沈煜

摘要：信息通訊系統(tǒng)已經(jīng)成為組織運轉的基礎，不斷革新的技術和設備使得機構以信息技術投資來獲得競爭優(yōu)勢越來越難，反而容易造成沉重負擔。信息通訊設備的融資租賃方案成為一個采購的替代方案。IDC曾經(jīng)在2008年發(fā)布過相關調查報告，153個開展了信息通訊設備融資租賃業(yè)務的受調查者中，有超過70%的人表示從以下方面獲得了較大收益：一、保持技術更新；二、平衡項目成本與收益；三、內部審批流程便捷；四、可調整的靈活預算；五、設備的退役和回收服務等。

關鍵詞：信息通信設備；融資租賃；廠商租賃

從上世紀80年代開始的一系列信息、通訊技術的革命性突破，至今已使得整個世界的商務運作發(fā)生了天翻地覆的改變。如今，人人都認為信息通訊技術是商業(yè)的脊梁，每個組織面臨的問題的不再是如何建立自己的信息系統(tǒng)，而是在一場沒有時間限制的比賽中如何保持持續(xù)領先。因為：信息通訊設施是業(yè)務流程的基礎。幾乎每個提供產(chǎn)品和服務的商業(yè)組織，還有消費者都依賴于計算機系統(tǒng)。在IT行業(yè)里的人喜歡說，“IT就是業(yè)務”。雖然聽上去象廣告，但也是活生生的現(xiàn)實。

信息通訊設施是服務業(yè)的引擎。對于大多數(shù)提供服務的行業(yè)和公司，如運輸業(yè)、傳播業(yè)、銀行金融行業(yè)，他們的信息通訊系統(tǒng)構成了他們的業(yè)務骨干。沒有信息通訊，也就沒有這些企業(yè)。

當今的計算機時代，迅速發(fā)展的信息通訊基礎設施已經(jīng)成為一種高度集成、結構復雜的系統(tǒng)，通過高性能分布式的以及虛擬的服務器和數(shù)據(jù)中心、高速互聯(lián)網(wǎng)絡，為組織內部員工、外部客戶以及供應商等合作伙伴提供不間斷的、高性能的信息服務。現(xiàn)代企業(yè)和組織已經(jīng)離不開ERP或者各種支持機構運作的軟件系統(tǒng)以及背后起到支撐作用的信息通信設備，如何建設、管理運維龐大復雜的信息通信基礎設施及軟件和服務成為許多機構的挑戰(zhàn)。

當前各國的宏觀經(jīng)濟形式都存在的很大的不確定性，很多公司、組織面對匯率波動、全球化競爭加劇的壓力，希望找到新的方法、工具來達到增加收入，削減運作成本，提高運作效率，消除所有非必須的開支的目的，以提高財務表現(xiàn)。然而信息通訊設備相對使用周期較短，機構的信息通訊部門和財務部門不得不面對看似無休無止的設備更新改造，耗費無窮大人力和資金；而與此同時企業(yè)的其他經(jīng)營發(fā)展更需要資金的支持，公司的經(jīng)營者經(jīng)常面對著提升企業(yè)生產(chǎn)力的兩難選擇。

在這種情況下，他們很自然的會努力去尋找并利用那些不必動用現(xiàn)金儲備和增加銀行貸款就能達到獲取相應設備和服務的方法。

信息通訊設備融資租賃作為應對這樣的周期性投資壓力的有效手段因此應運而生了。融資租賃是指出租人根據(jù)承租人對賣出人、租賃物的選擇，出資購買租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金的一種交易模式。

在大多數(shù)情況下，信息通訊設備融資租賃能讓企業(yè)或機構從戰(zhàn)略上、操作上、財務方面提供相對直接采購設備更大的收益。越來越多公司通過融資租賃構建其基礎信息通訊網(wǎng)絡、軟件、服務以及PC等終端設備，根據(jù)《世界租賃年鑒2013》數(shù)據(jù)估計，全球范圍內信息通訊設備服務融資租賃金額已超過1000億美元。

融資租賃在中國已經(jīng)不是一個新興的行業(yè)了。20世紀80年代，伴隨著我國改革開放的進程，我國的融資租賃行業(yè)已經(jīng)經(jīng)歷了起步、整頓、繁榮發(fā)展三個重要階段，現(xiàn)在已經(jīng)成為金融市場資源配置的重要工具。融資租賃結合了設備融資模式、設備銷售模式、投資方式的創(chuàng)新理念，不僅在各交易主體之間實現(xiàn)新的權責利平衡，為客戶提供了新的融資方法，而且起到了交易主體優(yōu)勢互補的作用，實現(xiàn)了配置資源的機制，成為參與各方均衡稅務的理財工具。

