韓駿 朱淑珍

[摘要] 人民幣國(guó)際化的推進(jìn)僅停留在亞洲層面是不夠的，需要打破人民幣先充當(dāng)區(qū)域性（亞洲）貨幣的思維定式，盡快向亞洲之外地區(qū)全面推進(jìn)，以加快人民幣國(guó)際化的進(jìn)程。人民幣國(guó)際化向亞洲之外地區(qū)推進(jìn)顯然面臨著一些制度性缺陷和基礎(chǔ)性障礙，如何完善制度、打好基礎(chǔ)和找準(zhǔn)突破路徑，以及防范貨幣開(kāi)放的風(fēng)險(xiǎn)，將是達(dá)到人民幣國(guó)際化向亞洲之外地區(qū)推進(jìn)目標(biāo)的關(guān)鍵和獲得成功的保證。

[關(guān)鍵詞] 人民幣國(guó)際化 亞洲之外地區(qū) 難點(diǎn)和障礙 對(duì)策建議

[中圖分類(lèi)號(hào)] F822 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1004-6623（2015）04-0086-05

[作者簡(jiǎn)介] 韓駿（1987 —），江蘇連云港人，東華大學(xué)旭日工商管理學(xué)院博士研究生，研究方向：證券市場(chǎng)和國(guó)際金融；朱淑珍（1960 — ），上海人，東華大學(xué)旭日工商管理學(xué)院教授，博士生導(dǎo)師，研究方向：風(fēng)險(xiǎn)管理、現(xiàn)代金融理論和金融創(chuàng)新。

2009年我國(guó)宣布實(shí)施跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，正式拉開(kāi)了人民幣國(guó)際化帷幕。近6年來(lái)，人民幣國(guó)際化進(jìn)展順利，成就顯著，舉世矚目。目前跨境貿(mào)易人民幣累計(jì)結(jié)算金額約達(dá)17萬(wàn)億元規(guī)模（至2014年），有力地促進(jìn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，推動(dòng)了國(guó)際雙邊交流的擴(kuò)大。但目前人民幣國(guó)際化主要集中在亞洲地區(qū)，如跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算75%～80%集中在亞洲國(guó)家，貨幣互換也主要是同亞洲國(guó)家開(kāi)展，離岸金融市場(chǎng)正式的只有香港一個(gè)，而與世界其他地區(qū)如歐洲、美洲和非洲的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算規(guī)模還比較小，貨幣互換也不多，亞洲之外地區(qū)離岸金融市場(chǎng)尚未建立等，使得歐洲、美洲和非洲的企業(yè)和機(jī)構(gòu)對(duì)人民幣還不熟悉。因此，應(yīng)進(jìn)一步擴(kuò)大人民幣在亞洲之外地區(qū)的國(guó)際影響力，促進(jìn)人民幣國(guó)際化走向深入，盡快走向世界。

一、人民幣國(guó)際化集中在亞洲地區(qū)的主要表現(xiàn)

首先，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算主要集中在亞洲國(guó)家與地區(qū)。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前中國(guó)與亞洲國(guó)家和地區(qū)的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算量約占結(jié)算總規(guī)模的75%左右，2010年占91%、2014年約占75%左右。當(dāng)前與中國(guó)有著較大規(guī)?？缇迟Q(mào)易人民幣結(jié)算關(guān)系的亞洲國(guó)家和地區(qū)有：香港、臺(tái)灣、新加坡、泰國(guó)、馬來(lái)西亞、菲律賓、印尼、越南、緬甸、巴基斯坦、韓國(guó)、朝鮮、蒙古、哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦、吉爾吉斯斯坦等。其中2009～2014年中國(guó)僅與香港發(fā)生的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算累計(jì)金額就達(dá)1.7萬(wàn)億元，占中國(guó)全部累計(jì)結(jié)算金額的10%。

