廖義剛

(江西財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院,江西 南昌 330013)

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環(huán)境不確定性、內(nèi)部控制質(zhì)量與持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見
——來(lái)自財(cái)務(wù)困境上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)

廖義剛

(江西財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院,江西 南昌 330013)

以2009-2012年我國(guó)A股財(cái)務(wù)困境上市公司為研究樣本,檢驗(yàn)環(huán)境不確定性及內(nèi)部控制質(zhì)量對(duì)審計(jì)師持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見決策的影響。研究發(fā)現(xiàn),公司環(huán)境不確定性越高則更可能被出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見,高質(zhì)量?jī)?nèi)部控制將有助于緩解其持續(xù)經(jīng)營(yíng)疑慮,但上述關(guān)系僅在非國(guó)有上市公司中存在;進(jìn)一步的檢驗(yàn)還發(fā)現(xiàn),在高環(huán)境不確定性的背景下,高質(zhì)量?jī)?nèi)部控制緩解持續(xù)經(jīng)營(yíng)疑慮主要源于良好的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制。上述研究發(fā)現(xiàn)一方面證實(shí)了高質(zhì)量的內(nèi)部控制有助于緩解處于較高不確定性環(huán)境中財(cái)務(wù)困境公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題,另一方面也揭示了政府的隱性擔(dān)保和天然政治聯(lián)系使得國(guó)有財(cái)務(wù)困境公司不需要憑借高質(zhì)量?jī)?nèi)部控制也能夠緩解持續(xù)經(jīng)營(yíng)危機(jī)。

環(huán)境不確定性;內(nèi)部控制;持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見

一、引 言

宏觀政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及客戶、供應(yīng)商等利益相關(guān)者的不可預(yù)測(cè)行為使得公司經(jīng)營(yíng)環(huán)境存在較大的不確定性,環(huán)境不確定性的提高將導(dǎo)致難以預(yù)測(cè)公司外部環(huán)境和市場(chǎng)的劇烈變化,給公司經(jīng)營(yíng)管理戰(zhàn)略與決策的制定帶來(lái)較大困難,公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和決策的實(shí)施后果也將變得具有很大的不確定性,進(jìn)而導(dǎo)致公司價(jià)值的降低和資本成本的提高[1][2][3][4][5]。另一方面,依據(jù)《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則1324號(hào)》,當(dāng)公司面臨財(cái)務(wù)困境從而持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在重大不確定性時(shí),如果具有導(dǎo)致持續(xù)經(jīng)營(yíng)存在不確定性的事項(xiàng)或情況,審計(jì)師應(yīng)當(dāng)在評(píng)估管理當(dāng)局提出的改進(jìn)措施基礎(chǔ)上考慮是否出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見。因此,當(dāng)財(cái)務(wù)困境公司面臨較高程度的環(huán)境不確定性時(shí),審計(jì)師是否會(huì)更傾向于給這類公司出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見？此外,內(nèi)部控制作為保障企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、財(cái)務(wù)目標(biāo)及合規(guī)目標(biāo)的政策與程序,高質(zhì)量?jī)?nèi)部控制將有助于提升公司的盈余質(zhì)量、投資效率及獲取外部財(cái)務(wù)支持的能力[6][7][8][9]。那么,高質(zhì)量的內(nèi)部控制能否有助于緩解高環(huán)境不確定性下財(cái)務(wù)困境公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)不確定性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)而影響審計(jì)師的審計(jì)意見決策呢？

本文以2009-2012年我國(guó)A股財(cái)務(wù)困境上市公司為研究樣本,檢驗(yàn)環(huán)境不確定性與內(nèi)部控制質(zhì)量對(duì)審計(jì)師出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見的影響。研究結(jié)果表明,環(huán)境不確定性越高,則公司更可能被出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見,同時(shí)高質(zhì)量的內(nèi)部控制有助于緩解環(huán)境不確定性與出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見之間的正相關(guān)關(guān)系。還發(fā)現(xiàn),良好的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估程序更能夠顯著地緩解環(huán)境不確定性與審計(jì)師出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見之間的正相關(guān)關(guān)系,這揭示了不確定性環(huán)境下風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估這一內(nèi)部控制要素對(duì)于建立健全內(nèi)部控制的基礎(chǔ)性作用。此外,環(huán)境不確定性和內(nèi)部控制質(zhì)量并不會(huì)影響針對(duì)國(guó)有財(cái)務(wù)困境上市公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見。

