安全。現(xiàn)行政策并未明確小貸公司的真正監(jiān)管主體，只說明可由省政府指定省金融辦或相關(guān)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)試點。現(xiàn)行法律體系中《公司法》《人民銀行法》《商業(yè)銀行法》等法律對這類處于交叉地帶的特殊企業(yè)沒有規(guī)定。從實際操作的情況來看，各地小貸公司的主管部門是各級政府設(shè)立的小貸公司試點實施領(lǐng)導(dǎo)小組，辦事機(jī)構(gòu)大多設(shè)在政府金融辦。金融辦是金融協(xié)調(diào)部門，一方面法律沒有賦予其監(jiān)管職能，另一方面不具有基本的監(jiān)管能力。工商、稅務(wù)、財政等部門都缺乏對小貸公司監(jiān)督的手段和依據(jù)，更談不上有效監(jiān)管。多頭監(jiān)管的模式造成了 “誰都管，誰都不管”的監(jiān)管虛擬化，這種法律地位和監(jiān)管的模糊性限制了小貸公司的可持續(xù)發(fā)展。

（二）經(jīng)營性質(zhì)模糊，融資困難

小貸公司是福利主義還是制度主義？是公益制度主義還是商業(yè)制度主義？關(guān)于這一問題也是眾說紛紜。福利性小額信貸是一種傳統(tǒng)的模式，其規(guī)范的要求是追求貸款資金應(yīng)有效地直接借貸于窮人，不追求服務(wù)機(jī)構(gòu)自身實現(xiàn)自負(fù)盈虧的可持續(xù)發(fā)展。制度主義小額信貸是當(dāng)今世界的主流觀點，它要求實現(xiàn)兩個目標(biāo)：較大規(guī)模地服務(wù)于目標(biāo)客戶群體，同時也實現(xiàn)服務(wù)機(jī)構(gòu)自身的組織和財務(wù)上的可持續(xù)發(fā)展。2008年《指導(dǎo)意見》規(guī)定：“小貸公司是經(jīng)營小額貸款業(yè)務(wù)的企業(yè)法人，有獨立的法人財產(chǎn)，享有法人財產(chǎn)權(quán)，自主經(jīng)營，自負(fù)盈虧。同時又規(guī)定小貸公司在堅持為農(nóng)民、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)的原則下自主選擇貸款對象。小貸公司發(fā)放貸款，應(yīng)堅持小額、分散的原則，鼓勵小貸公司面向農(nóng)戶和微型企業(yè)提供信貸服務(wù)。”規(guī)定表明管理層推出小貸公司的初衷主要是為三農(nóng)服務(wù)，因此對其資金流向、放貸規(guī)模都做了一定的限制。商業(yè)化本質(zhì)的公司肩負(fù)著政府附加的服務(wù)三農(nóng)、服務(wù)公益的社會責(zé)任，同時對其融資又有較嚴(yán)格的限制對于小貸公司來說似乎有點期許過高。目前小貸公司主要資金來源為股東繳納的資本金，以及不超過兩個銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金，融資困難。一是不得吸收公眾存款；二是從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金困難。2008年《指導(dǎo)意見》規(guī)定，小貸公司從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)獲得融入資金的余額，不得超過資本凈額的50%。從實際情況來看，小貸公司從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融入資金非常困難。究其原因：一方面是小貸公司無法提供合適的抵押物，另一方面小貸公司所經(jīng)營的業(yè)務(wù)與銀行存在一定的競爭關(guān)系。

（三）經(jīng)營稅負(fù)較重

目前，小貸公司雖然從事金融行業(yè)，但屬于非銀行金融企業(yè)，不能享受銀行金融機(jī)構(gòu)的稅收待遇，仍按普通的工商企業(yè)納稅，合計利息收入的超過30%要用來繳稅。

按營業(yè)收入的5.6%上繳營業(yè)稅金及附加，按利潤總額的25%上繳所得稅，遠(yuǎn)高于同為以經(jīng)營小額信貸為主的農(nóng)村信用社的稅費3.3%的營業(yè)稅金及附加和12.5%的企業(yè)所得稅，而且稅后利潤股東分紅時還要按分紅額度征收20%個人所得稅。由于扣除項目少小貸公司最大的投入便是以貨幣形式出資的注冊資本，不能吸收社會公眾存款，因此就無法像商業(yè)銀行那樣將存款利息支出作為成本進(jìn)行扣除，導(dǎo)致小貸公司除了房租、人員工資、水電費、辦公費等支出外沒有相對較大額的可扣除成本項目，從而造成了高稅負(fù)的情形。

