（安徽財經大學 安徽蚌埠233041）

一、概述

（一）碳信息的涵義

說到碳信息，我們首先得明確碳會計和碳會計信息這兩個概念。碳會計研究側重于探討碳交易市場中碳排放權的授予、購買以及取得相關的會計行為。碳會計信息主要指碳排放權在財務報表及附注中的確認、計量、記錄的信息以及在財務報表及附注中反映的與溫室氣體相關的財務與非財務信息。

相比而言，碳信息更加豐富，它不單單包括碳會計信息的內容。以上市公司的碳信息來說，它除了包括企業(yè)財務報表及附注中披露的揭露企業(yè)財務狀況和經營成果的碳會計信息，還包括企業(yè)披露的非財務報表、回應的碳信息相關調查報告、溫室氣體排放相關的公開報告和宣言、企業(yè)在氣候變化方面簽訂的條約或者做出的決策以及企業(yè)在溫室氣體排放方面進行的公益活動等。

（二）我國上市公司披露碳信息的必要性

1.利益相關者的需求。內部利益相關者對上市公司碳信息披露的需求：（1）股東：一方面考慮到投資安全及收益狀況，會主動了解企業(yè)低碳付出所取得的回報和其投資對環(huán)境產生的影響；另一方面從自身的聲譽考慮，從而要求得到更多的碳信息。（2）管理層：管理層通過真實可靠的碳信息在追求企業(yè)經濟效益的同時提高社會的環(huán)境效益。（3）員工：員工通過了解公司產品的碳信息使自己在企業(yè)龐大價值鏈中擁有一席之地。

外部利益相關者對上市公司碳信息披露的需求：（1）債權人：他們需要通過企業(yè)披露的碳信息來做出合理的判斷，如企業(yè)是否有能力償還債務，等等。（2）消費者：消費者希望通過了解產品的碳信息能自主體驗更加環(huán)保的產品。

2.政府和社會公眾對企業(yè)的制約。當企業(yè)以犧牲環(huán)境為代價來追求經濟利益的最大化時，政府必然要以社會資源的管理者和監(jiān)督者身份，從廣大公眾的根本利益出發(fā)，要求企業(yè)披露更真實可靠的碳信息；當企業(yè)不完整披露甚至虛假披露碳信息時，其社會形象必然受挫，由此給企業(yè)的商譽帶來無法估量的損失。因此，企業(yè)碳信息的披露必然會受到政府和社會公眾的制約。

3.企業(yè)充分披露信息的需求。如果企業(yè)不披露更多的碳信息，就會給外界傳遞虛假的信號，投資者只能通過企業(yè)披露的部分信息來推測企業(yè)的價值和發(fā)展前景，社會公眾也只能根據企業(yè)發(fā)布的不完整的碳信息來評判企業(yè)的低碳付出，這種信息不對稱對企業(yè)來說有百害而無一利。

二、我國上市公司碳信息披露的影響因素

（一）公司層面的影響因素

1.公司規(guī)模。公司規(guī)模大小與碳信息披露程度呈正相關，即規(guī)模較大的上市公司傾向于披露更多的碳信息。主要是由于：第一，隨著公司規(guī)模的擴大，代理成本呈現(xiàn)上升趨勢，而披露更多的碳信息可以有效降低代理成本；第二，隨著公司規(guī)模的擴大，資金需求程度要求更高，為了得到投資者的信賴從而籌集更多的資金，公司會披露更多的碳信息以表明公司還有繼續(xù)生存的能力；第三，我國正處于低碳經濟轉型期，各利益相關者對大規(guī)模公司披露更多的碳信息有很高的期望值，而公司為了樹立良好的公眾形象，降低政治成本，也愿意披露更多的碳信息。

2.公司盈利能力。公司盈利能力與碳信息披露程度呈正相關，即盈利能力高的上市公司傾向于披露更多的碳信息。這是因為：第一，盈利能力高的公司對投資者有更大的吸引力，為了讓投資者能夠準確判斷公司在低碳行為中的投入和回報，公司會披露更多的碳信息以防止投資者誤判。第二，盈利能力高的公司必然會受到媒體和社會公眾更多的關注，這些關注必然會給公司帶來無形的壓力，甚至轉變?yōu)閷镜恼螣崆椋居捎谟芰Ω咄瑫r也受到更多的限制，本身亦要承擔更多的責任。所以，上市公司會披露更多的碳信息以樹立良好的公眾形象。第三，盈利能力高的公司更追求可持續(xù)發(fā)展，它們既關注經濟績效也關注環(huán)境績效，所以愿意披露更多的碳信息。