二、理論分析與假設(shè)發(fā)展

當(dāng)今世界日新月異,公司所處的政治、經(jīng)濟(jì)及技術(shù)環(huán)境均在不斷發(fā)展變化,政府、客戶、供應(yīng)商以及投資者等相關(guān)方的不可預(yù)期行為均可能加劇公司的環(huán)境不確定性程度。當(dāng)公司面臨的環(huán)境不確定性程度較高時(shí),公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的波動(dòng)將難以被歸因于管理當(dāng)局的努力程度還是外部自然狀態(tài),這在一定程度上導(dǎo)致了對(duì)管理當(dāng)局進(jìn)行業(yè)績(jī)考核的困難。尤其是面臨較高環(huán)境不確定性的公司處于財(cái)務(wù)困境時(shí),公司本身脆弱的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況將使得公司缺乏應(yīng)對(duì)環(huán)境不確定性的能力,一旦外部環(huán)境發(fā)生巨大變化將給公司的生產(chǎn)、財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)帶來(lái)較大的影響。依據(jù)有關(guān)審計(jì)準(zhǔn)則,當(dāng)財(cái)務(wù)困境公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在較大不確定性從而可能潛在地影響依據(jù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)編制的財(cái)務(wù)報(bào)表的公允性時(shí),審計(jì)師將依據(jù)管理層對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)不確定性的事項(xiàng)或情況及改善措施的披露情況決定出具何種類型的持續(xù)經(jīng)營(yíng)不確定性審計(jì)意見。顯然,盡管財(cái)務(wù)困境公司在很大程度上都面臨著各種持續(xù)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題,但對(duì)于面臨較高程度環(huán)境不確定性的公司而言,其管理當(dāng)局提出的改進(jìn)措施能否降低導(dǎo)致持續(xù)經(jīng)營(yíng)危機(jī)的事項(xiàng)和情況發(fā)生的可能存在更大程度的不確定性,因此審計(jì)師在進(jìn)行是否出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見的職業(yè)判斷時(shí)可能作出更為保守的決策。也就是說(shuō),對(duì)于環(huán)境不確定性程度更高的財(cái)務(wù)困境公司,審計(jì)師更可能出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見。因此,提出本文的假設(shè)1:

假設(shè)1:給定其他條件不變,環(huán)境不確定性高的財(cái)務(wù)困境公司更可能被出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)不確定性審計(jì)意見。

