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        掙脫“存貸比”鐐銬

        2015-06-30 20:45:44史晨昱
        董事會 2015年6期
        關(guān)鍵詞:混業(yè)存貸存款

        史晨昱

        在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的“新常態(tài)”下,銀行業(yè)所面臨的市場機(jī)制和經(jīng)營環(huán)境正在發(fā)生顯著變化。匯率、利率市場化逐步深入,傳統(tǒng)盈利模式下的利差空間不斷縮小,以移動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等為代表的信息技術(shù)迅速發(fā)展,新的金融業(yè)態(tài)不斷出現(xiàn)和發(fā)展壯大,逐步重塑金融生態(tài),在客戶黏性、存款搬家等方面對傳統(tǒng)銀行形成極大壓力。除利潤增速大幅下滑、不良貸款持續(xù)攀升之外,商業(yè)銀行還面臨存款增速放緩、資金成本增加的困境,今年一季度16家A股上市銀行凈利潤同比增長3.25%,比2014年同期放緩8.59%,不良貸款率比2014年末增加0.11%至1.33%。金融業(yè)經(jīng)營方式依然粗放,整體效率偏低,商業(yè)銀行利息收入平均占比仍在80%以上,以利差收入為主的盈利模式?jīng)]有根本改變,綜合業(yè)務(wù)水平和持續(xù)盈利能力尚未建立起來。

        市場不等人。為應(yīng)對這些挑戰(zhàn),傳統(tǒng)商業(yè)銀行都在加快發(fā)展轉(zhuǎn)型,轉(zhuǎn)變經(jīng)營方式,創(chuàng)新產(chǎn)品推陳出新。與之伴隨的,對監(jiān)管政策調(diào)整的訴求也越來越大。當(dāng)前,各界共識度都比較高的關(guān)注點(diǎn),一是取消存貸比,二是銀行混業(yè)經(jīng)營。

        75%的存貸比,這個(gè)在中國已經(jīng)沿用了近20年的銀行流動性管理指標(biāo),在快速擴(kuò)張時(shí)期抑制了銀行的放貸沖動,但現(xiàn)在儼然已經(jīng)不適用于“新常態(tài)”。原因在于,一是存貸比已不能準(zhǔn)確地反映銀行業(yè)真實(shí)的流動性狀況。商業(yè)銀行經(jīng)營環(huán)境、業(yè)務(wù)模式、資金來源、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了巨大變化。從負(fù)債端看,存款結(jié)構(gòu)不斷變化,商業(yè)銀行低成本高穩(wěn)定性的存款資金來源占比將逐步下降,批發(fā)性資金來源的比重會逐步提高??己酥笜?biāo)中的分子——一般性存款和客戶存款的增速不斷下降,銀行存款中非客戶存款(同業(yè)存款)的比例越來越大,央行借款、同業(yè)拆入資金、衍生金融負(fù)債、賣出回購金融資產(chǎn)款等項(xiàng)目。資產(chǎn)端也越來越多樣化,包括現(xiàn)金及存放央行款項(xiàng)、同業(yè)存款、衍生金融資產(chǎn)、交易性金融資產(chǎn)、買入返售金融資產(chǎn)、股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等項(xiàng)目。

        二是存貸比限制實(shí)際加劇了金融亂象。利率市場化、金融脫媒、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的今天,銀行存款增速已經(jīng)追不上貸款增速。存貸比一直是銀行不敢逾越的雷區(qū),由此也造成銀行資產(chǎn)負(fù)債由表內(nèi)轉(zhuǎn)向表外,催生了存款沖時(shí)點(diǎn)、違規(guī)攬儲、金融掮客等亂象,可能導(dǎo)致影子銀行叢生、金融效率低下、全社會融資成本抬高等負(fù)面作用。數(shù)據(jù)顯示,2014年到2015年的第一季度,銀行業(yè)存貸比一直在64%-65%上下徘徊,并未用足75%,其中的差距實(shí)質(zhì)上通過表外業(yè)務(wù)規(guī)避了。如果取消存貸比限制,很多表外業(yè)務(wù)將會正?;貧w表內(nèi)。

        三是存貸比限制加重了銀行轉(zhuǎn)型成本。大企業(yè)未來將偏好成本更低的直接融資,面對銀行有更強(qiáng)的議價(jià)能力。而存貸比的存在導(dǎo)致銀行吸存成本不斷上升,銀行由于偏好穩(wěn)健經(jīng)營,惜貸將影響貨幣政策的傳導(dǎo),中斷了貨幣寬松向中小企業(yè)的傳導(dǎo),加劇中小企業(yè)融資難困境。在大企業(yè)貸不了、中小企不能貸這樣的“兩難”困境下,銀行轉(zhuǎn)型的步伐將受到拖累。而且,在實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行的當(dāng)前中國,提高銀行的貸款派生能力已經(jīng)極為迫切。

        “存貸比”是中國特色的監(jiān)管考核指標(biāo)。歐美市場經(jīng)濟(jì)國家,少有對商業(yè)銀行貸款規(guī)模的控制,鮮見存貸比監(jiān)管指標(biāo)。從主要國家銀行存貸比數(shù)據(jù)看,存貸比普遍超過75%。美國前20大銀行存貸比平均為73.53%,其中12家超過75%,3家超過100%。日本前20大銀行的存貸比較低,主要是日本郵儲銀行影響,其他大銀行也普遍超過75%?!栋腿麪枀f(xié)議III》引入了流動性覆蓋率(LCR)和凈穩(wěn)定資金比例兩大流動性監(jiān)管指標(biāo),這兩大指標(biāo)覆蓋的資金來源和運(yùn)用更全面,比存貸比這一傳統(tǒng)指標(biāo)更準(zhǔn)確。銀行存貸比監(jiān)管指標(biāo)未來可能從考核指標(biāo)改為監(jiān)測性質(zhì)的參考指標(biāo),或成為銀行自身約束的內(nèi)控指標(biāo)。

        有關(guān)商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營的探討比存貸比松綁的影響更大。面臨不斷變化的外部市場環(huán)境和轉(zhuǎn)型發(fā)展的內(nèi)部壓力,銀行業(yè)對混業(yè)經(jīng)營加速的也渴求越來越強(qiáng)烈,越來越多地跳出傳統(tǒng)銀行的框架,在監(jiān)管范疇內(nèi)對混業(yè)經(jīng)營進(jìn)行試水。銀行系基金的不斷擴(kuò)容,一些金融集團(tuán)如平安系銀行、基金、保險(xiǎn)、證券的發(fā)展,銀行與信托、券商合作進(jìn)入“理財(cái)繁榮時(shí)代”。銀行都在試圖利用與其他金融機(jī)構(gòu)的合作加長業(yè)務(wù)、客戶鏈條,產(chǎn)生雙贏收益。

        然而,監(jiān)管層出于對金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范,尤其是“影子銀行”風(fēng)險(xiǎn),一直對銀行混業(yè)經(jīng)營抱持審慎態(tài)度。一旦金融風(fēng)險(xiǎn)蔓延開來,形成“多米諾”骨牌,將形成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。我國長期以來對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管多為合規(guī)性監(jiān)管,預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)控不足,如果開展混業(yè)經(jīng)營,監(jiān)管協(xié)調(diào)問題將成為監(jiān)管部門面臨的第一大挑戰(zhàn)。因此,券商牌照的頒發(fā)、理財(cái)子公司的設(shè)立將是一個(gè)漸進(jìn)的過程,不可能一蹴而就。

        作者系資深金融人,學(xué)者

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