李曉璐

摘 要：隨著十八屆三中全會的召開，我國各領(lǐng)域的改革都進入快車道，金融體制改革也會進一步加快加深。利率市場化，會使金融資產(chǎn)價格由市場機制決定，政府干預(yù)會大幅減少，商業(yè)銀行將面臨凈息差收入銳減和銀行同業(yè)間更為激烈的競爭。本文回顧了我國利率市場化改革自1996年開啟以來所經(jīng)過的歷程及取得的成就，基于利率市場化的背景分析我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理的現(xiàn)狀及利率風(fēng)險的表現(xiàn)形式，在此基礎(chǔ)上對商業(yè)銀行和政府分別提出相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：利率市場化；商業(yè)銀行；利率風(fēng)險

一、我國利率市場化的歷程回顧

我國的利率市場化改革是一種漸進式的改革，其總體思路是：先放開貨幣市場利率和債券市場利率，再逐步推進存、貸利率市場化；存貸利率按照先外幣、后本幣，先貸款、后存款，先長期、大額，后短期、小額的順序進行。按照這一思路，至今我國已經(jīng)成功實現(xiàn)了債券市場利率品種和貨幣市場利率品種的市場化，存貸利率也在2004年成功實現(xiàn)了“貸款利率管下限，存款利率管上限”的階段性目標。尤其是在十八屆三中全會之后，中央部署了全面深化改革的目標，并且無論是從國際實踐的角度、從外匯管理的角度、從商業(yè)銀行經(jīng)營的角度還是從中小企業(yè)融資的角度，利率市場化都是人心所向、勢在必行、大勢所趨，實現(xiàn)利率市場化的必要性已毋庸置疑。

二、我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理的不足

目前，我國商業(yè)銀行的利率風(fēng)險管理的尚處于起始階段，缺乏相應(yīng)的經(jīng)驗和實踐，還存在許多不足之處，表現(xiàn)在：

商業(yè)銀行營業(yè)收入過分依賴利息凈收入。幾十年來，我國商業(yè)銀行的利潤來源主要集中在穩(wěn)定的利息收入上，而利率市場化改革將直接沖擊商業(yè)銀行的收入來源，這對商業(yè)銀行的經(jīng)營管理提出更高的要求。

利率風(fēng)險的識別能力和衡量能力較弱。進行利率風(fēng)險規(guī)避、化解和管理的前提和基礎(chǔ)是能夠?qū)曙L(fēng)險能夠進行準確的識別和衡量。到目前為止，我國尚未建立一套健全的利率風(fēng)險度量系統(tǒng)和監(jiān)管體系。

利率風(fēng)險防范意識淡薄且利率風(fēng)險管理相對被動。由于長期的非市場化和利率管制的存在，我國商業(yè)銀行在利率風(fēng)險管理方面比較被動，在未實現(xiàn)利率市場化的條件下，使銀行很難通過資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)的適當調(diào)整來規(guī)避和化解利率風(fēng)險，外部條件的制約和非市場化的影響使我國在利率風(fēng)險防范、化解和管理上相對滯后、較為被動和不夠重視。

三、加強我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險的管理的建議

在利率市場化過程中有效的對利率風(fēng)險進行防范、規(guī)避和管理，不僅關(guān)系到商業(yè)銀行的切身利益和持續(xù)經(jīng)營，還關(guān)系到我國的利率市場化改革能否順利實現(xiàn)。在我國現(xiàn)有的基礎(chǔ)上對商業(yè)銀行和政府分別提出相關(guān)建議。

（一）對商業(yè)銀行的建議

加快建立和完善利率風(fēng)險衡量系統(tǒng)。目前利率風(fēng)險衡量系統(tǒng)在我國還未完全建立，對于各項資產(chǎn)和負債的利率水平和結(jié)構(gòu)也未能完全掌握，并且無法保證對利率走勢精準預(yù)測和分析。商業(yè)銀行和貨幣當局應(yīng)盡快建立利率風(fēng)險衡量系統(tǒng)，借鑒國際經(jīng)驗，善于運用量化指標較為準確的衡量利率風(fēng)險大小。