持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見的簽發(fā)意味著審計(jì)師對(duì)于公司在財(cái)務(wù)報(bào)表日后12個(gè)月內(nèi)能否持續(xù)經(jīng)營(yíng)存在疑慮。盡管公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)條件甚至對(duì)外擔(dān)保情況均是影響審計(jì)師出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見的主要因素[10],但持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見的簽發(fā)受到諸多公司內(nèi)外因素的影響。根據(jù)我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則第1324號(hào)的有關(guān)規(guī)定,審計(jì)師必須評(píng)估管理層提出的針對(duì)導(dǎo)致持續(xù)經(jīng)營(yíng)不確定性的情況和事項(xiàng)的改進(jìn)計(jì)劃,如果對(duì)改進(jìn)計(jì)劃不滿意,則可以考慮簽發(fā)持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見。如前文所述,當(dāng)公司面臨較高程度的持續(xù)經(jīng)營(yíng)不確定性時(shí),審計(jì)師顯然更傾向于簽發(fā)持續(xù)經(jīng)營(yíng)不確定性審計(jì)意見,那么內(nèi)部控制質(zhì)量的高低是否會(huì)影響環(huán)境不確定性與持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見之間的相關(guān)性呢？事實(shí)上,當(dāng)公司內(nèi)部控制質(zhì)量不高時(shí),審計(jì)師對(duì)于是否應(yīng)當(dāng)出具GCO的決策將變得更為保守。具體而言,當(dāng)公司處于財(cái)務(wù)困境時(shí),如果內(nèi)部控制質(zhì)量不高或者存在實(shí)質(zhì)性缺陷,這類公司的資本成本將顯著提高,因此將難以取得包括銀行和商業(yè)信用貸款在內(nèi)的外部融資[11][12],融資成本的增加和融資難度的加大,降低了面臨持續(xù)經(jīng)營(yíng)不確定性的財(cái)務(wù)困境公司的生存幾率。另一方面,高質(zhì)量的內(nèi)部控制一般由高質(zhì)量的控制環(huán)境和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制等要素構(gòu)成,當(dāng)財(cái)務(wù)困境公司面臨較高程度的環(huán)境不確定性時(shí),高質(zhì)量的內(nèi)部控制環(huán)境將能夠?yàn)楣緞?chuàng)造一個(gè)良好的應(yīng)對(duì)不確定性環(huán)境的決策氛圍,將使得公司的決策更趨于科學(xué)。而良好的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制能夠讓公司更好地評(píng)估不確定性環(huán)境下的各種風(fēng)險(xiǎn),從而使得公司能夠采取更恰當(dāng)?shù)膽?yīng)對(duì)措施以防范不確定性環(huán)境所帶來(lái)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)不確定性風(fēng)險(xiǎn)。同理,內(nèi)部控制的其他要素如信息與溝通、控制活動(dòng)及對(duì)控制監(jiān)督等要素也將發(fā)揮自身積極的作用以應(yīng)對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)危機(jī)。綜上,得出本文的假設(shè)2:

假設(shè)2:對(duì)于面臨較高環(huán)境不確定性的財(cái)務(wù)困境公司,高質(zhì)量的內(nèi)部控制能夠降低這公司被出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見的概率。

長(zhǎng)期以來(lái)國(guó)有企業(yè)由于政策性負(fù)擔(dān)導(dǎo)致這類公司存在著預(yù)算軟約束[13],因此對(duì)國(guó)有財(cái)務(wù)困境公司而言,持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見未必會(huì)帶來(lái)很嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)后果,如廖義剛等[14]的研究發(fā)現(xiàn),政府控制公司被出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見之后,次年銀行貸款水平并未顯著下降,而非政府控制公司在被出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見之后次年銀行貸款水平存在顯著下降。面對(duì)不確定性的環(huán)境,國(guó)有財(cái)務(wù)困境上市公司具有政府的政策性支持和隱性擔(dān)保,能獲得較為確定的政策扶持,更容易獲得政府補(bǔ)貼和銀行信貸的資金支持以度過(guò)危機(jī)。因此,與非國(guó)有財(cái)務(wù)困境上市公司相比,環(huán)境不確定性對(duì)國(guó)有財(cái)務(wù)困境公司獲得持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見的概率影響較小。顯然,既然環(huán)境不確定性并不會(huì)影響國(guó)有財(cái)務(wù)困境上市公司獲得持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見的概率,那么國(guó)有財(cái)務(wù)困境公司的內(nèi)部控制質(zhì)量也就難以起到緩解環(huán)境不確定性與被出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見之間正相關(guān)關(guān)系作用。綜上,得出本文的假設(shè)3a和3b:

假設(shè)3a:與非國(guó)有上市公司相比,環(huán)境不確定性不影響國(guó)有財(cái)務(wù)困境公司被出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見的概率。

假設(shè)3b:面臨較高環(huán)境不確定性時(shí),高質(zhì)量的內(nèi)部控制能夠更顯著地降低非國(guó)有財(cái)務(wù)困境公司被出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見的概率。