其次，中國(guó)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算交易大部分通過(guò)香港辦理。目前香港經(jīng)營(yíng)處理跨境貿(mào)易人民幣業(yè)務(wù)的銀行機(jī)構(gòu)達(dá)150家左右，占香港銀行機(jī)構(gòu)總數(shù)（約有160家持牌銀行）的93.75%。2010～2014年通過(guò)香港辦理的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算量分別占當(dāng)年結(jié)算總額的73%、77.92%、88.44%、82.07%和80%。如2014年經(jīng)香港銀行處理的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算交易約5.24萬(wàn)億元人民幣，約占中國(guó)2014年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算總額（6.55萬(wàn)億）的80%。這也從側(cè)面表明目前中國(guó)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算主要是集中在亞洲國(guó)家和地區(qū)。

第三，貨幣互換主要同亞洲國(guó)家和地區(qū)開(kāi)展。中國(guó)人民銀行數(shù)據(jù)顯示，2009～2014年，中國(guó)共與28個(gè)國(guó)家和地區(qū)簽署貨幣互換合同，互換貨幣累計(jì)金額為39687億元人民幣。主要互換貨幣國(guó)家和地區(qū)有香港、韓國(guó)、印尼、新加坡、澳大利亞、巴西、英國(guó)、歐洲央行、俄羅斯、加拿大等。其中，與亞洲國(guó)家和地區(qū)互換貨幣規(guī)模最大，達(dá)23597億元，占互換貨幣總額的59%，與歐洲國(guó)家和地區(qū)互換貨幣11140億元，占互換貨幣總額的28%，與美洲國(guó)家和地區(qū)互換貨幣2700億元，占互換貨幣總額7%，與大洋洲國(guó)家互換貨幣2250億元，占互換貨幣總額的6%，而與非洲國(guó)家和地區(qū)互換貨幣目前尚未開(kāi)展。

第四，香港市場(chǎng)上的人民幣存款規(guī)模迅速增長(zhǎng)。自2009年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算開(kāi)展至今，香港銀行業(yè)的人民幣存款從不足560億元增長(zhǎng)至2014年的12000億元。目前在香港銀行全部存款中，人民幣存款占其總額已達(dá)到15%左右，人民幣已成為除港元之外的第二大貨幣，香港已是境外最主要的人民幣資金匯聚市場(chǎng)。

第五，許多香港投資機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)投資國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)。截至2014年12月，國(guó)家共批準(zhǔn)347家海外投資機(jī)構(gòu)即QFII（合格的境外投資機(jī)構(gòu)）、 RQFII（人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者）投資國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)，累計(jì)批準(zhǔn)投資額度分別為669.23億美元和2997億元人民幣。它們可以直接投資于國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)。而在這些投資機(jī)構(gòu)中，香港投資機(jī)構(gòu)約占七成。另外，中國(guó)在海外發(fā)行的人民幣債券主要集中在香港金融市場(chǎng)。如2007年至2014年，中國(guó)已有近百家金融機(jī)構(gòu)、政府部門(mén)、跨國(guó)企業(yè)等，在港累計(jì)發(fā)行各類(lèi)人民幣債券約達(dá)5500億元。

第六，香港金融機(jī)構(gòu)推出大量以人民幣計(jì)價(jià)的各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，其中包括與利率和匯率掛鉤的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品、債券基金、保險(xiǎn)產(chǎn)品等等。這說(shuō)明香港已是海外最大的人民幣市場(chǎng)，需要通過(guò)發(fā)行各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品為境外閑置的人民幣資金尋找出路。

目前人民幣國(guó)際化主要集中在亞洲地區(qū)和香港金融市場(chǎng)，說(shuō)明人民幣的國(guó)際影響力還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，亞洲以外地區(qū)對(duì)人民幣的認(rèn)知和接受程度仍處于較低水平，這對(duì)人民幣國(guó)際化深入推進(jìn)和進(jìn)一步擴(kuò)大國(guó)際影響力是非常不利的。

二、人民幣國(guó)際化向亞洲之外地區(qū)推進(jìn)面臨的主要難點(diǎn)

（一）人民幣國(guó)際化向亞洲之外地區(qū)推進(jìn)缺乏重要基礎(chǔ)

