徐漢寧

摘要：上市公司的上市途徑有兩科方式，一種是直接上市，另一種是間接上市，第一種上市難度很大而且上市的財(cái)務(wù)成本及高。第二種方法又叫借殼上市。如果采用第二種方法就會(huì)有反向購(gòu)買(mǎi)的問(wèn)題，本文只涉及購(gòu)買(mǎi)方的會(huì)計(jì)處理，不涉及被購(gòu)買(mǎi)方的會(huì)計(jì)處理。

關(guān)鍵詞：購(gòu)買(mǎi)方；被購(gòu)買(mǎi)方；反向購(gòu)買(mǎi)

一、反向購(gòu)買(mǎi)基本原則

非同一控制下的企業(yè)合并，以發(fā)行權(quán)益性證券交換股權(quán)的方式進(jìn)行的，通常發(fā)行權(quán)益性證券的一方為購(gòu)買(mǎi)方。但某些企業(yè)合并中，發(fā)行權(quán)益性證券的一方因其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策在合并后被參與合并的另一方所控制的，發(fā)行權(quán)益性證券的一方雖然為法律上的母公司，但其為會(huì)計(jì)上的被收購(gòu)方，該類(lèi)企業(yè)合并通常稱(chēng)為“反向購(gòu)買(mǎi)”。

（一）、企業(yè)合并成本

反向購(gòu)買(mǎi)中，法律上的子公司（購(gòu)買(mǎi)方）的企業(yè)合并成本是指其如果以發(fā)行權(quán)益性證券的方式為獲取在合并后報(bào)告主體的股權(quán)比例，應(yīng)向法律上母公司（被購(gòu)買(mǎi)方）的股東發(fā)行的權(quán)益性證券數(shù)量與其公允價(jià)值計(jì)算的結(jié)果。購(gòu)買(mǎi)方的權(quán)益性證券在購(gòu)買(mǎi)日存在公開(kāi)報(bào)價(jià)的，通常應(yīng)以公開(kāi)報(bào)價(jià)作為其公允價(jià)值；

購(gòu)買(mǎi)方的權(quán)益性證券在購(gòu)買(mǎi)日不存在可靠公開(kāi)報(bào)價(jià)的，應(yīng)參照購(gòu)買(mǎi)方的公允價(jià)值和被購(gòu)買(mǎi)方的公允價(jià)值二者之中有更為明顯證據(jù)支持的作為基礎(chǔ)，確定購(gòu)買(mǎi)方假定應(yīng)發(fā)行權(quán)益性證券的公允價(jià)值。

（二）、合并財(cái)務(wù)報(bào)表的編制

反向購(gòu)買(mǎi)主要表現(xiàn)在購(gòu)買(mǎi)日合并財(cái)務(wù)報(bào)表的操作中，其總的原則是應(yīng)體現(xiàn)“反向”，比如，反向購(gòu)買(mǎi)的合并財(cái)務(wù)報(bào)表以子公司（購(gòu)買(mǎi)方）為主體，保留子公司的股東權(quán)益各項(xiàng)目，抵銷(xiāo)母公司（被購(gòu)買(mǎi)方）的股東權(quán)益各項(xiàng)目。

反向購(gòu)買(mǎi)后，法律上的母公司應(yīng)當(dāng)遵從以下原則編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表：

1、合并財(cái)務(wù)報(bào)表中，法律上子公司的資產(chǎn)、負(fù)債應(yīng)以其在合并前的賬面價(jià)值進(jìn)行確認(rèn)和計(jì)量。

2、合并財(cái)務(wù)報(bào)表中的留存收益和其他權(quán)益性余額應(yīng)當(dāng)反映的是法律上子公司在合并前的留存收益和其他權(quán)益余額。

3、合并財(cái)務(wù)報(bào)表中的權(quán)益性工具的金額應(yīng)當(dāng)反映法律上子公司合并前發(fā)行在外的股份面值以及假定在確定該項(xiàng)企業(yè)合并成本過(guò)程中新發(fā)行的權(quán)益性工具的金額。但是在合并財(cái)務(wù)報(bào)表中的權(quán)益結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)反映法律上母公司的權(quán)益結(jié)構(gòu)，即法律上母公司發(fā)行在外權(quán)益性證券的數(shù)量及種類(lèi)。

4、法律上母公司的有關(guān)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債在并入合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，應(yīng)以其在購(gòu)買(mǎi)日確定的公允價(jià)值進(jìn)行合并，企業(yè)合并成本大于合并中取得的法律上母公司（被購(gòu)買(mǎi)方）可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額體現(xiàn)為商譽(yù)，小于合并中取得的法律上母公司（被購(gòu)買(mǎi)方）可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額確認(rèn)為合并當(dāng)期損益。

