趙培

隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，融資困難的問(wèn)題使中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展受到嚴(yán)重的影響和面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。我國(guó)政府部門針對(duì)大多數(shù)的中小企業(yè)存在的融資困難的問(wèn)題和融資方式展開了調(diào)查和分析以及面對(duì)融資困難采取的應(yīng)對(duì)措施，最終經(jīng)過(guò)政府部門以及中小企業(yè)的研究和分析決定采取項(xiàng)目融資的方式，這種融資方式拓寬可中小企業(yè)的融資渠道。

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

我國(guó)大多數(shù)的中小企業(yè)都存在融資困難的問(wèn)題，主要表現(xiàn)為中小企業(yè)缺少大量的資金進(jìn)行企業(yè)的周轉(zhuǎn)以及運(yùn)營(yíng)。由于中小企業(yè)缺少大量的資金導(dǎo)致不得不長(zhǎng)期的想向銀行進(jìn)行貸款，在進(jìn)行銀行貸款融資項(xiàng)目的同時(shí)花費(fèi)的成本和手續(xù)費(fèi)比較高。又由于我國(guó)中小型企業(yè)沒有建立統(tǒng)一而又完善的制度進(jìn)行制約企業(yè)，導(dǎo)致銀行達(dá)到降低和減少了對(duì)中小型企業(yè)的貸款申辦手續(xù)的通過(guò)率和發(fā)放貸款的機(jī)率，受到很多原因的限制和約束使得中小企業(yè)的融資渠道變得很少微乎其微。

（一）中小企業(yè)融資方式調(diào)查

我國(guó)政府部門對(duì)大多數(shù)的中小企業(yè)的主要法人代表以及中小企業(yè)的財(cái)務(wù)部門展開和進(jìn)行了中小企業(yè)的融資方式調(diào)查和詢問(wèn)，向這些有權(quán)威的人進(jìn)行調(diào)查能夠詳細(xì)的了解中小企業(yè)的發(fā)展和財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)的具體情況。在調(diào)查的過(guò)程中主要針對(duì)企業(yè)的規(guī)模大小程度、員工的文化程度以及人數(shù)、融資的方式、企業(yè)的發(fā)展和運(yùn)營(yíng)具體情況這些主要的方面展開調(diào)查，確保和保證調(diào)查具有明確的主題思想和合理性。

經(jīng)過(guò)調(diào)查顯示，大多數(shù)的中小型企業(yè)的融資方式有：最主要和實(shí)用的融資方式是通過(guò)企業(yè)自身的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)存留的資金，這種融資方式直接、簡(jiǎn)便、有效；有少部分具有上市公司資質(zhì)的企業(yè)選擇證券融資的方式進(jìn)行企業(yè)的融資，具有這樣資質(zhì)能夠進(jìn)行證券融資的說(shuō)明在中小企業(yè)中是比較優(yōu)秀和突出的企業(yè)，這部分企業(yè)發(fā)展的比較迅速也比較有實(shí)力；最普遍的方式是選擇銀行貸款的方式進(jìn)行融資，這種融資方式的臣本和手續(xù)費(fèi)比較高，雖然在信用體系中銀行信用貸款能夠促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展和運(yùn)營(yíng)，但是由于中小企業(yè)沒有統(tǒng)一且完善的制度和財(cái)產(chǎn)保障安全以及進(jìn)行抵押的實(shí)力使銀行很難通過(guò)程序的審核以及發(fā)放貸款的機(jī)率比較低。

這些融資方式不但體現(xiàn)了融資的局限性也體現(xiàn)了在中小企業(yè)進(jìn)行融資過(guò)程中存在和面臨的問(wèn)題，例如：企業(yè)的規(guī)模不夠大、能夠進(jìn)行抵押的資產(chǎn)和能力小以及銀行的信用貸款的條件要求，這些問(wèn)題都嚴(yán)重制約和影響阻礙了中小企業(yè)的運(yùn)營(yíng)和發(fā)展，這需要我國(guó)政府提出有利于中小企業(yè)進(jìn)行融資的措施和途徑。

（二）政府應(yīng)對(duì)中小企業(yè)融資難采取的舉措

由于受經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)的融資的影響和限制，我國(guó)政府針對(duì)中小企業(yè)融資困難的問(wèn)題采取了應(yīng)對(duì)措施和途徑，主要有以下幾種：