隨著融資租賃的發(fā)展，融資租賃公司的業(yè)務模式也逐漸增多，其中包括：直接融資租賃、售后回租、杠桿租賃、委托租賃、轉租賃、結構化共享式、風險租賃、捆綁式融資租賃、融資性經(jīng)營租賃、項目融資租賃、結構式參與融資租賃、銷售式租賃等。其中前5種為基本模式，后7種為創(chuàng)新模式。

一、信息通信系統(tǒng)融資租賃的優(yōu)勢

IDC在2008年對涉及信息通訊融資租賃的企業(yè)機構進行了調查，發(fā)現(xiàn)企業(yè)對融資租賃所帶來好處的認識驚人的一致，這些好處可以大致分為運營方面和財務方面：

運營方面：

首先是避免設備過時。信息通訊設備相對其他固定資產(chǎn)使用周期太短，設備的核心技術及芯片18個月幾乎就會更新一代，不但新設備的性能大幅提高，而且更重要的是，新系統(tǒng)一般會帶來配置、管理、維護工具的升級，而且一段時間后價格相比上一代設備也會變得更便宜。所以這種持續(xù)不斷的提升組織效率的機會成為機構選擇信息通訊設備融資租賃的最重要因素。

另一重要原因是方便。除技術的更新速度外，全球激烈競爭的市場環(huán)境要求組織具備更快的反應速度。過去1周或1個月完成任務，現(xiàn)在可能只有1天時間就要做完。這就需要信息通訊組織快速響應，完美實施。相對于預先設計好的信息通訊投資計劃，信息通訊融資租賃可以方便的調整方案，增加組織的靈活性好效率，而且不用重寫投資計劃書。

快速的審批流程。超過75%的組織反饋信息通訊設備融資租賃的一個重要的優(yōu)點是審批流程精簡快速。因為很多企業(yè)的信息通訊基礎設施建設和業(yè)務發(fā)展并不是同一個部門，傳統(tǒng)的建設模式并不能快速響應業(yè)務發(fā)展的需求；而租賃業(yè)務使得擴充信息通訊能力和發(fā)展業(yè)務有可能置于同一審批環(huán)節(jié)之下，快速的審批流程提高了企業(yè)業(yè)務擴展到能力。

合理的設備處置方案是另外一個重要的原因。租賃方不用再為如何處置退役設備而煩惱，他們可以選擇將出租物返回出租方。出租方作為設備的擁有者，法律上承擔處置這些設備的責任。

財務方面：

平衡項目的成本與收益。在全責發(fā)生制的會計原則下，80%的公司反饋設備租賃能使項目的成本和收益更好的匹配。融資租賃可以適應信息通訊組織特定的現(xiàn)金流或經(jīng)費預算。例如在信息通訊升級改造項目中，一次性投資數(shù)額過大會給現(xiàn)金流帶來風險。企業(yè)采用租賃的方式能將原本需要一次付清的款項分為多次，這樣每月都有現(xiàn)金流入和支出，在資金運轉上比較平緩，將原來不能的完成的任務變?yōu)榭赡堋?/p>

保持資本流動性。不論組織規(guī)模大小，對資金的最有效利用是永恒的主題，現(xiàn)金是企業(yè)業(yè)務發(fā)展的源泉，企業(yè)每天都在支付大量現(xiàn)金，采購原材料、支付員工工資，同時要不斷把產(chǎn)品銷售出去，更重要的是回收現(xiàn)金，這樣才能保證企業(yè)順暢運轉。特別是在經(jīng)濟不景氣的時候，公司更愿意保留較充足的現(xiàn)金儲備以應對不時之需。IDC的調查結果顯示，超過75%的機構反饋融資租賃的一個重要優(yōu)點就是節(jié)約資本。

在預算年度間起到連接作用。根據(jù)預算來運作和管理一個組織是健全和完善的財務管理的最佳實踐。但是預算管理同意具有一定的局限性。年度預算往往在新財年開始前的三到六個月就已經(jīng)確定了，作為一個固定的結果，預算不能完全預計企業(yè)的業(yè)務發(fā)展。為了提高財務的靈活性，許多組織利用融資租賃的特點。IDC調查顯示，超過75%的組織反饋，使用融資租賃的另一個主要好處是它在財務報告處理方面提供的額外的靈活性。

二、信息通信系統(tǒng)融資租賃的市場表現(xiàn)

