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        淺談中小企業(yè)融資困難

        2015-07-05 19:42:57董騰遠(yuǎn)
        2015年27期
        關(guān)鍵詞:中小企業(yè)困境融資

        董騰遠(yuǎn)

        摘 要:當(dāng)前中小企業(yè)對于國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展作用越來越大,但隨著中小企業(yè)自身的發(fā)展,資金短缺卻成為其前進(jìn)的桎梏。學(xué)術(shù)界對于中小企業(yè)融資問題的研究可謂汗牛充棟。但是學(xué)界的解決辦法莫衷一是。而且中小企業(yè)因為規(guī)模小、抵押能力有限而融資困難,難以從銀行獲得企業(yè)發(fā)展所需的資金。如何解決中小企業(yè)融資難的問題已經(jīng)不僅僅是學(xué)界理論研究的焦點,也成為社會各界高度關(guān)注的問題。要破解這一難題,要從政府推動、企業(yè)自身健全,推動直接融資體系等方面入手,促進(jìn)中小企業(yè)健康有序發(fā)展。

        關(guān)鍵詞:中小企業(yè);融資;困境

        一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

        1、中小企業(yè)融資渠道單一

        中小企業(yè)因為規(guī)模小、抵押能力有限而融資困難,難以從銀行、信托、保險等金融機(jī)構(gòu)獲得企業(yè)發(fā)展所需的資金。所以大多數(shù)中小企業(yè)往往會從高利貸或民間金融機(jī)構(gòu)借款,而這借款成本往往超過企業(yè)資金投資收益,最終阻礙了企業(yè)自身的發(fā)展。而且由于民間金融機(jī)構(gòu)缺乏合理的融資手續(xù),僅僅以民間信用為限,所以融資額度有限。

        2、中小企業(yè)融資成本高

        中小企業(yè)融資時,由于僅依靠自身的信用做擔(dān)保,沒有其他可變現(xiàn)的財產(chǎn)。所以一般融資成本都比較高,有時候甚至高出企業(yè)所預(yù)付的成本。

        3、中小企業(yè)融資風(fēng)險大

        民間金融機(jī)構(gòu)大多缺乏金融牌照,借貸手續(xù)不齊全。所以民間信用風(fēng)險大,中小企業(yè)的抵押品隨時面臨不能贖回的危險。

        二、中小企業(yè)融資困難原因分析

        (一)中小企業(yè)自身的原因

        1.中小企業(yè)規(guī)模小,公司治理機(jī)制不健全。中小企業(yè)由于受規(guī)模的限制,大多公司治理結(jié)構(gòu)不完整。特別是家族式的中小企業(yè),股東之前往往具有利害關(guān)系,企業(yè)的發(fā)展往往依賴于整個家族的發(fā)展。同時對于公司的經(jīng)營管理人員綜合素質(zhì)要求高,往往由于經(jīng)營管理者個人能力的限制導(dǎo)致公司發(fā)展受限。

        2.中小企業(yè)財務(wù)信息不對稱。中小企業(yè)往往由于公司架構(gòu)設(shè)置簡單,會計和出納由一人擔(dān)任,財務(wù)信息失真。更有甚者,有的小企業(yè)完全沒用財務(wù)資料可查,間接導(dǎo)致了銀行對中小企業(yè)的融資額度。即使有會計報告和審計報告可查的企業(yè),資產(chǎn)負(fù)債比率、流動負(fù)債比率等指標(biāo)不符合銀行放貸的要求,使得中小企業(yè)融資難上加難。

        3.缺乏用于抵押擔(dān)保的優(yōu)質(zhì)固定資產(chǎn)。不僅僅受規(guī)模的限制,中小企業(yè)的發(fā)展也要受其固定資本和流動資本的限制。特別是傳統(tǒng)作坊式企業(yè),固定資產(chǎn)往往折舊非常嚴(yán)重,沒有可以用于抵押擔(dān)保的優(yōu)質(zhì)固定資產(chǎn)。

        (二)外部原因

        1.從投資方角度分析。由于現(xiàn)在愿意給中小企業(yè)融資的金融機(jī)構(gòu)大多是民營銀行以及一些業(yè)務(wù)開展少的信托公司。大型的商業(yè)銀行在實際業(yè)務(wù)操作中,往往追求利潤的最大化和風(fēng)險的最小化,而且將存款和貸款聯(lián)系起來。而中小企業(yè)由于現(xiàn)金流的限制,銀行存款的數(shù)目不多,所以能貸到的資金自然也少。而民營銀行和中小信托公司之所以愿意放貸是因為其業(yè)務(wù)開展的限制,但是其額度也有限,不能解決中小企業(yè)的燃眉之急。