5、合并財(cái)務(wù)報(bào)表的比較信息應(yīng)當(dāng)是法律上子公司的比較信息（即法律上子公司的前期合并財(cái)務(wù)報(bào)表）。

上述反向購(gòu)買(mǎi)的會(huì)計(jì)處理原則僅適用于合并財(cái)務(wù)報(bào)表的編制。法律上母公司在該項(xiàng)合并中形成的對(duì)法律上子公司長(zhǎng)期股權(quán)投資成本的確定，應(yīng)當(dāng)遵從《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)-長(zhǎng)期股權(quán)投資》的相關(guān)規(guī)定。

（三）、每股收益的計(jì)算

發(fā)生反向購(gòu)買(mǎi)當(dāng)期，用于計(jì)算每股收益的發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)為：

1、自當(dāng)期期初至購(gòu)買(mǎi)日，發(fā)行在外的普通股數(shù)量應(yīng)假定為在該項(xiàng)合并中法律上母公司向法律上子公司股東發(fā)行的普通股數(shù)量；

2、自購(gòu)買(mǎi)日至期末發(fā)行在外的普通股數(shù)量為法律上母公司實(shí)際發(fā)行在外的普通股股數(shù)。

反向購(gòu)買(mǎi)后對(duì)外提供比較合并財(cái)務(wù)報(bào)表的，其比較前期合并財(cái)務(wù)報(bào)表中的基本每股收益，應(yīng)以法律上子公司的每一比較報(bào)表期間歸屬于普通股股東的凈損益除以在反向購(gòu)買(mǎi)中法律上母公司向法律上子公司股東發(fā)行的普通股股數(shù)計(jì)算確定。

上述假定法律上子公司發(fā)行的普通股股數(shù)在比較期間內(nèi)和自反向購(gòu)買(mǎi)發(fā)生期間的期初至購(gòu)買(mǎi)日之間內(nèi)未發(fā)生變化。如果法律上子公司發(fā)行的普通股股數(shù)在此期間發(fā)生了變動(dòng)，計(jì)算每股收益時(shí)應(yīng)適當(dāng)考慮其影響進(jìn)行調(diào)整。

二、非上市公司購(gòu)買(mǎi)上市公司股權(quán)實(shí)現(xiàn)間接上市的會(huì)計(jì)處理

非上市公司以所持有的對(duì)子公司投資等資產(chǎn)為對(duì)價(jià)取得上市公司的控制權(quán)，構(gòu)成反向購(gòu)買(mǎi)的，上市公司編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)應(yīng)當(dāng)區(qū)別以下情況處理：

（一）、交易發(fā)生時(shí)，上市公司未持有任何資產(chǎn)負(fù)債或僅持有現(xiàn)金、交易性金融資產(chǎn)等不構(gòu)成業(yè)務(wù)的資產(chǎn)或負(fù)債，上市公司在編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，購(gòu)買(mǎi)企業(yè)應(yīng)按照權(quán)益性交易原則進(jìn)行處理，不得確認(rèn)商譽(yù)或確認(rèn)計(jì)入當(dāng)期損益。

（二）、交易發(fā)生時(shí)，上市公司保留的資產(chǎn)、負(fù)債構(gòu)成業(yè)務(wù)的，對(duì)于形成非同一控制下企業(yè)合并的，企業(yè)合并成本與取得的上市公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為商譽(yù)或計(jì)入當(dāng)期損益。

業(yè)務(wù)是指企業(yè)內(nèi)部某些生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或資產(chǎn)負(fù)債的組合，該組合具有投入、加工處理過(guò)程和產(chǎn)出能力，能夠獨(dú)立計(jì)算其成本費(fèi)用或所產(chǎn)生的收入等，目的在于為投資提供股利、降低成本或帶來(lái)其他經(jīng)濟(jì)利益，有個(gè)資產(chǎn)或資產(chǎn)、負(fù)債組合是否構(gòu)成業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)由企業(yè)結(jié)合實(shí)際情況進(jìn)行判斷。

【舉例】甲集團(tuán)、乙集團(tuán)、A公司和B企業(yè)有關(guān)資料如下：

1、某上市公司A公司從事機(jī)械制造業(yè)務(wù)，甲集團(tuán)持有A公司40%股權(quán)，乙集團(tuán)持有房地產(chǎn)公司B企業(yè)90%股權(quán)，甲集團(tuán)將持有的A公司40%股權(quán)，按3 000萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給乙集團(tuán)，甲、乙集團(tuán)之間無(wú)關(guān)聯(lián)方關(guān)系；

2、A公司將除貨幣資金200萬(wàn)元、持有的1 000萬(wàn)元股權(quán)以外的所有資產(chǎn)和負(fù)債出售給甲集團(tuán)。出售凈資產(chǎn)按資產(chǎn)評(píng)估值作價(jià)14 800萬(wàn)元。