四、樣本選擇、模型設(shè)定與變量定義

(一)樣本選擇和數(shù)據(jù)來(lái)源

本研究選擇2009-2012年我國(guó)滬深兩市A股上市公司作為初始研究樣本并對(duì)研究樣本進(jìn)行了如下的篩選:(1)借鑒持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見領(lǐng)域研究文獻(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)困境公司的定義[15][16][17][18][14],將符合以下特征之一的A股公司作為財(cái)務(wù)困境公司的初始研究樣本:經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)、凈營(yíng)運(yùn)資本為負(fù)、留存收益為負(fù)或者營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為負(fù);(2)在上一步驟的基礎(chǔ)上剔除金融行業(yè)上市公司以及缺少財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的樣本;(3)將變量值最高和最低1%分位數(shù)的樣本進(jìn)行了剔除。最終樣本包括4709個(gè)公司年,其中有232個(gè)公司年被出具了GCO。本文所使用的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及相關(guān)指標(biāo)全部來(lái)自于CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)查詢系統(tǒng)和WIND數(shù)據(jù)庫(kù)。

(二)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ偷脑O(shè)定與變量定義

本研究采用以下模型檢驗(yàn)有關(guān)假設(shè):

ln(p/1-p)=β0+β1jeuit+β2jeuit×icit+β3cashdebtit+β4Δlevit+β5Δcrit+β6crit+β7ageit+β8sizeit+β9liquidit+β10roait+β11levit+∑ind+∑year+εit

(1)

上述模型(1)中,jeuit為檢驗(yàn)變量,表征i公司t年的環(huán)境不確定性。參照已有研究文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上,運(yùn)用OLS運(yùn)行模型“Sale=φ0+φ1Year+ε(其中,Sale為銷售收入,Year為年度變量,從過(guò)去第t-4年至t年度分別取值為1至5)”,模型估計(jì)的殘差即為非正常銷售收入,在此基礎(chǔ)上以公司第t-4年至t年非正常銷售收入的標(biāo)準(zhǔn)差除以第t-4年至t年銷售收入平均值即為未經(jīng)行業(yè)調(diào)整的環(huán)境不確定性,再將未經(jīng)行業(yè)調(diào)整的環(huán)境不確定性除以行業(yè)中位數(shù)即得到了本研究最終所需要的環(huán)境不確定性數(shù)據(jù)。如假設(shè)1成立,則jeuit的系數(shù)應(yīng)顯著為正。

jeuit×icit同樣是檢驗(yàn)變量,為jeuit(環(huán)境不確定性)與icit(內(nèi)部控制質(zhì)量)的交乘項(xiàng),其中icit是衡量?jī)?nèi)部控制質(zhì)量的虛擬變量。本研究采用陳漢文教授主持的廈門大學(xué)內(nèi)部控制指數(shù)課題組發(fā)布的中國(guó)上市公司內(nèi)部控制指數(shù)衡量上市公司的內(nèi)部控制質(zhì)量,該指數(shù)依據(jù)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)系統(tǒng)的通行設(shè)計(jì)原則同時(shí)結(jié)合我國(guó)上市公司內(nèi)部控制基本情況,以我國(guó)五部委發(fā)布的《內(nèi)部控制基本規(guī)范》及其配套指引為指標(biāo)設(shè)計(jì)的主要依據(jù)并綜合考慮其他涉及內(nèi)部控制的法律法規(guī)及相應(yīng)文件,在借鑒國(guó)內(nèi)外已有的內(nèi)部控制評(píng)價(jià)方法的基礎(chǔ)上,通過(guò)對(duì)內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通、內(nèi)部監(jiān)督等5個(gè)一級(jí)評(píng)價(jià)指標(biāo)、24個(gè)二級(jí)指標(biāo)、43個(gè)三級(jí)指標(biāo)、144個(gè)四級(jí)指標(biāo)進(jìn)行打分,最后加權(quán)平均形成內(nèi)部控制指數(shù)分值。該指數(shù)采用百分制,滿分為100分,最低分為0分,分值越高,表示內(nèi)部控制質(zhì)量越好。對(duì)所有樣本的內(nèi)部控制指數(shù)進(jìn)行排序后,以中位數(shù)為標(biāo)準(zhǔn),內(nèi)部控制綜合指數(shù)高的組icit取值為1,內(nèi)部控制綜合指數(shù)低組icit取值為0。如假設(shè)2成立,則交乘項(xiàng)jeuit×icit的系數(shù)應(yīng)顯著為負(fù)。此外,本文還將現(xiàn)金債務(wù)比(cashbebtit)、財(cái)務(wù)杠桿的變化值(Δlevit)、流動(dòng)比率的變化值(Δcrit)、流動(dòng)比率(crit)、公司規(guī)模sizeit、清算價(jià)值比例(liquidit)、公司上市年數(shù)ageit以及行業(yè)ind和年份year作為控制變量。

