朱哲聰

摘 要：隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，社會(huì)金融體系日益完善。在這其中，一些潛在的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)日益顯現(xiàn)。系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)破壞性極強(qiáng)，非常容易導(dǎo)致金融危機(jī)的發(fā)生，深刻影響到國(guó)民經(jīng)濟(jì)安全。通過(guò)對(duì)金融潛在危機(jī)的預(yù)防，可以促進(jìn)金融體系的穩(wěn)定性。該文就金融體系的穩(wěn)定性與常見(jiàn)危機(jī)、中國(guó)金融體系脆弱性的具體體現(xiàn)形式、我國(guó)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)策略三個(gè)方面進(jìn)行闡述，以此提升系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的防范能力。

關(guān)鍵詞：金融風(fēng)險(xiǎn)；潛在危機(jī)；脆弱性；經(jīng)濟(jì)安全；金融體系

前言

金融脆弱性是從信貸市場(chǎng)角度上來(lái)看待的。金融的內(nèi)在脆弱性受金融業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)所影響。從其行業(yè)特點(diǎn)上來(lái)說(shuō)，金融業(yè)更容易失敗。商業(yè)銀行的脆弱性根源于信貸資金使用及償還時(shí)間上。在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，其需要經(jīng)歷周期性危機(jī)及破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，這就導(dǎo)致銀行在信貸資金決策上的困難，就可能導(dǎo)致金融問(wèn)題的爆發(fā)，如果這種狀況得不到解決，必然會(huì)經(jīng)由銀行傳遞，擴(kuò)大到其他經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，就容易出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。這就是金融脆弱性的內(nèi)在機(jī)制，稱之為金融內(nèi)在脆弱性。

一、金融體系的穩(wěn)定性與常見(jiàn)危機(jī)

1.系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)是全局性質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)，其造成的危害程度大于局部性的風(fēng)險(xiǎn)，并且它的破壞性非常強(qiáng)，影響范圍也非常廣泛，是導(dǎo)致金融危機(jī)的主要因素，嚴(yán)重威脅到國(guó)家經(jīng)濟(jì)的安全發(fā)展?？陀^上來(lái)說(shuō)，想要維持金融體系的穩(wěn)定，就必須要保證其內(nèi)在發(fā)展要素的平衡。這種平衡性體現(xiàn)在各個(gè)方面。分別是貨幣供求條件的均衡性、資金借貸模塊的均衡性、資本市場(chǎng)的均衡性、國(guó)際收支方面的均衡性。

幣值穩(wěn)定性是貨幣供應(yīng)均衡性的重要體現(xiàn)，信用關(guān)系的穩(wěn)定性是資金借貸均衡性的重要體現(xiàn)，金融資產(chǎn)價(jià)格的穩(wěn)定性是資本市場(chǎng)均衡性的重要體現(xiàn)，匯價(jià)及國(guó)際資金流動(dòng)的穩(wěn)定性是國(guó)際收支均衡性的重要體現(xiàn)。在上述四種均衡中，如果有一種均衡被破壞，就會(huì)導(dǎo)致不同程度、不同范圍的金融危機(jī)。

2.依據(jù)金融危機(jī)的表現(xiàn)形式可以將其分為四種，分別是貨幣型的金融危機(jī)、銀行型的金融危機(jī)、資本市場(chǎng)型的金融危機(jī)、債務(wù)型的金融危機(jī)。貨幣型的金融危機(jī)是由貨幣貶值所引發(fā)的，受到貨幣貶值的影響，外匯儲(chǔ)備會(huì)出現(xiàn)短缺狀況，從而導(dǎo)致國(guó)內(nèi)的金融資本向國(guó)外進(jìn)行轉(zhuǎn)移，這就導(dǎo)致固定匯率體系的破壞，就會(huì)出現(xiàn)一系列的通貨膨脹狀況。銀行型的金融危機(jī)是由銀行業(yè)的自身虧損狀況導(dǎo)致的。在銀行體系中，如果其出現(xiàn)10%及以上的壞賬，就容易導(dǎo)致銀行出現(xiàn)瀕臨破壞狀況，進(jìn)而出現(xiàn)一系列的倒閉狀況，進(jìn)而影響到整個(gè)銀行體系的穩(wěn)定性。資本市場(chǎng)型的金融危機(jī)是由資本市場(chǎng)崩潰所導(dǎo)致的，常見(jiàn)的是股市及樓市的價(jià)格暴跌情況。債務(wù)型金融危機(jī)是由外債無(wú)法償還而引發(fā)的金融危機(jī)。

二、中國(guó)金融體系脆弱性的具體體現(xiàn)形式

1.潛在的貨幣危機(jī)

從我國(guó)的匯率狀況來(lái)看，人民幣存在一定的升值壓力，通過(guò)與美國(guó)的對(duì)比，我國(guó)的通貨膨脹率處于一個(gè)比較低的水平。從貿(mào)易經(jīng)往信息上來(lái)看，我國(guó)的交易狀況是貿(mào)易順差，其經(jīng)往狀況保持著盈利狀態(tài)，這就體現(xiàn)了我國(guó)具備一定的金融風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。從金融發(fā)展?fàn)顩r上來(lái)說(shuō)，21世紀(jì)以來(lái)，我國(guó)逐漸放緩了對(duì)外來(lái)資金的吸收速度，外債資本流入導(dǎo)致中短期外債的比重不斷提升，在這一方面，我們需要重視短期投機(jī)資金帶來(lái)的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。從外匯儲(chǔ)備狀況上來(lái)看，我國(guó)的外匯儲(chǔ)備非常充足，是世界上外匯儲(chǔ)備最大的國(guó)家，外匯儲(chǔ)備是我國(guó)金融保險(xiǎn)的一種方式。以此來(lái)看，我國(guó)現(xiàn)階段不會(huì)出現(xiàn)貨幣危機(jī)。