四、“制度與資金雙重約束”下小貸公司可持續(xù)發(fā)展策略

“他山之石，可以攻玉。”國際上小額信貸可持續(xù)發(fā)展的成功案例，可以為我國小貸公司提供寶貴的經(jīng)驗。從國外小額信貸的發(fā)展來看，但根本的宗旨始終未變，即運用創(chuàng)新的金融手段和制度，為目標(biāo)群體提供持續(xù)、有效的金融服務(wù)。盡管國際上各種小額信貸在目標(biāo)、機(jī)制、產(chǎn)品、組織結(jié)構(gòu)、運營管理等方面各有特色，但分析其成功的原因，可以找出一些共同的經(jīng)驗。endprint

（一）從完善法律、制度的角度確立小貸公司可持續(xù)發(fā)展的法律環(huán)境

1.民間金融“陽光化”在國際上早有先例。香港有《放債人條例》，南非有《高利貸豁免法》。目前，我國還沒有正式的法律保護(hù)小貸公司。據(jù)報道，《放貸人條例》正在制定之中，一旦條例出臺，將規(guī)范放貸機(jī)構(gòu)行為，為借貸合同糾紛的裁決提供法律依據(jù)，困擾小額信貸組織多年的法律地位真空現(xiàn)象將成為歷史。有了法律保障，小貸公司等小貸公司將擁有合法地位和發(fā)展空間，小貸公司的融資、擔(dān)保、監(jiān)管、風(fēng)險管理將有法可依，有利于完善當(dāng)前小額信貸組織存在的法律環(huán)境。

2.中國人民銀行在2009年底發(fā)布的《金融機(jī)構(gòu)編碼規(guī)范》將小貸公司納入金融機(jī)構(gòu)范圍，表明其金融機(jī)構(gòu)的身份已獲得央行認(rèn)可，但小貸公司今尚未獲得金融機(jī)構(gòu)的實際地位。要享受相關(guān)的稅收等優(yōu)惠措施，還需要銀監(jiān)部門同意。目前宜將小貸公司性質(zhì)定位于“準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)”或“類金融機(jī)構(gòu)”的性質(zhì)，或者一步到位直接定為金融機(jī)構(gòu)。全國人大財經(jīng)委副主任吳曉靈也在不同場合表示，在風(fēng)險可控的范圍內(nèi)，為了刺激民間投資，應(yīng)鼓勵小貸公司從企業(yè)轉(zhuǎn)為金融機(jī)構(gòu)，從而享受金融機(jī)構(gòu)的政策扶持。破解這個困局在于地方政府是否具有足夠的魄力，把小貸公司視為金融機(jī)構(gòu)，那么小額貸款公 司就能獲得政策優(yōu)惠支持，矛盾根源解決了，才能談得上長遠(yuǎn)的發(fā)展。

（二）從信用、監(jiān)管和稅收支持角度確立小貸公司可持續(xù)發(fā)展的監(jiān)管環(huán)境

1.接入集中統(tǒng)一的金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，開展行業(yè)信用評級，實施信用分類監(jiān)管。近年來，國際小貸公司評級業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，并在評級市場中占據(jù)重要地位，目前，國際上共有 30 多家評級機(jī)構(gòu)開展了小額信貸評級業(yè)務(wù)，包括專業(yè)小額信貸評級機(jī)構(gòu)、傳統(tǒng)信用評級公司以及國際非盈利性機(jī)構(gòu)等，其中大部分均獲得國際評級基金“Rating Fund”認(rèn)定。對小貸公司的監(jiān)管要講究實效，把握尺度。金融監(jiān)管是一項專業(yè)性、技術(shù)性很強(qiáng)的業(yè)務(wù)，各級政府金融辦不具備基本的監(jiān)管能力，多部門的聯(lián)席會議容易陷入“監(jiān)管虛擬化”，只有獨立的監(jiān)管部門才能明確權(quán)力，落實責(zé)任，有利于推動小貸公司的創(chuàng)新與發(fā)展。