五、實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果與分析

(一)描述性統(tǒng)計(jì)與單變量檢驗(yàn)

表1 全樣本主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)

表2 被出具GCO與未被出具GCO公司主要變量T(Z)檢驗(yàn)

表1是主要變量全樣本的描述性統(tǒng)計(jì),總體而言樣本之間的數(shù)據(jù)分布較為均衡。進(jìn)一步將樣本分為被出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見與未被出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見兩組子樣本,表2是被出具GCO與未被出具GCO公司主要變量T(Z)檢驗(yàn)的結(jié)果。從表2可以看出,相對(duì)于未被出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見的公司,被出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見的公司環(huán)境不確定性(jeu)的均值與中位數(shù)更高,同時(shí)內(nèi)部控制質(zhì)量(ic)更低,這在一定程度上可以認(rèn)為環(huán)境不確定性越高的公司更容易被出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見,并且被出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見的公司內(nèi)部控制質(zhì)量更差。此外,被出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)不確定性的公司財(cái)務(wù)杠桿程度(lev)更高、上市時(shí)間更長(zhǎng)(age),同時(shí)公司規(guī)模更小(size)、現(xiàn)金債務(wù)比(cashdebt)和流動(dòng)比率(cr)也更低。

(二)多元回歸分析

表3是環(huán)境不確定性、內(nèi)部控制質(zhì)量與持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見的全樣本Logit回歸結(jié)果。表3的回歸一顯示,環(huán)境不確定性(jeu)的系數(shù)為正且通過(guò)了顯著性檢驗(yàn),這意味著對(duì)于財(cái)務(wù)困境公司而言,環(huán)境不確定性的高低將影響審計(jì)師出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見的職業(yè)判斷,環(huán)境不確定性越高則審計(jì)師更傾向于出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見,這意味著假設(shè)1獲得了支持。表3回歸二的結(jié)果表明,環(huán)境不確定性(jeu)的系數(shù)為0.365且在0.000的水平上顯著,同時(shí)交叉項(xiàng)jeu×ic的系數(shù)為-0.19且在0.004的水平上顯著,這意味著高質(zhì)量的內(nèi)部控制有助于緩解環(huán)境不確定性帶給財(cái)務(wù)困境公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)疑慮,最終有助于降低財(cái)務(wù)困境公司被出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見的可能性,這支持了假設(shè)2。在控制變量方面,與已有文獻(xiàn)一致,表3回歸一和回歸二中的現(xiàn)金賬債務(wù)比(cashdebt)、財(cái)務(wù)杠桿程度的變化(Δlevit)、流動(dòng)比率(crit)、公司規(guī)模(size)與審計(jì)師出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見的概率負(fù)相關(guān),財(cái)務(wù)杠桿(lev)與公司上市年限(age)與審計(jì)師出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見的概率正相關(guān)。

表3 環(huán)境不確定性、內(nèi)部控制質(zhì)量與持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見全樣本Logit回歸結(jié)果

