翟海潮

經(jīng)歷過上輪大牛市、大熊市的股民可能會發(fā)現(xiàn)，今年牛市的瘋狂程度和大盤走勢與2007年有著驚人的相似之處，難怪有人放話：“如果股市今年忍不住見6000點（2007年牛市見頂時上證指數(shù)是6124點），牛市明年結(jié)束?！惫擅駛儾幌Ｍ@樣，管理層更不希望這樣。4月下旬以來，管理層多次提示風(fēng)險，意在促成“慢?！薄伴L?！?。因為只有實現(xiàn)慢牛、長牛，才能確保我國股票發(fā)行注冊制改革的順利進(jìn)行；只有通過慢牛、長牛，才能使更多的企業(yè)IPO和再融資，促進(jìn)我國股市健康發(fā)展，使更多的資金進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)，加快我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。但不管怎么說，隨著股價的不斷攀升，我們相信“風(fēng)險正在不斷增加”。

股市變幻莫測，時刻保持警惕

沒有人可以百分之百正確地預(yù)測大盤的走向，也沒有百分之百無風(fēng)險的買點，因此，控制風(fēng)險是交易成功的不二法寶。

唯一確定的是“不確定”

老股民可能還記得，上海證券報2008年1月2日發(fā)布“35家機(jī)構(gòu)2008年度投資策略精選”，大部分機(jī)構(gòu)預(yù)測2008年上證指數(shù)將在4000～7000點運行，甚至有機(jī)構(gòu)預(yù)測上證要上10000點，沒有任何一家機(jī)構(gòu)，也沒有任何一位專家預(yù)測上證指數(shù)會到3500點以下。然而，誰也沒有料到，2008年上證指數(shù)會跌倒1664點，然后開始漫漫熊途。

因此，不要盲目地相信任何預(yù)測。正確的方式應(yīng)該是像醫(yī)生一樣思考。醫(yī)生會根據(jù)病情變化隨時調(diào)整治療方案，而交易者應(yīng)根據(jù)行業(yè)變化適時調(diào)整交易方案。大投機(jī)家安德烈·科斯托蘭尼認(rèn)為：“經(jīng)濟(jì)和股市的關(guān)系就像主人與狗一樣，狗永遠(yuǎn)跑在主人的前面，但當(dāng)它離開主人一定距離的時候，又會跑回來找它的主人?！敝袊?jīng)濟(jì)持續(xù)下滑，大盤卻不斷上漲，這輪牛市顯然是資金推動的結(jié)果，使目前中國股市這條狗離主人有點遠(yuǎn)了。未來，中國股市走向應(yīng)該有兩種可能：一是經(jīng)濟(jì)呈“L”型發(fā)展，如果未來半年至一年內(nèi)我國經(jīng)濟(jì)仍不能見底回升，那么股市很可能見頂重回熊市；二是經(jīng)濟(jì)呈“√”型發(fā)展，如果未來半年內(nèi)我國經(jīng)濟(jì)見底回升，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型順利，那么這次牛市很可能是長達(dá)幾年的大牛市，這也是股民們也是管理層所期望的。因此，只有認(rèn)清市場趨向并順勢而為，隨機(jī)應(yīng)變，才能將風(fēng)險降到最低，實現(xiàn)長久贏利。

唯一不變的是“變化”

股市交易是“零和”游戲，從其買賣規(guī)則來看，就注定了絕大多數(shù)人必須賠錢，游戲才能不斷進(jìn)行下去?！耙毁?、二平、七虧”的說法也是這一規(guī)則很好的佐證。據(jù)媒體報道，今年以來，中國股民大概有80%的人賺錢，看來在牛市前半場中賺錢還是比較容易的。但隨著大盤指數(shù)的不斷攀升，個股走勢分化明顯，風(fēng)險會越來越大，賺錢會越來越不容易。牛市也有風(fēng)險，特別是在牛市的下半場。我相信，在不遠(yuǎn)的將來，越來越多的股民遲早會被套在“山頂上”。因此，股民們要時刻保持警惕，盡管總會有人接最后一棒，但不要犯傻，否則你會成為最后接棒的那一個。

系統(tǒng)化交易：以不變應(yīng)萬變

既然“不確定性”是股市的不變真理，那么，怎樣才能以不變應(yīng)萬變？怎樣才能在股市中長期、穩(wěn)定盈利？秘訣在于“系統(tǒng)化交易”。只有在無序的市場中建立起有序的交易規(guī)則，才能在股市中克敵制勝。但是，很多人對建立交易系統(tǒng)，按原則交易的概念相當(dāng)模糊，他們過于看重股價預(yù)測，自己的交易行為充滿隨意性，這種情緒化的交易是導(dǎo)致虧損的主要原因。