3、A公司向乙集團(tuán)發(fā)行股份，購(gòu)買(mǎi)乙集團(tuán)所擁有的B企業(yè)90%股權(quán)。發(fā)行股份總額為5 000萬(wàn)股，每股面值1元，發(fā)行價(jià)格為8元/股。購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)按資產(chǎn)評(píng)估值作價(jià)40 000萬(wàn)元。

交易完成后，A公司主營(yíng)業(yè)務(wù)由機(jī)械制造業(yè)務(wù)變更為房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。A公司發(fā)行后總股本為15 000萬(wàn)股，乙集團(tuán)持有A公司股份為9 000萬(wàn)股，占本次發(fā)行后公司總股本的60%，成為A公司的控股股東。

4、B企業(yè)合并日和A公司資產(chǎn)處置后簡(jiǎn)要資產(chǎn)負(fù)債表如下：

項(xiàng)目 B企業(yè) A公司

資產(chǎn)處置后

流動(dòng)資產(chǎn) 43 000 15 000

可供出售金融資產(chǎn) - 1 000

長(zhǎng)期股權(quán)投資 - -

其他非流動(dòng)資產(chǎn) 50 000 -

資產(chǎn)合計(jì) 93 000 16 000

負(fù)債總額 43 000 -

股本 6 000 10 000

資本公積 5 000 500

盈余公積 6 400 3 500

未分配利潤(rùn) 32 600 2 000

股東權(quán)益總額 50 000 16 000

負(fù)債及股東權(quán)益合計(jì) 93 000 16 000

5、假定不考慮相關(guān)稅費(fèi)及利潤(rùn)分配因素。

要求：

（1）、判斷上述重組是否屬于反向購(gòu)買(mǎi)，并說(shuō)明理由。

（2）、判斷A公司重組后的資產(chǎn)是否構(gòu)成業(yè)務(wù)，并說(shuō)明理由。

（3）、編制A公司向乙集團(tuán)發(fā)行股份的會(huì)計(jì)分錄。

（4）、計(jì)算合并日合并財(cái)務(wù)報(bào)表中股本的數(shù)量及金額。

（5）、填列合并日簡(jiǎn)要資產(chǎn)負(fù)債表中A公司向乙集團(tuán)發(fā)行股份后的數(shù)據(jù)及合并數(shù)據(jù)。

項(xiàng)目 B企業(yè) A公司 合并數(shù)據(jù)

資產(chǎn)處置后 向乙集團(tuán)發(fā)行股份后

流動(dòng)資產(chǎn) 43 000 15 000 - -

可供出售金融資產(chǎn) - 1 000 - -

長(zhǎng)期股權(quán)投資 - - - -

其他非流動(dòng)資產(chǎn) 50 000 - - -

資產(chǎn)合計(jì) 93 000 16 000 - -

負(fù)債總額 43 000 - - -

股本 6 000 10 000 - -

資本公積 5 000 500 - -

盈余公積 6 400 3 500 - -

未分配利潤(rùn) 32 600 2 000 - -

少數(shù)股東權(quán)益 - - - -

股東權(quán)益總額 50 000 16 000 - -

負(fù)債及股東權(quán)益合計(jì) 93 000 16 000 - -

【答案】

（1）、屬于反向購(gòu)買(mǎi)。

理由：上述重組合并完成后，乙集團(tuán)控股A公司，控制其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策。

（2）、不構(gòu)成業(yè)務(wù)。

理由：業(yè)務(wù)是指企業(yè)內(nèi)部某些生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或資產(chǎn)負(fù)債的組合，該組合具有投入、加工處理和產(chǎn)出能力，能夠獨(dú)立計(jì)算其成本費(fèi)用或所產(chǎn)生的收入。A公司出售資產(chǎn)后，僅剩下現(xiàn)金、可供出售的金融資產(chǎn)，A公司保留的資產(chǎn)不構(gòu)成業(yè)務(wù)。

（3）、借：長(zhǎng)期股權(quán)投資40 000，貸：股本5 000，資本公積——股本溢價(jià)35 000。

（4）、合并數(shù)量反映母公司（A公司）發(fā)行在外普通股數(shù)量，即15 000萬(wàn)股；合并后B企業(yè)原股東（乙集團(tuán)）持有A公司的股權(quán)比例為60%（9 000/15 000），如果假定B企業(yè)發(fā)行本企業(yè)普通股在合并后主體享有同樣的股權(quán)比例，則B企業(yè)應(yīng)當(dāng)發(fā)行的普通股股數(shù)為3 600萬(wàn)股（6 000×90%/60%-6 000×90%），股本金額=6 000×90%+3 600=9 000（萬(wàn)元）。

參考文獻(xiàn)：

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3、財(cái)政部會(huì)計(jì)司編寫(xiě)組、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解2014》，北京·人民出版社，2014.7