        2.從融資方式角度分析。目前中小企業(yè)融資的方式主要是銀行貸款的方式,如前所述由于其自身癥結(jié),難以解決融資的問題。而如果中小企業(yè)進(jìn)行資本市場融資,現(xiàn)在新三板專門是針對中小高科技企業(yè)上市,但是程序繁瑣復(fù)雜。而且在中國上市,IPO受到嚴(yán)格的計劃管理。同時債券的發(fā)行也受到政府的嚴(yán)格控制,中小企業(yè)自難以通過這種方式融資。在不得已的情況下,中小企業(yè)被迫向非法錢莊借高利貸,借貸成本極高,同時也加劇了中小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。

        3.從管理層角度分析。雖然政府最近在支持中小企業(yè)發(fā)展的政策力度比較大,但與中央企業(yè)和地方國企相比,中小型企業(yè)在在行業(yè)準(zhǔn)入門檻上受限。同時中小企業(yè)由于自身規(guī)模的限制,很多優(yōu)惠政策無法享受;而且中小企業(yè)的稅負(fù)極高,阻礙了自身的發(fā)展。雖然管理層一再給中小企業(yè)減負(fù),但是難以緩解中小企業(yè)的資金危機(jī)。

        三、中小企業(yè)融資難對策分析

        解決中小企業(yè)融資難的問題是一項艱巨而又長遠(yuǎn)的工作,需要多方的共同努力。第一,加快中小企業(yè)自身建設(shè)。中小企業(yè)必須建立完善的公司治理結(jié)構(gòu),加快中小企業(yè)治理制度創(chuàng)新,全面完善中小企業(yè)內(nèi)控制度,強(qiáng)化其內(nèi)部監(jiān)督模式,加強(qiáng)中小企業(yè)風(fēng)險管理。第二,加快推進(jìn)金融體制改革。政府應(yīng)該推進(jìn)金融體制改革,深化金融創(chuàng)新,適當(dāng)調(diào)整信貸結(jié)構(gòu),為中小企業(yè)融資提供便利。第三,轉(zhuǎn)變政府職能,加大對中小企業(yè)融資的支持力度,拓寬其融資渠道。對于發(fā)展較好的企業(yè),爭取完成其在主板或者新三板上市。同時建立中小企業(yè)信用庫,完善征信體系的建立。第四,創(chuàng)新民間融資制度。民間借貸本來對于中小企業(yè)的發(fā)展是好事,但是其誕生之后,產(chǎn)生了高利貸增加了中小企業(yè)融資的成本,信用風(fēng)險極大。民間借貸的作用在于優(yōu)化資源配置、促進(jìn)金融體系發(fā)展、推進(jìn)利率市場化。因此我們應(yīng)努力使民間借貸合法化,成立小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等新型中小型金融機(jī)構(gòu),為中小企業(yè)融資提供便利,降低中小企業(yè)的融資成本,提高產(chǎn)品競爭能力,實現(xiàn)中小企業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展。第五,大膽借鑒國際做法及經(jīng)營。在韓國,中小企業(yè)的資金來源大多是大型企業(yè),所以緩解了中小企業(yè)融資難的難題。而在美國,中小企業(yè)的資金來源是小企業(yè)投資公司,融資便利而且成本低廉。在日本,中小企業(yè)的資金來源是中小企業(yè)發(fā)展中心,其專門為中小企業(yè)提供資金借貸以及原材料和固定資產(chǎn)的賒購。

        四、結(jié)論

        中小企業(yè)承擔(dān)著吸納社會就業(yè),促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要任務(wù),其在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中不可或缺。所以中小企業(yè)融資難的問題應(yīng)該得到重視,要切實解決中小企業(yè)融資難問題是一個需要全社會共同參與共同努力的系統(tǒng)工程。隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷完善,相信我國中小企業(yè)會逐步走出融資難的困境。而且由于我國企業(yè)以中小企業(yè)的數(shù)量居多,而且分布分散,格局也不完善。同時,行業(yè)分布分散,并且中小企業(yè)依法規(guī)范有序退出市場的機(jī)制也不完善。大量中小企業(yè)的成立加重了資產(chǎn)管理委員的負(fù)擔(dān),僅僅重量輕質(zhì),造成資源分散。應(yīng)該朝著戰(zhàn)略集團(tuán)的發(fā)展方向演進(jìn),實現(xiàn)了資源的合理利用,讓中小企業(yè)朝著良性的方向發(fā)展。但由于我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)體系正在構(gòu)建中,市場經(jīng)濟(jì)下真正意義上的企業(yè)才剛剛出現(xiàn),成功的中小企業(yè)融資經(jīng)驗還不多,使研究在實證分析方面還不夠深入,加強(qiáng)相關(guān)實證分析應(yīng)是今后努力的重點。

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