李洋洋 靳林煒

P2P（peer to peer），即“個(gè)人對(duì)個(gè)人”。P2P網(wǎng)絡(luò)信貸起源于英國(guó)，其典型的模式為：網(wǎng)絡(luò)信貸公司提供平臺(tái)，由借貸雙方自由競(jìng)價(jià)，撮合成交。

一、P2P平臺(tái)發(fā)展現(xiàn)狀

國(guó)內(nèi)首家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)于2007 年8 月在上海成立，2012 年是國(guó)內(nèi)P2P 的瘋狂發(fā)展期。據(jù)網(wǎng)貸之家的最新數(shù)據(jù)顯示，2015年3月全國(guó)P2P網(wǎng)貸成交量為492.60億元，月環(huán)比增長(zhǎng)47%;運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量有1728家，月環(huán)比增長(zhǎng)5%;當(dāng)月問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量56家，累計(jì)問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量550家，貸款余額1518.03億元，綜合利率15.02%，當(dāng)月投資人數(shù)為96.16萬(wàn)人，當(dāng)月結(jié)款人數(shù)為18.17萬(wàn)人。

雖然在2015年1月和2月成交量月環(huán)比分別下降了3%和6%，但總的來(lái)看P2P平臺(tái)仍然在不斷發(fā)展，且在增速放緩幾個(gè)月后，在三月出現(xiàn)了一定程度的回升。

P2P平臺(tái)在我國(guó)的發(fā)展的特點(diǎn)主要有金額較小、投資類(lèi)別細(xì)分、靈活便捷、投資門(mén)檻較低。

我國(guó)P2P經(jīng)歷了幾年的發(fā)展，但仍處于十分不成熟的階段。就目前來(lái)看，P2P平臺(tái)仍存在許多的問(wèn)題平臺(tái)，跑路現(xiàn)象比較嚴(yán)重。企業(yè)跑路和平臺(tái)跑路是兩種跑路方式，前者是通過(guò)P2P平臺(tái)借款的企業(yè)由于高額的利息，再加上經(jīng)營(yíng)不善，最終很多企業(yè)選擇了跑路;而后者除了詐騙等道德風(fēng)險(xiǎn)的原因以外，則是由于違規(guī)建立資金池，并違規(guī)挪用投資人資金做其他使用，或者是由于網(wǎng)站信息安全問(wèn)題而造成大額損失無(wú)法彌補(bǔ)，所以選擇了跑路。

二、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)存在的問(wèn)題

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展到現(xiàn)在，的確為投資人和中小企業(yè)提供了許多的便利，但隨著P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的過(guò)熱發(fā)展，目前出現(xiàn)了許多嚴(yán)重的問(wèn)題，不容忽視，主要包括以下幾類(lèi)：

1.信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題。信息披露體制的不完善，導(dǎo)致了投資人對(duì)中小企業(yè)的了解并不充分，中小企業(yè)的信用狀況很難被準(zhǔn)確的界定。

2.對(duì)P2P平臺(tái)的監(jiān)管不完善。P2P平臺(tái)作為聯(lián)接借款者與投資者的中介，在投融資過(guò)程中起著至關(guān)重要的作用，P2P平臺(tái)參與著貸前、貸中、貸后的全部流程，所以對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管就顯得十分重要。

3.缺乏風(fēng)控專(zhuān)業(yè)人員。由于我國(guó)P2P平臺(tái)許多也是基于新興行業(yè)創(chuàng)業(yè)而建立起來(lái)的，資金缺乏、經(jīng)驗(yàn)不足是許多P2P平臺(tái)的通病，這些缺陷也導(dǎo)致了風(fēng)險(xiǎn)控制專(zhuān)業(yè)人員的缺乏。

4.我國(guó)缺乏關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的國(guó)家立法。我國(guó)有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)的立法十分缺乏，目前尚在探索階段，互聯(lián)網(wǎng)金融作為近幾年的新興行業(yè)，更是處在國(guó)家立法盲區(qū)。

5.信息安全問(wèn)題。許多黑客尋找平臺(tái)弱點(diǎn)，進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)攻擊和詐騙，使得許多P2P平臺(tái)客戶(hù)信息泄露。

6.保護(hù)措施并不完善。關(guān)于損失后的投資人和中小企業(yè)借款者的保護(hù)以及P2P平臺(tái)保護(hù)不夠完善，這也是使得許多投資者對(duì)P2P網(wǎng)貸望而卻步的原因之一。

就近幾年的發(fā)展來(lái)看，P2P平臺(tái)在中國(guó)陷入了一個(gè)誤區(qū)，即P2P平臺(tái)匯集小額投資人的資金形成資金池，再投資到中小企業(yè)。由于資金池的出現(xiàn)，會(huì)導(dǎo)致許多問(wèn)題。如P2P平臺(tái)隨意動(dòng)用資金池中的資金用作違法的行為或不應(yīng)有的投資，而動(dòng)用資金的行為并不能完全受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。另一個(gè)導(dǎo)致的問(wèn)題就是P2P平臺(tái)“借舊還新”的問(wèn)題。