2.潛在的資本市場(chǎng)危機(jī)

資本市場(chǎng)的危機(jī)根源于投資者投資信心的喪失。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)的證券制度體系不斷完善，證券市場(chǎng)日益規(guī)范化，上市公司的質(zhì)量也不斷得到提升，總的來(lái)說(shuō)，我國(guó)的證券市場(chǎng)投資環(huán)境不斷完善，投資者的信息不斷提升。我國(guó)的證券市場(chǎng)處于不斷的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，從中可以看出，我國(guó)現(xiàn)階段不會(huì)爆發(fā)資本市場(chǎng)危機(jī)。

3.潛在的債務(wù)危機(jī)

從我國(guó)的對(duì)外債務(wù)狀況來(lái)看，我國(guó)的對(duì)外債務(wù)處于安全狀態(tài)，我國(guó)的外債債務(wù)率、外債償債率、外債負(fù)擔(dān)率都低于國(guó)際警戒線。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的不斷完善，我國(guó)的對(duì)外債務(wù)結(jié)構(gòu)日益優(yōu)化，當(dāng)然，我們也要看到變化中的危機(jī)，比如重視我國(guó)短期外債比例問(wèn)題?？偟膩?lái)看，我國(guó)的債務(wù)危機(jī)可能性是比較小的。

4.潛在的銀行危機(jī)

綜合來(lái)看，我國(guó)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在銀行領(lǐng)域，這是我們最需要關(guān)注及預(yù)防的。我們首先需要注的問(wèn)題是銀行體系中的不良資產(chǎn)率問(wèn)題，我國(guó)銀行的不良資產(chǎn)率依舊存在可能反彈的情況。這些年來(lái)，我國(guó)政府一直都在進(jìn)行銀行的不良貸款狀況的干預(yù)，并且取得了一定的成果。在這個(gè)過(guò)程中，我們需要意識(shí)到隨著貸款力度的提升，不良貸款也會(huì)不斷增大。受到國(guó)家宏觀調(diào)控的影響，銀行會(huì)出現(xiàn)一系列的不良資產(chǎn)情況，這需要引起我們重視。

我國(guó)銀行業(yè)的資本缺口是比較大的，銀行業(yè)股份制改革的開(kāi)展解決了某些資本充足問(wèn)題，但是有些資本不足問(wèn)題依舊沒(méi)有得到有效解決，我國(guó)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的資本充足率的達(dá)標(biāo)依舊任重道遠(yuǎn)。我國(guó)銀行的整體盈利水平是比較弱的，銀行的盈利主要來(lái)源于存貸款利率的差額，這是我國(guó)商業(yè)銀行的主要利潤(rùn)來(lái)源，其他收入占據(jù)的比例比較少，相對(duì)于國(guó)外銀行的其他收入比例，我國(guó)銀行的其他收入比例是比較低的。我國(guó)政府解決銀行危機(jī)的成本也是比較高的，我國(guó)解決銀行危機(jī)的方式多是國(guó)家出資解決問(wèn)題，政府掏腰包解決問(wèn)題，潛在的銀行危機(jī)問(wèn)題是需要引起我們重視的首要問(wèn)題。

三、我國(guó)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)策略

1.為了更好的應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)家需要進(jìn)行金融監(jiān)管的加強(qiáng)。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國(guó)際范圍內(nèi)的金融監(jiān)管不斷變化，由分業(yè)監(jiān)管向混業(yè)監(jiān)管發(fā)展，由機(jī)構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管發(fā)展。為了解決相關(guān)金融問(wèn)題，國(guó)家需要進(jìn)行專門監(jiān)管機(jī)構(gòu)的設(shè)立，實(shí)現(xiàn)金融業(yè)的全面監(jiān)管，可以進(jìn)行專門的領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)的設(shè)立，進(jìn)行金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的管理，實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管體系的健全，從而有效應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

現(xiàn)在國(guó)際上比較流行的做法是將中央銀行作為最后貸款人，以此維持金融的穩(wěn)定性。中國(guó)人民銀行是我國(guó)的中央銀行，其通過(guò)提供再貸款的方式，救助陷入危機(jī)中的銀行，在救助危機(jī)銀行機(jī)構(gòu)時(shí)，多次履行了最后貸款人的功能。

2.在此基礎(chǔ)上，我國(guó)也要建立及健全投資者保護(hù)制度，汲取相關(guān)的國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，建立起相關(guān)的投資人保護(hù)制度，從而進(jìn)行系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防及保護(hù)。進(jìn)行存款保險(xiǎn)制度、證券投資者風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償制度等的健全，進(jìn)行投資者投資風(fēng)險(xiǎn)的有效預(yù)防，進(jìn)行投資者投資信心的提升，從而進(jìn)行系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的抵制。

四、結(jié)語(yǔ)

通過(guò)對(duì)金融性體系的健全及系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的抵制，可以有效提升我國(guó)的金融安全性，實(shí)現(xiàn)我國(guó)金融發(fā)展的可持續(xù)性，這是我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的重要前提，需要引起相關(guān)人員的重視，健全我國(guó)金融體制，重視金融體系的脆弱性問(wèn)題，順應(yīng)世界金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)。（作者單位：海南師范大學(xué)）

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