建立完善的利率風(fēng)險內(nèi)部控制機制。我國商業(yè)在利率市場化之后應(yīng)盡快建立完善的利率風(fēng)險內(nèi)控機制。這需要商業(yè)銀行加大對利率風(fēng)險管理的各方面投入，增強風(fēng)險管理意識和敏感度以及健全風(fēng)險管理體系。內(nèi)部控制機制中的各個部門和崗位要權(quán)責(zé)明確，各司其職，避免發(fā)生利益沖突。

調(diào)整資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，拓展表外業(yè)務(wù)。我國商業(yè)銀行過度依賴資產(chǎn)和負債業(yè)務(wù)這些傳統(tǒng)信用業(yè)務(wù)，使利息收入成為其營業(yè)收入的最穩(wěn)定和最重要的來源，直接導(dǎo)致了商業(yè)銀行容易出現(xiàn)利率風(fēng)險。大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)不僅是擴展銀行收入來源、促進資產(chǎn)多元化和規(guī)避利率風(fēng)險的有效途徑，也是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)未來的發(fā)展趨勢和競爭優(yōu)勢。

進行金融創(chuàng)新，運用金融衍生工具進行保值。運用金融衍生工具進行利率風(fēng)險管理具有主動性、前瞻性和開拓性。金融衍生工具運用的優(yōu)勢是不需要改變銀行的資產(chǎn)負債凈頭寸，而往往通過期限的調(diào)整來進行風(fēng)險規(guī)避。但是也應(yīng)注意到，我國的金融市場發(fā)展仍然滯后，金融機制還不夠健全，商業(yè)銀行利用金融衍生工具的實踐操作的時機還不夠成熟。

（二）對政府的建議

培育和深化我國的金融市場。要培育功能健全和定價有效的金融衍生工具市場，這主要是商業(yè)銀行進行表外業(yè)務(wù)操作的場所。大力推進金融衍生工具市場的發(fā)展的同時，還要大力推進金融市場各個子市場的完善和發(fā)展。只有這樣，才能為商業(yè)銀行的利率風(fēng)險管理提供更廣闊的空間和更多更有效的手段。

中央銀行要加強對利率風(fēng)險的監(jiān)管。隨著利率市場化的到來，商業(yè)銀行的利率決定權(quán)和投資選擇權(quán)的自主性更強。商業(yè)銀行逐利的本性，可能出現(xiàn)為追求高投資收益而出現(xiàn)過度負債而導(dǎo)致資本金不足的現(xiàn)象，從而加劇利率風(fēng)險。中央銀行要加強對利率風(fēng)險的監(jiān)管，可以采取實地檢查、運用模型和技術(shù)進行全面的衡量以及建立系統(tǒng)的信息共享機制以利于商業(yè)銀行進行利率風(fēng)險的防范、識別和衡量。

建立完備的利率風(fēng)險管理的法律法規(guī)環(huán)境和培養(yǎng)人才。對于商業(yè)銀行的風(fēng)險管理，我國已經(jīng)頒布了一些關(guān)于流動性和安全性管理的法律法規(guī)，而缺乏利率風(fēng)險管理的法律法規(guī)，應(yīng)盡快制定相關(guān)的法律法規(guī)以提供法律約束，建立完整的利率風(fēng)險監(jiān)管指標體系以有效的監(jiān)管利率風(fēng)險的表現(xiàn)形式和風(fēng)險大小。

參考文獻：

[1]盧慶杰，唐國興.利率市場化與商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理.上海經(jīng)濟研究，2003（4）： 53-59.

[2]朱霞，劉松林.利率市場化背景下商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理.金融改革，2010（2）： 40-43.

[3]姚明德.利率市場化改革對商業(yè)銀行的影響與對策.金融會計，2014（1）：19-26；（9）： 117-118.

[4] 科寧，萊德曼，克萊因.利率風(fēng)險的控制與管理.北京：經(jīng)濟科學(xué)出版社，1999.

[5]趙飛.基于利率市場化的商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理措施分析.財政金融，2012（8）： 55.

[6] 張新起.利率市場化進程中我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理與控制.開發(fā)研究，2007（2）：146-149.