根據(jù)IDC報告，在2007年，世界范圍內僅信息通訊設備、軟件、服務的融資租賃規(guī)模就已超過800億美元，在歐美、日本等發(fā)達國家，14%到18%的信息通訊設備固定資產(chǎn)投資涉及到各種方式的租賃和其他融資方案。而且，根據(jù)對203個涉及信息通訊固定資產(chǎn)投資機構的調查，52%的受訪者認為，能否提供可用的融資租賃方案會影響到他們最終對供應商的選擇。這從另外一個側面反映出融資租賃對信息通信行業(yè)的重要性。

2010年美國信息通訊租賃和融資市場構成如下圖所示，其中軟件和服務融資合計比例超過50%。

與其他融資租賃領域不同，信息通訊融資租賃是廠商租賃的領地，主要的信息通訊廠商都有自己的金融服務部門，比如思科資本（Cisco Capital）、戴爾財務服務

（Dell Financial Services），EMC全球金融（EMC Global Finance）、富士通金融（Fujitsu Finance）、HP金融服務（HP Financial Services，），IBM全球融資（IBM Global Financing）、微軟金融（Microsoft Financing）和Oracle融資（Oracle Financing）。對于其他大多數(shù)非信息通訊設備的融資租賃市場，通常融資需求的約三分之二是由外部供應商提供，剩余三分之一由廠商系金融服務公司提供，而信息通訊市場恰恰相反。根據(jù)2014年思科年報數(shù)據(jù)，融資租賃應收帳款余額達到33億美元，經(jīng)營性租賃凈資產(chǎn)1.6億，合計占其年度銷售額的7.3%；而IBM融資租賃應收帳款達到76.5億美元。

近年來我國融資租賃行業(yè)業(yè)務規(guī)模不斷提升，截至2014年9月，全國融資租賃合同余額約2.9萬億人民幣，比2013年12月增加8000億，增幅達到38.1%。融資租賃行業(yè)的市場滲透率也從2007年的0.17%提升到4.85%，GDP滲透率由0.09%提高到3.69%。但是同歐美發(fā)達國家相比，我國融資租賃行業(yè)的發(fā)展水平還很低，融資租賃對固定資產(chǎn)設備投資的貢獻程度不高，這一工具服務實體經(jīng)濟的能力還有很大的提升空間。

在信息通信領域，已中興財務為代表的廠商系金融服務公司成為市場的新生力量。2011年7月，中興通訊集團財務有限公司由銀監(jiān)會批準成立。已中興通訊完整的ICT系統(tǒng)解決方案為依托，為集團產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供全套資金解決方案。中興財務擁有銀監(jiān)會批準的銀行系租賃牌照，在于多家金融機構開展業(yè)務合作，積累了多個成功項目操作經(jīng)驗，目前操作項目融資余額近10億人民幣。

中興財務能致力于提供客戶化定制的融資租賃解決方案，為不同需求的客戶提供兩類結構化租賃方案：一、提高融資比例：在保證收益率的情況下，可最高提供租賃資產(chǎn)100%的融資；二、改善資產(chǎn)負債結構：除進行資金融通外，還能配合企業(yè)進行”表內外”的靈活交易結構安排，減少企業(yè)資本性支出，改善企業(yè)資產(chǎn)負債表；

以某運營商的實際案例為例，中興財務成功幫忙客戶在沒有預算的情況下，低成本、迅速實施項目，鎖定目標大企業(yè)客戶，取得行業(yè)競爭的領先和KPI的提升。項目金額超過2.5億，融資金額達到租賃資產(chǎn)價值的100%，期限達到8年，取得了項目參與各方的協(xié)作共贏，這種模式在未來具有廣闊的復制空間。

信息通訊基礎設施和組織的業(yè)務流程已經(jīng)不可分離，而且在未來會進一步的融合。信息通訊設備采購或融資，不論是“買”還是“租”，都需要考慮中、長期的需求。信息通訊設備今后仍然會從數(shù)量、容量以及管理運維的便利性方面快速發(fā)展，信息通訊融資租賃雖然如今已經(jīng)不是令人激動的新生事物，然而，信息通訊技術日新月異，廠商競爭日趨白熱化，并購整合不斷出現(xiàn)，幾乎每個廠家都有各自的客戶的融資方案和渠道和融資方案。IDC認為未來很長一段時間，信息通訊租賃和融資市場仍將最具活力和最具吸引力的部分。（作者單位：中興通訊股份有限公司）

參考文獻：

[1]中國融資租賃業(yè)發(fā)展報告（2014-2015）

[2]IT Leasing and Financing：Financial and Operational Factors To Consider

[3]Cisco Systems，Inc.2014 Annual Report

[4]2014 IBM Annual Report