注:括號(hào)內(nèi)為顯著性水平,“* ”、“** ”、“*** ”分別表示在10%、5%、1%的水平上顯著。

表4是分別國(guó)有與非國(guó)有上市公司的分組檢驗(yàn)結(jié)果。國(guó)有上市公司回歸結(jié)果，顯示環(huán)境不確定性(jeu)對(duì)于是否出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見沒(méi)有顯著影響,同時(shí)交叉項(xiàng)(jeu×ic)的系數(shù)亦沒(méi)有通過(guò)顯著性檢驗(yàn);非國(guó)有上市公司的檢驗(yàn)結(jié)果顯示,環(huán)境不確定性(jeu)的系數(shù)為0.51且通過(guò)了顯著性檢驗(yàn),這意味著環(huán)境不確定性對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見的出具存在顯著性影響,而交叉項(xiàng)(jeu×ic)的系數(shù)顯著為負(fù)則表明高質(zhì)量的內(nèi)部控制有助于降低處于財(cái)務(wù)困境且面臨較高環(huán)境不確定性公司被出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見的概率,上述檢驗(yàn)結(jié)果總體上支持了假設(shè)3a和假設(shè)3b。這意味著對(duì)于國(guó)有上市公司而言,由于存在天然的政治關(guān)聯(lián)和政府隱性擔(dān)保,當(dāng)其處于財(cái)務(wù)困境且面臨較高環(huán)境不確定性時(shí),天然的政治關(guān)聯(lián)和隱性擔(dān)保將有利于其獲得政府補(bǔ)貼和銀行信貸等資金支持以渡過(guò)持續(xù)經(jīng)營(yíng)危機(jī),因此環(huán)境不確定性并不足以影響審計(jì)師出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見的決策,相應(yīng)地,內(nèi)部控制質(zhì)量的高低也就難以影響環(huán)境不確定性高條件下持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見的決策。

表4 國(guó)有與非國(guó)有上市公司環(huán)境不確定性、內(nèi)部控制質(zhì)量與GCO的Logit回歸結(jié)果

注:括號(hào)內(nèi)為顯著性水平,“* ”、“** ”、“*** ”分別表示在10%、5%、1%的水平上顯著。

(三)進(jìn)一步的檢驗(yàn)

為考察內(nèi)部控制五要素對(duì)環(huán)境不確定性與出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見之間關(guān)系的影響,本文分別以內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通和對(duì)控制的監(jiān)督等5個(gè)一級(jí)評(píng)價(jià)指標(biāo)的中位數(shù)為基準(zhǔn),將5個(gè)一級(jí)指標(biāo)高于中位數(shù)樣本的ic變量取值為1。國(guó)有上市公司與非國(guó)有上市公司的回歸結(jié)果列示于表5和表6。與表4回歸一的結(jié)果一致,表5中國(guó)有上市公司的環(huán)境不確定性(jeu)對(duì)是否出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見沒(méi)有顯著影響,同時(shí)交叉項(xiàng)(jeu×ic)的系數(shù)均亦未通過(guò)顯著性檢驗(yàn)。而表6非國(guó)有上市公司的檢驗(yàn)則顯示,交乘項(xiàng)jeu×ic的系數(shù)僅ic為依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的中位數(shù)分類時(shí)顯著為負(fù),而其他四個(gè)要素均未通過(guò)顯著性測(cè)試,這意味著環(huán)境不確定性越高,不論是內(nèi)部環(huán)境抑或控制活動(dòng)等內(nèi)部控制要素均無(wú)助于化解環(huán)境不確定性帶來(lái)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)疑慮,此時(shí)良好的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制相對(duì)更能降低審計(jì)師對(duì)環(huán)境不確定性財(cái)務(wù)困境公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)疑慮。

表5 國(guó)有上市公司環(huán)境不確定性、內(nèi)部控制五要素與GCO的回歸結(jié)果

注:括號(hào)內(nèi)為顯著性水平,“* ”、“** ”、“*** ”分別表示在10%、5%、1%的水平上顯著。

(四)穩(wěn)健性測(cè)試

為增加研究結(jié)論的穩(wěn)健性,本研究還進(jìn)行了如下穩(wěn)健性測(cè)試:(1)為考察財(cái)務(wù)困境公司面臨環(huán)境不確定性時(shí),內(nèi)部控制質(zhì)量的改進(jìn)能否有助于降低持續(xù)不確定性疑慮,本研究設(shè)置nkbh啞變量取代ic變量,若某公司年相對(duì)上一年內(nèi)部控制質(zhì)量指數(shù)提升,則nkbh為1,否則為0?；貧w結(jié)果顯示,交叉項(xiàng)jeu×nkbh的系數(shù)顯著為負(fù),表明隨著內(nèi)部控制質(zhì)量的改進(jìn),審計(jì)師更不傾向于出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見。(2)內(nèi)部控制質(zhì)量改用連續(xù)變量測(cè)度、環(huán)境不確定性程度改用虛擬變量進(jìn)行測(cè)度,回歸結(jié)果基本不變。此外,回歸模型中自變量的VIF值均小于3,這意味著模型不存在嚴(yán)重共線性問(wèn)題。

