亚洲免费av电影一区二区三区,日韩爱爱视频,51精品视频一区二区三区,91视频爱爱,日韩欧美在线播放视频,中文字幕少妇AV,亚洲电影中文字幕,久久久久亚洲av成人网址,久久综合视频网站,国产在线不卡免费播放

        ?

        基于AHP的上市公司投資價(jià)值研究

        2015-07-06 15:54:15高振娟
        2015年40期
        關(guān)鍵詞:投資價(jià)值層次分析法上市公司

        高振娟

        摘要:投資者想要做出正確投資決策,前提就是要對(duì)上市公司有一個(gè)深入的了解,并對(duì)影響上市公司投資價(jià)值的重要因素進(jìn)行分析,把握重要因素,這樣才能做出正確的投資決策。本文采用AHP分析我國上市公司投資價(jià)值,對(duì)上市公司投資價(jià)值影響因素分析,旨在幫助投資者理性選擇,挖掘影響上市公司的內(nèi)在價(jià)值的因素,更加理性做出選擇。

        關(guān)鍵詞:上市公司;層次分析法;投資價(jià)值

        隨著經(jīng)濟(jì)白熱化的發(fā)展,上市公司的數(shù)量一直在增加,截止到2015年9月底,我國的上市公司達(dá)3000多家,上市公司的發(fā)展涉及到經(jīng)濟(jì)的各個(gè)領(lǐng)域,今年6月份到8月份股市經(jīng)歷了大起大落,以目前的狀態(tài)來說,股市仍然沒有恢復(fù)到常態(tài)。投資者要理性地決策,就要對(duì)上市公司的投資價(jià)值進(jìn)行分析,本文采用AHP對(duì)影響上市公資投資價(jià)值的因素進(jìn)行研究,以便提高決策的正確性并獲得最大的收益。

        一、基本理論——層次分析法

        20世紀(jì)中期,美國的薩特教授提出層次分析法(Analytic Hierarchy Process,簡稱AHP),這種方法是處理復(fù)雜決策問題的定性和定量相結(jié)合的一種方法,其核心思想是把復(fù)雜的決策問題層次化。層次分析法有四個(gè)步驟:構(gòu)建系統(tǒng)的層次結(jié)構(gòu);對(duì)同一層次的各因素進(jìn)行兩兩比較,構(gòu)造判斷矩陣;進(jìn)行單排序并檢驗(yàn)一致性;計(jì)算各層元素對(duì)系統(tǒng)總目標(biāo)的合成權(quán)重,并進(jìn)行層次總排序并進(jìn)行一致性檢驗(yàn)。將層次分析法應(yīng)用到上市公司投資價(jià)值研究中去,選取一定的因素和相對(duì)應(yīng)的指標(biāo)進(jìn)行分析,從各個(gè)指標(biāo)在總目標(biāo)中所占的比重來判斷對(duì)上市公司投資價(jià)值的重要影響因素,并按照一定層次分解影響上市公司情況的幾個(gè)因素,對(duì)同一層次內(nèi)的諸因素通過兩兩比較的方法確定出相對(duì)于上一層目標(biāo)的各自的權(quán)重系數(shù)。按照此方法分析下去,直到最后,就可以按照重要性對(duì)所有因素相對(duì)于總目標(biāo)而言做排序,從而提醒投資者注意,以便其在進(jìn)行投資時(shí)可以有更加清楚地認(rèn)識(shí),做出準(zhǔn)確的投資。

        二、基于層次分析法的上市公司投資價(jià)值分析

        1.構(gòu)建判斷矩陣

        依據(jù)AHP原理和程序,自上而下對(duì)財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)各層次指標(biāo)進(jìn)行兩兩重要程度判斷比較,構(gòu)造判斷矩陣兩兩比較的結(jié)果采用薩特教授的1-9標(biāo)度方法給出。

        2.層次單排序一致性檢驗(yàn)

        層次單排序還要把其所計(jì)算得到的權(quán)重值轉(zhuǎn)換為計(jì)算矩陣特征向量和特征根,將轉(zhuǎn)換的特征向量當(dāng)作其本層次指標(biāo)相對(duì)其隸屬指標(biāo)的排序權(quán)值。所以層次排序是判斷矩陣為參考并且與上一層因素相對(duì)來說的,是同一層次與上一層次相比較以重要程度來做的相對(duì)排序。雖然上述構(gòu)造方法可以降低其他因素干擾判斷矩陣,使不同因素的影響力差別得到比較客觀的體現(xiàn),但在對(duì)結(jié)果進(jìn)行全面綜合比較時(shí),其中卻有一定的非一致性存在。為了使得結(jié)果的一致性保持在一定范圍之內(nèi)(通常在0.1以內(nèi)),就需要檢驗(yàn)判斷矩陣的一致性。以AHP理論為指導(dǎo),檢驗(yàn)一致性可以從以下幾步入手:

        在上表中,各數(shù)據(jù)表示相對(duì)于上一個(gè)層次的權(quán)重值,也就是相對(duì)重要程度比例的分配。比如在公司治理(B4)中,公司股權(quán)結(jié)構(gòu)(B41)數(shù)值0.5481就表示0.5481是其在該層面中重要性權(quán)重值。從中我們能夠看到所有單層排序的CR值都比0.10小,這就說明可以接受判斷矩陣的一致性,所得出的權(quán)重值可以當(dāng)作變量使用,符合一致性的要求。

        3.總層次一致性檢驗(yàn)

        層次總排序相對(duì)復(fù)雜,但基本步驟與層次單排序相同。

        將上述分析的數(shù)據(jù)代入式中可得CR=0.0755<0.10,說明總排序通過了一致性的檢驗(yàn)。

        三、結(jié)論

        了解和分析上市公司的投資價(jià)值要從宏觀環(huán)境、行業(yè)狀況、財(cái)務(wù)分析及公司治理等各個(gè)方面出發(fā),僅僅考慮單個(gè)因素的分析是不全面的。本文基于層次分析法將各影響因素的權(quán)重進(jìn)行量化,方便投資者全面客觀的分析一個(gè)上市公司的投資價(jià)值,從而做出理性的投資決策。(作者單位:華北水利水電大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院)

        參考文獻(xiàn):

        [1]邵清芳.基于層次分析法的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況綜合評(píng)價(jià)[J].財(cái)會(huì)通訊,2010(09):123-125.

        [2]鄧秀英.上市公司價(jià)值投資策略研究[J].商業(yè)時(shí)代,2010(19).

        [3]相龍慧.層次分析法在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的應(yīng)用[J].財(cái)會(huì)通訊,2011(17):66-68.

        猜你喜歡
        投資價(jià)值層次分析法上市公司
        上市公司股利分配政策與投資價(jià)值淺析
        商(2016年32期)2016-11-24 16:20:09
        基于因子分析法的二胎概念股投資價(jià)值分析
        中國市場(2016年38期)2016-11-15 23:35:01
        關(guān)于三江源生態(tài)移民創(chuàng)業(yè)能力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建的研究
        上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)公司治理的影響
        我國上市公司現(xiàn)金股利發(fā)放問題及對(duì)策
        基層社會(huì)管理關(guān)鍵績效指標(biāo)體系構(gòu)建研究
        中國市場(2016年35期)2016-10-19 02:03:21
        基于層次分析法的乳制品品牌顧客滿意度實(shí)證研究
        中國市場(2016年35期)2016-10-19 01:52:09
        基于模糊綜合評(píng)價(jià)模型對(duì)道路擁堵的研究
        商(2016年27期)2016-10-17 07:03:47
        行為公司金融理論的現(xiàn)實(shí)意義
        商(2016年27期)2016-10-17 05:56:22
        我國上市公司財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量研究
        商(2016年27期)2016-10-17 04:03:44
        中文字幕日韩精品永久在线| 在线观看国产高清免费不卡黄| 青青草视频华人绿色在线| av免费在线观看网站大全| 国产亚洲精品97在线视频一| 日韩人妻一区二区三区蜜桃视频| 亚洲av乱码中文一区二区三区| 国产视频不卡在线| 男女啪啪在线视频网站| 亚洲av高清在线观看一区二区| 扒开双腿疯狂进出爽爽爽视频| 日韩av二区三区一区| 久久精品国产亚洲av豆腐| 国产精品美女一区二区视频 | 久久亚洲av成人无码电影| 黄页免费人成网址大全| 国产自拍高清在线观看| 国产一区二区精品久久| 国产成人亚洲综合无码DVD| 日本人妻三级在线观看| 无码精品国产一区二区三区免费| 亚洲男人的天堂在线aⅴ视频| 91精品国产福利尤物免费| 少妇一区二区三区精选| 性欧美长视频免费观看不卡| 国产精品免费久久久久影院仙踪林 | 在线观看免费午夜大片| 亚洲丁香婷婷综合久久小说| 亚洲综合一区二区三区蜜臀av| 亚洲午夜精品一区二区麻豆av| 99久久国产综合精品女图图等你| 久久精品无码一区二区三区蜜费| 日本一本二本三本道久久久| 丰满少妇人妻无码| 国产成人综合在线视频| yy111111少妇影院| 国产高潮流白浆视频在线观看| 黑人上司粗大拔不出来电影| 91久久久久无码精品露脸 | 伊人久久亚洲综合影院首页| 亚洲一区二区三区自拍麻豆|