焉靖文
家族信托產(chǎn)品正在成為很多高凈值客戶進(jìn)行財(cái)富傳承時(shí)的選擇,但與國外相比,國內(nèi)市場(chǎng)對(duì)家族信托產(chǎn)品的接受度及產(chǎn)品本身的發(fā)展程度并不高。獨(dú)立的法律事務(wù)代理機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)的合作是家族信托破局的關(guān)鍵。
自2012年平安信托發(fā)布國內(nèi)第一款家族信托產(chǎn)品至今,國內(nèi)有7家金融機(jī)構(gòu)曾發(fā)布家族信托產(chǎn)品。無論這些信托產(chǎn)品問世時(shí)的市場(chǎng)關(guān)注度是高是低,信托發(fā)布機(jī)構(gòu)影響力是大是小,從近3年的運(yùn)行情況來看,客戶的接受程度并不高。這其中有市場(chǎng)接受度的原因,也有信托登記制度缺失等原因,但首要原因還是來自于產(chǎn)品設(shè)計(jì)者本身。
IWMA國際財(cái)富管理協(xié)會(huì)財(cái)富傳承與法律分會(huì)會(huì)長陳凱在接受本刊記者專訪時(shí)指出,家族信托中的事務(wù)性管理要多于資產(chǎn)管理,而現(xiàn)在的家族信托產(chǎn)品無一例外地試圖將事務(wù)性的管理放在本金融機(jī)構(gòu)內(nèi)來完成,或者是聲稱代理律師提供相關(guān)的服務(wù),但實(shí)際上客戶卻得不到這方面的實(shí)質(zhì)性服務(wù)?!斑@類事務(wù)性管理應(yīng)該通過其他專業(yè)委托機(jī)構(gòu)特別是法律服務(wù)機(jī)構(gòu)來完成。”陳凱說,家族信托中法律事務(wù)性服務(wù)不是顧問性的服務(wù),而是應(yīng)該與資產(chǎn)管理服務(wù)并重,因此,事務(wù)性管理不應(yīng)該放在金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部來完成。他認(rèn)為主要緣于以下4個(gè)原因。
第一,事務(wù)性管理與金融機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略目標(biāo)不一致?!板X生錢”是金融機(jī)構(gòu)的目標(biāo),事務(wù)性管理在金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部進(jìn)行會(huì)導(dǎo)致決策成本高,讓金融機(jī)構(gòu)的管理架構(gòu)、團(tuán)隊(duì)不堪重負(fù)。第二,金融機(jī)構(gòu)的決策鏈較長,無法將服務(wù)產(chǎn)品化,如果由金融機(jī)構(gòu)來做事務(wù)性管理,在決策上會(huì)遇到根本性障礙。第三,金融機(jī)構(gòu)人員流動(dòng)性大大超過律師行業(yè),客戶在處理家族信托事務(wù)時(shí),很多服務(wù)內(nèi)容是私密的,客戶希望得到的服務(wù)是有延續(xù)性的,不希望自己的私密檔案在客戶經(jīng)理之間或者金融機(jī)構(gòu)各層決策部門間傳遞,私密性、穩(wěn)定性、持續(xù)性的服務(wù)需求,專業(yè)的法律服務(wù)機(jī)構(gòu)比金融機(jī)構(gòu)更容易提供給客戶。第四,如果客戶將事務(wù)性和財(cái)務(wù)性需求都交給金融機(jī)構(gòu),邏輯上的道德風(fēng)險(xiǎn)是難以避免的。
陳凱說:“金融機(jī)構(gòu)不要指望所有的家族信托服務(wù)都能在本機(jī)構(gòu)內(nèi)完成,要建立以法律規(guī)劃為核心的家族信托,讓事務(wù)性服務(wù)在獨(dú)立于金融機(jī)構(gòu)之外的專業(yè)法律服務(wù)機(jī)構(gòu)完成。事務(wù)性管理和資產(chǎn)管理雙輪驅(qū)動(dòng),隔離運(yùn)作、協(xié)同運(yùn)作才是家族信托破局之法。”
但陳凱同時(shí)指出,事務(wù)性管理交給律師事務(wù)所也存在一定問題。客戶和為自己服務(wù)的律師團(tuán)隊(duì)的黏性要比和律所高得多,如果一個(gè)團(tuán)隊(duì)跳槽到另一家事務(wù)所,那么客戶多數(shù)會(huì)被帶走。而家族信托合同是客戶與律所簽訂的,如果在合同期限內(nèi)律師團(tuán)隊(duì)跳槽,客戶很難實(shí)現(xiàn)和當(dāng)前律所解除合同,再和另一家律所重新簽訂合同。
金融機(jī)構(gòu)和律所似乎都難以克服家族信托破局的障礙,而陳凱牽頭推動(dòng)的中華遺囑庫將為家族信托破局提供一種可能性。陳凱介紹,中華遺囑庫是一個(gè)社會(huì)組織,它的持續(xù)性毋庸置疑,集合了這個(gè)領(lǐng)域的頂尖律師、專家的力量,其內(nèi)部擁有比較成熟的協(xié)調(diào)機(jī)制,吸納行業(yè)的專業(yè)律師來解決持續(xù)性服務(wù)的問題。未來,陳凱希望中國遺囑庫能與金融機(jī)構(gòu)攜手完成國內(nèi)家族信托的破局,讓客戶通過家族信托實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的事務(wù)性管理和資產(chǎn)管理。