蔡友蘭

[摘要]我國中小企業(yè)貸款融資渠道單一，融資困難?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展在一定程度上為我國中小企業(yè)融資起到了積極的作用，并且，實(shí)現(xiàn)了小額信貸的規(guī)?；徒鹑诜?wù)的訂單化，保證了低成本服務(wù)的覆蓋面積，實(shí)現(xiàn)了融資模式的創(chuàng)新。同時，我們也必須注意互聯(lián)網(wǎng)金融所帶來的風(fēng)險。

[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)；融資；中小企業(yè)

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2015.25.095

1 目前我國中小企業(yè)的籌資渠道現(xiàn)狀

第一，企業(yè)留存資金是中小企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)的首選方式。在回答“企業(yè)目前補(bǔ)充資金的主要形式”時，有近七成的中小企業(yè)選擇了企業(yè)經(jīng)營利潤留存，這說明中小企業(yè)資金來源主要是企業(yè)留存資金。

第二，銀行信貸是中小企業(yè)外部融資的主要方式。銀行信用作為信用體系中的主要形式，在促使中小企業(yè)發(fā)展過程中，發(fā)揮了一定的作用，但中小企業(yè)從銀行獲取的貸款一般成本比較高，獲得貸款所花時間較長。

第三，部分高科技企業(yè)有良好的項(xiàng)目儲備卻因資金問題而難以開發(fā)。相當(dāng)一部分高科技中小企業(yè)有良好的項(xiàng)目，卻因?yàn)殂y行貸款門檻太高，不能獲得足夠的資金實(shí)施或者中途終止項(xiàng)目的進(jìn)行?？梢姡貙捀呖萍贾行∑髽I(yè)的融資渠道十分必要。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融是對中小企業(yè)融資內(nèi)外瓶頸的有效破解

互聯(lián)網(wǎng)金融是在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展和中小企業(yè)融資難雙重擠壓下催生的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和傳統(tǒng)金融相結(jié)合的一種金融創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)金融本身并沒有脫離金融本質(zhì)，其只不過是以互聯(lián)網(wǎng)形式存在的資金的跨越時間和空間的融通與流動?？梢哉f，互聯(lián)網(wǎng)金融自誕生之日起便是主要為中小企業(yè)服務(wù)的，因?yàn)樗軌蛴行У赝黄浦行∑髽I(yè)融資的內(nèi)外瓶頸?；ヂ?lián)網(wǎng)金融主要有三類模式，網(wǎng)絡(luò)信貸（ P2P）模式，眾籌模式和阿里金融模式。

2.1

P2P技術(shù)的融資模式

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸又稱人人貸，是將非常小額度的資金聚集起來借貸給有資金需求人群的一種商業(yè)模式。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸起源于歐美，2005年3月，最早的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺Zopa在英國開始運(yùn)營。自從2007年拍拍貸在上海成立以來，這種全新的借貸模式進(jìn)入了我國金融市場。在中國經(jīng)歷6年多的發(fā)展，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸已經(jīng)初具規(guī)模，近兩年更是呈爆炸式增長勢態(tài)。典型的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺有拍拍貸、人人貸、紅嶺創(chuàng)投、宜信等，平臺工作原理如圖1所示。

2.2 眾籌融資模式

雖然，只處于起步階段，卻是目前炙手可熱的互聯(lián)網(wǎng)融資手段之一。莫里克（Mollick，2012）這樣定義“眾籌”：融資者借助互聯(lián)網(wǎng)上的眾籌融資平臺為其項(xiàng)目向眾多投資者融資，每位投資者通過少量的投資金額從融資者那里獲得實(shí)物或股權(quán)回報。在美國，這種融資模式已經(jīng)被納入《2012年促進(jìn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資法案》。眾籌有門檻低、多樣性的特點(diǎn)，可以在匯聚民間力量獲得資金的同時，進(jìn)行項(xiàng)目的推廣宣傳。2011年我國首家眾籌網(wǎng)站成立，完成了《十萬個冷笑話》等眾籌項(xiàng)目，引起了廣泛關(guān)注。

2.3 阿里金融模式

2010年阿里巴巴聯(lián)合其他三家集團(tuán)在杭州成立浙江阿里巴巴小額貸款股份有限公司，是我國首個針對網(wǎng)商放貸的小額貸款公司。特殊的交易平臺催生出有別于傳統(tǒng)金融的風(fēng)險控制手段，阿里小貸利用微貸技術(shù)借助IT手段監(jiān)控企業(yè)經(jīng)營狀況，實(shí)現(xiàn)了有效的控制風(fēng)險，這種融資模式清晰地將服務(wù)對象定在中小企業(yè)上，充分利用了電商平臺長時間來所積累的企業(yè)數(shù)據(jù)，融資區(qū)域市場明顯擴(kuò)大且流程簡單快捷，靈活方便。