2.貸款公司的資金來源以自有資本為主，具有較高逐利性和風(fēng)險容忍度，填補銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)所無法滿足的高風(fēng)險、高收益業(yè)務(wù)領(lǐng)域。原則上不宜對小貸公司的業(yè)務(wù)設(shè)置各種限制，如貸款額度、貸款方式、貸款流向等。政府要把管理的重點從管理資金使用方向、進(jìn)行利率管理等方面轉(zhuǎn)向市場化建設(shè)和信用環(huán)境培育上來。打造一個更規(guī)范更健康的民間金融市場，建立有效的運行機(jī)制，吸引更多的民間資金服務(wù)于經(jīng)濟(jì)建設(shè)。借鑒國際上小額信貸的成功經(jīng)驗，盡早出臺更多更好的政策，加大對小貸公司的扶持力度。

3.小貸公司的扶貧功能和營利功能不應(yīng)簡單地對立起來，對其目標(biāo)定位應(yīng)堅持二者有機(jī)兼顧，既要創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益，也要創(chuàng)造社會效益。中國幅員遼闊，東西部發(fā)展不平衡，應(yīng)因地制宜，找準(zhǔn)適合各地區(qū)的小貸公司定位。要以填補城鄉(xiāng)信貸服務(wù)空白為原則，不應(yīng)搞一刀切，也不宜硬性規(guī)定三農(nóng)貸款占貸款總額的比例，否則將會對小貸公司業(yè)務(wù)發(fā)展造成一定的約束，不利于小貸公司實現(xiàn)財務(wù)的可持續(xù)。東部地區(qū)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，中小企業(yè)資金需求大、周轉(zhuǎn)快，小貸公司可以服務(wù)中小企業(yè)為主；中西部地區(qū)農(nóng)業(yè)問題更緊迫些，但也不能以強(qiáng)制手段限制小貸公司的資金流向，只能通過利益機(jī)制的引導(dǎo)，讓小貸公司幫助政府實現(xiàn)扶貧目標(biāo)。政府不僅應(yīng)該減少對小貸公司的行政干預(yù)，而且應(yīng)該通過減免稅收、財政補貼等財政手段激勵小貸公司增加涉農(nóng)貸款，逐步建立“多貸多補貼、少貸少補貼”的激勵和約束機(jī)制。將小貸公司定位為新型農(nóng)村金融組織，在辦理工商登記、稅收征繳、土地房產(chǎn)抵押及動產(chǎn)和其他權(quán)利抵押、財務(wù)監(jiān)督等相關(guān)事務(wù)時，參照銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對待。

（三）防控各類風(fēng)險，加強(qiáng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，建設(shè)小貸公司自身的可持續(xù)發(fā)展機(jī)制

1.小貸公司是具有生命力的一項新生事物，其發(fā)展沒有固定的模式。要通過創(chuàng)新來化解小貸公司運作中的制度缺陷，使得小貸公司擁有更加廣闊的生存空間和更加優(yōu)良的運作機(jī)制，從而實現(xiàn)組織可持續(xù)。要規(guī)范開展業(yè)務(wù)，防控風(fēng)險。建立完善的集體決策機(jī)制和權(quán)力制衡機(jī)制，建立有效的財務(wù)制度、風(fēng)險管理程序和內(nèi)部控制制度，提高風(fēng)險意識和識別風(fēng)險能力，切實防范和減少經(jīng)營風(fēng)險，建立“分層決策機(jī)制”，主要根據(jù)單筆貸款業(yè)務(wù)的金額，區(qū)分成不同層次的審批權(quán)限，如“審貸崗一經(jīng)理一股東會”逐級遞增模式。