3.公司所有權屬性。股權構成會對碳信息披露程度有所影響，其中國有控股上市公司碳信息披露水平低于非國有控股上市公司?？赡艿脑蛟谟趪锌毓善髽I(yè)特殊的身份反而不在乎外界環(huán)境對企業(yè)碳信息披露的壓力，而非國有控股企業(yè)為了維持聲譽提高信譽傾向于披露更多的碳信息。

4.公司資本結構。公司財務杠桿比例與碳信息披露程度呈正相關，即財務杠桿比例高的上市公司傾向于披露更多的碳信息。一方面，負債越大的企業(yè)其代理成本越高，作為公司管理層傾向于發(fā)揮財務杠桿的作用，而作為債權人一方則希望公司擁有更少的債務以保證企業(yè)自身的償債能力，所以，為了降低代理成本，財務杠桿比例高的公司傾向于披露更多的碳信息以增強債權人對公司自身還債能力的信心；另一方面，財務杠桿比例高的公司面臨的財務風險也會更大，這樣股東和債權人等利益相關者就會要求企業(yè)披露更多的碳信息。

（二）外部宏觀層面的影響因素

1.經濟環(huán)境。經濟環(huán)境對碳信息披露程度有所影響，經濟發(fā)達地區(qū)的上市公司碳信息披露程度高于經濟欠發(fā)達地區(qū)的上市公司。一方面，規(guī)模較大的公司傾向于設立在經濟發(fā)達地區(qū)，前文已經提及，規(guī)模較大的公司傾向于披露更多的碳信息；另一方面，經濟發(fā)達地區(qū)的社會公眾環(huán)保意識較高，再加上當?shù)丨h(huán)境主管部門更加注重可持續(xù)發(fā)展，相應的法律法規(guī)的實施更加堅決，監(jiān)督更加有力，對碳信息的披露程度更加重視，所以，在這一系列的壓力之下，公司會傾向于披露更多的碳信息。

2.行業(yè)屬性。不同行業(yè)的碳信息披露程度存在差異，高排放行業(yè)的碳信息披露程度高于低排放行業(yè)。主要原因有二：其一，隨著環(huán)境關注度的日益提高，高排放行業(yè)必然要接受主管部門更嚴格的管制，導致其必須披露更多的碳信息以滿足要求；其二，隨著社會公眾的低碳意識不斷增強，他們對企業(yè)的低碳行為也更加關注，而高排放企業(yè)對環(huán)境的影響比低排放企業(yè)惡劣得多，所以，公眾對其關注程度也越高，因而高排放企業(yè)愿意披露更多的碳信息。

3.審計質量。審計質量與碳信息披露程度呈正相關，即審計質量高的上市公司傾向于披露更多的碳信息。因為高質量的審計具有更高的真實性、可靠性，能給企業(yè)管理層帶來巨大的壓力，從而也激勵管理層公布更真實全面的碳信息。

三、目前我國上市公司碳信息披露的現(xiàn)狀

（一）近幾年發(fā)展狀況

根據CDP2009-2013中國報告，CDP對100家中國上市公司進行問卷調查，2009年回復問卷的有11家上市公司；2010年回復問卷的有13家上市公司；2011年回復問卷的有10家上市公司；2012年回復問卷的有23家上市公司；2013年回復問卷的有32家上市公司，同時提供信息的上市公司遠大于回復問卷的上市公司。數(shù)據顯示，從2009年到2013年，回應CDP問卷調查的上市公司總數(shù)有顯著的增長趨勢。

從這些數(shù)據中，我們可以得到以下推論：（1）隨著政府及有關組織逐步完善各類應對氣候變化的政策和文件，各大公司在這種壓力下通過增大碳信息披露的程度來積極回應，所以回應CDP問卷調查的公司總數(shù)有顯著的增長趨勢。（2）我國上市公司碳信息披露意識的提高與我國碳信息披露標準的缺乏形成了鮮明的對比，由于我國尚未建立規(guī)范的碳信息披露標準和框架，所以各個公司填寫問卷的內容不一，沒有統(tǒng)一的標準，這就導致了更多的公司更愿意提供信息而不是填寫問卷。