政府方面：首先政府在加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的支持和鼓勵(lì)的態(tài)度的同時(shí)，并且還為中小企業(yè)制定和實(shí)施了相應(yīng)的信用貸款的優(yōu)惠政策和方案。為符合信用貸款的中小型企業(yè)設(shè)立專門的通道和優(yōu)惠方案，加大了中小企業(yè)的創(chuàng)新和對(duì)改變的支持與鼓勵(lì)，為他們提供了很好的融資平臺(tái)和環(huán)境有利于中小企業(yè)的發(fā)展和運(yùn)營(yíng)；建立擔(dān)保的制度，通過(guò)多方的、多層次的、多部門領(lǐng)域的進(jìn)行支持和鼓勵(lì)中小企業(yè)的信用貸款擔(dān)保，建立專門的保障擔(dān)保制度擴(kuò)大了可進(jìn)行信用貸款的區(qū)域，有限的激昂地和減少了信用貸款的成本和手續(xù)費(fèi)，擴(kuò)寬了中小企業(yè)的融資通道有利于中小企業(yè)的融資工作的順利進(jìn)行和展開；加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的管理，政府應(yīng)更快速的為中小企業(yè)設(shè)定法律條文等制度和專門負(fù)責(zé)管理中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，使中小企業(yè)健康和諧的發(fā)展和融資，還應(yīng)建立風(fēng)險(xiǎn)投資的體系便于展開銀行和中小企業(yè)之間的融資工作，有效的促進(jìn)和解決中小企業(yè)在融資方面存在的問(wèn)題。

企業(yè)自身方面：在中小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中它所能承受的償還信用貸款的比例是通過(guò)它在企業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程和發(fā)展中能夠獲益的潛力和能力以及存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)和所能償還信用貸款的能力來(lái)進(jìn)行權(quán)衡的，企業(yè)應(yīng)該對(duì)資本的結(jié)構(gòu)做出相應(yīng)合理的調(diào)整和更新，方便企業(yè)的管理和發(fā)展以及實(shí)現(xiàn)價(jià)值與目標(biāo)；完善企業(yè)的財(cái)務(wù)制度方便管理財(cái)務(wù)和治理中小企業(yè)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，中小企業(yè)具有完善的財(cái)務(wù)制度有利于資金在企業(yè)上的周轉(zhuǎn)和使用，也更方便于向員工和社會(huì)公開企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)信息實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)的透明化。中小型企業(yè)應(yīng)該在適應(yīng)和滿足市場(chǎng)的需求的同時(shí)，應(yīng)該加強(qiáng)和完善企業(yè)自身的管理制度；另外企業(yè)的自身發(fā)展和建立信用貸款的制度和體系也很重要，能夠提升中小企業(yè)在融資方面的融資能力和管理水平以及經(jīng)濟(jì)上的收益。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中正確的樹立起誠(chéng)信意識(shí)與口碑，還要加強(qiáng)中小企業(yè)對(duì)金融方面的管理促進(jìn)與建立和銀行之間的信用貸款的合作關(guān)系取得銀行方面的信任與支持，便于銀行為中小企業(yè)提供更好更優(yōu)質(zhì)的信用貸款服務(wù)。

二、項(xiàng)目融資

（一）項(xiàng)目融資的概念

項(xiàng)目融資主要是以項(xiàng)目本身為主體和償還貸款的來(lái)源和根源受到融資項(xiàng)目的自身約束和限制的一種融資方式。融資項(xiàng)目主要有兩種表現(xiàn)形式，即沒有追索權(quán)和有限的追索權(quán)兩種表現(xiàn)形式。隨著信息和經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，融資項(xiàng)目的范圍和區(qū)域也在不斷的擴(kuò)大和普及，主要應(yīng)用在一些礦產(chǎn)資源的開發(fā)方面。項(xiàng)目融資無(wú)需投資者做任何的有形資產(chǎn)的擔(dān)保和政府部門的償還貸款的一些承諾等。銀行的信用貸款的發(fā)放主要是用于專門為項(xiàng)目融資負(fù)責(zé)成立的一些項(xiàng)目公司和企業(yè)，項(xiàng)目的融資分為四個(gè)類型：即租賃類型的融資，建設(shè)經(jīng)營(yíng)和轉(zhuǎn)讓類型的融資，資產(chǎn)和證券組合類型的融資，海外境外基金類型的融資共四種。