目前我國(guó)尚未完全建立人民幣回流機(jī)制?；亓鳈C(jī)制是指一國(guó)貨幣在其國(guó)際化進(jìn)程中，通過(guò)貿(mào)易、非貿(mào)易和投資手段流通到境外的本幣，須通過(guò)上述方式再回流到境內(nèi)，如此形成良性循環(huán)，推動(dòng)本幣國(guó)際化走向深入并最終完成貨幣國(guó)際化。

如果回流渠道不能建立或不暢通，是很難完成貨幣國(guó)際化走向深入的。目前我國(guó)通過(guò)跨境貿(mào)易結(jié)算方式使一定數(shù)量規(guī)模的人民幣流通到境外，其中有一部分隨著國(guó)外進(jìn)口支付和對(duì)境內(nèi)人民幣投資方式，回流到了境內(nèi)，但也有相當(dāng)一部分滯留在境外機(jī)構(gòu)和私人手中，不能實(shí)現(xiàn)回流，無(wú)法完成循環(huán)。雖然中國(guó)采取QFII（合格的境外投資機(jī)構(gòu)）、RQFII（人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者）方式和在離岸中心香港發(fā)行人民幣債券等方式，力圖使部分人民幣回流境內(nèi)，但畢竟數(shù)量有限，香港仍然滯留著大量人民幣，目前香港銀行人民幣存款就高達(dá)1.2萬(wàn)億元，而且仍在不斷增長(zhǎng)。造成這種現(xiàn)象的主要原因是國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)和其他資產(chǎn)市場(chǎng)基本封閉，投資大門(mén)沒(méi)有打開(kāi)，回流機(jī)制尚未建立，結(jié)果導(dǎo)致境外人民幣投資受限，無(wú)法返回境內(nèi)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，只能滯留境外。如果大量人民幣長(zhǎng)期滯留境外，不能進(jìn)行正常投資、謀取投資收益，境外持有者的信心必然大減，不利于人民幣國(guó)際化向亞洲之外地區(qū)推進(jìn)。

（二）人民幣匯率尚不是市場(chǎng)化匯率

人民幣國(guó)際化向亞洲之外地區(qū)推進(jìn)需要市場(chǎng)化匯率的配合。匯率市場(chǎng)化是人民幣深入推進(jìn)的一個(gè)最基本要素。市場(chǎng)化匯率真實(shí)地反映了兩國(guó)物價(jià)水平的變化，市場(chǎng)供給和需求共同決定了匯率，是一國(guó)在貨幣國(guó)際化進(jìn)程中，必須選擇的匯率制度，有利于促進(jìn)一國(guó)貨幣國(guó)際化向縱深推進(jìn)。因?yàn)檎鎸?shí)、可靠的匯率有利于境外投資者進(jìn)行價(jià)值判斷，提高對(duì)本幣的持有信心和意愿。2005年7月我國(guó)進(jìn)行了新一輪匯率改革，實(shí)施“以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度”。雖然此次匯率制度改革取得了很大成就，但客觀地看，我國(guó)匯率制度改革遠(yuǎn)沒(méi)到位，還不適應(yīng)人民幣國(guó)際化深入推進(jìn)和向亞洲之外地區(qū)推進(jìn)的要求。目前我國(guó)匯率制度存在的主要缺陷有：基本釘住美元，類(lèi)似于固定匯率；人民幣迫于外力單邊升值，不能真實(shí)反映其價(jià)值；匯率波動(dòng)區(qū)間有限，彈性不足；匯率形成存在一定的行政干預(yù)，以穩(wěn)定為第一要?jiǎng)?wù)；外匯市場(chǎng)不完善，對(duì)外封閉?？偟膩?lái)說(shuō)，我國(guó)匯率制度改革推進(jìn)速度緩慢，人民幣匯率離市場(chǎng)化匯率尚有較大差距，不利于人民幣國(guó)際化向亞洲之外地區(qū)深入推進(jìn)和最終實(shí)現(xiàn)國(guó)際化。