（二）不同行業(yè)的發(fā)展狀況

根據 CDP2009-2013中國報告，2009年參與CDP問卷調查的53家低排放上市公司中，填寫問卷的有9家（占所調查公司的約17%），提供信息的有11家；而參與調查的47家高排放上市公司中，填寫問卷的有2家（占所調查公司的約4%），提供信息的有7家。到了2011年，參與CDP問卷調查的55家低排放上市公司中，填寫問卷的有8家 （占所調查公司的約14.5%），提供信息的有20家；而參與調查的45家高排放上市公司中，填寫問卷的有2家 （占所調查公司的約4.4%）， 提供信息的有 16家，2012、2013年的不同行業(yè)發(fā)展狀況因為沒有具體的數(shù)據，所以無法比較。

從這些數(shù)據中，我們可以得到以下推論：（1）高排放上市公司回應CDP問卷調查的比例在逐年上升，但是填寫問卷的公司依然寥寥無幾，整體表現(xiàn)出高度的謹慎性，但相信隨著外界壓力和自身低碳意識的不斷提升，將有越來越多的高排放公司在碳信息披露中表現(xiàn)的更加積極。（2）低排放公司雖然較高排放公司顯得更加積極，但是根據相關數(shù)據分析，目前我國低排放公司的碳信息披露出現(xiàn)較為嚴重的兩極分化，即一部分公司積極填寫問卷參與調查，另一部分消極對待甚至不提供信息，究其原因，還是因為低排放公司面臨的外界壓力和受到的政策制約遠遠小于高排放公司，這樣一來，他們披露碳信息的程度更多的取決于自身的低碳意識。

四、完善我國上市公司碳信息披露的對策

（一）盡快建立碳信息披露標準和框架

1.由于我國還未建立規(guī)范的碳信息披露標準和框架，使得上市公司之間無法公正公平地進行碳信息披露水平的比較，從而也就無法得到最合理的分析。為了擺脫這一困擾，建議有關部門以國際上通用的CDP項目的標準為基礎，結合我國上市公司碳信息披露的現(xiàn)狀盡快建立較為可靠的、規(guī)范的碳信息披露標準和框架。

2.我國的碳信息披露框架應該由核算、管理和審計三部分組成。核算主要包括減排數(shù)據的收集、分析及減排報告的編制；管理包括制定減排目標，擬定并實施減排方案和編制減排成效報告；審計包括對減排報告的審核，減排數(shù)量的鑒證和碳配額交付的審計。碳核算是管理的基礎，碳審計為管理提供可靠的信息，管理水平的高低又會直接影響碳審計的風險水平，三者相輔相成，缺一不可。

（二）提高公司及社會公眾的低碳意識

低碳經濟要求企業(yè)依可持續(xù)發(fā)展的理念來經營發(fā)展，公司愿意披露更多的碳信息是基于對全球氣候變化的高度關注，而不只是考慮到公司自身的經濟利益做出是否披露以及披露多少的決定。因此，建議政府及有關部門加強對上市公司低碳經濟的宣傳工作，讓可持續(xù)發(fā)展的理念深入上市公司每個成員的內心，真正提高公司的低碳意識。隨著社會公眾低碳意識的普遍提高，在外界的激勵和內部員工的壓力下企業(yè)必將披露更多的碳信息。但需要注意的是，由于社會公眾存在盲目性和利益驅動性，政府及有關環(huán)保組織應盡全力做好低碳經濟的宣傳及引導工作。

（三）提高審計質量

從審計質量對碳信息的披露影響因素來看，高質量的審計會激勵企業(yè)管理層披露更多的碳信息，也就是說，審計在保證碳信息更真實、更準確披露的過程中發(fā)揮了重要的作用。但是，目前我國專門的審計人才嚴重短缺，從而造成審計質量不高的尷尬局面。所以，我國應加大專門審計人才的培養(yǎng)力度，進而提高審計質量。

本文通過對我國上市公司碳信息披露的相關探究得出了一些有益的結論，并提出了完善我國上市公司碳信息披露的一些對策，希望能為相關學者的繼續(xù)深入研究貢獻一份綿薄之力。