摘 要：現(xiàn)今我國(guó)金融創(chuàng)新的范圍向更深層推進(jìn)，金融服務(wù)對(duì)象的范圍也進(jìn)一步擴(kuò)大，其中理財(cái)業(yè)務(wù)成為創(chuàng)新的亮點(diǎn)；與此同時(shí)，從金融業(yè)發(fā)展的大的歷史趨勢(shì)來(lái)看，金融創(chuàng)新已經(jīng)成為了主要的動(dòng)力來(lái)源，若要形成層次逐漸提升的金融發(fā)展，就要有金融創(chuàng)新的推動(dòng)力，否則只能出現(xiàn)同一級(jí)別上數(shù)量的擴(kuò)張。因此，要正確認(rèn)識(shí)金融創(chuàng)新，了解其可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)政府部門(mén)的金融監(jiān)管。更好地促進(jìn)金融創(chuàng)新。

關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新；風(fēng)險(xiǎn)管理

前言

創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力，也成為了新的經(jīng)濟(jì)時(shí)代的重要特征，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊彼特提出：創(chuàng)新是指新的生產(chǎn)函數(shù)的建立，即為企業(yè)家對(duì)生產(chǎn)要素實(shí)行全新的組合，其包含了產(chǎn)品的創(chuàng)新、新的技術(shù)在生產(chǎn)過(guò)程中的應(yīng)用、新的資源的開(kāi)發(fā)、新的市場(chǎng)的開(kāi)辟和新的組織活動(dòng)的確立等諸多方面?？傊?，整個(gè)金融業(yè)的發(fā)展就是一部不斷創(chuàng)新的歷史，金融業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)金融創(chuàng)新。而金融風(fēng)險(xiǎn)則是指在資金融通和貨幣經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，由于各種事先無(wú)法預(yù)料的不確定性因素帶來(lái)的影響，從而蒙受的損失和獲得額外收益的機(jī)會(huì)或者可能性，金融風(fēng)險(xiǎn)往往與金融活動(dòng)相伴而生。

一、當(dāng)前中國(guó)金融創(chuàng)新活動(dòng)的特點(diǎn)

（一）我國(guó)金融業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)成為創(chuàng)新亮點(diǎn)

2008年以來(lái)，受到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求的推動(dòng)，我國(guó)理財(cái)創(chuàng)新的速度和頻率得到了史無(wú)前例的快速發(fā)展，進(jìn)而導(dǎo)致了居民的投資意愿持續(xù)增強(qiáng)，使得各個(gè)商業(yè)銀行在理財(cái)業(yè)務(wù)方面的競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，截止2008年年初的最近數(shù)據(jù)顯示，共有22家外資銀行取得開(kāi)辦代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)的資格，推出26款代客境外理財(cái)產(chǎn)品。特別地，面對(duì)交易火爆的股票市場(chǎng)，我國(guó)工商銀行、建設(shè)銀行、招商銀行等依據(jù)客戶的需要不斷研發(fā)了種類(lèi)豐富的“新股申購(gòu)”的理財(cái)產(chǎn)品。

（二） 創(chuàng)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域向縱深推進(jìn)

在世界范圍內(nèi)，各個(gè)國(guó)家的金融行業(yè)普遍存在業(yè)務(wù)內(nèi)容多元化的趨勢(shì)，30多個(gè)國(guó)家允許銀行經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，在我國(guó)商業(yè)銀行也不斷通過(guò)多種方式嘗試著對(duì)勁銀行資金的跨頁(yè)流動(dòng)，例如2005年建設(shè)銀行開(kāi)展了資產(chǎn)則很難過(guò)權(quán)化的試點(diǎn)工作，投資領(lǐng)域從單一的銀行間債券市場(chǎng)發(fā)展到了企業(yè)債，貨幣基金等資源類(lèi)指數(shù)，據(jù)我國(guó)銀監(jiān)會(huì)資料顯示，我國(guó)主要銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了122萬(wàn)億元，工行瑞信和交銀施羅德基金管理公司的資產(chǎn)凈值已經(jīng)增加至600億元。

（三） 金融機(jī)構(gòu)同質(zhì)化

在我國(guó)，由于金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)的形成和組織機(jī)構(gòu)上的持續(xù)創(chuàng)新，使得銀行和保險(xiǎn)、信托、證券等非銀行金融機(jī)構(gòu)的職能分工界限日益模糊，現(xiàn)今，我國(guó)銀行業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)仍然有待加強(qiáng)，創(chuàng)新的廣度和深度存在著不足，行業(yè)內(nèi)部哪些所謂的復(fù)制式的“創(chuàng)新”占了較大的比重。大多數(shù)仍然是外資銀行的專(zhuān)利。