（三）金融業(yè)發(fā)展水平無(wú)法匹配人民幣國(guó)際化向亞洲之外地區(qū)推進(jìn)需要

在一國(guó)深入推進(jìn)貨幣國(guó)際化進(jìn)程中，亦需要發(fā)達(dá)的金融業(yè)配合與支持。美、英、日等國(guó)貨幣國(guó)際化的實(shí)踐證明了這一點(diǎn)。正是因?yàn)樗鼈儞碛辛讼冗M(jìn)的金融理念、優(yōu)秀的金融人才、發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)、各種金融創(chuàng)新產(chǎn)品、先進(jìn)技術(shù)手段等，才有力地促進(jìn)了美、英、日等國(guó)貨幣走向全球以及最終成為國(guó)際貨幣的進(jìn)程。目前我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展水平仍然較低，與美、英、日包括歐洲國(guó)家的金融業(yè)相比，還存在一定的距離。無(wú)論是金融理念、金融人才、金融市場(chǎng)、產(chǎn)品創(chuàng)新，先進(jìn)技術(shù)手段，都落后于美、英、日等國(guó)。如在金融理念方面，大部分是借鑒西方金融理念，并沒(méi)有研究出一套符合中國(guó)特色的金融理念，尤其是在人民幣國(guó)際化理論方面，至今尚未形成一致的看法和推進(jìn)策略。再如，在金融人才方面，盡管這些年培養(yǎng)了大量金融從業(yè)人員，但操作型人員居多，高端型、研究型、戰(zhàn)略型人才稀缺，限制了中國(guó)金融業(yè)向更高層次推進(jìn)。還如，在金融市場(chǎng)方面，雖然建立了貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)等，但整個(gè)金融市場(chǎng)仍然是一個(gè)封閉的市場(chǎng)，沒(méi)有對(duì)外開(kāi)放，無(wú)法適應(yīng)人民幣深入推進(jìn)的需要。另外，在金融產(chǎn)品、技術(shù)創(chuàng)新方面，大部分是引進(jìn)和模仿，缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，沒(méi)有形成自己的特色產(chǎn)品和技術(shù)手段。

（四）防控貨幣開(kāi)放風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制沒(méi)有建立

向亞洲之外地區(qū)深入推進(jìn)人民幣國(guó)際化，需要建立嚴(yán)密的防控貨幣開(kāi)放風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制，不然將面臨國(guó)際“熱錢(qián)”的嚴(yán)重沖擊，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融安全十分不利。國(guó)際“熱錢(qián)”的投機(jī)一般注重兩個(gè)條件：一是匯率頻繁波動(dòng)或處于升值通道，二是本幣短期利率正在走高，只要符合以上兩個(gè)條件，國(guó)際“熱錢(qián)”就會(huì)通過(guò)各種渠道源源流入，一方面獲取匯率升值和利率走高的好處，另一方面流入一國(guó)股票市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)以及其他市場(chǎng)進(jìn)行投機(jī)。在“熱錢(qián)”流入時(shí)會(huì)炒高該國(guó)的股票、房?jī)r(jià)等等，進(jìn)而引發(fā)通貨膨脹。當(dāng)“熱錢(qián)”大規(guī)模迅速流出時(shí)，又會(huì)引發(fā)股票市場(chǎng)大幅震蕩、房地產(chǎn)價(jià)格迅速回落等不良后果。我國(guó)人民幣國(guó)際化向亞洲之外地區(qū)推進(jìn)，必然要加快匯率、利率市場(chǎng)化改革以及開(kāi)放資本市場(chǎng)，這將會(huì)給國(guó)際“熱錢(qián)”提供投機(jī)謀利之機(jī)，特別是在當(dāng)下境外人民幣存量不斷增加、我國(guó)金融監(jiān)管能力不強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制沒(méi)有建立、識(shí)別國(guó)際“熱錢(qián)”能力不高的情況下，稍有不慎，便會(huì)受到“熱錢(qián)”的攻擊，不排除其操縱境外人民幣對(duì)我國(guó)流進(jìn)流出，制造虛假繁榮和資產(chǎn)泡沫。一旦其得手迅速出逃，則可能造成金融動(dòng)蕩。