什么是交易系統(tǒng)？交易方法、資金管理、心態(tài)控制三者的結(jié)合就是交易系統(tǒng)，這3方面也是我們所說的成功交易3大支柱。交易方法是指買進(jìn)、賣出的原因及所做的分析和交易計劃；資金管理主要是對交易中投入的資金數(shù)額的管理、倉位管理和風(fēng)險管理；心態(tài)控制則是指嚴(yán)格按照交易原則行事的能力，即情緒控制能力。

成功的交易=7分心態(tài)+2分資金管理+1分技術(shù)（方法）。通過這個公式可以看出，成功交易的背后，心理因素占70%，可以說心態(tài)決定了大部分成敗。

通過實踐找到適合自己的交易方法并不難，難的是能始終按照交易原則去操作，因為交易過程中外部環(huán)境影響加上你的貪婪和恐懼的本性，會使你的操作走樣。比起一般股民，成功股民具有一個顯著的特質(zhì)，也是決定性的特質(zhì)，就是他們建立了一種獨一無二的心態(tài)，能夠維持紀(jì)律與耐心，堅守自己的交易原則。

不妨回想一下，因為你的情緒化行為，有多少次讓虧損持續(xù)累積而讓獲利迅速了結(jié)？有時是買入后股價持續(xù)下跌，緊抱虧損的股票不放繼續(xù)向下攤低成本，結(jié)果造成巨大損失；有時則是買入后股價持續(xù)上漲，實現(xiàn)了20%的收益就賣出，所謂的“落袋為安”，但賣出后卻發(fā)現(xiàn)趨勢依然向上，股價還在繼續(xù)上漲，還有可能上漲50%甚至翻倍。

炒股中交易者的憂慮基本上來自于未來的“不確定性”。交易系統(tǒng)雖然不能預(yù)測未來，但可以預(yù)先擬定各種可能情況的對策，這也是交易系統(tǒng)之所以重要的原因。你不能控制未來的事件，但可以預(yù)先擬定對策。因此，交易系統(tǒng)可以剔除許多不確定成分，而這些不確定成分也正是導(dǎo)致交易者憂慮、興奮、憤怒、貪婪、恐懼、懊悔、沖動等情緒發(fā)生的原因。

旱澇保收“15法則”

經(jīng)過2007年、2008年的大起大落，筆者結(jié)合自己10余年的股市研究和實際操作經(jīng)驗，設(shè)計出了一套交易系統(tǒng)——股票交易的“15法則”。交易者只需分析15項指標(biāo)，跟蹤15只股票，平均每天花15分鐘，就可獲得平均每年15%以上的年化收益率。

“15法則”的交易方法是利用基本面分析選股，利用技術(shù)面分析擇機(jī)，在一個上漲趨勢剛剛開始時買入，在這個趨勢結(jié)束時賣出；資金管理則是建立投資組合，采用“金字塔式操作法”控制倉位，利用均線系統(tǒng)止損/止盈；心態(tài)控制則是做好交易記錄，通過反思法（照鏡子），做好心理控制，促使自己按原則交易。

“選股，擇機(jī)，順勢”是“15法則”的關(guān)鍵，其核心是：利用基本面分析來尋找出色的企業(yè)（選股），利用技術(shù)面分析來確定適宜的買賣時機(jī)（擇機(jī)），利用宏觀形勢分析來把握大勢、控制風(fēng)險（順勢）。它采用的是趨勢交易法，其盈利哲學(xué)是“截斷虧損，讓利潤奔跑”?！?5法則”趨勢跟蹤模型見下圖。

這套交易系統(tǒng)誕生于2008年的大熊市，是筆者在經(jīng)歷了大損失、大痛苦之后的反思和經(jīng)驗總結(jié)。這套行之有效的交易系統(tǒng)給筆者帶來了很好的收益。使用該系統(tǒng)，筆者在2009～2013年取得了21%的年化收益率，2014年達(dá)到了37%，截至4月30日，今年以來的收益率也達(dá)到32%。幾年的實踐證明，“15法則”是一套穩(wěn)健的、旱澇保收的黃金法則。

“15法則”交易系統(tǒng)的最大特點是不需要股民每天盯盤、頻繁交易，因此，更加適合上班族和大眾投資?！?5法則”詳盡內(nèi)容請參閱我所著的《截斷虧損，讓利潤奔跑——我的股票交易“15法則”》一書。