2.4 互聯(lián)網(wǎng)的金融門戶模式

中小企業(yè)可以通過相關(guān)的門戶平臺來進(jìn)行信貸產(chǎn)品價格的比對和信用匹配方式的挑選，以此來實(shí)現(xiàn)資金的融資。

3 在破解中小企業(yè)融資困境的進(jìn)程中，互聯(lián)網(wǎng)金融亟待解決仍需面臨著的一系列問題

第一，資金來源不穩(wěn)定，缺乏一個持久、穩(wěn)健的資金來源渠道，這是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中面臨的一大瓶頸盡管互聯(lián)網(wǎng)金融為中小企業(yè)融資提供了一個十分便捷的平臺，然而通過考察其運(yùn)行模式不難看出，互聯(lián)網(wǎng)金融的資金來源渠道不多，且數(shù)量較少。P2P及眾籌這兩種小型的互聯(lián)網(wǎng)金融模式的運(yùn)行機(jī)制也決定了其平臺資金來源主要是個體投資者、民間資本等資本金較少的主體，吸收存款尚未有法律依據(jù)，且從銀行獲得的貸款相對較少。這既不利于互聯(lián)網(wǎng)金融的持續(xù)健康發(fā)展，也制約著破解中小企業(yè)融資困境這一難題。

笫二，信用及網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險大。目前中國信用體系尚不完善，互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)法律還有待配套，互聯(lián)網(wǎng)金融違約成本較低，容易誘發(fā)惡意騙貸、攜款逃跑等風(fēng)險問題。特別是P2P網(wǎng)貸平臺由于準(zhǔn)入門檻低和缺乏監(jiān)管，為不法分子從事非法集資和詐騙等犯罪活動的提供了便利。2013年以來，淘金貸、優(yōu)易網(wǎng)、安泰卓越等P2P網(wǎng)貸平臺先后曝出“跑路”事件。我國互聯(lián)網(wǎng)安全問題一直很嚴(yán)重，網(wǎng)絡(luò)金融犯罪問題呈上升趨勢并且方式方法不斷翻新。互聯(lián)網(wǎng)很容易遭到黑客的攻擊，一旦遭遇攻擊互聯(lián)網(wǎng)金融將無法正常運(yùn)作，消費(fèi)者的資金安全和信息安全將無法得到保障，消費(fèi)者遭受損失后必然會將責(zé)任歸罪于提供互聯(lián)網(wǎng)金融的企業(yè)，兩者之間的利益糾紛會影響社會的安定團(tuán)結(jié)。網(wǎng)絡(luò)平臺安全管理，是亟待解決的問題。

第三，監(jiān)管缺位。由于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展速度超乎人們的想象，而監(jiān)管機(jī)構(gòu)立法相對緩慢，監(jiān)管方式和手段還比較落后，造成我國互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的法律監(jiān)管缺失，這就使得互聯(lián)網(wǎng)金融在為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的同時，其服務(wù)模式也隱藏著各類潛在的風(fēng)險。這類風(fēng)險有信用風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、計算機(jī)技術(shù)風(fēng)險。這需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)真研究互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展特征，及時出臺風(fēng)險防范的相關(guān)措施，防患于未然。

第四，大數(shù)據(jù)處理與安全問題。大數(shù)據(jù)資源是互聯(lián)網(wǎng)金融得以發(fā)展的基礎(chǔ)，也是解決中小企業(yè)融資瓶頸的根本條件。數(shù)據(jù)時代，包括企業(yè)的銀行流水、進(jìn)出貨記錄等財務(wù)信息、上下游供應(yīng)鏈等銷售渠道、企業(yè)關(guān)聯(lián)信息以及零散客戶的社交信息、基本信息等，均是重要的商業(yè)信息，如何建模、處理并轉(zhuǎn)化為有效的信用信息，對大數(shù)據(jù)的處理技術(shù)、存儲技術(shù)提出了高要求。同時，隨之而來的還有數(shù)據(jù)的安全問題，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)的一個典型特點(diǎn)是快捷性和復(fù)制性，一旦信息發(fā)生泄露，將造成比傳統(tǒng)信息泄露更加嚴(yán)重的后果，所以互聯(lián)網(wǎng)金融時代中小企業(yè)的數(shù)據(jù)安全也是互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的一大挑戰(zhàn)。

4 結(jié)論

互聯(lián)網(wǎng)金融雖然存在一些技術(shù)、監(jiān)管上的限制，但其擁有的特性與優(yōu)勢，可以較好地解決中小企業(yè)融資難的困境。隨著技術(shù)的進(jìn)步、管理的不斷完善，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中面臨的問題一定會不斷得到解決，互聯(lián)網(wǎng)金融將為中小企業(yè)的融資提供一種嶄新的模式與渠道，為解決中小企業(yè)融資難提供一種新的途徑。