三、人民幣國(guó)際化向亞洲之外地區(qū)推進(jìn)的對(duì)策建議

（一）多措并舉，積極向亞洲之外地區(qū)推進(jìn)人民幣國(guó)際化

一是與歐洲、美洲和非洲國(guó)家開(kāi)展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)。加強(qiáng)人民幣結(jié)算的宣傳和推廣，通過(guò)貿(mào)易洽談會(huì)、投資洽談會(huì)或當(dāng)?shù)刂匈Y銀行、代理行宣傳人民幣，擴(kuò)大影響，鼓勵(lì)和吸引當(dāng)?shù)仄髽I(yè)和個(gè)人采用人民幣進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算，增強(qiáng)人民幣被接受程度，盡快爭(zhēng)取在這些地區(qū)人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算能有一個(gè)大的突破。二是向歐洲、美洲和非洲國(guó)家輸出人民幣流動(dòng)性，即通過(guò)貨幣互換、貿(mào)易信貸、低息或無(wú)息貸款、資本投資或者援助的形式，向這些地區(qū)提供人民幣流動(dòng)性，以用于貿(mào)易或非貿(mào)易支付結(jié)算及投資，與更多的國(guó)家或地區(qū)協(xié)商和簽訂更多的貨幣互換協(xié)議。三是建立更多的人民幣離岸中心，形成更多的人民幣結(jié)算、投資市場(chǎng)。目前僅有香港作為人民幣離岸中心是不夠的，要在歐洲、美洲和非洲建立相應(yīng)的人民幣離岸中心，如在紐約、倫敦、法蘭克福、日內(nèi)瓦、卡薩布蘭卡等世界金融中心建立人民幣離岸中心。只有在全球建立多個(gè)離岸中心，形成多個(gè)人民幣結(jié)算、投資市場(chǎng)，人民幣的輻射力和影響力才能真正得到加強(qiáng)?？傊?，把人民幣用到歐洲、美洲和非洲去，是人民幣國(guó)際化深入推進(jìn)的關(guān)鍵，也是人民幣國(guó)際化最明顯的標(biāo)志。

（二）加大資本項(xiàng)目開(kāi)放力度，建立人民幣向亞洲之外地區(qū)推進(jìn)的重要基礎(chǔ)

一是直接開(kāi)放國(guó)內(nèi)貨幣市場(chǎng)，允許境外人民幣持有者，通過(guò)其境外與中方有結(jié)算關(guān)系的銀行或者合格投資機(jī)構(gòu)，投資于國(guó)內(nèi)銀行債券市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、國(guó)債市場(chǎng)和銀行發(fā)售的各種理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)，以實(shí)現(xiàn)收益。二是進(jìn)一步擴(kuò)大QFII、RQFII投資國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的數(shù)量和規(guī)模。近10年來(lái)國(guó)家批準(zhǔn)的QFII、RQFII累計(jì)余額約為7100億元，僅占2014年中國(guó)A股市值（36.41萬(wàn)億）的1.95%，這一方面說(shuō)明我國(guó)證券市場(chǎng)開(kāi)放的速度緩慢，另一方面也說(shuō)明我國(guó)證券市場(chǎng)還有很大的開(kāi)放空間。因此，要加大QFII、RQFII額度的審批力度，加大證券市場(chǎng)開(kāi)放速度，大力提高QFII、RQFII參與國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)投資的數(shù)量和規(guī)模，以便為境外人民幣提供重要的風(fēng)險(xiǎn)投資場(chǎng)所。三是隨著人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的深入和海外人民幣的增多，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候，向境外人民幣全面開(kāi)放中國(guó)的資本市場(chǎng)，即境外人民幣持有者可以不受限制地購(gòu)買(mǎi)中國(guó)的股票和各種金融衍生產(chǎn)品，直接進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)性投資，以獲取更大的利潤(rùn)和收益。綜上，建立良好的人民幣回流機(jī)制有利于增強(qiáng)境外機(jī)構(gòu)和個(gè)人持有人民幣的信心和意愿，有利于人民幣國(guó)際化向亞洲之外地區(qū)推進(jìn)，回流機(jī)制打開(kāi)將會(huì)為人民幣國(guó)際化走向世界創(chuàng)造巨大的推進(jìn)空間。

