王柳

摘要：我國上市公司的盈余管理由來已久。本文認為，由于市場制度不完備、競爭制度不規(guī)范、公司治理制度不合理使得中國上市公司盈余管理不力的行為很難禁止。盈余管理的不力行為不利于我國市場資源的優(yōu)化配置。因此，通過對中國上市公司盈余管理的制度背景進行相關(guān)分析，了解我國上市公司盈余管理中存在的一些問題就顯得十分有必要。

關(guān)鍵詞：盈余管理；上市公司；制度背景

一、引言

隨著我國經(jīng)濟體制改革的不斷深入，資本市場和證券市場的不斷發(fā)展，盈余管理問題也逐漸成為人們關(guān)注的焦點[1]。因此，通過對盈余管理相關(guān)問題進行研究，就具有極為重要的理論和現(xiàn)實意義。本文以我國特殊國情為基礎(chǔ)，從市場經(jīng)濟體制改革的背景、證券市場制度、公司治理等方面論述我國上市公司盈余管理的制度背景，并進行分析。

二、盈余管理的含義

作為目前被廣泛關(guān)注的研究課題之一，不同的研究者對盈余管理的認識各異。本文認為：盈余管理指的是通過對會計政策的應(yīng)用、一定的運營模式以及相關(guān)的財務(wù)安排等調(diào)整手段的選擇，旨在使會計報表的相關(guān)特征如增大利潤、平滑利潤等滿足管理層的需求。在這里，企業(yè)管理當局是盈余管理的主體，相應(yīng)的會計方法、會計原則和會計估計是盈余管理的課題。在公認的會計準則允許的范圍內(nèi)，盈余管理進行相應(yīng)的操作實施，因此其具有合法性。

三、我國上市公司盈余管理的制度背景

從制度方面來講，我國上市公司盈余管理的行為歷史悠久[2-3]。出現(xiàn)這一行為主要是我國的市場制度的不夠完善、證券制度的不夠完備、公司治理制度的不合理所導致的。

（一）我國市場經(jīng)濟體制改革的背景。就目前的情況來講，由于我國正處在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期，與之相適應(yīng)的市場體制的建立、國有企業(yè)的改革、政府職能的變化以及金融、會計制度的變革等都是我國上市公司盈余管理的制度背景的方方面面。由于存在特殊的公司治理機制和相應(yīng)的政治契約，以及缺乏必要規(guī)范的會計準則和會計監(jiān)督機制無效性等漏洞的存在，使得我國上市公司就存在利用盈余管理實現(xiàn)自身利益的可能性。

（二）證券市場的制度與盈余管理。在證券市場中，如果要使資本集中在效率最高的地方，需要通過對股價變動和股市交易等手段的應(yīng)用。然而，我國證券市場仍存在一些制度缺陷，這主要體現(xiàn)在上市管制與上市包裝方面。由于《公司法》以及相關(guān)法規(guī)對企業(yè)上市規(guī)定必須在近三年內(nèi)連續(xù)盈利，但是由于我國資本市場不完善、債券市場不發(fā)達等客觀條件的存在，使得證券市場就成為上市公司最主要的籌資場所。對我國的上市公司來說，盡管股權(quán)籌資是大勢所趨，但由于能否通過“盈余關(guān)”這一不確定性條件的存在，因而也就產(chǎn)生了盈余管理的行為。究其原因，不僅僅是上市的資格要求，更是由于首次公開發(fā)行的股票缺乏確定的市場價格。因此，即將上市公司的管理層通過對盈余進行管理，以期公司的股票有一個令人滿意的價位。

（三）公司治理與盈余管理。上市公司所披露的財務(wù)數(shù)據(jù)是否能夠真實、準確地反映公司的經(jīng)營狀況，已成為投資者、債權(quán)人、審計人員等重點考察的問題[4]?；诖丝紤]，進行盈余管理作為一種普遍現(xiàn)象在上市公司存在。作為管理和控制的機制，公司治理一旦本身存在結(jié)構(gòu)性的問題，必然引發(fā)公司運營等方面的諸多問題，而作為公司一項非常重要決策安排的盈余管理，也會受到治理結(jié)構(gòu)的直接影響。

四、上市公司盈余管理的制度分析

近年來，越來越多的人們開始關(guān)注我國上市公司的盈余管理行為。作為一種合法的管理行為，但是盈余管理也具有兩面性，操作不當?shù)挠喙芾韺ζ髽I(yè)、社會，乃至整個國家造成重大的損害。對此，從整體出發(fā)，考察我國上市公司目前盈余管理的現(xiàn)狀就顯得十分有必要。