二、我國(guó)金融創(chuàng)新的原因分析

（一）我國(guó)金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的需要

金融創(chuàng)新是現(xiàn)代金融發(fā)展的重要特征，新的金融工具和金融制度不斷在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的發(fā)展環(huán)境中被創(chuàng)造出來(lái)，由于新的清算系統(tǒng)和支付制度的產(chǎn)生，造成了清算和交易成本的降低，非銀行機(jī)構(gòu)也不得不降低自己的經(jīng)營(yíng)成本，以維持自身的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展促使各個(gè)金融機(jī)構(gòu)也開(kāi)始了對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)之外的新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域的創(chuàng)新。

（二） 規(guī)避金融管制的需要

對(duì)于經(jīng)濟(jì)利益的追求使得各個(gè)金融機(jī)構(gòu)會(huì)在新的管制下尋求和發(fā)動(dòng)新的創(chuàng)新，而政府作為宏觀經(jīng)濟(jì)的管理者，為了穩(wěn)定社會(huì)和經(jīng)濟(jì)，則必須要通過(guò)法律和各種規(guī)章制度來(lái)規(guī)范各類(lèi)經(jīng)濟(jì)行為，首先是金融管制影響金融機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的活動(dòng)，特別是威脅其經(jīng)營(yíng)地位和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，其次是，金融管制存在一定程度是上的真空，這使得創(chuàng)新產(chǎn)生了可能。最后金融機(jī)構(gòu)通過(guò)創(chuàng)新獲取的收益大于其接受管制的機(jī)會(huì)成本，這是創(chuàng)新的動(dòng)力。

三、金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)

（一）金融創(chuàng)新和金融風(fēng)險(xiǎn)管理為正向博弈關(guān)系

風(fēng)險(xiǎn)管理的需求促進(jìn)了金融創(chuàng)新的發(fā)展，而金融創(chuàng)新又反作用于金融風(fēng)險(xiǎn)管理，使其日趨完善，因此，兩者是一種正向博弈關(guān)系。在經(jīng)濟(jì)生活中，隨著金融風(fēng)險(xiǎn)的日益增加，人們對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理工具的需求也隨之增加，例如出現(xiàn)的，金融期貨、金融期權(quán)和金融互換以及遠(yuǎn)期利率協(xié)議等金融風(fēng)險(xiǎn)管理工具的出現(xiàn)。近代金融創(chuàng)新的目的之一即為規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)今，通過(guò)計(jì)算機(jī)和各種現(xiàn)代通訊手段，人們可以更加迅速地有效地對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行記錄和管理，但是，金融創(chuàng)新在規(guī)避了一些風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也帶來(lái)了新的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是金融工程在較大程度上只是將一種金融風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為另一種金融風(fēng)險(xiǎn)。

（二） 金融創(chuàng)新增強(qiáng)了各主體規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)的能力

在規(guī)避直接風(fēng)險(xiǎn)方面，承擔(dān)金融風(fēng)險(xiǎn)的主體可以適當(dāng)?shù)厥褂媒鹑趧?chuàng)新來(lái)減少不必要的損失，在由于直接風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，所引起地間接金融風(fēng)險(xiǎn)必然會(huì)呈現(xiàn)減少的趨勢(shì)，新詞金融創(chuàng)新也可以幫助規(guī)避間接金融風(fēng)險(xiǎn)。例如藍(lán)籌股的出現(xiàn)，憑借其出色的市場(chǎng)表現(xiàn)，帶動(dòng)了相關(guān)技能創(chuàng)新品種的產(chǎn)生及發(fā)展，藍(lán)籌股基金、股指期貨、指數(shù)基金等金融創(chuàng)新產(chǎn)品的推出，憑借其投資風(fēng)險(xiǎn)小，市場(chǎng)形象好的特點(diǎn)，吸引了大量的投資者，投資者通過(guò)這些金融創(chuàng)新產(chǎn)品規(guī)避了大量的股市風(fēng)險(xiǎn)，減少了投資的損失。

（三）金融風(fēng)險(xiǎn)促進(jìn)了金融創(chuàng)新的發(fā)展

在商業(yè)銀行的發(fā)展歷史上，20世紀(jì)60年代以來(lái)的金融創(chuàng)新是最為深刻、持久與廣泛的，金融創(chuàng)新的產(chǎn)生與金融風(fēng)險(xiǎn)的加劇有著直接的關(guān)系，首先是金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，計(jì)算機(jī)技術(shù)與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)在金融領(lǐng)域被廣泛地應(yīng)用，中間業(yè)務(wù)特別是表外業(yè)務(wù)的比重不斷加大，遠(yuǎn)期合約、期權(quán)、期貨、互換等需求的金融工具大量產(chǎn)生。其次為金融組織結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新，例如金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)后產(chǎn)生的全能銀行等。最后是金融制度創(chuàng)新，最著名的為國(guó)際貨幣制度的創(chuàng)新，當(dāng)固定匯率制度維系的布雷頓森林體系崩潰，就建立起了以浮動(dòng)匯率制度為核心的新興國(guó)際貨幣制度。

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作者簡(jiǎn)介：武若楠（1994–），女，漢族，河南洛陽(yáng)人，河南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，金融學(xué)專(zhuān)業(yè)。