（三）加快匯率市場(chǎng)化改革推進(jìn)速度

選擇什么樣的匯率制度將決定著一國(guó)貨幣國(guó)際化的進(jìn)程及其被接受的程度。當(dāng)前我們必須加快匯率市場(chǎng)化改革推進(jìn)速度，以保證人民幣國(guó)際化向亞洲之外地區(qū)推進(jìn)。一是與當(dāng)前基本上釘住美元的匯率形成機(jī)制脫鉤。多年來(lái)我國(guó)一直將美元視作“名義錨”，其實(shí)現(xiàn)在美元不斷貶值已不能作為理想的參照物，綜合考慮一籃子貨幣調(diào)節(jié)人民幣匯率自由浮動(dòng)，在現(xiàn)階段是較好的選擇。二是不能迫于外力人為地促使人民幣匯率升值。因?yàn)槿嗣駧牌扔谕饬芜吷?，沒(méi)有客觀真實(shí)地反映外匯市場(chǎng)供求狀況，本外幣比值錯(cuò)配，是一種帶有虛假成份的并不真實(shí)的匯率，會(huì)向貿(mào)易商和投資者發(fā)出不準(zhǔn)確的信號(hào)，誤導(dǎo)其行為，也一定程度影響人民幣的聲譽(yù)。應(yīng)該把人民幣匯率形成交給市場(chǎng)，排除外力干擾，讓市場(chǎng)供需決定人民幣匯率生成。三是擴(kuò)大人民幣匯率波動(dòng)區(qū)間，增加匯率彈性。2014年3月17日，人民銀行宣布將銀行間即期外匯市場(chǎng)人民幣兌美元交易價(jià)浮動(dòng)幅度由1%擴(kuò)大至2%，這是一個(gè)較大的進(jìn)步，但仍然不夠，今后應(yīng)繼續(xù)擴(kuò)大人民幣圍繞中心匯率波動(dòng)的區(qū)間，為最終實(shí)現(xiàn)匯率自由浮動(dòng)創(chuàng)造條件。四是待市場(chǎng)化改革條件成熟的時(shí)候，消除貨幣管理當(dāng)局對(duì)匯率的管理，取消行政干預(yù)，充分讓外匯市場(chǎng)供求主導(dǎo)市場(chǎng)，發(fā)揮作用，培養(yǎng)市場(chǎng)化匯率形成機(jī)制，以實(shí)現(xiàn)人民幣匯率的自由浮動(dòng)。五是做好完善外匯市場(chǎng)建設(shè)工作，為人民幣匯率市場(chǎng)化改革奠定基礎(chǔ)。主要是擴(kuò)大外匯交易參與主體，建設(shè)經(jīng)紀(jì)人隊(duì)伍，增加交易品種和豐富交易方式，建立健全外匯市場(chǎng)法規(guī)體系等。