2.通過小貸公司行業(yè)協(xié)會等平臺，加強(qiáng)小貸公司相互交流與合作，加大對客戶信用數(shù)據(jù)系統(tǒng)的共享，提供信息支持，并加大與其他金融機(jī)構(gòu)信息共享的力度，讓小貸公司真正共享金融基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，達(dá)到防控風(fēng)險的目的。創(chuàng)新內(nèi)部管理模式，降低貸款經(jīng)營成本。積極利用現(xiàn)代信息技術(shù)，努力實現(xiàn)貸款管理的電腦化和流程化，可從經(jīng)驗豐富的國家引進(jìn)相應(yīng)的管理技術(shù)和配套軟件，引進(jìn)專業(yè)管理人才，學(xué)習(xí)先進(jìn)管理經(jīng)驗，加強(qiáng)員工的素質(zhì)教育和業(yè)務(wù)技能培訓(xùn)。在管理上要積極探索有效的激勵方式，鼓勵對不同經(jīng)營模式的探索。我國各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的差異和民間信貸原有基礎(chǔ)的不同，決定了各地的信貸尤其是民間信貸的特色不同。因地制宜，在基本制度框架內(nèi)進(jìn)行公司管理模式創(chuàng)新，是小貸公司發(fā)展的根本方向。

3.創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，增強(qiáng)核心競爭力。根據(jù)地域特征和用戶需求，完善貸款模式，開發(fā)各種符合農(nóng)村特點、適合農(nóng)民和中小企業(yè)需求的產(chǎn)品，提高資金利用效率。信貸產(chǎn)品包括以下幾個要素：貸款金額、貸款期限、還款方式、擔(dān)保方式、貸款利率。對這些要素進(jìn)行不同組合，創(chuàng)造多種多樣的信貸產(chǎn)品。從尤努斯創(chuàng)辦孟加拉鄉(xiāng)村銀行的成功經(jīng)驗看，信貸模式創(chuàng)新是克服小貸公司信貸制度缺陷的有效途徑。借鑒孟加拉鄉(xiāng)村銀行的信貸規(guī)則，再結(jié)合各地農(nóng)村的實際情況，小貸公司可以采取靈活和便捷的放貸、擔(dān)保及還款方式，如實行聯(lián)戶擔(dān)保、互相擔(dān)保、“村委會+農(nóng)戶貸”、“公司+農(nóng)戶貸”等各種擔(dān)保替代形式；或探索用農(nóng)村土地抵押貸款的路徑。在還貸方式上，可以實行零整兩便、靈活設(shè)置，對長期合作且信譽良好的客戶，給予授信額度和利率方面的一定優(yōu)惠，或者以額度累進(jìn)制激勵借款人按時還款。有條件的小貸公司還可為客戶貸款用途提供后續(xù)的服務(wù)，包括提供市場信息等，這很容易受到客戶的歡迎。小貸公司的最大特點就是靈活和便捷，只有立足客戶需求，在創(chuàng)新信貸產(chǎn)品上下功夫，才能在競爭中站穩(wěn)腳跟。endprint

4.目前的小貸公司還是一種過渡性的制度安排，應(yīng)根據(jù)試點的情況以及政策取向目標(biāo)，逐步建立起可供小貸公司自由選擇發(fā)展定位的制度安排，對村鎮(zhèn)銀行、社區(qū)銀行、專業(yè)小額貸款零售商、民間借貸中介商等不同的發(fā)展模式設(shè)定具體的規(guī)范要求，使小貸公司能根據(jù)各自的發(fā)展特點和股東的意愿，選擇其發(fā)展的道路。根據(jù)分布地域的不同和東西部發(fā)展的差異，適合轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行的，設(shè)立村鎮(zhèn)銀行；適合轉(zhuǎn)制為社區(qū)銀行的，設(shè)立社區(qū)銀行；不具備轉(zhuǎn)制條件的，可發(fā)展為類似美國商業(yè)金融公司的貸款零售商，即按照《公司法》設(shè)立和運作，從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)批發(fā)貸款，專營貸款的批發(fā)與零售的公司?？傊灰l(fā)展結(jié)果符合小貸公司和受益群體的利益，以何種合法形式存在并不是問題。