（一）上市公司盈余管理的現(xiàn)狀。1.通過對會計準則和會計政策的應(yīng)用操縱盈余管理。在進行盈余管理時，我國上市公司首選變更會計政策這一看起來十分合法有效的方式。因為對證券監(jiān)管部門來說，上市公司的會計收益數(shù)據(jù)計算是否合法是其最看重的事情。對此，與會計收益數(shù)據(jù)相比，市場反應(yīng)對上市公司就顯得不那么重要。所以說，通過變更會計政策是盈余管理是一個重要手段。2.利用關(guān)聯(lián)方交易調(diào)節(jié)利潤。關(guān)聯(lián)方交易指在關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的相關(guān)業(yè)務(wù)的事項。當存在關(guān)聯(lián)關(guān)系時，交易雙方的行為可能不會按公平原則進行計量。上市公司通過關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤的方式主要有關(guān)聯(lián)購銷、資產(chǎn)置換、托管經(jīng)營、轉(zhuǎn)移費用等。

（二）我國上市公司盈余管理的后果和影響。由盈余管理的不合理運用造成的會計信息失真問題會給投資者、債權(quán)人、信息決策者帶來巨大影響，同時也會對整個社會資源的配置和宏觀調(diào)控帶來不利影響。主要體現(xiàn)在以下幾個方面：1.對投資者和債權(quán)人的影響。會計的基本職能之一是反映企業(yè)真實的經(jīng)濟狀況，但是不合理的盈余管理導致會計信息失真，使會計信息失去了可靠性。另外，作為投資者、債權(quán)人的主要使用信息，盈余信息是評價企業(yè)價值和未來現(xiàn)金流量的重要信息來源，因而盈余信息失真會誤導投資者和債權(quán)人做出錯誤的決策，造成經(jīng)濟損失。2.對企業(yè)及企業(yè)管理的影響。如果企業(yè)和管理者不合理地運用盈余的行為沒有得到限制，結(jié)果會使企業(yè)依賴盈余管理的方式獲得利益，而不是通過技術(shù)創(chuàng)新和加強企業(yè)管理等方式獲利，這不僅影響企業(yè)的長遠利益，同時也不利于企業(yè)進行技術(shù)創(chuàng)新。3.對資源配置及宏觀調(diào)控的影響。投資者和債權(quán)人利用虛假的盈余信息做出決策，會做出錯誤的選擇，造成社會資源的浪費，對整個社會的效益帶來損害。

五、中國上市公司盈余管理的治理與規(guī)范

（一）提高證券市場的有效性，減少“操縱盈余”的空間。通過發(fā)揮市場自身對盈余管理行為的約束力主要體現(xiàn)在外部利益相關(guān)者上，作為盈余管理的最大受害者，當企業(yè)外部利益相關(guān)者的行為是理性的，并具備對上市公司的財務(wù)報表的辨析能力，為了獲得外部相關(guān)利益者的支持，上市公司會在企業(yè)管理過程中減少盈余管理行為。

（二）完善公司治理結(jié)構(gòu)，限制盈余管理。目前我國公司治理結(jié)構(gòu)不合理是上市公司盈余管理不當?shù)淖钪饕?，因此，合理解決公司治理問題是極為重要的。通過優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，完善股東大會、引入獨立董事制度，建立總經(jīng)理和董事會的分離機制、培育和建立一個高效而誠信的經(jīng)理人市場等措施來完善公司治理結(jié)構(gòu)，限制盈余管理。

（三）加強審計監(jiān)督，降低盈余管理風險。審計是會計信息質(zhì)量保證體系中的最重要組成部分，通過審計師的一系列審計程序，可以提高報表所反應(yīng)的會計信息的可靠程度，減少虛假的信息。加強審計規(guī)章制度的制定，提高審計服務(wù)的質(zhì)量刻不容緩；同時，最為內(nèi)部控制的組成部分，內(nèi)部審計也是內(nèi)部控制的一種特殊形式，加強內(nèi)部審計制度的建設(shè)也是降低盈余管理風險的有力措施。

六、結(jié)束語

本文認為，正是由于我國特殊的制度背景，使得我國上市公司不可避免的存在盈余管理行為。雖然證券監(jiān)管越來越嚴格，信息披露的要求越來越規(guī)范，但都無法從根本上消除盈余管理的制度誘因。對此，需要企業(yè)與企業(yè)之間做到公平、有序的競爭，相關(guān)監(jiān)管部門也要做到適度有效的監(jiān)管，才能降低盈余管理不利情況發(fā)生的可能性。（作者單位：河北大學）

參考文獻：

[1]張子余.盈余管理若干問題研究[J].學術(shù)論文.2012.11.

[2]孫玲.新會計準則對企業(yè)盈余管理的影響分析[J].產(chǎn)業(yè)與科技論壇.2011.2.

[3]丁紅.新準則下我國上市公司盈余管理問題探析[J].產(chǎn)業(yè)與科技論壇.2009.15.

[4]楊臨棋.公司治理結(jié)構(gòu)與盈余管理關(guān)聯(lián)分析[J].南陽師范學院學報.2007.10.