表6 非國(guó)有上市公司內(nèi)部控制五要素的回歸結(jié)果

注:括號(hào)內(nèi)為顯著性水平,“* ”、“** ”、“*** ”分別表示在10%、5%、1%的水平上顯著。

六、結(jié) 論

本文以2009-2012年我國(guó)A股財(cái)務(wù)困境上市公司為研究樣本,檢驗(yàn)了環(huán)境不確定性與內(nèi)部控制質(zhì)量對(duì)審計(jì)師持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見決策的影響。研究結(jié)果表明,環(huán)境不確定性越高則財(cái)務(wù)困境公司被出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見的概率也越高,同時(shí)高質(zhì)量?jī)?nèi)部控制有助于緩解環(huán)境不確定性與出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見之間的正相關(guān)關(guān)系,但高質(zhì)量?jī)?nèi)部控制緩解持續(xù)經(jīng)營(yíng)疑慮的功效只在非國(guó)有上市公司中存在;進(jìn)一步的檢驗(yàn)還表明在財(cái)務(wù)困境公司面臨較高環(huán)境不確定性背景下,內(nèi)部控制五要素中僅有高質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估這一要素有助于緩解持續(xù)經(jīng)營(yíng)疑慮。上述研究結(jié)論意味著高質(zhì)量的內(nèi)部控制有助于提升公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量,從而提高了公司的透明度,并且良好的內(nèi)部控制一定程度上也反映了公司較好的管理水平,因此外部資金提供者更愿意為公司提供融資以緩解其持續(xù)經(jīng)營(yíng)危機(jī),然而由于國(guó)有上市公司天然的政治聯(lián)系進(jìn)而存在政府的隱性擔(dān)保,環(huán)境不確定性本身并不會(huì)影響審計(jì)師針對(duì)國(guó)有財(cái)務(wù)困境公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見的決策,因而高質(zhì)量?jī)?nèi)部控制對(duì)國(guó)有財(cái)務(wù)困境公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)疑慮也就無(wú)法發(fā)揮緩解功效。綜上,一方面我們應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步建立健全上市公司尤其是財(cái)務(wù)困境上市公司的內(nèi)部控制制度,另一方面還應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)市場(chǎng)化改革,使得國(guó)有與非國(guó)有公司均成為完全的市場(chǎng)主體。

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(責(zé)任編輯:肖 如)

Environment Uncertainty, High-Quality Internal Control and Going-Concern Opinion

LIAO Yi-gang

(School of Accounting, Jiangxi University of Finance & Economics, Nanchang 330013, China)

Based on the sample of A-Share listed firms from 2009 to 2012, this paper investigates the effect of environment uncertainty and the internal control on the probability of going-concern opinion. The main findings are as following: The relationship between environmental uncertainty and the probability of going-concern opinion is positive and high quality internal control helps to alleviate the positive relationship, especially for the non-SOEs. Further examination also finds that, compared with other elements of internal control, excellent mechanism of risk assessment can significantly relieve the positive relationship between environmental uncertainty and the probability of going-concern opinion. This study further confirms that in a highly uncertain business environment, it is more important to establish a sound internal control.

environment uncertainty; internal control; going-concern opinion

2015-01-09

國(guó)家自然科學(xué)基金重點(diǎn)資助項(xiàng)目(71332008);國(guó)家自然科學(xué)基金一般資助項(xiàng)目(71162009;71362009)

廖義剛(1977-),男,江西吉安人,江西財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院副教授,博士。

F239.4

A

1004-4892(2015)09-0050-09