（四）大力提高金融業(yè)發(fā)展水平，適應(yīng)人民幣國(guó)際化向亞洲之外地區(qū)推進(jìn)需要

一是深入研究，創(chuàng)建符合中國(guó)特色的金融理念和人民幣國(guó)際化理論。在借鑒西方發(fā)達(dá)國(guó)家先進(jìn)金融理念的基礎(chǔ)上，針對(duì)中國(guó)國(guó)情和人民幣國(guó)際化實(shí)際情況，統(tǒng)一思路，盡快形成較為成熟的未來(lái)中國(guó)金融業(yè)和人民幣國(guó)際化的發(fā)展理論，以指導(dǎo)具體實(shí)踐。二是大力培養(yǎng)高端型、研究型、戰(zhàn)略型金融人才，以適應(yīng)人民幣國(guó)際化深入推進(jìn)和參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的需要。高校金融專(zhuān)業(yè)應(yīng)設(shè)置跟上形勢(shì)發(fā)展的金融課程，加大金融課程的技術(shù)含量，積極引導(dǎo)學(xué)生掌握最新金融理論和先進(jìn)的金融技術(shù)。另外，對(duì)在職金融從業(yè)人員加強(qiáng)業(yè)務(wù)培訓(xùn)，提高素質(zhì)和能力。三是建立先進(jìn)的金融市場(chǎng)，利用國(guó)家建立上海自貿(mào)區(qū)的契機(jī)，加快資本項(xiàng)目開(kāi)放，加強(qiáng)軟硬件建設(shè)，盡快將上海建設(shè)成集支付結(jié)算及投資于一身的國(guó)際著名在岸中心和全面開(kāi)放的金融市場(chǎng)，以適應(yīng)人民幣國(guó)際化向亞洲之外地區(qū)推進(jìn)的需要。四是大力研發(fā)金融產(chǎn)品和進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，提高產(chǎn)品技術(shù)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，為人民幣國(guó)際化向亞洲之外地區(qū)推進(jìn)服務(wù)。在模仿國(guó)外金融產(chǎn)品和技術(shù)的基礎(chǔ)上，要敢想敢干，開(kāi)發(fā)出更為先進(jìn)更有特色的金融產(chǎn)品和技術(shù)，提供給中外客戶(hù)使用。

（五）建立防控貨幣開(kāi)放風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制

在人民幣國(guó)際化向亞洲之外地區(qū)推進(jìn)過(guò)程中，必須建立起有效的防控貨幣開(kāi)放風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制，以遏制國(guó)際“熱錢(qián)”的投機(jī)和沖擊，為人民幣國(guó)際化向亞洲之外地區(qū)推進(jìn)提供安全保障。一是大力提升國(guó)內(nèi)金融監(jiān)管人員的素質(zhì)和監(jiān)管能力。采取“請(qǐng)進(jìn)來(lái)”和“走出去”的方法，學(xué)習(xí)和了解國(guó)際金融創(chuàng)新、國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)向，熟悉國(guó)際金融監(jiān)管的最新手段、方法和規(guī)則，特別是要學(xué)習(xí)西方發(fā)達(dá)國(guó)家先進(jìn)的金融監(jiān)管制度和方法，為人民幣國(guó)際化向亞洲之外地區(qū)推進(jìn)做好金融監(jiān)管工作，防止因貨幣開(kāi)放誘發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。二是建立貨幣開(kāi)放風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，加強(qiáng)統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)和分析預(yù)警。建立健全本外幣統(tǒng)一的跨境資本流動(dòng)數(shù)據(jù)采集、監(jiān)測(cè)、分析和預(yù)警體系，構(gòu)建起比較完善的跨境資金流動(dòng)統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)平臺(tái)，對(duì)往返境內(nèi)外的本外幣資金進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題提前預(yù)警。三是建立貨幣開(kāi)放風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置機(jī)制。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制發(fā)現(xiàn)本外幣資金跨境異常流動(dòng)作出預(yù)警時(shí)，金融監(jiān)管當(dāng)局要及時(shí)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)查處，采取果斷措施，依法打擊“熱錢(qián)”等違規(guī)資金流出入，防范跨境資金大規(guī)模異常流動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，保證人民幣國(guó)際化向亞洲之外地區(qū)深入推進(jìn)和最終取得人民幣國(guó)際化的成功。

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On Promoting RMB Internationalization beyond Asia

Han Jun，Zhu Shuzhen（Glorious Sun School of Business and Management of Donghua University，Shanghai 200051）

Abstract： The impetus of the RMB internationalization is not enough to just stay in Asia. Instead， it needs to break thinking formula of RMB first to serve as regional （Asia） currency and promotes its presence in the regions outside Asia as soon as possible， in order to accelerate the process of the RMB internationalization. The impetus of the RMB internationalization to the regions outside Asia obviously faces some systematic defects and fundamental obstacles. How to improve the system， lay a solid foundation and find a breakthrough path， and guard against the risk of currency opening， will be a key to reach the target of RMB internationalization in the regions outside Asia and obtain a guarantee of success.

Keywords： RMB internationalization， promotion in the regions outside Asia， facing difficulties and obstacles， Countermeasures and suggestions