（四）創(chuàng)新融資渠道 緩解小貸公司融資壓力

1.針對小貸公司融資難的問題，有關(guān)部門已經(jīng)開始放松對小貸公司融資的限制。全國人大財經(jīng)委副主任委員吳曉靈在中國小額信貸聯(lián)盟年會的發(fā)言中表示：監(jiān)管部門對小貸公司的發(fā)展給出了積極的引導(dǎo)信號。銀監(jiān)會在其2013年第131號文件中規(guī)定了在評級的基礎(chǔ)上，可以向小貸公司融資。中國人民銀行也在積極推動小貸公司和融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用評級，指導(dǎo)小貸公司建立征信制度。這些都是金融最高當(dāng)局對市場發(fā)出的積極信號，另一方面從地方層面突破小貸公司的融資瓶頸，提高小貸公司的最高融資比例。

2.在監(jiān)管機(jī)構(gòu)逐漸放松對小貸公司融資限制的背景下，開辟其他的融資途徑、創(chuàng)新融資模式，一是基于小貸公司的資金頭寸調(diào)劑。建立合作平臺，在小貸公司自愿的基礎(chǔ)上簽訂合作協(xié)議，通過商業(yè)銀行“現(xiàn)金池”技術(shù)將小貸公司閑余資金歸集起來，形成一定的資金沉淀。在對提出資金需求的小貸公司經(jīng)營情況進(jìn)行非現(xiàn)場風(fēng)險評估后，決定是否調(diào)劑。二是基于小貸公司的集合信托與中小企業(yè)私募債。通過系統(tǒng)篩選優(yōu)質(zhì)的小貸公司，被選中的小貸公司推薦小、微企業(yè)并為其所推薦的企業(yè)提供全額擔(dān)保。在此基礎(chǔ)上，采用集合債的形式打包發(fā)行由商業(yè)銀行包銷的信托或由證券公司負(fù)責(zé)備案承銷的私募債。三是與其他金融機(jī)構(gòu)共同發(fā)起設(shè)立基于小貸公司的P2P平臺，為借款人和出借人提供規(guī)范、公開、權(quán)威的民間借貸中介服務(wù)。

3.各地金融資產(chǎn)交易可以對小額信貸融資進(jìn)行模式創(chuàng)新。一是小貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品。小貸資產(chǎn)收益權(quán)產(chǎn)品是小貸公司將其部分優(yōu)質(zhì)的貸款資產(chǎn)打包，通過金交所的交易平臺向投資者轉(zhuǎn)讓小貸資產(chǎn)的部分收益權(quán)，從而獲得資金以拓展業(yè)務(wù)的創(chuàng)新型金融產(chǎn)品。二是發(fā)行“小貸債”。 在信用評級制度等方面確立統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，小貸公司聯(lián)合發(fā)行私募債。三是其他金融機(jī)構(gòu)通過收購小貸公司貸款和增信的結(jié)構(gòu)性交易，收購小貸公司的逾期貸款，為小貸公司提供緩釋風(fēng)險的空間，通過分次循環(huán)收購控制期限風(fēng)險和流動性風(fēng)險。

結(jié)語

作為民間融資的一種新途徑，小貸公司憑借其門檻較低、機(jī)制靈活、手續(xù)簡便等優(yōu)勢，幾年來在全國范圍內(nèi)迅速推進(jìn)，充分體現(xiàn)了其構(gòu)成良性資金融資市場發(fā)展所必須的制度價值。小貸公司是民間金融轉(zhuǎn)為正規(guī)金融的一種制度創(chuàng)新，未來還有很長的路要走。與一些發(fā)達(dá)國家的過度創(chuàng)新不同，我國的金融創(chuàng)新才剛剛起步，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足市場的需求。當(dāng)前由于制度設(shè)計的原因，小貸公司特有的缺陷將制約著其今后的發(fā)展。小貸公司產(chǎn)生于金融體制改革的大背景下，政府作為制度供給者，要密切關(guān)注和研究小貸公司運營中的問題，著力優(yōu)化小貸公司的制度環(huán)境，克服當(dāng)前制度供給中的若干缺陷，逐步完善其管理體制和運行機(jī)制?，F(xiàn)階段，從小貸公司的外部環(huán)境和內(nèi)部機(jī)制兩方面入手，爭取各方合力，逐一解決現(xiàn)有問題，則可望破解困局，實現(xiàn)小貸公司的可持續(xù)發(fā)展，走出一條具有中國特色的小額信貸可持續(xù)發(fā)展之路。

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[責(zé)任編輯 吳明宇]endprint