跨界搔年

7月28日周二，百度股價(jià)暴跌15%，創(chuàng)下2008年以來的最大跌幅，股價(jià)也跌破了600億美金。該如何看待百度股價(jià)的這次暴跌呢？準(zhǔn)確地說改如何看待百度目前的境況呢？我覺得我們不妨順著問題倒推原因，并回答以下幾個(gè)問題。

華爾街擔(dān)憂的是什么？

華爾街擔(dān)憂的其實(shí)是兩點(diǎn)：第一，百度大舉投資O2O勢必影響未來的利潤；第二，百度大舉投資O2O在肯定影響利潤的前提下，還不見的會(huì)成功。于是這種擔(dān)憂導(dǎo)致了對百度未來盈利水平的低預(yù)期，于是股價(jià)應(yīng)聲下跌。我覺得股價(jià)下跌沒有問題，因?yàn)檫@是完全符合估值邏輯的正常波動(dòng)，但是我們需要回過頭驗(yàn)證這兩點(diǎn)“擔(dān)憂”是否有道理。

第一，百度大舉投資O2O會(huì)影響未來利潤。我想這并不構(gòu)成百度股價(jià)下跌的原因，為了市場份額，亞馬遜選擇微利潤，但京東選擇巨虧，資本市場已經(jīng)逐漸認(rèn)可了這種激進(jìn)的發(fā)展模式。所以，華爾街擔(dān)憂的可能是第二點(diǎn)，即百度在大舉投資O2O影響利潤的前提下，還不見的會(huì)成功，但阿里和騰訊也在投資O2O，為什么市場反應(yīng)并沒有那么激烈呢？因?yàn)榍罢呤茿ll in，后者是布局。

百度為什么要All in O2O？

百度宣布拿出200億布局泛O2O領(lǐng)域，包括糯米、百度外賣、去哪兒、移動(dòng)出行等都涵蓋其中，這筆錢基本占百度現(xiàn)金儲(chǔ)備的接近一半。在搜索技術(shù)及人工智能等前沿科技需要持續(xù)高投入的前提下，我們基本上可以下結(jié)論百度在All in O2O領(lǐng)域。而一個(gè)數(shù)百億美金規(guī)模的公司All in一個(gè)全新的領(lǐng)域，只能說明兩個(gè)問題：第一，其之前的產(chǎn)品技術(shù)及商業(yè)模式（搜索）受到挑戰(zhàn)；第二，其之前的產(chǎn)品技術(shù)及商業(yè)模式在新時(shí)代（移動(dòng)時(shí)代）可以很好地嫁接并適應(yīng)這個(gè)新領(lǐng)域（O2O）。

回到百度，百度的問題就是傳統(tǒng)的搜索業(yè)務(wù)在萎縮，而移動(dòng)時(shí)代搜索被豐富的場景割裂，控制力在下降。而O2O作為最大的移動(dòng)場景，百度必須拿下，換個(gè)角度看，All in O2O的潛臺(tái)詞是All in 移動(dòng)搜索，前幾天李彥宏接受Re/code時(shí)稱百度是一家搜索和電商結(jié)合的企業(yè)，其實(shí)真相是移動(dòng)搜索是一個(gè)搜索和O2O集合的商業(yè)模式。這里穿插一個(gè)問題，百度設(shè)想過統(tǒng)一移動(dòng)場景嗎？一旦統(tǒng)一，百度仍舊能想之前躺著數(shù)錢。

百度設(shè)想過統(tǒng)一移動(dòng)場景嗎？

廢話，百度不僅想過，還做過。但問題是，不是你想統(tǒng)一就能統(tǒng)一，我們談?wù)劙俣葹榱私y(tǒng)一移動(dòng)場景的兩次努力，那就是：輕應(yīng)用與直達(dá)號。2013年百度世界大會(huì)上，剛收購91的百度就打臉了原生應(yīng)用，推出輕應(yīng)用，擬通過移動(dòng)搜索+輕應(yīng)用的組合拳彌補(bǔ)原生應(yīng)用商店的弊端，這是百度第一次設(shè)想統(tǒng)一移動(dòng)場景。2014年同樣是百度世界大會(huì)，百度宣布推出直達(dá)號，這可以看成是輕應(yīng)用概念的進(jìn)一步深化，百度意在通過簡化搜索流程來打通移送搜索與本地服務(wù)的關(guān)系，這是其第二次設(shè)想統(tǒng)一移動(dòng)場景。而且搜購91，分發(fā)了14個(gè)過億的APP，也可以看成是另一種設(shè)想統(tǒng)一移送場景的嘗試。

但百度的這幾次嘗試，都失敗了，因?yàn)檫@是反潮流的，在當(dāng)下的技術(shù)水準(zhǔn)下，原生應(yīng)用就是主流，而應(yīng)用商店的控制力也不如PC時(shí)代的搜索，于是百度統(tǒng)一移動(dòng)場景的嘗試宣告失敗，選擇改變戰(zhàn)略，即All in O2O。

百度All in O2O勝算幾何？

擦，這我真的不知道啊。有媒體通過計(jì)算交易額，宣布去哪兒+糯米+百度外賣已經(jīng)超過美團(tuán)了，但這樣的計(jì)算真的有意義嗎？我們還是回頭看看百度All in O2O的優(yōu)劣勢吧。

優(yōu)勢1：資金能力，O2O是個(gè)燒錢的活，而百度有錢，且愿意投200億

優(yōu)勢2：渠道能力，分發(fā)資源傾斜，這不正是移動(dòng)的中間頁玩法嘛

優(yōu)勢3：技術(shù)能力，此處省略20個(gè)字

劣勢1：布局略晚，美團(tuán)、點(diǎn)評、58、滴滴，基本上實(shí)現(xiàn)了壟斷

劣勢2：運(yùn)營能力，O2O都是臟活累活，考驗(yàn)團(tuán)隊(duì)的執(zhí)行運(yùn)營能力

劣勢3：支付閉環(huán)，百度錢包的規(guī)?？赡軙?huì)成為百度O2O發(fā)展的掣肘

然而我并沒有得出結(jié)論，事在人為，百度All in O2O，勝負(fù)五五開。那么問題來了，若輸，百度卒；若贏呢？

百度若贏了這場O2O之戰(zhàn)呢？

那么恭喜百度，如果百度贏了這次O2O之戰(zhàn)，逆襲阿里騰訊是一定的。前文已經(jīng)說過了，阿里騰訊對O2O只能說是布局，并沒有想像百度般完全投入，一方面阿里、騰訊在移動(dòng)轉(zhuǎn)型中較百度順利，傳統(tǒng)的電商、游戲市場份額得以保持，另一方面，阿里、騰訊在O2O布局方面的投資控制力較弱，支付寶與微信雖是超級APP，但嫁接的O2O服務(wù)的轉(zhuǎn)化率并不高，并且其對投資的美團(tuán)、58、滴滴等O2O巨頭的控制力偏弱。換言之，百度在O2O領(lǐng)域需要直面一堆小巨頭，一旦在這個(gè)數(shù)萬億規(guī)模的市場站穩(wěn)腳跟，就當(dāng)下而言，比什么人工智能、深度學(xué)習(xí)性感多了！