三、P2P平臺(tái)需要改進(jìn)的方面

根據(jù)前述P2P平臺(tái)存在的缺陷來(lái)看，主要總結(jié)有以下幾個(gè)方面需要改進(jìn)。

1.需要建立完善的信息披露機(jī)制，完善征信系統(tǒng)。目前解決信息不對(duì)稱(chēng)，信息透明是最好的方法，但信息透明也需要一定的合理的信息披露機(jī)制來(lái)保證其實(shí)施。完善征信系統(tǒng)，就是要對(duì)終身的個(gè)人信用記錄進(jìn)行完整的記錄，這就對(duì)每個(gè)個(gè)人和機(jī)構(gòu)都有了一定的約束，防止存在監(jiān)管盲點(diǎn)而造成的信用風(fēng)險(xiǎn)。

2.應(yīng)對(duì)P2P平臺(tái)的監(jiān)管范圍和措施進(jìn)行立法。目前P2P平臺(tái)之所以雜亂無(wú)章的發(fā)展是因?yàn)椴](méi)有可以遵循的法律作為保障。立法需要對(duì)P2P平臺(tái)的監(jiān)管部門(mén)、監(jiān)管范圍進(jìn)行界定，如應(yīng)建立專(zhuān)業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化的貸前、貸中、貸后的流程管理體系和決策機(jī)制，對(duì)每一個(gè)流程運(yùn)作以及發(fā)生狀況后的決策做一個(gè)完整的詳細(xì)的規(guī)定。

3.建立合理的保護(hù)機(jī)制。當(dāng)P2P平臺(tái)遇到重大事件時(shí)，完整合理的對(duì)投資人和中小企業(yè)的保護(hù)機(jī)制則顯得尤為重要，并且合理化P2P平臺(tái)的退出機(jī)制也是對(duì)投資人和中小企業(yè)的一種保護(hù)措施。

4.對(duì)于我國(guó)存在的P2P平臺(tái)資金池的問(wèn)題，則需要運(yùn)用第三方支付平臺(tái)來(lái)解決。這樣P2P平臺(tái)將僅僅作為中介機(jī)構(gòu)聯(lián)接中小企業(yè)和投資人，僅收取服務(wù)費(fèi)，不直接接觸投資人的資金，杜絕了P2P平臺(tái)違規(guī)建立資金池的可能，也就杜絕了P2P平臺(tái)隨意動(dòng)用投資人的資金的可能。而第三方支付公司一般都是商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)，都是央行或銀監(jiān)會(huì)審核的金融機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)都受到嚴(yán)格的監(jiān)管，資金的安全性大幅度提升。

四、P2P平臺(tái)的發(fā)展對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的影響

P2P平臺(tái)目前迅猛的發(fā)展趨勢(shì)勢(shì)必影響傳統(tǒng)商業(yè)銀行的發(fā)展。較為明顯的影響體現(xiàn)在以下兩方面：

1.傳統(tǒng)盈利模式面臨挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)商業(yè)銀行依靠存貸款利差盈利，P2P平臺(tái)等互聯(lián)網(wǎng)金融模式低成本高收益使得一部分投資者選擇將資金從傳統(tǒng)銀行轉(zhuǎn)移到互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)。隨著利率市場(chǎng)化改革的增速，加上互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，使得銀行存貸款利差縮小，傳統(tǒng)的盈利模式受到了挑戰(zhàn)。

2.促進(jìn)新的金融格局形成。目前我國(guó)金融系統(tǒng)仍然是由傳統(tǒng)商業(yè)銀行主導(dǎo)，而P2P平臺(tái)等的互聯(lián)網(wǎng)金融的興起和迅猛發(fā)展促進(jìn)了一系列新興金融機(jī)構(gòu)和金融業(yè)務(wù)的興起和發(fā)展，這勢(shì)必會(huì)影響目前銀行主導(dǎo)的金融格局，并促使新的金融格局產(chǎn)生。

以上兩方面主要影響同時(shí)暴露出目前傳統(tǒng)銀行業(yè)的一大弊病——?jiǎng)?chuàng)新力不足。我國(guó)商業(yè)銀行與全球商業(yè)銀行相比，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)有較大優(yōu)勢(shì)，但中間業(yè)務(wù)卻表現(xiàn)平平。據(jù)英國(guó)《銀行家》2014年雜志對(duì)全球1000家銀行進(jìn)行排名，中國(guó)的銀行在凈利息收入和手續(xù)費(fèi)及傭金收入方面表現(xiàn)的尤為強(qiáng)勢(shì)，而在交易費(fèi)收入中，中國(guó)并未排在前20位。這就說(shuō)明了我國(guó)銀行中間業(yè)務(wù)的差距。而P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的興起可以給商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展提供機(jī)遇。商業(yè)銀行作為第三方支付平臺(tái)，進(jìn)行資金清算、資金收付等收取一定的費(fèi)用，并且可以對(duì)二級(jí)賬戶(hù)和平臺(tái)進(jìn)行一定程度的監(jiān)管，這些業(yè)務(wù)的增加對(duì)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展也是一種新的機(jī)遇。

五、結(jié)論

P2P平臺(tái)作為新興的融資模式越來(lái)越受到投資者的關(guān)注，在P2P行業(yè)迅猛發(fā)展的過(guò)程中，暴露出一系列問(wèn)題是不可避免的。對(duì)于P2P平臺(tái)遇到的問(wèn)題提出合理的解決方法，是目前的重點(diǎn)。商業(yè)銀行作為傳統(tǒng)的金融主導(dǎo)機(jī)構(gòu)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的興起應(yīng)該做出一定的措施來(lái)應(yīng)對(duì)，并不斷創(chuàng)新，提高自身的中間業(yè)務(wù)水平。（作者單位：山西財(cái)經(jīng)大學(xué)）

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