（二）項(xiàng)目融資的特點(diǎn)

項(xiàng)目融資主要是不需要投資人的資產(chǎn)信用進(jìn)行資金的安排和使用項(xiàng)目的現(xiàn)金和資產(chǎn)的流動(dòng)與轉(zhuǎn)移；項(xiàng)目融資減少和降低了信用貸款的風(fēng)險(xiǎn)使債務(wù)具有有限的追索權(quán)使得債務(wù)有人償還或者有抵押的資產(chǎn)；項(xiàng)目融資為中小企業(yè)便利和起了杠桿橋梁的作用，也實(shí)現(xiàn)了對(duì)那些財(cái)力有限的公司進(jìn)行更多的投資，這些都有利于中小企業(yè)的發(fā)展和經(jīng)營(yíng)。

三、項(xiàng)目融資在拓寬中小企業(yè)融資渠道中的作用

（一）有效地保障投資者其他方面的財(cái)產(chǎn)

隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，項(xiàng)目融資逐漸慢慢的成為了中小企業(yè)的一種新的融資方式。在投資者進(jìn)行中小企業(yè)項(xiàng)目的融資時(shí)項(xiàng)目融資有效的保障了投資者在財(cái)產(chǎn)方面的安全，不需要投資人的資產(chǎn)信用進(jìn)行資金上的安排和使用項(xiàng)目的現(xiàn)金進(jìn)行轉(zhuǎn)移資產(chǎn)和分散了融資的風(fēng)險(xiǎn)，有效成功的保障了投資者其他方面的財(cái)產(chǎn)。

（二）融資方式靈活多樣

對(duì)于項(xiàng)目融資來(lái)說(shuō)它的融資方式更加的靈活多樣，使中小企業(yè)的融資方式不在受到限制和制約，拓寬了中小企業(yè)的融資道路方式更多。由原來(lái)的通過(guò)企業(yè)自身的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)存留的資金、銀行貸款的方式進(jìn)行融資以及證券融資的方式進(jìn)行企業(yè)的融資，這些融資方式都具有一定的約束力和要求使中小企業(yè)的融資受到限制阻礙企業(yè)的發(fā)展和經(jīng)營(yíng)，這種項(xiàng)目融資方式更靈活和多樣它包含：租賃類型的融資，建設(shè)經(jīng)營(yíng)和轉(zhuǎn)讓類型的融資，資產(chǎn)和證券組合類型的融資，海外境外基金類型的融資共四種，充分有力的說(shuō)明了項(xiàng)目融資的方式靈活和多樣。

（三）有效地限制項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)或國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)

傳統(tǒng)的通過(guò)企業(yè)自身的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)存留的資金、銀行貸款的方式進(jìn)行融資以及證券融資的方式進(jìn)行企業(yè)的融資，這些融資方式給國(guó)家銀行等國(guó)有企業(yè)帶來(lái)了很大的風(fēng)險(xiǎn)并且還抑制了中小型企業(yè)的發(fā)展和經(jīng)營(yíng)，它們都具有一定的局限性和約束力不利于中小企業(yè)的發(fā)展。而項(xiàng)目融資的融資方式具有很多的優(yōu)點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，它更具有融資方式多樣靈活和分散降低以及減少風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)和好處，銀行在給中小企業(yè)進(jìn)行信用貸款時(shí)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)和它們償還信用貸款的風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目融資很好的解決了中小企業(yè)存在的融資困難的問(wèn)題，并且有效的限制了項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)和拓寬了中小企業(yè)的融資道路。

總結(jié)

中小企業(yè)融資問(wèn)題是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，既需要中小企業(yè)自身提高融資能力，也需要政府主導(dǎo)的多層次的資本市場(chǎng)和良好外部環(huán)境支持，以及金融機(jī)構(gòu)控制風(fēng)險(xiǎn)條件下的貸款市場(chǎng)創(chuàng)新。只有相關(guān)各方協(xié)調(diào)利益、互相合作，才能有效解決難題，進(jìn)而引導(dǎo)和規(guī)范中小企業(yè)的產(chǎn)品升級(jí)和規(guī)模擴(kuò)大，發(fā)揮其更大的促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、擴(kuò)大就業(yè)和技術(shù)創(chuàng)新作用。（作者單位：北京銀行）