焉靖文

家族信托產(chǎn)品正在成為很多高凈值客戶進(jìn)行財(cái)富傳承時(shí)的選擇，但與國(guó)外相比，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)家族信托產(chǎn)品的接受度及產(chǎn)品本身的發(fā)展程度并不高。獨(dú)立的法律事務(wù)代理機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)的合作是家族信托破局的關(guān)鍵。

自2012年平安信托發(fā)布國(guó)內(nèi)第一款家族信托產(chǎn)品至今，國(guó)內(nèi)有7家金融機(jī)構(gòu)曾發(fā)布家族信托產(chǎn)品。無(wú)論這些信托產(chǎn)品問(wèn)世時(shí)的市場(chǎng)關(guān)注度是高是低，信托發(fā)布機(jī)構(gòu)影響力是大是小，從近3年的運(yùn)行情況來(lái)看，客戶的接受程度并不高。這其中有市場(chǎng)接受度的原因，也有信托登記制度缺失等原因，但首要原因還是來(lái)自于產(chǎn)品設(shè)計(jì)者本身。

IWMA國(guó)際財(cái)富管理協(xié)會(huì)財(cái)富傳承與法律分會(huì)會(huì)長(zhǎng)陳凱在接受本刊記者專訪時(shí)指出，家族信托中的事務(wù)性管理要多于資產(chǎn)管理，而現(xiàn)在的家族信托產(chǎn)品無(wú)一例外地試圖將事務(wù)性的管理放在本金融機(jī)構(gòu)內(nèi)來(lái)完成，或者是聲稱代理律師提供相關(guān)的服務(wù)，但實(shí)際上客戶卻得不到這方面的實(shí)質(zhì)性服務(wù)?！斑@類事務(wù)性管理應(yīng)該通過(guò)其他專業(yè)委托機(jī)構(gòu)特別是法律服務(wù)機(jī)構(gòu)來(lái)完成。”陳凱說(shuō)，家族信托中法律事務(wù)性服務(wù)不是顧問(wèn)性的服務(wù)，而是應(yīng)該與資產(chǎn)管理服務(wù)并重，因此，事務(wù)性管理不應(yīng)該放在金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部來(lái)完成。他認(rèn)為主要緣于以下4個(gè)原因。

第一，事務(wù)性管理與金融機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略目標(biāo)不一致?！板X生錢”是金融機(jī)構(gòu)的目標(biāo)，事務(wù)性管理在金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部進(jìn)行會(huì)導(dǎo)致決策成本高，讓金融機(jī)構(gòu)的管理架構(gòu)、團(tuán)隊(duì)不堪重負(fù)。第二，金融機(jī)構(gòu)的決策鏈較長(zhǎng)，無(wú)法將服務(wù)產(chǎn)品化，如果由金融機(jī)構(gòu)來(lái)做事務(wù)性管理，在決策上會(huì)遇到根本性障礙。第三，金融機(jī)構(gòu)人員流動(dòng)性大大超過(guò)律師行業(yè)，客戶在處理家族信托事務(wù)時(shí)，很多服務(wù)內(nèi)容是私密的，客戶希望得到的服務(wù)是有延續(xù)性的，不希望自己的私密檔案在客戶經(jīng)理之間或者金融機(jī)構(gòu)各層決策部門間傳遞，私密性、穩(wěn)定性、持續(xù)性的服務(wù)需求，專業(yè)的法律服務(wù)機(jī)構(gòu)比金融機(jī)構(gòu)更容易提供給客戶。第四，如果客戶將事務(wù)性和財(cái)務(wù)性需求都交給金融機(jī)構(gòu)，邏輯上的道德風(fēng)險(xiǎn)是難以避免的。

陳凱說(shuō)：“金融機(jī)構(gòu)不要指望所有的家族信托服務(wù)都能在本機(jī)構(gòu)內(nèi)完成，要建立以法律規(guī)劃為核心的家族信托，讓事務(wù)性服務(wù)在獨(dú)立于金融機(jī)構(gòu)之外的專業(yè)法律服務(wù)機(jī)構(gòu)完成。事務(wù)性管理和資產(chǎn)管理雙輪驅(qū)動(dòng)，隔離運(yùn)作、協(xié)同運(yùn)作才是家族信托破局之法?！?/p>

但陳凱同時(shí)指出，事務(wù)性管理交給律師事務(wù)所也存在一定問(wèn)題。客戶和為自己服務(wù)的律師團(tuán)隊(duì)的黏性要比和律所高得多，如果一個(gè)團(tuán)隊(duì)跳槽到另一家事務(wù)所，那么客戶多數(shù)會(huì)被帶走。而家族信托合同是客戶與律所簽訂的，如果在合同期限內(nèi)律師團(tuán)隊(duì)跳槽，客戶很難實(shí)現(xiàn)和當(dāng)前律所解除合同，再和另一家律所重新簽訂合同。

金融機(jī)構(gòu)和律所似乎都難以克服家族信托破局的障礙，而陳凱牽頭推動(dòng)的中華遺囑庫(kù)將為家族信托破局提供一種可能性。陳凱介紹，中華遺囑庫(kù)是一個(gè)社會(huì)組織，它的持續(xù)性毋庸置疑，集合了這個(gè)領(lǐng)域的頂尖律師、專家的力量，其內(nèi)部擁有比較成熟的協(xié)調(diào)機(jī)制，吸納行業(yè)的專業(yè)律師來(lái)解決持續(xù)性服務(wù)的問(wèn)題。未來(lái)，陳凱希望中國(guó)遺囑庫(kù)能與金融機(jī)構(gòu)攜手完成國(guó)內(nèi)家族信托的破局，讓客戶通過(guò)家族信托實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的事務(wù)性管理和資產(chǎn)管理。