劉琦

摘要：在城鄉(xiāng)居民投資渠道缺乏和中小企業(yè)融資困難的雙重背景下，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸作為一種新型金融創(chuàng)新模式得到迅猛發(fā)展。文章首先對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的概念內(nèi)涵和發(fā)展歷程進(jìn)行簡要介紹，繼而以交易方式為標(biāo)準(zhǔn)對我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的運(yùn)營模式進(jìn)行分類剖析，進(jìn)而提出加速征信體系建設(shè)、完善法律體系建設(shè)、提高行業(yè)準(zhǔn)入門檻三大對策建議。

關(guān)鍵詞：P2P；網(wǎng)絡(luò)借貸；運(yùn)營模式；風(fēng)險(xiǎn)防控

一、前言

長期以來，我國城鄉(xiāng)居民的投資渠道相對狹窄，而中小企業(yè)卻一直被融資難和融資貴所困擾，資本要素配置的結(jié)構(gòu)性矛盾較為突出。與此同時(shí)，我國傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和精神迅速結(jié)合，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新大潮涌動(dòng)，而P2P（Peer to Peer）網(wǎng)絡(luò)借貸正是這輪金融創(chuàng)新浪潮中的一個(gè)縮影。一般認(rèn)為，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是指擁有資本要素的個(gè)人，憑借第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)將資金貸給資金需求方。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)起源于孟加拉國的鄉(xiāng)村小額信貸，其主要目的是向社會(huì)弱勢群體提供可持續(xù)性發(fā)展的金融服務(wù)，公益性質(zhì)濃厚。在互聯(lián)網(wǎng)金融的浪潮下，小額信貸逐步與網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)向結(jié)合，2005年世界首家網(wǎng)絡(luò)借貸Zopa的誕生，隨后全球各種各樣的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)如雨后春筍般出現(xiàn)。尤其是中國，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展指數(shù)呈快速上升態(tài)勢（參見圖1）。

自2007年國內(nèi)第一家P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)拍拍貸成立，我國P2P平臺(tái)發(fā)展異常迅速，截止2015年7月我國P2P平臺(tái)總共達(dá)到3000多家，單月網(wǎng)貸成交規(guī)模達(dá)853.89億元，網(wǎng)貸日均參與人數(shù)突破24.33萬人次。然而，P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)在“躥升式”發(fā)展的同時(shí)，我國P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)跑路、詐騙、洗錢等違法違規(guī)行為屢禁不止。截止2015年7月，我國P2P網(wǎng)絡(luò)問題平臺(tái)累計(jì)到882家，且上漲趨勢較強(qiáng)（參見圖2）。

二、我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的主要運(yùn)營模式

（一）純中介平臺(tái)：線上搭橋，線下交易

純中介P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)并不參與借貸交易，也不對借貸項(xiàng)目兜底，而是提供供需信息匹配、借貸工具支持和交易服務(wù)咨詢等功能，這也是P2P網(wǎng)貸最原始的運(yùn)轉(zhuǎn)模式。該平臺(tái)借款人的借款利率在最高利率的限制下，由資金供給方自行設(shè)定。國內(nèi)最早的拍拍貸就是典型的純中介平臺(tái)，這類平臺(tái)的收益不高，要求資金借出方具備一定的項(xiàng)目篩選能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

（二）復(fù)合型平臺(tái)：線上交易，線下交易

復(fù)合型P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)一方面提高正常的借貸供求匹配和交易咨詢服務(wù)，同時(shí)也實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備計(jì)劃，當(dāng)滿足一定條件時(shí)，若網(wǎng)貸項(xiàng)目借貸發(fā)生違約的風(fēng)險(xiǎn)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)將為出資人墊付本金并支付利息。由于該類P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的機(jī)制設(shè)計(jì)中借出方的風(fēng)險(xiǎn)較低，其融資能力較強(qiáng)，故當(dāng)前我國絕大多數(shù)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)采取這個(gè)模式。

（三）公益性平臺(tái)：公益為主，象征收費(fèi)

公益性P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的主要目的是支持扶貧、救災(zāi)、防險(xiǎn)、助農(nóng)等。公益性P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)交易活動(dòng)中，引入嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)防控體制，對借入方的信用要求較高，因而平臺(tái)和借出著的風(fēng)險(xiǎn)都較低。當(dāng)前，國內(nèi)比較著名的公益性平臺(tái)主要有宜農(nóng)貸、融和貸、惠農(nóng)貸。

三、我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)防控對策

（一）加速征信體系建設(shè)，增加違約的機(jī)會(huì)成本

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)防控關(guān)鍵還在于信用體系的構(gòu)建，當(dāng)前之所以有不法分子熱衷于在P2P平臺(tái)詐騙和賴賬，很重要的一個(gè)原因在于我國征信體系建設(shè)的滯后，不法行為的違規(guī)成本偏低。因此，要想從根本上規(guī)范P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的運(yùn)營，就必須形成一個(gè)統(tǒng)一、標(biāo)準(zhǔn)、權(quán)威的征信體系，而不是由各網(wǎng)貸平臺(tái)各自對借款人進(jìn)行信用評級。因?yàn)?，在存在業(yè)務(wù)壓力和利益輸送等情況下，平臺(tái)的客觀性和公正性存在偏差。

（二）完善法律體系建設(shè)，強(qiáng)化糾紛的處理機(jī)制

由于P2P網(wǎng)絡(luò)貸款屬于新興金融創(chuàng)新形式，我國法律體系對于這塊的規(guī)定基本處于空白，這導(dǎo)致了許多網(wǎng)絡(luò)P2P平臺(tái)的跑路、詐騙后，受害者缺乏有效的法律武器來保護(hù)自己的權(quán)利。因此，要加快完善法律體系建設(shè)，強(qiáng)化糾紛的處理機(jī)制。2015年8月6日，最高人民法院出臺(tái)的《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》就是一個(gè)極大的進(jìn)步。該文件明確指出“借貸雙方通過P2P網(wǎng)貸平臺(tái)形成借貸關(guān)系，網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的提供者僅提供媒介服務(wù)，不承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任，但主動(dòng)承諾除外”。

（三）提高行業(yè)準(zhǔn)入門檻，注重平臺(tái)的抗險(xiǎn)能力

自2015年以來，由于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展過快，越來越多的網(wǎng)貸平臺(tái)存在壞賬，就連紅嶺創(chuàng)投、陸金所等老牌P2P平臺(tái)也不例外。因此，提高行業(yè)準(zhǔn)入門檻應(yīng)該成為銀監(jiān)會(huì)的重要監(jiān)管手段，并且根據(jù)平臺(tái)的信用等級設(shè)置不同的業(yè)務(wù)準(zhǔn)入范圍，進(jìn)而提高P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。此外，對P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)框架進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化也是未來網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管的重要方向，如規(guī)定融資項(xiàng)一一對應(yīng)等。（作者單位：中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)院）

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